Réglementation des investissements ESG nouvelle et à venir

Réglementation des investissements ESG nouvelle et à venir

Horodatage: 23 février 2023 6:22
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Les gouvernements du monde entier répriment le greenwashing, et cela inclut le secteur financier. Découvrez les dernières réglementations en matière d'investissement ESG susceptibles d'influencer votre entreprise.

Les investissements environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) deviennent de plus en plus populaires : les actifs sous gestion liés à l'ESG devraient croître de 12.9 % par an au cours des cinq prochaines années, constituant plus d'un cinquième des investissements totaux d'ici 2026.

Mais il n'y a pas de définition claire de ce qu'est réellement l'ESG, ce qui crée un fort risque de greenwashing, les fonds se présentant potentiellement comme ESG sans apporter la moindre preuve que leurs investissements génèrent réellement un impact environnemental ou social positif.

Pour cette raison, les gouvernements ont commencé à rédiger une vague de lois pour s'assurer que les fonds ESG font ce à quoi ils sont destinés : orienter les financements vers des projets ayant des impacts environnementaux et sociaux positifs.

Plus sur ce sujet: 

Réglementation des investissements ESG aux États-Unis

L'investissement ESG est devenu un sujet de division aux États-Unis, car les États conservateurs affirment qu'il va à l'encontre des intérêts des investisseurs et génère des coûts plus élevés pour leur communauté locale. Au total, 18 États sont allés jusqu'à adopter des lois anti-ESG, tandis que 10 autres ont introduit une législation pro-ESG.

Cependant, au niveau fédéral, les régulateurs adoptent une position pro-ESG ferme et cherchent à normaliser cette activité. La Securities and Exchange Commission (SEC) a proposé des règles pour améliorer la divulgation des risques liés au climat pour les investisseurs et deux modifications des règles pour empêcher les noms de fonds trompeurs ou trompeurs et améliorer les informations fournies par les conseillers en investissement sur les pratiques d'investissement ESG. Toutes ces propositions de réglementation pourraient être adoptées dès 2023. La SEC a également mis en place une Task Force Climat et ESG pour identifier et sanctionner les pratiques de greenwashing dans le monde de l'investissement ESG. 

Enfin, la « l’Inflation Reduction Act » (IRA) promulguée en août 2022 soutient les principes ESG d'évaluation, de suivi et d'amélioration de la façon dont les opérations commerciales durables grâce à des rapports basés sur des mesures, mais encourage également les investissements ESG avec l'affectation de 369 milliards de dollars américains pour le changement climatique et l'investissement dans l'énergie verte au cours du 10 prochaines années.

Réglementation des investissements ESG en Europe

L'Union européenne est probablement le marché dont le cadre réglementaire financier lié à l'ESG est le plus développé. Les activités ESG sont actuellement régies par la Règlement sur la divulgation de la finance durable (SFDR), entré en vigueur en mars 2021. Le SFDR clarifie les activités qui répondent aux critères environnementaux, sociaux et de gouvernance et l'impact de tous les investissements sur l'environnement, la société et les personnes, et inclut des règles de reporting de développement durable pour les émetteurs et les gestionnaires d'actifs. 

D'autres lois pertinentes comprennent le la directive sur les marchés d'instruments financiers (MiFID II) et la directive sur les rapports de développement durable des entreprises (CSRD). Cette dernière est entrée en vigueur en janvier 2023, obligeant les grandes entreprises cotées à rendre compte des risques de développement durable et à divulguer le pourcentage de leurs activités alignées sur la taxonomie verte de l'UE. Ceci est destiné à aider les gestionnaires d'actifs à prendre des décisions d'investissement ESG judicieuses.

Le plan d'action sur la finance durable, adopté en 2018, vise à créer les règles et les lignes directrices nécessaires pour réorienter les flux financiers vers une économie plus durable. Il comprend la taxonomie verte, qui définit les activités qui peuvent être considérées comme « durables » en vertu du droit de l'UE, une norme d'obligations vertes et même le développement d'un écolabel européen visant à fixer une performance environnementale minimale pour les produits financiers de détail. 

Réglementation des investissements ESG au Royaume-Uni

Les sociétés financières du Royaume-Uni sont toujours alignées sur certaines réglementations de l'UE, notamment MiFID II, qui a récemment a subi des modifications liées à l'ESG. En outre, l'investissement ESG a été régi par une multitude de lois et de réglementations sur les sociétés, notamment le Code de gouvernance d'entreprise britannique 2018, les devoirs des administrateurs dans le Companies Act 2006, les règles de cotation, les règles de divulgation et de transparence, le UK Stewardship Code 2020, le Loi de 2008 sur le changement climatique (la « CCA 2008 ») et la Bribery Act. 

Ces derniers mois, le La Financial Conduct Authority (FCA) a également renforcé son contrôle et sa surveillance des activités ESG. En décembre 2020, il publié une règle obliger les sociétés commerciales cotées en bourse au Royaume-Uni à divulguer si elles ont ou non déclaré des risques climatiques conformément aux recommandations de la Groupe de travail sur les informations financières liées au climat (TCFD), et pourquoi. Un an et demi plus tard, il a constaté qu'environ 90 % de ces entreprises avaient fait ces divulgations volontaires, mais que la quantité et la qualité des données divulguées variaient considérablement. Aujourd'hui, le régulateur travaille à la création d'une norme de divulgation climatique qui sera adoptée par le gouvernement britannique dans un proche avenir. 

Enfin, un Un ensemble de nouvelles mesures, y compris «les étiquettes d'investissement durable, les exigences de divulgation et les restrictions sur l'utilisation de termes liés à la durabilité dans la dénomination et le marketing des produits», devrait être publié par la FCA d'ici la mi-2023.

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