Le PDG de GM promet de « s’appuyer sur tout ce que nous avons accompli – et appris – en 2023 » – CleanTechnica

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Mary Barra est sûre que General Motors (GM) « est bien positionné pour une année de solides performances financières ». Le PDG de GM s'est exprimé aujourd'hui lors d'une conférence téléphonique destinée aux analystes et aux investisseurs sur les résultats du quatrième trimestre 4. Barra a affirmé que l'économie américaine, le marché du travail et les ventes d'automobiles « continueront à être résilients ». En raison de l'environnement macroéconomique actuel, elle s'attend à des ventes saines dans l'industrie d'environ 2024 millions d'unités, avec une gamme de véhicules électriques de GM continuant de croître.

De brèves remarques d'ouverture de la conférence téléphonique de GM du 30 janvier 2024 destinée aux investisseurs et aux analystes ont été prononcées par le vice-président des relations avec les investisseurs, Ashish Kohli. Barra et Paul Jacobson, vice-président exécutif et directeur financier de GM, étaient présents à l'appel, et un thème imprégnait leurs remarques : ils sont convaincus que les milliards de dollars d'investissements actuels de GM seront convertir en bénéfices.

Le rendement accéléré des actions est un autre sujet fréquemment cité, avec l'avertissement que des méthodes efficaces en termes de capital et de coûts sont à venir.

Barra et Jacobson ont parlé sur un ton ferme et ont proposé une réflexion prospective forte et positive, contrairement à la mélancolie qui imprégnait le Appel aux résultats de Tesla la semaine dernière.

Barra a lu la majeure partie d'elle Lettre aux actionnaires du quatrième trimestre 4 à voix haute, mais j'ai également ajouté des couches d'explications. Le PDG de GM s’est montré conservateur mais optimiste quant à la rentabilité pour 2024. Les dépenses en capital de GM pour 2024 se situeront probablement entre 10.5 et 11.5 milliards de dollars, ce qui est à peu près stable d'une année sur l'autre et en baisse « considérablement » par rapport aux 13 milliards de dollars prévus initialement pour 2023.

« Alors que nous regardons vers l’avenir, nos priorités et nos engagements sont clairs. Ils visent à maximiser les opportunités que nous avons avec notre portefeuille ICE gagnant avec de nouveaux modèles comme le Chevrolet Traverse 2024 et le Chevrolet Equinox 2025 ; développer notre activité de véhicules électriques de manière rentable ; générer des marges et des flux de trésorerie solides ; et recentrer et relancer Cruise.

Orientation finale du GM 2023

• Bénéfice net attribuable aux actionnaires = 9.1 milliards de dollars
• EBIT ajusté = 11.7 milliards de dollars
• Flux de trésorerie d'exploitation automobile = 19.5 milliards de dollars
• Flux de trésorerie disponible ajusté pour l'automobile = 10.5 milliards de dollars
• EPS dilué = 6.52 $
• BPA dilué-ajusté = 7.20 $

La bonne rentabilité et le juste équilibre pour les investisseurs de GM, a affirmé Barra, constituent la stratégie clé de l'entreprise aujourd'hui et pour l'avenir.

Comment les véhicules électriques s’intègrent dans la vision globale de GM

« Nous bâtissons sur une base que nos clients adorent », a expliqué Barra. L’important secteur des moteurs à combustion interne (ICE) des camions et des SUV continuera à soutenir l’entreprise jusqu’à ce que la transition complète vers les véhicules électriques soit à portée de main.

« Nous avons également plus de 10,000 100,000 – excusez-moi, 2024 2025 réservations et commandes de camionnettes électriques que nous prévoyons de traiter en XNUMX et XNUMX. Cependant, si les conditions de la demande changent, nous profiterons de notre flexibilité de fabrication à Spring Hill et Ramos pour construire plus de modèles ICE et moins de véhicules électriques. Nous pouvons également mélanger différents produits EV chez Factory ZERO. En fin de compte, nous suivrons le client.

Les avantages environnementaux des véhicules électriques seront incontestables, a-t-elle reconnu, mais les véhicules électriques doivent être déployés dans des segments stratégiques alors que la nation continue de construire son infrastructure de charge. Néanmoins, Barra était convaincu que L'année civile 2024 est pour les véhicules électriquess.

Jacobson a reconnu la trajectoire hésitante de la croissance des véhicules électriques dans ses remarques, mais a insisté sur le fait que GM espère les surmonter.

« Nous savons que le marché des véhicules électriques ne va pas croître de manière linéaire, et nous sommes prêts à alterner entre la production de ICE et de véhicules électriques, compte tenu de nos capacités de fabrication uniques pour équilibrer les niveaux de stocks et développer la demande des clients. Cela contribuera à soutenir la tarification et notre discipline incitative continue.

Un coût opérationnel inférieur pour les véhicules électriques sera entraîné par des volumes de véhicules électriques plus élevés, aidés par la fabrication de véhicules électriques et de batteries. GM International s'attend à une stabilité en Amérique du Sud, a expliqué Jacobson, mais la pression de la Chine continuera.

Une confluence d’éléments rendra 2024 rentable pour GM

L'approvisionnement des stocks de fin d'année par segment individuel continue d'être d'environ 50 à 60 jours, a répondu Jacobson lors de la séance de questions-réponses, ce qui "nous a donné la possibilité d'être disciplinés avec des incitations". Une « hypothèse de planification plutôt qu’une attente » contribue à générer des flux de trésorerie. Le EV positif par unité du côté des prix-mix dans les 200,000 XNUMX unités « est basé sur un profil de demande assez cohérent » – la façon dont les clients ont réagi aux modèles. "Nous nous sentons très bien sur la trajectoire que nous suivons actuellement."

