Qu'est-ce que SushiSwap ?

SushiSwap est le jumeau jaloux d'Uniswap. Après qu'Uniswap ait été le pionnier des échanges décentralisés (DEX), il a déclenché une course aux DEX. SushiSwap était l'un de ces participants à la course.

Pourquoi SushiSwap est-il devenu populaire et qu'offre-t-il par rapport à Uniswap ? Et faut-il devenir « chef » Sushi ? Découvrez-le dans cet aperçu de SushiSwap.

Origine et objectif de SushiSwap

SushiSwap ne peut pas être compris sans regarder Uniswap. Les deux DEX utilisent leurs noms pour indiquer leur objectif. Proposé par Vitalik Buterin en 2016, mais mis en œuvre par l'ingénieur Siemens Hayden Adams, l'échange universel de jetons – Uniswap – a été mis en ligne en novembre 2018.

Le protocole open source permettait à quiconque de répertorier ses crypto-monnaies comme jetons conformes à l'ERC-20 sur Ethereum, sans autorisation. Les utilisateurs fourniraient des liquidités pour les paires de jetons, de sorte que l'échange serait possible sans qu'aucune organisation centrale n'apporte de liquidités.

Juste avant qu'Uniswap n'atteigne le cap des 300 millions de dollars TVL, un développeur pseudonyme connu sous le nom de Chef Nomi a décidé de créer du code Uniswap et de créer un clone d'Uniswap – SushiSwap. Cela s'est produit le 28 août 2020.

Le code Uniswap étant open source, il a été possible de réaliser ce hard fork. Cela signifie que les développeurs modifient le code pour qu'il ne fonctionne plus selon le protocole existant. Au lieu de cela, il se divise en un nouveau, laissant celui d'origine intact.

Cela s’est produit à plusieurs reprises, même avec la première crypto-monnaie Bitcoin. Depuis son lancement en 2009, Bitcoin a été forké plus d’une centaine de fois. Mais la situation avec SushiSwap était un peu plus délicate :

• Pour éloigner les fournisseurs de liquidité (LP) existants d'Uniswap, le nouveau clone de SushiSwap a émis des jetons SUSHI en guise de récompense de rendement pour les LP.
• Pour réaliser davantage son ambition de devenir le prochain grand DEX, SushiSwap a incité les LP d'Uniswap à déposer leurs jetons en échange de SUSHI. 
• Lorsque les jetons Uniswap sont ensuite échangés contre SUSHI, SushiSwap gagnerait la liquidité d'Uniswap.

Main haute

En d’autres termes, SushiSwap menait une attaque d'extraction de liquidité de vampire sur Uniswap. Cette migration SushiSwap a été assez réussie, avec plus de la moitié des jetons Uniswap LP convertis en SUSHI. Le SushiSwap aurait probablement pris le dessus sans un événement cygne noir – un krach du marché de la cryptographie.

Les fortes dépréciations d’actifs poussent de nombreux investisseurs peu motivés à fuir vers la sortie du marché. C'est précisément ce qui s'est passé avec le chef de SushiSwap, le chef Nomi. Il a encaissé SUSHI à hauteur de 14 millions de dollars, ce qui a amené de nombreux investisseurs à croire que SushiSwap lui-même n'était qu'une arnaque à la sortie, au lieu d'un hard fork légitime d'Uniswap.

En raison de ce sentiment, SUSHI a encore atteint le plancher de dévaluation. Au milieu de ce chaos, le chef Nomi a cédé le contrôle du protocole à Sam Bankman-Fried, l'entrepreneur milliardaire en crypto et PDG de FTX.

Pour sauver SushiSwap, Bankman-Fried a mené une autre attaque minière de vampire sur Uniswap, d'une valeur de près de 1 milliard de dollars, dans lequel les jetons Uniswap de LP ont été convertis en SUSHI pour détourner la liquidité d'Uniswap. En fin de compte, Uniswap a prévalu en émettant son jeton d'utilité et de gouvernance UNI en septembre 2020. Pour revenir à SushiSwap, les développeurs d'Uniswap ont largué 400 UNI sur des portefeuilles qui interagissaient auparavant avec le protocole.

