Les produits dérivés peuvent-ils prédire l'avenir des marchés ?

Les contrats à terme vous permettent d'échanger avenir prix d'un actif sur le marché actuel, ce qui en fait d'excellents outils pour spéculer et couvrir l'évolution future des prix. Mais les contrats à terme ne sont pas seulement d'excellents véhicules de négociation…

Les dérivés sont un modèle prédictif participatif. Des milliers de personnes se rassemblant sur les offres et les offres pour exprimer leur opinion sur l'avenir d'un actif constituent essentiellement un sondage efficace en temps réel.

Futures des Fed Funds

Prenons, par exemple, les contrats à terme sur les fonds fédéraux (ZQ) et le taux des fonds fédéraux. Le premier reflète l'endroit où les traders pensent que la Réserve fédérale fixera les taux à certains moments à l'avenir, tandis que le second est le taux réel tel qu'il est actuellement fixé par la Fed.

ZQZ23 Contrats à terme sur fonds fédéraux déc. 2023

Comment un taux qui n'est généralement modifié que quelques fois par an par le Federal Open Market Committee peut-il afficher autant de mouvements au jour le jour ? La projection de la direction future des taux change quotidiennement en fonction des publications de données, des déclarations de la Fed et du sentiment général.

(À part : les contrats à terme sur les Fed Funds ont un prix de 100 - [Fed Funds Rate] ; par exemple, un prix de 98.60 reflète une attente de 1.40 % du taux des Fed Funds.)

Comment les futurs prédisent l'avenir

La courbe à terme de tout marché à terme présente les prix actuels d'un actif à plusieurs dates dans le futur par contrats correspondants.

ZQ  Courbe à terme des contrats à terme sur les fonds fédéraux

La baisse des prix au fil du temps démontre une attente de hausses de taux de la part de la Fed ; étant donné le taux actuel de 0.125 %, la projection est de deux ou trois hausses de 0.25 % en 2022, et de deux ou trois autres en 2023.

Contrats à terme sur les fonds fédéraux : prix et projections

Source : Yahoo! Finance (https://finance.yahoo.com/) au 12/8/21

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Source : https://www.danielstrading.com/2021/12/16/can-derivatives-predict-the-future-of-markets