Les attributs permettant de soutenir la croissance de l'entreprise GM comprennent la chaîne d'approvisionnement et modifications logicielles ainsi que les calendriers de production de batteries à temps. La rémunération des dirigeants est désormais « plus étroitement liée » aux objectifs ICE, EV, AV et logiciels.

Paul Jacobson a repris à la fin de Barra. L’accent a été mis sur la « croissance rentable » tout en gardant incitations "bien en dessous des moyennes de l'industrie."

Rod Lache de Wolfe Research a estimé que, de l'extérieur, il semblait que « l'allocation du capital faisait l'objet d'un examen beaucoup plus minutieux ». Y a-t-il un mouvement de la croissance vers les flux de trésorerie ? Est-ce temporaire ou un ajustement de stratégie ? Barra a répondu que GM, « à mesure que nous progressions dans la transformation des véhicules électriques », a trouvé davantage de moyens d'être beaucoup plus efficace avec le capital. "Lorsque vous regardez notre portefeuille ICE, l'investissement que nous avons réalisé au cours de la dernière partie de la dernière décennie nous prépare vraiment à ce que tous les nouveaux produits soient issus des plates-formes existantes, qu'il s'agisse de camions pleine grandeur, de VUS pleine grandeur, SUV de taille moyenne, etc.

Le PDG de GM a posé des questions difficiles sur les véhicules électriques

Tous les sujets abordés lors de l’appel n’étaient pas roses.

Les problèmes d'équilibrage du Chevrolet Blazer EV continuent de faire l'objet de recherches, dans le but principal d'améliorer la standardisation des logiciels. Les problèmes de stabilité ont eu un impact sur les écrans et les expériences de chargement de certains consommateurs. GM « travaille avec un immense sentiment d’urgence pour lever bientôt l’arrêt des ventes. Nous avons déçu ces clients et nous le savons », a noté Barra. Une division de qualité logicielle au sein de l'équipe logiciels et services a réalisé une rétrospective sur le Blazer EV et a amélioré les processus actuels de développement et de test de logiciels dans l'ensemble de l'entreprise.

Dan Ives de Wedbush s'est intéressé aux initiatives de Cruise et à la manière dont GM les envisage à long terme. « Quels sont les objectifs pour cette année », a-t-il commencé, « quels sont les objectifs auxquels nous devrions réfléchir et qui pourraient simplement donner plus de confiance dans le fait que nous avons franchi le cap ? » La semaine dernière, GM a publié les résultats des examens effectués par des tiers et a indiqué qu'ils avaient déjà commencé à mettre en œuvre des changements importants. Barra a insisté sur le fait que GM est « engagé envers Cruise… Quand nous examinons la technologie, la technologie fondamentale est solide ». Après avoir prouvé qu’elle est déjà plus sûre qu’un conducteur humain, la division Cruise doit désormais répondre à l’attente selon laquelle les humains « s’attendent à ce que les ordinateurs technologiques soient beaucoup plus sûrs qu’eux ». La société travaille sur un plan détaillé qui décrit la manière dont elle entend répondre aux attentes de ces croisières, notamment en regagnant la confiance des régulateurs et du public grâce aux engagements et aux actions de la société.

Adam Jonas de Morgan Stanley a posé des questions sur la stratégie : « Quelle partie de vos dépenses d'investissement et de R&D pour l'année à venir est consacrée aux batteries EV, aux projets audiovisuels, à l'Auto 2.0 ? GM a-t-il reculé ? Sont-ils d'accord avec les commentaires de Musk selon lesquels la Chine va « démolir » le marché des véhicules électriques aux États-Unis ? Barra a déclaré que « toutes les architectures de notre portefeuille ICE vraiment solide, ce capital a déjà été déployé. « Du point de vue des infrastructures, « nous continuerons à évaluer notre intégration verticale ». Il existe des options, a-t-elle dit, pour réduire le capital global. Mais « concernant les commentaires d'Elon sur la Chine, je pense, écoutez, que je n'écarte aucun concurrent. Nous devons nous assurer que nous disposons de véhicules magnifiquement conçus, dotés des bonnes caractéristiques, de la bonne sécurité et de la bonne expérience client. Et nous devons le faire avec une base de coûts compétitive, et c'est pourquoi nous nous concentrons autant sur notre base de coûts.

Les ajustements et les débuts entourant le portefeuille de véhicules électriques de GM étaient un fil conducteur de questions continuelles de la part des analystes. John Murphy de Bank of America a saisi l'air du temps en demandant : « Pouvons-nous réfléchir au potentiel de véritables changements de stratégie d'orientation où la marge la plus élevée et le rendement le plus élevé se trouvent en quelque sorte dans l'entreprise dans cinq à dix ans, ce qui pourrait inclure des choses comme quitter la Chine… et peut-être renommer Cruise ? Barra a déclaré que chez GM, « nous continuons à évaluer la stratégie sur une base régulière ».

Le monde évolue rapidement, a noté le PDG de GM, « qu'il s'agisse de véhicules électriques, de logiciels, d'autonomie, etc. » GM évalue actuellement la Chine, qui « représente une formidable opportunité de croissance si nous y parvenons bien, et c'est notre objectif. Mais rien n’est exclu pour garantir à GM un avenir solide, capable de générer la bonne rentabilité et le bon rendement pour nos investisseurs. »

Un cri est dû à Seeking Alpha pour leur transcription pratique de la transcription de l'appel du GM d'aujourd'hui.

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• La source: https://cleantechnica.com/2024/01/30/gm-ceo-promises-to-build-on-everything-we-accomplished-and-learned-in-2023/