Cela a ramené les investisseurs vers Uniswap, lui laissant un TVL 8 fois plus élevé que SushiSwap, au 1er septembre 2022.

Comment fonctionne SushiSwap?

Après cette saga de rachat, vous comprenez peut-être déjà comment fonctionne SushiSwap, mais cela aide toujours à étoffer les détails. SushiSwap permet aux gens de devenir des fournisseurs de liquidités afin que d'autres personnes puissent échanger des jetons au sein de paires de jetons.

Par exemple, si l’on échangeait de l’ETH contre de l’USDC, on irait vers un pool de liquidité ETH/USDC. Il s'agit d'un contrat intelligent qui verrouille les pièces fournies par les utilisateurs, qu'il s'agisse d'ETH ou d'USDC. Par conséquent, ces personnes sont appelées fournisseurs de liquidité (LP). Dans un système centralisé, une institution telle qu’une banque fournirait cette liquidité afin qu’une devise puisse être échangée contre une autre. 

Dans une bourse décentralisée comme SushiSwap, le protocole Automated Market Maker (AMM) a remplacé les banques en faisant correspondre les traders avec les fonds des fournisseurs de liquidité. Les LP sont incités à fournir des liquidités car ils gagnent des récompenses de mise. Plus précisément, des frais de 0.25 % sur tous les swaps de jetons proportionnels à la part de LP dans le pool de liquidités.

Par conséquent, SushiSwap a deux fonctionnalités principales : le commerce (échange de jetons) et la liquidité (ajout de fonds aux pools de liquidité), de sorte que l'échange de jetons est possible.

Fonctionnalités supplémentaires de SushiSwap : Kashi et SushiBar

SushiSwap a été initialement créé par Uniswap sur la blockchain Ethereum. Depuis lors, SushiSwap s'est étendu à plus d'une douzaine de réseaux d'évolutivité de couche 2 et de chaînes compétitives : Arbitrum, Polygon, Avalanche, Gnosis, Harmony, Celo, Fantom, Moonriver, BSC, Fuse, Telos, OKExChain, Heco et Palm.

Néanmoins, l’essentiel des liquidités de SushiSwap est toujours contenu sur Ethereum, à 73 %. De plus, SushiSwap s'est étendu en dehors de son origine DEX vers le prêt – Kashi.

Au lieu de fournir des liquidités pour échanger des jetons, Kashi est un contrat de prêt intelligent. Cela fonctionne sur le même principe : les LP verrouillent leurs jetons dans des pools de liquidités, tandis que les emprunteurs y puisent pour obtenir un prêt, une fois qu'ils ont verrouillé leurs propres jetons comme garantie. De plus, les emprunteurs paient le TAEG d'emprunt, en fonction de la paire de jetons.

À leur tour, les LP reçoivent des taux d’intérêt (APR d’offre) sur ces prêts garantis. Si l’emprunteur ne paie pas à temps, le contrat intelligent retire automatiquement cette garantie, de sorte que le LP n’est pas laissé de côté. C’est ce qu’on appelle le prix de liquidation. Par exemple, si l’on empruntait 1,000 1,000 USDC (soit 1 817 $) contre XNUMX garantie ETH, le prix de liquidation serait de XNUMX USDC.

Dans ce pool de liquidité symbolique spécifique, ETH/USDC, le ratio prêt/valeur (LTV) est de 75 %, ce qui correspond au pourcentage de la garantie par rapport au montant emprunté. Ainsi, si l’on empruntait 10,000 4.8 USDC, il faudrait déposer 75 ETH en garantie, soit 6.4 % sur 10,000 ETH (d’une valeur de XNUMX XNUMX $).

Une option supplémentaire existe sous la forme d’un effet de levier. Il s’agit d’une stratégie de trading extrêmement risquée, populaire parmi les traders de crypto confiants. Pour renforcer leurs positions sur le marché, les traders peuvent tirer parti de leur prêt – l'amplifier de 0.25x à 2x. Par exemple, un effet de levier de 1.25x augmenterait le prêt de 1,000 2,901 USDC à XNUMX XNUMX USDC.

