L’or démarre 2024 sur une note prometteuse dans un contexte de paris persistants sur une baisse des taux

L’or démarre 2024 sur une note prometteuse dans un contexte de paris persistants sur une baisse des taux

Horodatage: 2 janvier 2024 9:33 AM
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  • Le prix de l'or atténue certains gains mais reste sur une trajectoire haussière alors que les paris de réduction des taux de la Fed persistent.
  • Cette semaine, les rapports US NFP et ISM PMI guideront de nouvelles actions dans le domaine des changes.
  • Le dollar américain progresse encore avant les données économiques cruciales.

Le prix de l'or (XAU/USD) démarre l'année 2024 sur une note prometteuse, démontrant sa solidité mardi dans un contexte de perspective de réduction des intérêts. taux par la Réserve fédérale (Fed) à partir de mars. Les facteurs qui renforcent les espoirs de baisse des taux sont les progrès significatifs de la baisse de l'inflation sous-jacente vers 2% et l'assouplissement des conditions du marché du travail en raison des restrictions. la politique monétaire position. Le métal précieux fait face à une vente marginale alors que le dollar américain continue de progresser. L'indice USD a atteint son plus haut hebdomadaire à près de 102.00 et les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont grimpé à près de 3.96 %.

Cette semaine, les investisseurs devraient se préparer à une forte volatilité alors que divers facteurs économiques indicateurs sont en attente de sortie. L'ISM manufacturier PMI, les données JOLTS sur les offres d'emploi et le compte rendu du Federal Open Market Committee (FOMC) de la réunion de politique monétaire de décembre seront suivis par l'indice PMI des services et l'indice PMI des services. Paie non agricole (PNF). Il est peu probable que les acteurs du marché modifient leur position baissière plus large à l'égard du dollar américain et des rendements du Trésor, dans un contexte d'attentes croissantes de réduction des taux de la part de la Fed.

Daily Digest Market Movers : le prix de l'or chute alors que le dollar américain atteint un nouveau sommet hebdomadaire

  • Le prix de l'or est confronté à une vente nominale proche de 2,075 XNUMX $ dans un contexte de nouvelle reprise du dollar américain.
  • Les perspectives plus larges restent optimistes, compte tenu de la probabilité plus élevée de réductions anticipées des taux par la Réserve fédérale en 2024.
  • Selon l'outil CME FedWatch, il y a 72 % de chances que la Fed réduise ses taux d'intérêt de 25 points de base (pdb) pour les ramener à 5.00-5.25 %. La probabilité que la Fed continue de réduire ses taux en mai est similaire, à 72 %.
  • L'attrait pour le prix de l'or s'est renforcé après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a changé de ton lors de la réunion de politique monétaire de décembre, passant d'un ton favorable à des taux d'intérêt plus élevés à long terme à un ton qui considère les réductions de taux comme un sujet de discussion à venir.
  • Cependant, Jerome Powell a averti que parvenir à la stabilité des prix était l’objectif premier de la Fed.
  • Les investisseurs doivent se préparer à une évolution volatile des prix, car les données PMI du marché du travail, de l'industrie manufacturière et des services sont attendues cette semaine. En outre, les investisseurs se concentreront sur les minutes du FOMC, qui devraient être publiées mercredi.
  • Selon les estimations, l'Institute of Supply Management (ISM) devrait publier un indice PMI manufacturier pour octobre à 47.1, supérieur à l'ancien chiffre de 46.7.
  • Un chiffre inférieur au seuil de 50.0 est considéré comme une contraction de l’activité économique et il s’agirait de la 14e contraction consécutive selon les données sur les usines américaines.
  • Le Bureau américain des statistiques du travail devrait publier les données JOLTS sur les offres d'emploi pour novembre, qui seront également publiées mercredi. Les emplois affichés par les employeurs américains étaient de 8.850 millions, soit plus que la demande précédente de 8.733 millions.
  • Les investisseurs se concentreront principalement sur les minutes du FOMC. Les minutes du FOMC fourniront une explication détaillée du maintien des taux d'intérêt inchangés dans la fourchette de 5.25 à 5.50 % pour la troisième fois consécutive. En dehors de cela, les investisseurs se concentreront sur les orientations relatives aux taux d’intérêt en 2024 et sur les projections détaillées de l’inflation et des conditions du marché du travail.
  • Pendant ce temps, l'indice du dollar américain (DXY) a progressé jusqu'à près de 102.00 mardi. En 2023, l’indice USD a mis fin à sa séquence de victoires depuis 2020 grâce à des paris plus fermes sur une baisse des taux.
  • Cette semaine, l'évolution de l'indice USD sera guidée par les données du marché du travail, prévues pour vendredi. Mais avant cela, les acteurs du marché se concentreront sur les données sur la paie privée du traitement automatique des données (ADP) aux États-Unis, qui seront publiées jeudi.
  • Selon le consensus, les employeurs privés américains devraient avoir embauché 113 103 demandeurs d'emploi en décembre, contre XNUMX XNUMX personnes en novembre. 

