OpEd : Le gouvernement canadien devrait-il financer le capital de risque ?

Des chiffons aux richesses | Vass Bednar | 15 février 2023

• Il y a peu de temps – en une semaine – des suppressions d'emplois ont été annoncées chez Lightspeed Commerce Inc., Clutch, Hootsuite, Thinkific Labs Inc. et Clearco. Pour ces deux derniers, il s’agissait de leur deuxième vague de licenciements.
• Une partie du capital de risque au Canada dépend des contribuables, car les programmes gouvernementaux comme le ministère de l'Innovation, des Sciences et du Développement économique Initiative Catalyseur de risque (VCI) de l’État. Cela signifie que les gens ordinaires soutiennent certains des paris que font les investisseurs en capital-risque au Canada.

Voir:  Un regard sur VCCI-2 : Initiative canadienne de catalyseur de capital de risque, version 2

• Reporting: L'argent est difficile à suivre en raison de la structure du « fonds de fonds ». Pensez à Clearco : leur La série A a été partiellement prise en charge par HarbourVest, et ils ont reçu des fonds du VCCI en 2017 et 2022. Des centaines de millions de dollars des contribuables transitent par des fonds, vers des fonds de fonds, vers différentes entreprises. Il y a bien sûr une responsabilité envers les partenaires – mais le flux des fonds lui-même est trouble.
• Vass suggère :  Ce moment dans le cycle du marché devrait inviter le Canada à repenser la manière dont il intervient sur les marchés du capital de risque et du capital-investissement. Les gouvernements devraient choisir de se retirer du secteur du financement à risque, car c’est là que réside le nœud de notre échec national en matière d’innovation : la réalité selon laquelle les banques et les entreprises ne soutiennent guère le risque avec leurs propres fonds substantiels.
  • Le capitalisme est la meilleure solution :  Les investisseurs en capital-risque devraient prendre des risques audacieux en investissant, car ils sont correctement incités à réussir. Si un VC devient négligent et perd massivement sur un investissement, c'est son problème. Il n’y a personne pour les renflouer parce que ce n’est pas nécessaire – la responsabilité première des fonds de capital-risque incombe à leurs commanditaires (LP), et ils sont censés prendre les risques les plus élevés dans le capitalisme.

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