हाल के सप्ताहों में, वैश्विक वित्तीय प्रणाली में, विशेष रूप से बैंकिंग क्षेत्र में प्रणालीगत विफलताएँ हुई हैं, जिससे लोग नियामकों द्वारा प्रदान की गई जानकारी की वैधता पर सवाल उठाते हैं। मजबूती और सुरक्षा के बार-बार आश्वासन के बावजूद, लोगों ने बैंकों से अपना पैसा निकालना जारी रखा और उन संपत्तियों में निवेश किया जो उनके पास हो सकती थीं।
कई प्रोटोकॉल और निवेश फंडों की विफलता के बाद हमारे कई समुदाय "आपकी चाबियां नहीं, आपकी क्रिप्टो नहीं" के विचार से परिचित हैं। जिस तरह इन विफलताओं के कारण लोगों को एक्सचेंजों से अपनी क्रिप्टोकरंसी वापस लेनी पड़ी और आत्म-हिरासत का विकल्प चुना, उसी तरह की स्थिति मौजूदा बैंकिंग संकट के साथ हो रही है।
हालांकि पिछले दो हफ्तों में कोई भी बड़ा बैंक विनाशकारी रूप से विफल नहीं हुआ है, हाल के पतन के झटके अभी भी बाजारों को प्रभावित कर रहे हैं। यह व्यापक रूप से ज्ञात है कि अधिक बैंक विफल होंगे, और केंद्रीय बैंकों द्वारा मौद्रिक सख्ती जारी रखने का दृढ़ संकल्प इसे और भी अधिक संभावना बनाता है।
केंद्रीय बैंकों की चुनौती यह है कि वे नीति को कड़ा करने का दावा करते हैं, लेकिन वे बाजारों को आश्वस्त करने के लिए हर परेशान बैंक को बैकस्टॉप करने के लिए बड़ी मात्रा में नकदी भी छाप रहे हैं। वे एक हाथ से तरलता ले रहे हैं और दूसरे हाथ से वापस दे रहे हैं।
नियामकों, बैंकों और राजनेताओं की यह महसूस करने में विफलता स्पष्ट हो रही है कि 20वीं सदी के दृष्टिकोण डिजिटल युग में पुराने हो चुके हैं। जबकि वे क्रिप्टो को वित्तीय बाजारों के लिए खतरे के रूप में प्रदर्शित करते हैं, उन्होंने डिजिटल रेल के माध्यम से बैंकों से तरलता के अचानक आंदोलन के लिए जिम्मेदार नहीं ठहराया है।
सोशल मीडिया प्लेटफॉर्म के माध्यम से समाचार बिजली की गति से फैलता है, जिससे छूत पैदा होती है। मोबाइल बैंकिंग की गति के साथ यह आपदा के लिए एक नुस्खा बनाता है जब बैंकों ने खराब प्रदर्शन करने वाली संपत्तियों में जमाकर्ताओं के धन का पुनर्निवेश किया है।
विनियमित बैंकों का समर्थन करने के लिए, केंद्रीय बैंकों ने उन्हें बिना परिसमापन के उनके पास मौजूद संपत्ति के आधार पर धन उधार लेने के लिए क्रेडिट लाइफलाइन दी है। जबकि यह अल्पकालिक तरलता के मुद्दे को हल करता है, यह केवल घाटे को स्थगित करता है।
जब तक ब्याज दरें ऊंची रहती हैं, तब तक बैंकों द्वारा धारित सरकारी बांड अप्राप्त घाटा बने रहते हैं। जब तक दरों में कटौती के स्पष्ट संकेत नहीं मिलते या सरकार की ओर से उनकी जमा राशि की पूर्ण सुरक्षा की गारंटी नहीं मिलती, तब तक निवेशक बैंकों से अपने धन की निकासी जारी रखते हैं।
इसलिए, केंद्रीय बैंकों को ब्याज दरों को जल्द से जल्द कम करने पर विचार करने के लिए मजबूर किया जाएगा क्योंकि वे बैंकों को एक-एक करके उबारने के लिए आवश्यक धन प्रिंट करना चाहते हैं क्योंकि वे विफल होते रहते हैं। वर्तमान स्थिति स्पष्ट रूप से अस्थिर है, और दृष्टि में कोई आसान समाधान नहीं है।
क्योंकि वर्तमान बैंकिंग संकट बैंकों द्वारा प्रतिफल अर्जित करने के लिए जमाकर्ताओं के धन का पुनर्निवेश करने के कारण है, जिससे वे कुछ हद तक अति-लीवरेज हो गए हैं, जो भी समाधान लागू किया जाता है, बैंक ओवर-लीवरेज बने रहेंगे। हमने पिछले 12-18 महीनों में क्रिप्टो में इसी तरह की विफलता देखी है, यही वजह है कि उद्योग के प्रति नियामकों का आक्रामक दृष्टिकोण इतना अनुचित लगता है।
विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) अति-संपार्श्विककरण के साथ एक समाधान प्रदान करता है। उदाहरण के लिए, हमारे मेननेट V1 में, जब उपयोगकर्ता क्रिप्टो को लिक्विडिटी पूल में जमा करते हैं, तो वे अपनी जमा राशि पर प्रतिफल अर्जित करते हैं। जब कोई प्रोटोकॉल से उधार लेना चाहता है, तो उन्हें क्रिप्टो को संपार्श्विक के रूप में जमा करना होगा और केवल उनके द्वारा जमा की गई राशि का एक अनुपात ही उधार ले सकता है।
दोनों पक्षों की संपत्तियां स्मार्ट अनुबंधों में बंद हैं जो प्रक्रिया के हर चरण में संपार्श्विक की रक्षा करती हैं। अतिरिक्त उपज अर्जित करने के लिए प्रोटोकॉल द्वारा इसका पुन: उपयोग नहीं किया जा सकता है, और प्रोटोकॉल पतली हवा से संपत्ति नहीं बना सकता जैसा कि बैंक करते हैं। DeFi को संपत्ति के लिए एक सुरक्षित ठिकाना बनाने के लिए अति-संपार्श्विककरण महत्वपूर्ण है।
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- स्रोत: प्लेटो डेटा इंटेलिजेंस: प्लेटोडाटा