La semaine prochaine sera énorme pour le dollar : déclaration de remboursement du Trésor, décisions de la BOJ et de la Fed – MarketPulse

• La Fed devrait maintenir ses taux inchangés malgré des données solides sur le PIB/consommation/dépenses personnelles des États-Unis
• Le rythme mensuel de l’inflation sous-jacente s’accélère
• Le chiffre du PCE d'octobre devrait toutefois se calmer à 3.2 %.

Toute chance d'une politique conciliante de la part de la Fed a disparu après que le PCE de base ait enregistré son plus fort gain en quatre mois. Malgré une nouvelle série de données économiques solides aux États-Unis (dépenses et déflateur du PCE), les rendements du Trésor restent ancrés alors que le conflit au Moyen-Orient s'élargit. En réponse aux attaques lancées contre les forces américaines, des avions de combat américains ont ciblé des sites liés à l’Iran en Syrie. Le Nasdaq est en hausse après les bénéfices impressionnants d'Amazon, qui montrent que son activité cloud va dans la bonne direction. Les solides bénéfices d'Amazon s'accompagnent de mesures de réduction des coûts mises en place au cours de l'année écoulée.​ La clé pour les technologies à méga-capitalisation est de réaliser de fortes ventes d'unités cloud et Amazon a été en mesure de tenir leurs promesses.​

Le dollar américain vacille et les actions américaines tentent de terminer la semaine sur une note positive, mais les investisseurs pourraient hésiter avant le feu d'artifice de la semaine prochaine. Le marché obligataire mondial pourrait connaître une volatilité intense étant donné que la hausse de l'IPC à Tokyo pourrait pousser la BOJ à modifier sa politique et après l'accélération du PCE de base américain, ce qui obligera la Fed à rester sur ses gardes. Compte tenu du chaos qui a suivi la dernière déclaration de remboursement, la publication mercredi par le Trésor de ses projets à court terme de ventes de billets et d'obligations pourrait être le déclencheur qui permettrait aux rendements de grimper ou de plonger en dessous du niveau de 5.00 %.

Données américaines

L’économie américaine semble toujours plutôt saine. Les données de septembre ont confirmé ce que tout le monde à Wall Street sait…. L'économie a culminé à la fin du troisième trimestre. Les Américains ont affiché de solides chiffres de dépenses en septembre, soit un gain mensuel de 0.7 %, mais cela a coïncidé avec la chute du taux d'épargne personnelle à son plus bas niveau depuis mars 2022. Le marché du travail semble sur le point de se ralentir à mesure que les inscriptions au chômage augmentent et que les entreprises seront confrontées à des difficultés financières. conditions d’emprunt défavorables l’année prochaine. Les revenus personnels ont également augmenté à un rythme plus lent, ce qui finira par conduire à des habitudes de dépenses plus modérées.

Une grande attention s'est portée sur l'inflation préférée de la Fed, le déflateur de base du PCE, qui a connu une forte augmentation mensuelle de 0.3 %. La résilience de l’économie américaine allait toujours compliquer le processus de désinflation, dans la mesure où une demande robuste soutiendrait les pressions sur les prix. Malgré la légère surprise haussière du déflateur du PCE, les attentes restent fortes quant à une poursuite du ralentissement de l'inflation en octobre.

Graphique journalier EUR/USD et USD/JPY

La semaine prochaine sera énorme pour le dollar, ce qui devrait déclencher une action sur les prix qui s'étendra au-delà des fourchettes de négociation de cette semaine pour l'EUR/USD et l'USD/JPY.

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