Mettre de l'ordre dans le chaos Fintech (Joris Lochy)

Le mot "Fintech” est devenu un tel battage médiatique et un terme si largement utilisé, qu'il peut en fait signifier n'importe quoi aujourd'hui. Par conséquent, lorsque les gens demandent des tendances dans l'industrie Fintech, il devient de plus en plus difficile de répondre, car tout, même à distance
associés aux services financiers peuvent être liés à la Fintech.
De plus, les acteurs financiers traditionnels (comme les banques, les assureurs, les courtiers, les bourses, mais aussi les éditeurs de logiciels financiers traditionnels comme Temenos, Sopra, Fiserv…) ont également rattrapé leurs feuilles de route de numérisation et de modernisation et ont lancé
Les laboratoires d'innovation Fintech, ce qui signifie qu'ils peuvent tout aussi bien être classés dans la Fintech.

On pourrait donc dire que :

• As la technologie est devenue si cruciale dans le secteur des services financiers, l'ensemble du secteur des services financiers peut être qualifié de Fintech.

• En raison de la essor des écosystèmes et de la finance intégrée, les entreprises de services financiers commencent à offrir de plus en plus de services dans des secteurs adjacents (comme HR Tech, MarketingTech/MadTech, EdTech, AccountingTech…​) et aussi des acteurs d'autres industries
  commencer à offrir de plus en plus de services financiers. Par exemple, les grands acteurs technologiques comme Apple (offrant Apple Pay, Apple Pay Later et une carte de crédit avec Goldman Sachs), Uber (offrant Uber Wallet et Uber Carte de débit et de crédit), Alibaba (avec AliPay) ou Grab
  (avec GrabFin et des produits comme Earn+), mais aussi des acteurs du commerce électronique comme Shopify (offrant Shopify Capital pour accorder des prêts commerciaux rapides et des avances de fonds) ou des acteurs de TelCo (comme M-Pesa de Safaricom, Paycell de Turkcell, Telefónica Movistar Money ou Orange Bank)
  sont tous entrés dans le secteur des services financiers. Par conséquent, les frontières de la Fintech s'estompent même dans d'autres secteurs.

Tout cela signifie qu'il devient très difficile de parler de Fintech dans son ensemble.
Quand les choses deviennent si compliquées, catégorisation est un réflexe humain typique.
Malheureusement, la catégorisation n'est pas si simple car vous pouvez catégoriser sur plusieurs axes (en fonction de l'offre de produits, du type de clients servis, de la région…) et, évidemment, de nombreux acteurs ne peuvent pas être classés dans une catégorie, car ils fournissent différents produits et services.
sur différents marchés.
Néanmoins, la catégorisation peut toujours donner des informations intéressantes sur le marché global, ce qui en fait toujours un exercice très intéressant et utile.

Lorsque l'on regarde différents axes de catégorisation, j'ai identifié les axes suivants (bien que cette liste ne soit certainement pas complète) :

Axe 1: catégoriser selon le groupe de clientèle cible

Cela permet de catégoriser l'industrie Fintech en 3 grands groupes :

• Fournisseurs directs de services financiers, qui ciblera directement les clients (finaux). Ce groupe peut être scindé en acteurs B2C (ex : néobanques comme Revolut et Monzo), B2B (ex : néobanques comme Starling Bank) ou encore B2B2C (ex : offre de service
  à un client privé, mais via une entreprise payant ce service, par exemple Klarna). Souvent, les acteurs de la Fintech cibleront également une niche de clientèle spécifique, qui est mal desservie ou pas suffisamment et personnellement adressée, par exemple les indépendants (par exemple Lili), les immigrants
  (ex. Majority), les femmes (ex. Herconomy), la communauté LGBTQ+ (ex. Pride bank ou Daylight), les professions spécifiques (avocats, médecins, artistes…​)…​

• Fournisseurs de services et de produits pour (autres) sociétés de services financiers (comme les banques et les assureurs historiques, mais aussi d'autres nouveaux acteurs (disruptifs Fintech)). Ce groupe peut être divisé en fonction des entreprises auxquelles ils offrent des services,
  c'est-à-dire les services aux banques historiques, aux assureurs historiques, aux acteurs historiques de l'infrastructure ou aux nouveaux acteurs (Fintech). Des exemples dans ce groupe sont les éditeurs de logiciels financiers traditionnels comme Temenos, Fiserv, SOPRA…​, mais aussi de nouveaux acteurs comme par exemple ComplyAdvantage.

