- L'indice DXY recule après que la dernière série de données américaines maintienne ses gains hebdomadaires
- Aux États-Unis, les NFP de décembre ont été plus élevés que prévu, tout comme le salaire horaire moyen, tandis que le taux de chômage s'est établi à 3.7 %.
- L'ISM PMI des services du même mois a été décevant.
Le dollar américain (USD), représenté par le Dollar Index, s'échange actuellement juste au-dessus de 102.40 avec de légères pertes dues à l'ajustement des paris accommodants des marchés après la publication du rapport de décembre. Paie non agricole (NFP) et les ISM PMI.
D’après les indications de la dernière réunion de la Réserve fédérale de 2023, une position accommodante était évidente. La Fed s’est dite satisfaite du ralentissement de l’inflation et n’a prévu aucune hausse des taux avant 2024, suggérant un assouplissement de 75 points de base. Pour l'instant, les prévisions du marché suggèrent une baisse des taux en mars, suivie d'une autre en mai, et une telle position signale un climat baissier pour le dollar américain, car une baisse des taux d'intérêt taux pourrait conduire les capitaux liquides vers des marchés à rendement plus élevé.
Évolution quotidienne du marché : le dollar américain sous pression à la baisse malgré un NFP solide et l'ISM PMI pèse
- L'indice PMI des services ISM pour décembre s'est établi à 50.6, manquant le consensus de 52.6 et inférieur au chiffre précédent de 52.7.
- Le salaire horaire moyen de décembre a connu une augmentation mensuelle de 0.4 %, dépassant le consensus de 0.3 % et correspondant au chiffre précédent.
- Le taux de chômage en décembre est resté stable à 3.7%, inférieur aux 3.8% attendus.
- Le rapport sur l'emploi non agricole a dépassé les attentes avec l'ajout de 216,000 170,000 emplois, dépassant le consensus de 173,000 XNUMX emplois et le chiffre précédent de XNUMX XNUMX.
- Malgré les bons chiffres de l’emploi, les marchés semblent peser sur des chiffres ISM plus médiocres et se sont précipités pour parier sur une Fed moins agressive.
- Les prévisions de la Fed suggèrent qu'aucune hausse n'est prévue pour la réunion de janvier, avec une probabilité de baisse des taux de seulement 15 %. Le consensus du marché pointe désormais vers la probabilité d’une baisse des taux en mars et en mai 2024, la probabilité que le cycle d’assouplissement démarre au troisième mois soit de 70 %.
Analyse technique : l'élan du vendeur de l'indice DXY reprend alors que les taureaux abandonnent
L'indice de force relative (RSI) trace une pente négative en territoire négatif, suggérant une tendance baissière qui prévaut dans le DXY. La dynamique de vente semble avoir une plus forte emprise, reflétant la dérive à la baisse du RSI.
La divergence de convergence moyenne mobile (MACD) montre des barres rouges croissantes, ce qui implique que la dynamique négative s'intensifie progressivement, renforçant encore les perspectives baissières.
En ce qui concerne les moyennes mobiles simples (SMA), l'indice se débat autour de la SMA à 20 jours et reste en dessous des SMA à plus long terme à 100 et 200 jours. indiquant que dans un contexte plus large, les vendeurs sont confortablement aux commandes.
En conclusion, l' indicateurs au quotidien tracer reflètent une force baissière dominante à court terme, amplifiée par l'indication répétée de la perte de terrain des haussiers et de leur incapacité à conserver la traction acquise lors de la dernière séance. Cela suggère qu’il pourrait y avoir d’autres mouvements à la baisse à l’horizon.
Niveaux de support : 102.15 (SMA de 20 jours), 101.80, 101.70.
Niveaux de résistance : 102.50,102.70, 103.00, XNUMX.
FAQ sur l'inflation
L'inflation mesure la hausse du prix d'un panier représentatif de biens et de services. L'inflation globale est généralement exprimée en pourcentage de variation sur une base mensuelle (MoM) et annuelle (YoY). L'inflation sous-jacente exclut les éléments plus volatils tels que la nourriture et le carburant qui peuvent fluctuer en raison de facteurs géopolitiques et saisonniers. L'inflation sous-jacente est le chiffre sur lequel se concentrent les économistes et le niveau visé par les banques centrales, qui ont pour mandat de maintenir l'inflation à un niveau gérable, généralement autour de 2 %.
L'indice des prix à la consommation (IPC) mesure la variation des prix d'un panier de biens et de services sur une période donnée. Il est généralement exprimé en pourcentage de variation sur une base mensuelle (MoM) et annuelle (YoY). L'IPC de base est le chiffre ciblé par les banques centrales car il exclut les intrants volatils de nourriture et de carburant. Lorsque l'IPC de base dépasse 2 %, il en résulte généralement des taux d'intérêt plus élevés et vice versa lorsqu'il tombe en dessous de 2 %. Étant donné que des taux d'intérêt plus élevés sont positifs pour une devise, une inflation plus élevée se traduit généralement par une devise plus forte. L'inverse est vrai lorsque l'inflation diminue.
Bien que cela puisse sembler contre-intuitif, une inflation élevée dans un pays fait monter la valeur de sa monnaie et vice versa pour une inflation plus faible. En effet, la banque centrale augmentera normalement les taux d'intérêt pour lutter contre la hausse de l'inflation, qui attire davantage d'afflux de capitaux mondiaux d'investisseurs à la recherche d'un endroit lucratif pour garer leur argent.
Auparavant, l'or était l'actif vers lequel se tournaient les investisseurs en période de forte inflation, car il préservait sa valeur, et bien que les investisseurs achètent encore souvent de l'or pour ses propriétés refuges en période de turbulences extrêmes sur les marchés, ce n'est pas le cas la plupart du temps. . En effet, lorsque l'inflation est élevée, les banques centrales augmenteront les taux d'intérêt pour la combattre.
Des taux d'intérêt plus élevés sont négatifs pour l'or car ils augmentent le coût d'opportunité de la détention d'or par rapport à un actif portant intérêt ou du placement de l'argent dans un compte de dépôt en espèces. D'un autre côté, une inflation plus faible a tendance à être positive pour l'or car elle fait baisser les taux d'intérêt, faisant du métal brillant une alternative d'investissement plus viable.
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