Semaine à venir : le sort du dollar pourrait ne pas être déterminé par la Fed ou le NFP – MarketPulse

• Des émissions du Trésor plus importantes que prévu pourraient aggraver les préoccupations concernant le déficit budgétaire
• Nikkei a indiqué que la BOJ envisageait un nouvel ajustement de son cadre YCC
• Le FOMC devrait maintenir ses taux inchangés et maintenir son biais de resserrement

Les traders du Forex se préparent toujours à une grosse semaine chaque fois que vous avez une décision du FOMC et le rapport sur les salaires non agricoles la même semaine, mais cette semaine est différente. Wall Street sera également très attentive à la décision de la BoJ sur les taux et à l'annonce de remboursement trimestriel du Trésor. Plus tôt lundi, le Nikkei a annoncé qu'il était sur le point d'envisager de nouveaux ajustements à son cadre YCC lors de sa réunion de mardi. Les traders en devises savent que la BoJ doit relever le plafond des rendements, mais les décideurs politiques ont réussi à retarder les attentes quant au moment où cela se produira. Le marché obligataire semble faire pression sur les banques centrales et une modification du YCC semble probable, ce qui signifie que la sortie du territoire des taux négatifs pourrait avoir lieu lors de la décision de janvier de la BoJ.

Mercredi, il n'y aura pas que les traders obligataires qui prêteront une attention particulière à la publication à 8h30 (heure de l'Est) de l'annonce trimestrielle du financement du Trésor. Tous les traders savent que si la liquidation du marché obligataire reprend, cela pourrait avoir un effet paralysant sur les perspectives de croissance et déclencher un mouvement vers les valeurs refuges. Si la taille des adjudications du Trésor est plus importante que prévu, les préoccupations en matière de déficit budgétaire s’accentueront, ce qui pourrait conduire à une demande toujours tiède lors des futures adjudications du Trésor. Tout le monde voudra savoir jusqu’où il s’éloigne sur la courbe et combien il vendra.

Graphique horaire USD/JPY

Le dollar américain pourrait connaître des montagnes russes alors que la volatilité du marché obligataire devrait être élevée compte tenu de toutes les décisions en matière de taux et des plans de financement du Trésor. Le dollar-yen a chuté de plus de 70 pips suite au rapport du Nikkei selon lequel la BOJ pourrait laisser le taux à 10 ans dépasser 1.00%, mais cela ne signifie pas que les jours du dollar sont comptés. La croissance américaine pourrait rester intacte après la Fed et si le rapport NFP montre toujours que le marché du travail reste sain et si Wall Street n'est pas effrayée par le Trésor.

Lundi, octobre 30

Données économiques / événements:

• Ventes au détail en Australie
• Confiance économique de la zone euro, confiance des consommateurs
• Allemagne IPC, PIB
• IPC Espagne
• Journée clé de rassemblement sur la politique financière de la Chine dirigée par le président chinois Xi Jinping
• Le secrétaire général de l'OTAN, Stoltenberg, les premiers ministres nordiques et les ministres des Affaires étrangères participent à la réunion du Conseil nordique à Oslo
• Visco de la BCE s'exprime à Rome.
• Les ministres de l'Industrie italien, allemand et français tiennent une réunion trilatérale à Rome.
• Le gouverneur de la Riksbank, Thedeen, s'exprime à New York.

Mardi octobre 31

Données économiques / événements:

• Décision sur les taux de la BOJ : pour maintenir les taux inchangés, il est possible d'ajuster le YCC en autorisant les rendements à 10 ans à dépasser 1 %
• Confiance des consommateurs du Conference Board américain, indice du coût de l'emploi
• Japon chômage, production industrielle, ventes au détail
• PMI manufacturier chinois d'octobre : 50.8ev 50.6 auparavant ; non manufacturier (services) : 52.0ev 51.7 antérieur
  
