Russell 2000 Technique : Les plus faibles pourraient s’affaiblir à nouveau – MarketPulse

• Russell 2000 a connu une rupture baissière majeure à partir de son support de fourchette « Triangle symétrique » en place depuis juin/septembre 2022, qui a également coïncidé avec les principales zones de creux actuels du Nasdaq 100 et du S&P 500 formées l'année dernière.
• Une nouvelle hausse potentielle du spread ajusté des options de l'indice ICE BofA US High Yield pourrait déclencher de nouvelles pressions à la baisse sur l'indice Russell 2000.
• Surveillez la résistance clé à court terme à 1,715 XNUMX.

Il s'agit d'une analyse de suivi de notre rapport précédent, « Russell 2000 Technical : le plus faible parmi les principaux indices boursiers américains » publié le 14 septembre 2023. Cliquez ici pour un récapitulatif.

La Indice US Russie 2000 (un proxy pour les contrats à terme Russell 2000) a en effet légèrement baissé et a organisé une rupture baissière majeure en dessous d'une configuration de fourchette de « triangle symétrique » de quatre mois en place depuis le plus bas de juin 2022 de 1,1640 la semaine du 9 octobre 2023.

Son rendement depuis le début de l'année 2023 à la clôture de la séance américaine d'hier (24 octobre) s'établit à une perte de -4.64 %, ce qui a clairement sous-performé les autres indices boursiers de référence américains ; Nasdaq 100 (+34.79%), S&P 500 (+10.63%), Dow Jones Industrial Average (-0.02%) sur une période similaire.

L'indice Russell 2000 à petite capitalisation est considéré comme un meilleur indicateur de l'économie américaine puisque ses composantes tirent près de 80 % de ses revenus des États-Unis et qu'environ 40 % de l'indice Russell 2000 n'est pas rentable. Par conséquent, ces « entreprises zombies » aux notations de crédit inférieures dépendent probablement d’un niveau d’endettement relativement élevé pour maintenir leurs activités commerciales.

La récente hausse significative des rendements du Trésor américain à long terme, où le rendement du Trésor américain à 10 ans a sondé le niveau psychologique de 5 % plus tôt cette semaine, sans aucun signe clair d'épuisement haussier pour l'instant.

Attention à une éventuelle hausse du spread de crédit des obligations d'entreprises américaines à haut rendement

L'écart de crédit en retard des obligations d'entreprises à haut rendement, indiqué par l'écart ajusté des options de l'indice ICE BofA US High Yield, a finalement augmenté au cours de la semaine dernière pour atteindre un sommet de cinq mois de 4.51 au lundi 23 octobre en raison d'une hausse persistante. évolution du rendement du Trésor américain à 10 ans. En outre, les conditions de liquidité aux États-Unis ont commencé à se resserrer, comme le montre l'évolution récente du sous-indice de levier des conditions financières nationales de la Fed de Chicago, qui a façonné un « plus bas plus élevé » en (voir figure 1).

Fig 1 : Spread ajusté en fonction des options de l'indice ICE BofA US High Yield avec les conditions de liquidité aux États-Unis au 23 octobre 2023 (Source : TradingView, cliquez pour agrandir le graphique)

Ces macro-observations clés suggèrent un environnement de coût de financement plus élevé pour les entreprises américaines à faible notation de crédit, ce qui entraînerait à son tour une croissance des bénéfices plus faible et des prévisions susceptibles d'exercer une pression à la baisse supplémentaire sur l'indice Russell 2000 au quatrième trimestre, ce qui à son tour augmente les chances d'un récession aux États-Unis début 4.

Oscillant dans un canal descendant à moyen terme

Fig 2 : tendance majeure de l'US Russ 2000 au 25 octobre 2023 (Source : TradingView, cliquez pour agrandir le graphique)

Fig 3 : Tendances courtes et moyennes de l'US Russ 2000 au 25 octobre 2023 (Source : TradingView, cliquez pour agrandir le graphique)

Depuis sa rupture baissière de son principal « Triangle symétrique » début octobre 2023, les actions de prix de l’indice américain Russ 2000 évoluent toujours dans une phase de tendance baissière à moyen terme.

De plus, la dynamique baissière reste intacte, comme le montre l'indicateur de dynamique RSI sur 4 heures qui vient d'organiser une réaction baissière à partir de sa résistance parallèle au niveau 40 et n'a pas atteint sa région de survente (en dessous de 30).

Surveillez la résistance pivot clé à court terme de 1,715 20 (également la moyenne mobile descendante sur 1,640 jours) pour une extension potentielle de la séquence de mouvement baissier impulsive actuelle vers les prochains supports intermédiaires à 1,600 XNUMX et XNUMX XNUMX.

Cependant, une clairance au-dessus de 1,715 1,790 annule le ton baissier et voit la prochaine résistance intermédiaire arriver à 50 XNUMX (également la moyenne mobile sur XNUMX jours).

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