Analyse technique : le prix de l'or tombe en dessous de 2,070 XNUMX $

Le prix de l'or grimpe au-dessus du plus haut de vendredi, soutenu par les attentes de réductions anticipées des taux par la Fed. Le métal précieux cède quelques gains dans un contexte de reprise décente du dollar américain. Le métal précieux devrait encore s'étendre vers le plus haut de la semaine précédente, proche de 2,090 XNUMX $. L'attrait plus large pour le prix de l'or est extrêmement haussier, car les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à court et long terme sont en hausse. 

Pendant ce temps, les oscillateurs de dynamique se sont déplacés vers une trajectoire haussière, indiquant un potentiel de hausse à venir.

FAQ des banques centrales

Les banques centrales ont un mandat clé qui consiste à garantir la stabilité des prix dans un pays ou une région. Les économies sont constamment confrontées à l'inflation ou à la déflation lorsque les prix de certains biens et services fluctuent. La hausse constante des prix pour les mêmes biens signifie l'inflation, la baisse constante des prix pour les mêmes biens signifie la déflation. C'est la tâche de la banque centrale de maintenir la demande en ligne en modifiant son taux directeur. Pour les plus grandes banques centrales comme la Réserve fédérale américaine (Fed), la Banque centrale européenne (BCE) ou la Banque d'Angleterre (BoE), le mandat est de maintenir l'inflation proche de 2 %.

Une banque centrale dispose d'un outil important pour faire monter ou baisser l'inflation, et c'est en modifiant son taux directeur de référence, communément appelé taux d'intérêt. À des moments pré-communiqués, la banque centrale publiera une déclaration avec son taux directeur et fournira un raisonnement supplémentaire sur les raisons pour lesquelles elle le maintient ou le modifie (le réduit ou l'augmente). Les banques locales ajusteront leurs taux d'épargne et de prêt en conséquence, ce qui rendra plus difficile ou plus facile pour les gens de gagner sur leur épargne ou pour les entreprises de contracter des prêts et d'investir dans leurs entreprises. Lorsque la banque centrale augmente considérablement les taux d'intérêt, cela s'appelle un resserrement monétaire. Lorsqu'il réduit son taux de référence, cela s'appelle un assouplissement monétaire.

Une banque centrale est souvent politiquement indépendante. Les membres du conseil d'orientation de la banque centrale passent par une série de panels et d'auditions avant d'être nommés à un siège au conseil d'administration. Chaque membre de ce conseil a souvent une certaine conviction sur la manière dont la banque centrale devrait contrôler l'inflation et la politique monétaire qui en découle. Les membres qui souhaitent une politique monétaire très accommodante, avec des taux bas et des prêts bon marché, pour relancer substantiellement l'économie tout en se contentant de voir une inflation légèrement supérieure à 2 %, sont appelés les « colombes ». Les membres qui préfèrent voir des taux plus élevés pour récompenser l'épargne et qui veulent garder un œil sur l'inflation à tout moment sont appelés «faucons» et ne s'arrêteront pas tant que l'inflation n'est pas à 2% ou juste en dessous.

Normalement, il y a un président ou un président qui dirige chaque réunion, doit créer un consensus entre les faucons ou les colombes et a son dernier mot quand il s'agirait d'un vote partagé pour éviter une égalité 50-50 sur la question de savoir si le courant politique doit être ajustée. Le président prononcera des discours qui peuvent souvent être suivis en direct, où la position et les perspectives monétaires actuelles sont communiquées. Une banque centrale tentera de faire avancer sa politique monétaire sans déclencher de violentes fluctuations des taux, des actions ou de sa devise. Tous les membres de la banque centrale communiqueront leur position sur les marchés avant une réunion politique. Quelques jours avant qu'une réunion politique ait lieu jusqu'à ce que la nouvelle politique ait été communiquée, il est interdit aux membres de parler publiquement. C'est ce qu'on appelle la période d'interdiction.

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