स्टॉक और बॉन्ड से परे: वैकल्पिक निवेश की दुनिया (आंद्रेई करपुशोनाक)

वैकल्पिक निवेश, जैसे पीई फंड, पारंपरिक निवेश, जैसे स्टॉक, बॉन्ड या म्यूचुअल फंड से भिन्न होते हैं। यह लेख एक अन्य वैकल्पिक निवेश संरचना - हेज फंड पर केंद्रित होगा। 

1990 के दशक में हेज फंड

1990 के दशक की शुरुआत तक, संयुक्त राज्य अमेरिका में निवेश एक स्वर्ण युग में प्रवेश कर चुका था। पहले से कहीं अधिक अमेरिकियों के पास निवेश था, जिससे स्टॉक की कीमतें बहुत अधिक बढ़ गईं। दुनिया भर में 6 मिलियन से भी कम लोगों ने खुद को डॉलर करोड़पति के रूप में गिना, जिनकी कुल संपत्ति 17 ट्रिलियन डॉलर थी। नव-निर्मित करोड़पति अपनी बचत का निवेश करने के लिए नए स्थानों की तलाश कर रहे थे। नई पूंजी ने संपन्न निवेशकों के लिए निजी और बड़े पैमाने पर अनियमित निवेश पूल की मांग पैदा की - निजी निवेशकों की सीमित भागीदारी के रूप में एक हेज फंड। 

हेज फंड संरचना

पेशेवर फंड मैनेजर हेज फंड के प्रभारी होते हैं। हेज फंड अपने पोर्टफोलियो को छिपाकर रखते हैं। उन्हें नियामक के साथ पंजीकृत होने की आवश्यकता नहीं है (अमेरिका में, यह प्रतिभूति और विनिमय आयोग - एसईसी है)। आमतौर पर, एसईसी, बाकी दुनिया के किसी भी अन्य नियामक की तरह, संरचना और दिशानिर्देश पेश करके और ऐसे निवेश अवसरों की निगरानी करके नियमित निवेश को पैसे खोने से बचाने के लिए निवेश के अवसरों को विनियमित करेगा। केवल संस्थानों और धनी निवेशकों का एक छोटा समूह ही हेज फंड में निवेश कर सकता है। इसलिए, नियामक को यह सुनिश्चित करने की ज़रूरत है कि एक मान्यता प्राप्त निवेशक कौन है। केवल मान्यता प्राप्त निवेशक ही ऐसे उत्पादों में निवेश कर सकते हैं और वे अपने नुकसान के लिए पूरी तरह जिम्मेदार हैं।     

हेज और पीई फंड समानताएं

हेज फंड के समान प्राइवेट इक्विटी (पीई) फंड हैं। वे निवेशकों के एक ही समूह में प्रवेश करते हैं: उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्ति और संस्थान। अंतर यह है कि निजी इक्विटी फंड सीधे कंपनियों में निवेश करते हैं। वे निजी कंपनियों को खरीद सकते हैं या सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों में नियंत्रित हिस्सेदारी हासिल कर सकते हैं। जनरल पार्टनर्स (जीपी) निजी इक्विटी फंड चलाते हैं। निवेशक सीमित भागीदार (एलपी) बन गये। विविधता लाने के लिए विभिन्न पीई फंडों को एक उत्पाद में एकत्रित करने वाले फंडों का एक फंड भी है। 

हेज और पीई फंड में अंतर

हेज फंड पीई फंड की तुलना में अधिक विविध वित्तीय उपकरणों में निवेश करते हैं, जो व्यक्तिगत कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करते हैं। हेज फंड का जीवन चक्र आम तौर पर पीई फंड से छोटा होता है, जहां जे कर्व फंड रिटर्न का वर्णन करता है। जे कर्व अक्षर जे की तरह दिखता है, जिसका पहले वर्षों में नकारात्मक रिटर्न होता है और बाद के वर्षों में लाभ होता है। हेज फंड पारंपरिक निवेश की तुलना में जोखिम भरा हो सकता है, जबकि निजी इक्विटी फंड को आमतौर पर उच्च जोखिम, उच्च रिटर्न वाला निवेश माना जाता है।

सारांश 

निष्कर्षतः, हेज फंड एक प्रकार का निवेश फंड है जो अपने निवेशकों के लिए रिटर्न उत्पन्न करने के लिए विभिन्न रणनीतियों को नियोजित करता है। इन रणनीतियों में लंबी/छोटी इक्विटी, बाजार तटस्थ और वैश्विक मैक्रो शामिल हो सकते हैं, और इनमें अक्सर उत्तोलन और डेरिवेटिव शामिल होते हैं। हेज फंड आम तौर पर निवेशकों की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए खुले होते हैं और अन्य निवेश फंडों की तुलना में अधिक लचीले ढंग से संचालित होते हैं। हालाँकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि हेज फंड पारंपरिक निवेश की तुलना में जोखिम भरा हो सकता है, और यह आवश्यक है

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• स्रोत: https://www.finextra.com/blogposting/23626/beyond-stocks-and-bonds-the-world-of-alternative-investments?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs