Le peso mexicain reste ferme alors que les traders réduisent leurs paris sur la réduction des taux de la Fed

Le peso mexicain reste ferme alors que les traders réduisent leurs paris sur la réduction des taux de la Fed

Horodatage: 5 janvier 2024 10:19 AM
Nœud source: 3047827

Partagez :

  • Le peso mexicain s'apprécie par rapport au dollar, l'USD/MXN tombant à 16.93 après que les données sur l'emploi aux États-Unis aient montré une croissance de l'emploi plus élevée que prévu.
  • Les récents procès-verbaux de Banxico mettent en lumière les défis persistants en matière d’inflation, affirmant la nécessité de taux d’intérêt stables.
  • Les données économiques des États-Unis sont mitigées, même si elles maintiennent un scénario Boucle d’or.
  • Les rendements du Trésor américain augmentent alors que les attentes du marché concernant une baisse des taux de la Fed en 2024 s'ajustent à 135 points de base.

Le peso mexicain (MXN) fait son retour et enregistre un nouveau plus haut de trois jours par rapport au dollar américain (USD) après que le Bureau américain des statistiques du travail (BLS) a révélé que l'économie des États-Unis avait créé plus d'emplois que prévu en Décembre. Récemment, des données supplémentaires de l'Institute for Supply Management (ISM) suggèrent que l'activité commerciale dans le secteur des services est à des niveaux de récession, ce qui pèse sur le billet vert. Au moment de la rédaction de cet article, l'USD/MXN s'échange à 16.90, en baisse de 0.63 %.

L’agenda économique du Mexique est absent vendredi, mais la publication jeudi des dernières minutes de la Banque du Mexique (Banxico) suggère que le scénario inflationniste dans le pays pose des défis, c’est pourquoi elle estime nécessaire de maintenir taux aux niveaux actuels « pendant un certain temps ».

Les données de la États-Unis (États-Unis) a inclus des données sur l'emploi, qui ont étonnamment écrasé les estimations, tandis qu'une enquête sur l'ISM est tombée en territoire de récession. Dans le même temps, les commandes d’usines de produits fabriqués aux États-Unis ont dépassé les données d’octobre.

Évolution quotidienne du marché : le peso mexicain reste ferme, prolongeant ses gains par rapport au dollar américain

  • Les commandes aux usines en décembre ont augmenté de 2.6 % en novembre, dépassant le plongeon d’octobre.
  • Vendredi, l'Institute for Supply Management (ISM) a rapporté que l'indice PMI non manufacturier est passé de 52.7 à 50.6, marquant son plus bas niveau depuis mai 2023. Cette baisse est attribuée à une baisse significative de la mesure de l'emploi, qui est tombée à son plus bas niveau. point en trois ans et demi.
  • La masse salariale non agricole aux États-Unis a augmenté de 216 170 en décembre, dépassant les prévisions de 199 173, bien que les chiffres de novembre aient été révisés à la baisse, passant de XNUMX XNUMX à XNUMX XNUMX.
  • Le taux de chômage a légèrement baissé, passant de 3.8 % à 3.7 %, tandis que le salaire horaire moyen sur un an a augmenté de 3.9 % à 4.1 %.
  • La plupart des analystes estiment que le rapport sur l'emploi américain de décembre maintient un scénario de boucle d'or, alors que le billet vert plonge après avoir atteint un nouveau plus haut de trois semaines à 103.10, comme le montre l'indice du dollar américain (DXY). Au moment de la rédaction de cet article, le DXY se situe à 102.45, presque stable.
  • Les derniers procès-verbaux de la réunion de Banxico suggèrent que la banque centrale pourrait commencer à envisager un assouplissement de sa politique monétaire, mais avec une approche prudente. Quatre membres du Conseil des gouverneurs ont exprimé la nécessité d'être prudent lors de l'évaluation ou de la communication de réductions de taux. D’un autre côté, un membre a déclaré qu’ils pourraient commencer à discuter de réductions de taux.
  • La plupart des membres de la banque centrale du Mexique ont déclaré que les perspectives d’inflation continuaient de poser des problèmes.
  • Lors de sa réunion de décembre, Banxico a maintenu ses taux inchangés à 11.25 %.
  • Le dernier procès-verbal de la réunion de la Réserve fédérale indique que la plupart des responsables estiment que les taux d’intérêt approchent ou ont atteint leur sommet. Ils ont toutefois noté des incertitudes quant à la durée pendant laquelle la politique restrictive devrait être maintenue. Malgré l’observation d’une certaine amélioration de l’inflation, ils ont reconnu que les prix des services de base restent élevés. Il a également été mentionné que certains décideurs politiques pourraient être favorables au maintien des taux d’intérêt actuels plus longtemps que prévu initialement.
  • Mardi, l'indice PMI manufacturier mondial S&P du Mexique pour décembre s'est établi à 52.0, en dessous des 52.5 de novembre, ce qui suggère que l'économie ralentit dans le contexte du cycle de resserrement de Banxico.
  • Mercredi, la confiance des entreprises au Mexique s'est améliorée à 54.6 contre 54.0 en novembre, même si elle n'a pas réussi à soutenir le peso mexicain, qui est resté faible au cours de la séance.

Analyse technique : les acheteurs de pesos mexicains se sont installés après le rapport sur l'emploi aux États-Unis alors que l'USD/MXN plongeait

L'USD/MXN a repris sa tendance baissière vendredi et a plongé en dessous de 17.00. Il a accéléré son rythme pour tester le point le plus bas de décembre observé à 16.86, qui, s'il est franchi, pourrait ouvrir la voie à un défi au plus bas du cycle de l'année dernière de 16.62.

D'un autre côté, si le sentiment devient haussier à l'égard du dollar américain, la paire exotique pourrait récupérer le chiffre de 17.00, suivi de celui de 17.05. Une violation de ce dernier exposerait le chiffre 17.20, suivi de la convergence des moyennes mobiles simples (SMA) sur 50, 100 et 200 jours dans la zone 17.31/42.

A lire également: Prévisions annuelles du prix du peso mexicain : quel facteur aurait le plus d'impact en 2024, l'économie ou la politique ?

Action des prix USD/MXN – Graphique journalier

FAQ sur la paie non agricole

La masse salariale non agricole (NFP) fait partie du rapport mensuel sur l'emploi du Bureau of Labor Statistics des États-Unis. La composante de la masse salariale non agricole mesure spécifiquement la variation du nombre de personnes employées aux États-Unis au cours du mois précédent, à l'exclusion de l'industrie agricole.

Le chiffre de la masse salariale non agricole peut influencer les décisions de la Réserve fédérale en fournissant une mesure du succès avec lequel la Fed remplit son mandat de promotion du plein emploi et d'une inflation de 2 %.
Un chiffre NFP relativement élevé signifie que plus de personnes ont un emploi, gagnent plus d'argent et donc probablement dépensent plus. D'un côté comme de l'autre, un résultat relativement faible de la masse salariale non agricole pourrait signifier que les gens ont du mal à trouver du travail.
La Fed augmentera généralement les taux d'intérêt pour lutter contre la forte inflation déclenchée par un faible taux de chômage et les baissera pour stimuler un marché du travail stagnant.

Les salaires non agricoles ont généralement une corrélation positive avec le dollar américain. Cela signifie que lorsque les chiffres de la masse salariale sortent plus élevés que prévu, l'USD a tendance à se redresser et vice versa lorsqu'ils sont plus bas.
Les NFP influencent le dollar américain en raison de leur impact sur l'inflation, les anticipations de politique monétaire et les taux d'intérêt. Un NFP plus élevé signifie généralement que la Réserve fédérale sera plus stricte dans sa politique monétaire, soutenant l'USD.

Les masses salariales non agricoles sont généralement négativement corrélées avec le prix de l'or. Cela signifie qu'un chiffre d'emploi plus élevé que prévu aura un effet dépressif sur le prix de l'or et vice versa.
Un NFP plus élevé a généralement un effet positif sur la valeur de l'USD et, comme la plupart des principales matières premières, le prix de l'or est en dollars américains. Si l'USD prend de la valeur, il faut donc moins de dollars pour acheter une once d'or.
De plus, des taux d'intérêt plus élevés (généralement aidés à augmenter les NFP) réduisent également l'attrait de l'or en tant qu'investissement par rapport au fait de rester en espèces, où l'argent rapportera au moins des intérêts.

La masse salariale non agricole n'est qu'un élément d'un rapport sur les emplois plus volumineux et il peut être éclipsé par les autres composants.
Parfois, lorsque le NFP est supérieur aux prévisions, mais que le revenu hebdomadaire moyen est inférieur aux attentes, le marché a ignoré l'effet potentiellement inflationniste du résultat global et a interprété la baisse des revenus comme déflationniste.
Les composantes du taux de participation et des heures hebdomadaires moyennes peuvent également influencer la réaction du marché, mais seulement lors d'événements rares comme la « grande démission » ou la crise financière mondiale.

Horodatage:

Plus de Rue FX