Comment le gouvernement pourrait prendre le contrôle du système bancaire

The Economist | 12 avril 2023

Image : Unsplash/Brett Jordan

La technologie et la réglementation rendent explicite le rôle de l’État en matière financière. Comme cela arrive après chaque panique bancaire, le filet de sécurité est en train d’être refait. Les régulateurs doivent donc à nouveau se confronter à une question profonde : jusqu’où la main du gouvernement doit-elle aller dans le domaine financier ?

• Les banques sont intrinsèquement instables. Ils proposent des dépôts instantanément remboursables tout en détenant des actifs illiquides à long terme tels que des prêts hypothécaires et des prêts commerciaux. Ce décalage signifie que même les institutions bien gérées sont vulnérables à une ruée qui pourrait être déclenchée par un malentendu. Le la fragilité des banques s’accompagne de conséquences graves en cas de faillite: les crises ont tendance à être des événements contagieux qui peuvent provoquer des resserrements du crédit et des récessions.

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• Malgré le danger que représentent les banques, les gouvernements tolèrent leur existence. La transformation de la liquidité et de la maturité devrait permettre une plus grande offre de crédit et une croissance économique plus rapide que ce qui serait possible dans l’alternative : un système de « banques étroites »» dans lequel les dépôts sont entièrement garantis par les actifs les plus sûrs.
• Soutien du gouvernement soutient le système bancaire mais crée également des opportunités pour les banquiers d’exploiter les contribuables. [Le support] devient plus visible grâce aux nouvelles technologies, et la politique de garantie est de plus en plus importante en cas de crises ou de prêts d’urgence de la banque centrale.
  • L’assurance des dépôts peut conduire à la complaisance de la part des déposants et des banquiers, obligeant les régulateurs à surveiller les prises de risques excessives.
  • De même, le les banques centrales agissent comme prêteur en dernier ressort pendant les crises, mais la détermination de l’éligibilité des garanties peut influencer les actifs détenus par les banques. Même si un soutien excessif peut entraîner un risque moral, les banques centrales sont devenues plus généreuses. Les régulateurs pourraient redéfinir les actifs liquides de la plus haute qualité comme des obligations émises par les emprunteurs souverains les plus solvables pour garantir la sécurité, mais cela pourrait conduire à un système bancaire étroit.

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• La possibilité croissante que les banques soient efficacement financées par le gouvernement should concern those who appreciate the private sector’s responsibility in assessing risk. However, the line between deposit financing backed by various state layers and direct state funding is becoming blurred. It’s possible that a un rôle plus manifeste du gouvernement dans le système bancaire pourrait être l’aboutissement logique du chemin emprunté par les régulateurs depuis un certain temps.

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