Le dollar américain commence l'année sur une note forte dans un contexte d'aversion au risque

Le dollar américain commence l'année sur une note forte dans un contexte d'aversion au risque

Horodatage: 2 janvier 2024 11:20 AM
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  • L'indice DXY s'échange avec des gains au cours de la dernière séance.
  • Les investisseurs attendent avec impatience les publications des salaires non agricoles, du salaire horaire moyen, du taux de chômage de décembre et des minutes du FOMC.
  • La hausse des rendements obligataires américains a stimulé le dollar américain.

Le dollar américain (USD) a commencé à s'échanger à 102.10, marquant une hausse notable de l'indice. Ce mouvement haussier peut s'expliquer par le fait que les marchés attendent une direction et que les investisseurs cherchent refuge dans le dollar avant la publication des principaux rapports sur le marché du travail cette semaine.

Lors de la dernière réunion de 2023, la Réserve fédérale a adopté une position accommodante, restant optimiste quant à un ralentissement des tendances de l’inflation et excluant toute hausse des taux en 2024. Malgré un assouplissement indicatif de 75 points de base. prévision, les actions futures pourraient changer avec les données entrantes, telles que les rapports imminents sur l'emploi de décembre. Les spéculations du marché pour mars et mai anticipent des baisses de taux et de faibles probabilités pour le début du cycle d'assouplissement lors de la prochaine réunion de janvier, ce qui pourrait limiter l'élan du dollar.

Tendances quotidiennes du marché : le dollar américain se renforce grâce à la reprise des rendements américains malgré de faibles révisions de l'indice S&P

  • Le dollar américain connaît une évolution positive avant les données du marché du travail, démontrant une dynamique haussière.
  • Les révisions de décembre de l'indice PMI manufacturier publié par S&P Global se sont établies à 47.9, en deçà de l'estimation consensuelle de 48.2, indiquant un ralentissement du secteur manufacturier.
  • Cette semaine, les États-Unis publieront les chiffres clés du marché du travail de décembre, notamment le taux de chômage, la masse salariale non agricole et le salaire horaire moyen. Les investisseurs attendent également avec impatience les minutes du FOMC de la dernière réunion de 2023 ce mercredi.
  •  Les rendements obligataires américains sont en hausse, les rendements à 2 ans, 5 ans et 10 ans s'échangeant respectivement à 4.32 %, 3.91 % et 3.94 %. 
  • Selon l'outil CME FedWatch, les marchés n'ont prévu aucune hausse pour la prochaine réunion de janvier, avec seulement 15 % de chances pour une baisse des taux. Les marchés prévoient également des baisses de taux pour mars et mai 2024.

Analyse technique : la domination baissière du DXY persiste malgré les indices d'un possible retournement haussier à court terme

L'indice de force relative (RSI) dresse un tableau optimiste car il affiche une pente positive en territoire négatif. Cela suggère une dynamique d'achat croissante, car l'indice pourrait se lancer dans un retournement potentiel après avoir atteint des conditions de survente. 

La divergence de convergence moyenne mobile (MACD) renforce encore ce récit haussier, présentant des barres vertes ascendantes. Cela indique le renforcement de la dynamique haussière et la poursuite potentielle d’une tendance haussière à court terme. 

Pourtant, si l’on regarde les moyennes mobiles simples (SMA), l’indice se négocie en dessous des SMA de 20, 100 et 200 jours. Cela révèle principalement la pression baissière sur le marché, annulant les signaux haussiers à court terme du RSI et du MACD. 

Niveaux de support: 102.00, 101.50, 101.30.
Niveaux de résistance : 102.40 (SMA sur 20 jours), 102.50, 102.70.

(Cette histoire a été corrigée le 2 janvier à 16h30 GMT pour corriger le deuxième niveau de support DXY de 102.50 à 101.50.)

FAQ des banques centrales

Les banques centrales ont un mandat clé qui consiste à garantir la stabilité des prix dans un pays ou une région. Les économies sont constamment confrontées à l'inflation ou à la déflation lorsque les prix de certains biens et services fluctuent. La hausse constante des prix pour les mêmes biens signifie l'inflation, la baisse constante des prix pour les mêmes biens signifie la déflation. C'est la tâche de la banque centrale de maintenir la demande en ligne en modifiant son taux directeur. Pour les plus grandes banques centrales comme la Réserve fédérale américaine (Fed), la Banque centrale européenne (BCE) ou la Banque d'Angleterre (BoE), le mandat est de maintenir l'inflation proche de 2 %.

Une banque centrale dispose d'un outil important pour faire monter ou baisser l'inflation, et c'est en modifiant son taux directeur de référence, communément appelé taux d'intérêt. À des moments pré-communiqués, la banque centrale publiera une déclaration avec son taux directeur et fournira un raisonnement supplémentaire sur les raisons pour lesquelles elle le maintient ou le modifie (le réduit ou l'augmente). Les banques locales ajusteront leurs taux d'épargne et de prêt en conséquence, ce qui rendra plus difficile ou plus facile pour les gens de gagner sur leur épargne ou pour les entreprises de contracter des prêts et d'investir dans leurs entreprises. Lorsque la banque centrale augmente considérablement les taux d'intérêt, cela s'appelle un resserrement monétaire. Lorsqu'il réduit son taux de référence, cela s'appelle un assouplissement monétaire.

Une banque centrale est souvent politiquement indépendante. Les membres du conseil d'orientation de la banque centrale passent par une série de panels et d'auditions avant d'être nommés à un siège au conseil d'administration. Chaque membre de ce conseil a souvent une certaine conviction sur la manière dont la banque centrale devrait contrôler l'inflation et la politique monétaire qui en découle. Les membres qui souhaitent une politique monétaire très accommodante, avec des taux bas et des prêts bon marché, pour relancer substantiellement l'économie tout en se contentant de voir une inflation légèrement supérieure à 2 %, sont appelés les « colombes ». Les membres qui préfèrent voir des taux plus élevés pour récompenser l'épargne et qui veulent garder un œil sur l'inflation à tout moment sont appelés «faucons» et ne s'arrêteront pas tant que l'inflation n'est pas à 2% ou juste en dessous.

Normalement, il y a un président ou un président qui dirige chaque réunion, doit créer un consensus entre les faucons ou les colombes et a son dernier mot quand il s'agirait d'un vote partagé pour éviter une égalité 50-50 sur la question de savoir si le courant politique doit être ajustée. Le président prononcera des discours qui peuvent souvent être suivis en direct, où la position et les perspectives monétaires actuelles sont communiquées. Une banque centrale tentera de faire avancer sa politique monétaire sans déclencher de violentes fluctuations des taux, des actions ou de sa devise. Tous les membres de la banque centrale communiqueront leur position sur les marchés avant une réunion politique. Quelques jours avant qu'une réunion politique ait lieu jusqu'à ce que la nouvelle politique ait été communiquée, il est interdit aux membres de parler publiquement. C'est ce qu'on appelle la période d'interdiction.

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