Investissement dans les startups : 3 leçons de Peter Lynch

Investissement dans les startups : 3 leçons de Peter Lynch

Horodatage: 27 avril 2023 11:29
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Le livre de poche est venu voler vers moi comme un oiseau ivre.

Il a frappé ma poitrine et est tombé sur mes genoux.

"Lisez-le", a déclaré le gestionnaire de fonds colérique (et lanceur de livres) qui m'avait interviewé pour un emploi à Wall Street. "Ensuite nous parlerons."

Alors j'ai lu le livre.

Et quelques jours plus tard, avec un esprit inspiré et une poitrine contusionnée, je suis retourné dans son bureau et j'ai décroché le poste.

Avance rapide de dix ans

Hier soir, alors que mon Kindle était occupé à charger, je suis tombé sur ce vieux livre de poche sur ma bibliothèque.

Je ne travaille plus à Wall Street - maintenant je suis un entrepreneur et un investisseur sur les marchés privés - mais en m'asseyant et en parcourant le livre, j'ai réalisé que ses leçons sont tout aussi précieuses aujourd'hui qu'elles l'étaient à l'époque où je lisez-le d'abord.

Le livre dont je parle est celui de Peter Lynch Battre la rue.

29% par an pendant 13 ans

Peter Lynch est le légendaire gestionnaire de fonds qui a dirigé le Magellan Fund de Fidelity de 1977 jusqu'à sa retraite en 1990.

Lorsqu'il a commencé à gérer le fonds, son actif s'élevait à 18 millions de dollars.

Quand il a pris sa retraite, il avait plus de 14 $ milliard.

Ses rendements annuels de 29 % font de lui l'un des gestionnaires de fonds les plus prospères de tous les temps.

Les principes de Peter et l'investissement dans les startups

En plus d'accumuler un palmarès d'investissement très impressionnant, Peter a écrit de brillants livres sur le thème de l'investissement.

Lorsque Peter écrivait, les investisseurs individuels comme vous ne pouvaient toujours pas investir dans des startups, mais sa solide sagesse peut être facilement appliquée à n'importe quel marché.

Par exemple, j'ai ri quand j'ai lu cette ligne de Battre la rue : "Les longs coups manquent presque toujours la cible."

Investir dans des entreprises en démarrage qui cherchent à changer le monde, c'est essentiellement prendre une série de plans longs - c'est pourquoi nous crions toujours à tue-tête sur l'importance d'un processus d'investissement rigoureux et sur la diversification.

Voici quelques-uns des principes de Peter qui s'appliquent à l'investissement dans les startups.

Lorsque vous envisagez de faire un investissement à un stade précoce, utilisez-les !

Principe n°1 : "N'investissez jamais dans une idée que vous ne pouvez pas illustrer avec un crayon"

Si vous envisagez d'investir dans une start-up technologique en démarrage - une entreprise qui, de par sa nature même, essaie de changer le monde - les conseils de Peter à ce sujet peuvent sembler contre-intuitifs.

Après tout, ces entreprises n'essaient-elles pas de relever des défis techniques d'une complexité ahurissante ? Bien sûr, certains d'entre eux sont…

Mais vous devriez toujours être en mesure de répondre à des questions de base à leur sujet ! Par example:

  • Quel problème essaient-ils de résoudre?
  • Quel est leur marché cible ?
  • Leur produit répond-il réellement aux besoins de leur marché cible ?
  • Comment gagnent-ils de l'argent?

Assez basique, non ? Quelle que soit la complexité d'une entreprise techniquement, les réponses à ces questions devraient être évidentes.

Prenez Google comme exemple…

Google a construit un moteur de recherche sophistiqué. Je ne peux même pas commencer à comprendre comment fonctionnent ses algorithmes. Mais le problème fondamental qu'elle essayait de résoudre en tant que jeune entreprise - permettre aux gens de trouver le contenu exact qu'ils recherchaient - l'a aidée à attirer un public extrêmement large.

