La semaine à venir - Un tournant ?

L'USDJPY vacille face à la hausse de l'inflation au Japon

Le yen japonais a prolongé ses gains alors que l'accélération de l'inflation pourrait faire pression sur la BoJ pour qu'elle agisse rapidement. L'un des thèmes majeurs de 2023 pourrait être que le Japon normalise enfin sa politique monétaire. Les prix à la consommation ont augmenté régulièrement dans tout le pays, le dernier IPC à Tokyo atteignant 4 %, au-dessus de l'objectif de 2 % de la banque centrale pendant sept mois consécutifs.

Le renversement du dollar américain par rapport à son sommet de 32 ans par rapport au yen suggère que le marché estime que l'inflation n'est pas transitoire et a ignoré les déclarations accommodantes du gouverneur Haruhiko Kuroda. Les plus bas de mai dernier autour 126.50 est le prochain support et 134.50 est la résistance immédiate.

L'USDCAD peine à améliorer son sentiment de risque

Le dollar canadien se redresse alors que les marchés s'éloignent du risque. Sur le plan intérieur, un solide rapport sur l'emploi en décembre donne raison à une autre hausse des taux par la Banque du Canada, avec une hausse de 25 points de base intégrée par le marché. Cependant, le sentiment général depuis le début de l'année pourrait porter le huard sensible au risque. Les sorties de la valeur refuge du dollar américain signifient que les contreparties à bêta plus élevé peuvent profiter d'une reprise soutenue. Pendant ce temps, le prix du pétrole, l'un des principaux produits d'exportation du Canada, s'est installé dans le vert pendant quelques jours d'affilée, offrant un soutien efficace à la devise. Le plus bas de novembre à 1.3230 est un soutien clé et 1.3680 est la première résistance.

Le XAUUSD surperforme le dollar plus faible

Le lingot s'est renforcé alors que le dollar américain a chuté après l'IPC. Les traders se sont repositionnés pour une Fed plus accommodante dans les mois à venir, en commençant par une hausse de 25 points de base en février. Un refroidissement de l'IPC américain à un rythme soutenu finirait par amener la banque centrale à reconsidérer sa politique. La seule question à un milliard de dollars est de savoir quand. La faible performance du dollar américain a mis l'or sur un tremplin. Alors que les haussiers du dollar bloquaient les bénéfices, les traders se demandent si la correction actuelle se transformerait en un renversement, ce qui à son tour profiterait au métal précieux. Le prix pointe vers 1930 comprenant 1830 comme nouveau support.

L'US 30 rebondit alors que la chute de l'IPC ravive l'espoir du pivot

Le Dow Jones 30 se redresse alors que le marché augmente son pari d'un pivot politique bientôt dans un contexte d'inflation plus faible. Malgré l'insistance répétée de la Fed à ne pas lever le resserrement prématurément, les investisseurs font le pari de voir bientôt le taux terminal, ce qui en dit long sur la crédibilité des décideurs. Une baisse constante des prix à la consommation en décembre a renforcé les espoirs d'un virage accommodant de la part de la banque centrale, peut-être lors de sa réunion de février. La perspective d'un plafonnement des taux d'intérêt signifie que les marchés boursiers pourraient voir la lumière au bout du tunnel, ou du moins c'est ce que les haussiers veulent croire. 34800 est le prochain obstacle et 32800 le premier soutien.

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