Source : SushiSwapBien sûr, un tel prêt à effet de levier nécessiterait une garantie de 2.8 ETH, et s'il dépasse 75 % de la garantie, il serait liquidé. L’implication de ceci est claire : si le prix de la garantie, dans ce cas l’ETH, baisse de valeur sur le marché, le prêteur obtient la garantie.

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En plus de Kashi, SushiSwap propose également SushiBar. Il s’agit de la réserve de liquidité de jalonnement du protocole. Pour fournir une sécurité supplémentaire contre des conditions de marché extrêmes, telles que des fluctuations brutales des prix qui pourraient liquider un certain nombre de garanties, les utilisateurs de Sushi peuvent placer leurs jetons SUSHI dans le contrat intelligent de SushiBar.

En retour, ils reçoivent des frais de 0.045 % sur tous les swaps, en plus d'obtenir un vote de gouvernance sur les propositions de développement de protocoles.

Enfin, plus de 15,000 XNUMX paires de jetons disponibles sur SushiSwap utilisent Chainlink comme oracle du réseau, fournissant des données hors chaîne aux contrats intelligents en chaîne, tels que les prix des actifs.

SushiXSwap

Depuis juillet 2022, SushiSwap a mis à niveau son protocole avec SushiXSwap. Il s'agit d'un DEX inter-chaînes permettant l'échange de jetons sur plusieurs réseaux en plus d'Ethereum : Optimism, Arbitrum, Fantom, Avalanche Binance Chain et Polygon.

Construit sur le protocole Layer 0 Stargate, SushiXSwap agit comme une interface utilisateur unifiée qui élimine la nature lourde des multi-chaînes et des ponts entre les réseaux. Ceci est rendu possible grâce à BentoBox, le contrat intelligent servant de coffre-fort central pour l’ensemble de l’écosystème dApp de SushiSwap.

SUSHI Tokenomique

En tant que jeton de gouvernance et d’utilité, l’offre maximale est de 250 millions de pièces SUSHI. Dont 51 % sont dans l’offre en circulation. Les fournisseurs de liquidité reçoivent SUSHI lorsque les traders échangent des jetons, sous forme de frais de 0.25 % proportionnels à la participation de LP dans un pool de liquidité donné.

À son apogée, le prix du SUSHI a atteint 23.38 $ en mars 2021. Un an plus tard, il a chuté de plus de -90 %. On peut dire sans se tromper que les gens ont afflué vers Uniswap, surtout après sa mise à niveau V3 qui permet une plus grande personnalisation de l'extraction de liquidités. De plus, les personnes derrière SushiSwap sont toujours pseudonymes.

Les jetons SUSHI sont également disponibles sur les échanges centralisés : Binance, OKE et Huobi Global.

Comment accéder à SushiSwap

Comme pour n'importe quelle dApp, le moyen le plus simple d'accéder à l'échange et au prêt de jetons SushiSwap consiste à utiliser le portefeuille MetaMask :

1. Allez à Application SushiSwap.
2. Cliquez sur « Se connecter à un portefeuille » dans le coin supérieur droit.
3. Confirmez le mot de passe et l'accès MetaMask.

Une fois le portefeuille connecté et financé, vous pouvez désormais l'utiliser pour déposer ou retirer des fonds des services SushiSwap – Trade, Liquidity, Kashi, Sushibar. En un coup d'œil, vous pouvez consulter votre statut SushiSwap dans le menu déroulant Portefeuille.

Avis de non-responsabilité de la série :

Cet article de la série est destiné à des fins d'orientation générale et d'information uniquement pour les débutants participant aux crypto-monnaies et DeFi. Le contenu de cet article ne doit pas être interprété comme un conseil juridique, commercial, d'investissement ou fiscal. Vous devriez consulter vos conseillers pour toutes les implications et conseils juridiques, commerciaux, d'investissement et fiscaux. Le Defiant n'est pas responsable des fonds perdus. Veuillez utiliser votre meilleur jugement et faire preuve de diligence raisonnable avant d'interagir avec les contrats intelligents.