NFP React : Quel ralentissement économique ? Jobs Shocker soutient l'argument de 75 pb de la Fed pour septembre, les actions chutent, le pétrole réduit les pertes hebdomadaires, le rallye de l'or se termine, la corrélation des actions Bitcoin se termine

Le rapport de juillet sur l’emploi non agricole a apporté un rebondissement juteux dans le manuel de pivotement de la Fed de Wall Street. On s’attendait à ce qu’une inflation persistante et un ralentissement économique mondial pèsent sur l’économie américaine, mais après le rapport sur l’emploi d’aujourd’hui, cela ne semble pas être le cas. Les responsables de la Fed s'étaient déjà opposés à l'idée d'un pivotement de la Fed et il semble maintenant qu'ils vont se demander s'ils doivent être encore plus agressifs pour lutter contre l'inflation, compte tenu de la solidité du marché du travail. 

Les actions américaines ont plongé après qu'un emploi robuste ait fait monter les attentes de hausse des taux de la Fed. Le marché boursier s'est montré trop optimiste en pensant qu'il ne restait plus qu'un point complet de hausse des taux à la Fed avant de maintenir les taux stables.

PFN

Ce rapport sur les salaires non agricoles a changé la donne pour Wall Street. Une croissance robuste de l’emploi et une hausse accélérée des salaires confirment que l’économie américaine n’est pas en récession et ouvrent la voie à des augmentations massives des taux. Le marché du travail reste très tendu après que les effectifs non agricoles ont bondi de 528,000 3.5 en juillet, soit plus du double des attentes des économistes. Le taux de chômage a baissé à XNUMX% alors que le taux d'activité continue de baisser. Les salaires continuent d’augmenter, ce qui alimentera encore davantage les craintes d’inflation. L’emploi est revenu aux niveaux d’avant la pandémie et il semble que cela ne va pas s’arrêter là. 

Un pivotement de la Fed en septembre est totalement hors de propos et les risques d’une hausse complète des taux pourraient augmenter si les deux prochains rapports sur l’inflation restent chauds. 

FX 

La réaction à un rapport sur l’emploi incroyablement impressionnant a été une hausse des rendements du Trésor qui a soutenu le dollar. Le dollar roi est là pour rester, car le débat en faveur d'une augmentation plus élevée des taux de la Fed sera probablement soutenu par la prochaine série de données sur l'inflation. L’euro a défendu sa parité face au dollar, mais il sera difficile de maintenir cette parité dans la mesure où le différentiel de taux d’intérêt continuera de se creuser davantage en faveur du billet vert et où le ralentissement économique mondial entraînera davantage de flux vers des valeurs refuge.

Huile

Les prix du pétrole terminent sur une bonne note après une semaine remplie de craintes de récession mondiale qui a détruit les perspectives de demande de brut. Une masse salariale non agricole robuste est une bonne nouvelle pour l’économie américaine et aide le pétrole à réduire une partie des pertes de cette semaine. L'Europe a également publié des données de production industrielle meilleures que prévu, tant en Allemagne qu'en France. Malgré toutes les inquiétudes liées au ralentissement économique mondial, le marché pétrolier reste tendu.

La hausse du dollar et le risque croissant que la Fed doive se montrer plus agressive dans le resserrement de sa politique monétaire perturbent certains négociants en énergie. L’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis économisant leur capacité pétrolière d’urgence, de nouvelles pressions à la baisse pourraient être limitées. Le marché pétrolier reste tendu et si le rebond d’aujourd’hui suite au support technique majeur (SMA de 200 jours) perdure, les prix pourraient se stabiliser au-dessus du niveau de 90 dollars.

Or

Le rallye de l’or pourrait être terminé maintenant que Wall Street doit réviser ses attentes en matière de hausse des taux de la Fed. Le rapport sur l’emploi non agricole de juillet a été une surprise qui a fait monter en flèche les rendements du Trésor, ce qui est de la kryptonite pour l’or non rémunéré. Les prochaines semaines permettront de véritablement tester si l’or est à nouveau une valeur refuge. Les négociants en lingots se posent désormais deux grandes questions : de combien la Fed va-t-elle augmenter ses taux ? L’or peut-il rebondir parallèlement à un renforcement du dollar ? 

Le prochain rapport sur l'inflation sera essentiel pour déterminer si une hausse des taux de 75 points de base sera pleinement intégrée dans les cours, mais si nous voyons un rapport beaucoup plus positif que prévu, certains pourraient plaider en faveur d'une hausse des taux d'intérêt de XNUMX points de base lors de la réunion du FOMC de septembre. 

Bitcoin

Bitcoin pourrait mettre fin à sa corrélation avec les actions. Après un solide rapport sur l’emploi non agricole, Wall Street a fait monter en flèche les rendements du Trésor, ce qui a fait chuter fortement les actions, mais pas le Bitcoin. Si nous étions encore dans un hiver cryptographique, la réaction typique de Bitcoin aurait entraîné une baisse plus forte que ce qui s’est produit avec les actions américaines. Si Bitcoin parvient à maintenir le niveau de 23,000 25,000 $, cela pourrait être très prometteur pour les perspectives à moyen terme. Bitcoin s'est stabilisé ici et pourrait connaître un nouvel élan haussier au-delà du niveau de XNUMX XNUMX $.   

Cet article est uniquement à des fins d'information générale. Ce n'est pas un conseil en investissement ou une solution pour acheter ou vendre des titres. Les opinions sont les auteurs; pas nécessairement celle d'OANDA Corporation ou de l'un de ses affiliés, filiales, dirigeants ou administrateurs. Le trading à effet de levier est à haut risque et ne convient pas à tous. Vous pourriez perdre tous vos fonds déposés.

Ed Moya

Analyste principal de marché, Amériques at OANDA

Avec plus de 20 ans d'expérience dans le trading, Ed Moya est analyste de marché senior chez OANDA, produisant des analyses inter-marchés à la minute près, la couverture des événements géopolitiques, les politiques de la banque centrale et la réaction du marché aux nouvelles de l'entreprise. Son expertise particulière se situe dans un large éventail de classes d'actifs, notamment les devises, les matières premières, les titres à revenu fixe, les actions et les crypto-monnaies.

Au cours de sa carrière, Ed a travaillé avec certains des principaux courtiers en devises, équipes de recherche et départements de nouvelles de Wall Street, notamment Global Forex Trading, FX Solutions et Trading Advantage. Plus récemment, il a travaillé avec TradeTheNews.com, où il a fourni des analyses de marché sur les données économiques et les nouvelles de l'entreprise.

Basé à New York, Ed est régulièrement invité sur plusieurs grands réseaux de télévision financière dont CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finance Live, Fox Business et Sky TV. Ses opinions sont approuvées par les fils de presse mondiaux les plus renommés au monde, notamment Reuters, Bloomberg et l'Associated Press, et il est régulièrement cité dans des publications de premier plan telles que MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, The New York Times et The Wall Street Journal.

Ed est titulaire d'un BA en économie de l'Université Rutgers.