Se préparer à la divulgation climatique sur le plus grand marché de capitaux

Republié par Platon

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Il y a cinq ans et 100 parties par million de CO2 atmosphérique, le système financier américain s'est effondré.

En grande partie à cause du "vérité dans les titres" - un texte législatif majeur créé pour protéger les investisseurs après le krach boursier de 1929 - et la création ultérieure de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, un siècle s'est écoulé sans voir une Grande Dépression II.

Un taux de CO2 de 430 ppm pousserait notre monde au-delà de son objectif d'éviter un changement climatique dangereux. Et dans le monde d'aujourd'hui, soumis à des contraintes climatiques de 419 ppm, notre système financier colossal et complexe est confronté à ce qui pourrait être le changement de paradigme économique le plus fondamental depuis que les humains ont décidé de rester sur place, de construire des villes, de cultiver de la nourriture et de se demander qui possède quoi.

Heureusement, les investisseurs du XXIe siècle ont clairement exprimé leur conviction que le risque climatique est un risque d'investissement, et la SEC a écouté.

Pour les professionnels du développement durable des entreprises, des questions sur ce à quoi s'attendre, quand et comment se préparer au climat proposé par la SEC règle de divulgation sont nombreux et naturellement prioritaires. À GreenBiz 23 la semaine dernière, nous avons réuni environ 2,000 XNUMX personnes du cœur de la profession - vétérans et débutants - pour aider à apporter des réponses.

Le long arc de l'histoire financière se penche vers une meilleure information pour les investisseurs - n'est-ce pas ?

La soupe à l'alphabet qui mijote

Au cours d'une spirituelle J'ai animé la conférence axée sur la façon de se préparer au passage de la divulgation volontaire à la divulgation obligatoire sur le climat. Un thème sous-jacent aux questions des plus de 350 participants à la session était, en résumé : que faisons-nous des classements, des évaluateurs et des plateformes de divulgation de la espace volontaire ?

La divulgation obligatoire du climat via la règle proposée par la SEC n'est qu'une partie du plus gros gâteau ESG et est conçue pour répondre aux besoins d'un groupe de parties prenantes particulier (et particulièrement important) : les investisseurs.

Mais, comme Kristen Sullivan, responsable des services de développement durable et ESG chez Deloitte, l'a rappelé à l'auditoire : « N'oubliez pas qu'environ 20 % seulement des sociétés de l'indice S&P 500 ont fourni des informations ESG ou en matière de développement durable en 2019, et qu'aujourd'hui, 96 % fournissent des informations volontaires. »

À l’ère émergente du capitalisme participatif, dans la mesure où il s’agit d’une chose réelle et non d’une belle expression, la divulgation volontaire et les informations ESG variées qu’elle fournit n’ont pas perdu de leur valeur. Une réponse du type « Veuillez consulter notre 10-K » n'est pas utile pour les nombreux groupes de parties prenantes (employés actuels et futurs, clients actuels et futurs, société civile, etc.) qui souhaitent de plus en plus comprendre les performances et les progrès d'une entreprise en matière de développement durable.

Il convient de rappeler que les actifs incorporels - actifs sans forme physique, tels que la réputation de la marque, les relations et la clientèle - compte pour 90 % de la valeur marchande du S&P 500. Comme j'ai entendu un dirigeant de la suite C le dire lors d'un dîner lors de l'événement, dans la guerre des talents ESG, le talent a gagné.

Ports sûrs et par où commencer

Une préoccupation majeure sur le marché, comme en témoignent le 14,000 ou alors des lettres de commentaires à la SEC au sujet de la règle de divulgation proposée, concerne la responsabilité légale. Dans un pays qui fonctionne autant sur les poursuites judiciaires que sur Dunkin ', c'est une très bonne inquiétude.

Mais, il y a eu un faux sentiment de sécurité parmi les émetteurs de rapports sur la durabilité dans le paradigme de la divulgation volontaire tel qu'il est. Les réclamations frauduleuses sont des réclamations frauduleuses, qu'elles se trouvent dans des rapports de développement durable brillants et narratifs remplis d'images de stock de familles heureuses et de femmes portant des casques de protection, ou dans des documents financiers plus sédatifs et officiels.

Comme Kristina Wyatt, ancienne avocate de la SEC et actuelle avocate générale adjointe de la plateforme de comptabilité carbone Persefoni, l'a déclaré à ce même auditoire la semaine dernière : « Si vous êtes une entreprise publique… vous êtes responsable de la fraude pour tout ce que vous dites, où que vous le disiez. il."

L'élément de refuge de la règle proposée par la SEC sur la divulgation du climat dit essentiellement que, si une entreprise agit de bonne foi en déclarant ses émissions de portée 3, elle sera protégée contre toute responsabilité s'il s'avère qu'elle n'a pas bien fait les choses. C'est un port qui, en termes simples, protège le bien de son ennemi, le parfait.

Les professionnels du développement durable ont longtemps occupé de nombreux rôles au sein d'un même titre de poste. Par exemple, éducateur interne, créateur de business case et traducteur de concepts, sans parler du travail quotidien de collecte de données, de reporting et d'engagement des parties prenantes.

Cela dit, Dave Stangis, CSO chez le géant des investisseurs alternatifs Apollo, considère toujours que les entreprises « font comme si cette règle proposée n'existait pas… en utilisant une stratégie qui consiste essentiellement à espérer qu'elle disparaisse ». Il est toujours risqué de présenter les choses comme inévitables, mais ne pas vérifier la boîte aux lettres ne signifie pas qu’il n’y a pas de courrier.

Un point clé à retenir du temps passé sur le terrain à GreenBiz 23 concernant la préparation à la divulgation obligatoire : Commencez par le début, où que vous soyez.