TSE vise l'agenda numérique des émetteurs et des services de données

La Bourse de Tokyo utilise la technologie pour rendre son marché plus transparent et accessible aux investisseurs étrangers.

La dernière initiative consiste à numériser entièrement les communications des émetteurs, en apportant automatisation et transparence à la documentation qui relie les sociétés cotées et les investisseurs institutionnels, étrangers et nationaux.

Le moteur est Japan Exchange Group (JPX), la société holding créée en 2013 pour gérer la combinaison de TSE avec Osaka Securities Exchange, qui s'est ensuite étendue pour reprendre les opérations de Tokyo Commodity Exchange. JPX gère désormais la cotation et la négociation de ces marchés, ainsi que la compensation et le règlement.

Il y a deux ans, JPX a créé sa filiale, Market Innovation and Research, pour exploiter des services de données et d'indices, ainsi que d'autres systèmes liés à la diffusion de données sur les instruments financiers négociés sur ses plateformes.

"Nous sommes l'entité chargée de promouvoir la numérisation des marchés boursiers", a déclaré Tagaya Akira, directeur général. "Il est important de réfléchir à la manière de rendre les données plus faciles à utiliser et de les traiter efficacement."

Agenda numérique

La pièce maîtresse de cet effort est de numériser entièrement une plate-forme existante de gestion des relations avec les investisseurs et de communication entre les sociétés cotées et les investisseurs institutionnels.

Cette plate-forme est Investor Communications Japan, une coentreprise créée il y a vingt ans entre TSE et Broadridge, un fournisseur de technologie avec une importante entreprise de services aux investisseurs aux États-Unis.

Cela fait suite à la première initiative de JPX prise l'année dernière pour rendre les informations sur les sociétés cotées plus largement disponibles en anglais. Elle a mis en place un portail de divulgation pour les divulgations en anglais et a acquis une startup locale, SCRIPTS Asia, qui transcrit les événements des investisseurs.

Vient maintenant le défi d'augmenter la quantité d'informations pouvant être diffusées, tant aux investisseurs institutionnels étrangers que nationaux - ainsi que de fournir des informations basées sur les données aux émetteurs, afin de les inciter à utiliser l'ICJ pour automatiser leurs communications. .

La prochaine phase pour JPX consistera à transformer ses flux de prix de données en un service d'abonnement, afin de mieux monétiser ses données.

Automatiser le vote par procuration

Le travail avec ICJ consiste à lancer un nouveau service d'exécution de vote numérique qui automatise le vote par procuration pour les émetteurs japonais.

Cela vise à aider les investisseurs institutionnels à améliorer leur gouvernance d'entreprise, explique Shigeo Imakiire, président d'ICJ. Les sociétés cotées participantes peuvent avoir un aperçu des intentions de vote des investisseurs, tandis que les sous-dépositaires locaux et les banques de confiance pourront rationaliser leurs opérations et réduire les risques.

Déjà, la plupart des listcos participent à la plateforme d'ICJ, avec 1,654 2022 entreprises cotées sur TSE qui l'utilisent pendant la saison 90 pour les assemblées générales annuelles. Cela représente 98% des entreprises TSE (et XNUMX% par capitalisation boursière).

Le principal écart se situe parmi les investisseurs institutionnels étrangers, avec seulement 81 % utilisant les services existants d'ICJ. Les mises à niveau de Broadridge sont désormais destinées à conquérir ce marché restant grâce à l'efficacité de l'automatisation de bout en bout, qui comprend une piste d'audit.

ICJ s'appuie sur les sous-dépositaires et les banques de confiance pour inciter leurs clients investisseurs à souscrire au service, car cela leur permettra d'automatiser l'ensemble de leurs processus.

Extension de la couverture

"La plupart des sociétés cotées veulent s'engager avec des actionnaires internationaux", a déclaré Imakiire. «Lors des assemblées générales, ils s'inquiètent de la façon dont les gestionnaires d'actifs voteront. Si nous élargissons notre couverture, les sociétés cotées peuvent accéder à davantage d'informations sur les votes et utiliser notre plateforme pour communiquer avec les investisseurs.

Demi Derem, directeur général de Broadridge pour les solutions internationales pour les banques, les courtiers et les négociants, affirme que la numérisation du vote permet aux sociétés cotées en bourse de voir directement quelles institutions détiennent leurs actions, comment elles votent et d'analyser leur comportement.

"Les grands émetteurs ont de grandes équipes de relations avec les investisseurs et ils savent qui sont leurs actionnaires", a déclaré Derem. «Mais ils s'appuient sur les services d'agents émetteurs qui recherchent les données publiées sur les bourses et les dépositaires mondiaux, découvrent quels dépositaires détiennent les actifs des actionnaires et décomposent qui sont les bénéficiaires effectifs. ICJ offre cette transparence, afin que les émetteurs de notre plateforme sachent à qui s'adresser.

Quel changement l'automatisation apporterait-elle ? Si les investisseurs sont intéressés par une entreprise en particulier – disons qu'il y a une prise de contrôle hostile ou une opposition militante à un vote de l'AGA en cours – ils peuvent décrocher le téléphone.

"Oui, ils ont des lignes directes vers les principaux émetteurs", a déclaré Derem, "mais il y a beaucoup de bruit dans le processus et le gérer est un défi."

Akira a ajouté: "En permettant aux actionnaires institutionnels d'obtenir des informations sur les assemblées générales et d'exercer leurs votes par voie électronique, améliore également le dialogue entre les entreprises et les investisseurs."

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