• PIB de la République tchèque
• IPC de la zone euro, PIB
• France IPC, PIB
• PIB de Hong Kong
• Italie PIB, IPC
• Réserves internationales du Mexique, PIB
• Permis de construire en Nouvelle-Zélande
• IPC Pologne
• PIB de l'Arabie Saoudite
• Balance commerciale de l'Afrique du Sud
• Commerce en Thaïlande
• Jones de RBA à la conférence AFIA, Sydney.
• Ignazio Visco, de la BCE, s'exprime lors de la dernière journée en tant que gouverneur de la Banque d'Italie.
• Le président français Macron entame une visite au Kazakhstan et en Ouzbékistan.

Mercredi, novembre 1

Données économiques / événements:

• Annonce de remboursement trimestriel du Trésor américain. Cela pourrait être l’événement principal de la semaine.
• Décision du FOMC : devrait maintenir les taux inchangés et maintenir un biais de resserrement
• Les dépenses de construction aux États-Unis, ISM Fabrication, offres d'emploi JOLTS, vente de véhicules légers
• Autorisations de construction en Australie
• Indice PMI manufacturier chinois Caixin
• Inde PMI manufacturier
• Chômage en Nouvelle-Zélande
• Chômage en Russie
• PMI manufacturier au Royaume-Uni
• Fête de la Toussaint dans une grande partie de l’Europe.
• Fabio Panetta entame son mandat de six ans en tant que gouverneur de la Banque d'Italie et membre du Conseil des gouverneurs de la BCE.
• Piero Cipollone entame un mandat de huit ans en tant que membre du Directoire de la BCE.
• Jordan, président de la BNS, et Gerlach, membre du Conseil d'administration, s'expriment à Berne
• La Reserve Bank of New Zealand publie un rapport sur la stabilité financière.

Jeudi, novembre 2

Données économiques / événements:

• Commandes d'usines aux États-Unis, inscriptions initiales au chômage, productivité
• Balance commerciale de l'Australie
• Indices PMI manufacturiers européens : zone euro, France, Allemagne
• Décision sur les taux de la BOE au Royaume-Uni : le taux d'escompte devrait rester stable à 5.25 %
• Décision sur les taux de la Norges Bank : devrait maintenir les taux de dépôt stables à 4.25 %.
• Décision sur les taux de la banque centrale tchèque : devrait réduire les taux de 25 points de base à 6.75 %
• Gains d'Apple
• Séminaire Philip Lane, économiste en chef de la BCE, à l'Université de Limerick.
• Le président de la BNS, Thomas Jordan, et le chef du Groupe des règlements internationaux, Augustin Carstens, s'expriment à Zurich.
• Le ministre serbe de l'Energie Djedovic, l'envoyé européen Emanuel Gioffret et des représentants des principales sociétés gazières du sud-est de l'Europe participent à une conférence régionale de deux jours sur l'approvisionnement et le commerce du gaz à Belgrade

Vendredi, nov. 3

Données économiques / événements:

• Rapport sur l'emploi aux États-Unis : octobre Variation de la masse salariale non agricole : 180 336 contre 3.8 3.8 auparavant, taux de chômage : 0.3 % et 0.2 % auparavant ; Salaire horaire moyen m/m : XNUMX%ev XNUMX% avant
• Canada Changement d'emploi, chômage
• Indice PMI des services chinois Caixin
• Chômage dans la zone euro
• Production industrielle française
• Chômage en Italie
• Ventes au détail à Singapour
• Chômage en Espagne
• Haskel de la BOE s'exprime lors d'un panel à la conférence des observateurs de la Banque d'Angleterre.
• La pilule de la BOE parle aux agents régionaux du rapport sur la politique monétaire.
• Le ministre allemand des Finances Christian Lindner et le ministre suisse des Finances Keller-Sutter s'expriment à Lucerne.

Mises à jour de la cote souveraine:

– Danemark (Fitch)

– Suisse (Fitch)

– Norvège (Moody's)

– Irlande (DBRS)

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