L'introduction en bourse (IPO) - la première vente publique d'actions d'une entreprise - est un événement étroitement surveillé et très attendu dans la vie des investisseurs ainsi que des initiés de l'entreprise. Cependant, identifier les bonnes introductions en bourse peut être une tâche ardue, car les investisseurs doivent analyser attentivement les finances de l'entreprise pour prendre une décision éclairée sur l'évaluation. Pour faciliter les choses, chez IPO Central, nous avons compilé une liste des 5 ratios financiers les plus importants dans l'investissement IPO.
Table des matières
#1 Ratio cours/bénéfice (P/E) – Parmi les ratios les plus populaires dans les introductions en bourse
Les Ratio P / E est une mesure du cours des actions d'une entreprise par rapport à son bénéfice par action (EPS). Il est calculé en divisant le cours actuel de l'action par le BPA. Un ratio P/E élevé indique que l'action est surévaluée, tandis qu'un ratio P/E faible indique que l'action est sous-évaluée.
Par exemple, si une entreprise a un ratio P/E de 20, cela signifie que les investisseurs sont prêts à payer 20 INR pour chaque INR 1 de bénéfice. D'un autre côté, si une entreprise a un ratio P/E de 10, cela signifie que les investisseurs sont prêts à ne payer que 10 INR pour chaque INR 1 de bénéfice.
Le ratio P/E est très facile à comprendre et intuitivement logique. C'est pour cette raison qu'il fait partie des ratios les plus utilisés dans les introductions en bourse. Cependant, il n'est pas uniforme d'une industrie à l'autre et un chiffre de 20 peut être trop élevé pour certaines industries et trop bas pour d'autres. De manière générale, les entreprises des industries matures à faible taux de croissance ont tendance à avoir des ratios P/E inférieurs à leurs homologues des secteurs à forte croissance. En outre, plusieurs autres facteurs tels que la gouvernance d'entreprise entrent également en jeu dans la décision d'évaluation.
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#2 Ratio prix/ventes (P/S)
Le ratio P/S est une mesure du cours de l'action d'une entreprise par rapport à son revenu par action. Il est calculé en divisant le cours actuel de l'action par le revenu par action. Un ratio P/S élevé indique que l'action est surévaluée, tandis qu'un ratio P/S faible indique que l'action est sous-évaluée.
Par exemple, si une entreprise a un ratio P/S de 3, cela signifie que les investisseurs sont prêts à payer 3 INR pour chaque INR 1 de revenu. D'autre part, si une entreprise a un ratio P/S de 0.5, cela signifie que les investisseurs sont prêts à ne payer que 0.5 INR pour chaque INR 1 de revenu.
Semblable au ratio P/E, le ratio P/S est également susceptible de varier considérablement d'une industrie à l'autre. Les investisseurs axés sur la valeur ont tendance à accorder beaucoup d'importance à cette mesure, car elle offre une vue d'ensemble des évaluations des entreprises d'un secteur.
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#3 Ratio d'endettement (D/E) - L'investissement en introduction en bourse simplifié
Le ratio D/E est une mesure de la dette d'une entreprise par rapport à ses fonds propres. Il est calculé en divisant la dette totale de l'entreprise par ses capitaux propres totaux. Un ratio D/E élevé indique que l'entreprise a un niveau d'endettement élevé, ce qui peut être risqué pour les investisseurs car l'entreprise doit payer des intérêts sur la dette, ce qui réduit éventuellement les bénéfices pour les actionnaires.
A titre d'exemple, une entreprise avec un ratio D/E de 2 a simplement deux fois plus de dettes que de fonds propres. En revanche, si une entreprise a un ratio D/E de 0.5, cela signifie que l'entreprise a deux fois moins de dettes que de capitaux propres.
Bien qu'un faible endettement soit toujours préféré, il peut être indispensable dans les industries à forte intensité de capital telles que les biens d'équipement et l'EPC. Dans le même ordre d'idées, les entreprises fortement endettées ont tendance à afficher des bénéfices plus élevés que leurs homologues sans dette dans les régimes à faible taux d'intérêt, mais s'en tirent moins bien autrement. En termes simples, tant qu'une entreprise est en mesure de générer des rendements supérieurs au coût de sa dette, la dette n'est pas mauvaise pour son bilan.
#4 Rendement des capitaux propres (ROE)
Le ROE est une mesure de la rentabilité d'une entreprise par rapport à ses fonds propres. Il est calculé en divisant le résultat net de l'entreprise (bénéfice net) par le total de ses capitaux propres. Un ROE élevé indique que l'entreprise génère un niveau élevé de bénéfices par rapport à ses fonds propres.
Contrairement aux ratios précédents, cette mesure est calculée sous forme de pourcentage et fonctionne bien dans tous les secteurs. En règle générale, toute entreprise qui génère constamment un ROE supérieur à 15 % est considérée comme digne d'investissement.
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#5 Retour sur capitaux employés (ROCE)
Comme le ROE, le ROCE est également utilisé pour évaluer la rentabilité et l'efficacité du capital d'une entreprise. Cependant, il diffère du ROE en ce sens qu'il prend également en compte le capital de la dette. Il est calculé en divisant le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) de la société par le capital employé, défini comme la différence entre le total des actifs et le passif à court terme.
Comme mentionné précédemment, la dette n'est pas nécessairement une mauvaise composante du bilan et, par conséquent, le ROCE est un indicateur complet concernant l'utilisation efficace du capital. Un chiffre plus élevé est préférable et peut également être exprimé en pourcentage. Puisqu'il fournit une vue complète de l'efficacité du capital, le ROCE est l'un des ratios les plus précieux utilisés dans les introductions en bourse.
Conclusion
Les ratios et les chiffres financiers qui peuvent être analysés pour mieux comprendre la performance financière d'une entreprise ne manquent pas. Cependant, ces cinq ratios d'investissement en introduction en bourse peuvent faire le gros du travail pour vous et vous aider à créer une première impression qui ne serait pas très éloignée de la réalité.
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