Finalement, il a commencé à placer des publicités pertinentes à côté de ce contenu - et aujourd'hui, Google a environ 140 milliards de dollars de revenus annuels.

Si quelqu'un vous donnait un crayon violet et une serviette, vous pourriez dessiner le modèle économique de Google en 60 secondes. Passer du temps au contact de la nature au quotidien augmente notre bien être. Les bénéfices sont physiques et mentaux. Réaliser des activités comme le jardinage, faire de l'exercice en extérieur ou être entouré d'animaux ont de nombreux effets positifs. le type d'entreprise dans laquelle vous devriez investir, qu'il s'agisse d'une entreprise publique ou d'une startup en démarrage.

Principe #2 : "L'extravagance de tout mandat social est directement proportionnelle à la réticence de la direction envers les actionnaires"

Je me souviens de la première fois que j'ai vu le « campus » de Google en Californie. J'ai oublié que c'était un bureau - ça ressemblait plus à un spa haut de gamme. Il y avait de la nourriture gastronomique gratuite à la cafétéria, une garderie et un nettoyage à sec gratuits, des massages du dos gratuits, etc.

Mais il a fallu des ANNÉES et des milliards de profits pour en arriver là. Les fondateurs ont commencé dans un garage et un dortoir, mangeant des nouilles Ramen et construisant leur produit - et c'est une bonne chose.

Les fondateurs d'une start-up ne devraient pas se concentrer sur le luxe ; ils devraient se concentrer sur la croissance de leur entreprise et s'assurer qu'ils ont suffisamment de liquidités en banque pour vivre un jour de plus. S'ils dépensent leur argent dans des bureaux de luxe dans un immeuble coûteux, enlevez votre chéquier !

Recherchez donc tout indice indiquant que les fondateurs dépensent trop pour les mauvaises choses - espaces de bureau, gros salaires, sorties d'entreprise coûteuses, etc. Ce sont des drapeaux rouges !

Principe n°3 : "Si vous aimez le magasin, vous allez adorer le stock"

Peter Lynch était catégorique sur le fait que les investisseurs individuels pouvaient surpasser les gestionnaires de fonds « professionnels ». Tout ce qu'ils avaient à faire, a-t-il dit, était d'acheter les actions des entreprises qu'ils connaissaient, aimaient et dont ils étaient clients.

Sa logique était que les clients percevaient des informations importantes sur les marques et les produits qui ne pouvaient tout simplement pas être détectées par un analyste assis dans un grand bureau lisant des états financiers.

La même théorie s'applique aux investissements de démarrage. Comme me l'a dit un investisseur en capital-risque professionnel : "Si je ne peux pas m'imaginer utiliser le produit, je n'investirai pas." Sa seule exception ? Si ses enfants sont amoureux du produit.

Lynch était de la même manière. Selon la légende, il enverrait sa fille adolescente au centre commercial avec de l'argent de poche. Après avoir vu dans quels magasins elle achetait, il commençait sa diligence raisonnable sur ces entreprises et analysait leurs stocks.

Ainsi, lorsque vous commencez à rechercher des opportunités d'investissement à un stade précoce, arrêtez-vous et demandez-vous : "Est-ce que j'utiliserais ce produit ? Est-ce que mes enfants ou mes voisins l'utiliseraient ?

Plus à apprendre

Si vous avez aimé les principes de Peter et recherchez d'autres moyens d'investir intelligemment dans les startups, consultez notre page Ressources et téléchargez gratuitement notre rapport sur les 10 commandements de l'investissement dans les startups »

Assurez-vous également de consulter notre livre blanc gratuit "Conseils des pros", où nous interviewons cinq des meilleurs capital-risqueurs de New York pour découvrir comment ils abordent l'investissement dans les startups.

Vous le trouverez sur la même page.

Bon investissement.

Meilleures salutations,
Wayne Mulligan
Wayne Mulligan
Fondatrice
Crowdabilité.com

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