• Fournisseurs de services et de produits aux entreprises d'autres secteurs(entreprises nécessitant des données ou des services financiers pour offrir une meilleure expérience utilisateur à leurs clients) faire un pont (intégrer) vers les services financiers.
  Évidemment, ce groupe peut être divisé en fonction de l'autre secteur auquel ils offrent des services d'intégration de services financiers, par exemple eCommerce, HR & Payroll Tech, MobilityTech, AccountingTech, MadTech, Real Estate Tech…​ Des exemples dans ce groupe sont des PSP comme Stripe,
  Paypal et Adyen.

Axe 2: catégoriser selon le caractère perturbateur de la compagnie

• Fintechs offrant des services et produits financiers existants. Ce sont des acteurs qui défient généralement les acteurs existants en proposant des services et des produits similaires mais moins chers, plus numériques et/ou avec une meilleure expérience utilisateur. Souvent
  ils ciblent également des groupes spécifiques qui sont exclus ou mal desservis (par exemple, des produits et services non adaptés à leurs besoins et désirs spécifiques) dans le paysage financier traditionnel (c'est-à-dire l'inclusion financière). Dans cette catégorie, vous pouvez trouver les néo-banques typiques
  ou des banques challengers (par exemple Revolut, Monzo, N26…​), qui vendent encore principalement des produits bancaires traditionnels, comme des comptes courants et d'épargne, des crédits, des placements et/ou des cartes de débit et de crédit.
  Dans cette catégorie, nous pouvons également trouver des plateformes de trading/investissement comme par exemple Robinhood.

• Fintechs offrant des services à valeur ajoutée visibles en plus des produits de services financiers existants, offrant généralement des conseils plus guidés et des expériences plus intégrées. Des exemples typiques sont les robots-conseillers et les outils de gestion financière personnelle,
  mais aussi des places de marché financières (ex. Raisin pour les dépôts) et des comparateurs de prix (ex. Financer.com).

• Fintechs agissant comme un fournisseur back-end invisible pour les acteurs financiers traditionnels. Cette catégorie propose l'externalisation de logiciels et de traitements métiers aux acteurs financiers.

• Fintechs proposant des services et produits financiers alternatifs, c'est-à-dire des produits et services qui remettent en cause le paysage existant de manière plus fondamentale, en repensant la fonction d'intermédiation des banques et des assureurs. Exemples typiques
  dans cette catégorie se trouvent les prêteurs P2P, le crowdfunding, la DeFi…​

Cette catégorisation déterminera également si l'acteur Fintech agit comme un concurrent, partenaire ou fournisseur des acteurs historiques existants.

Souvent, les Fintechs commencent dans la première catégorie (perturber le marché avec de grandes ambitions), mais constatent rapidement les difficultés et les coûts pour attaquer directement le marché et donc pivotent vers des partenariats avec des acteurs existants pour profiter de leur réputation existante,
l'expertise, les moyens financiers et la clientèle. Pour l'acteur historique, ils offrent un moyen très rapide et peu risqué d'offrir des services innovants supplémentaires à leurs clients.

Axe 3: catégoriser selon le type et étendue des services offerts par la compagnie

Évidemment, le logiciel fait toujours partie intégrante de l'offre de service de chaque Fintech, mais ce logiciel peut être le produit principal ou un outil de soutien pour offrir un autre service.
Nous pouvons faire un split-up basé sur :

• Est-ce que la société proposer un seul produit spécifique ou toute une gamme, par exemple un produit spécifique pourrait être un fournisseur RegTech (par exemple Chainalysis), tandis que les acteurs BaaS (Banking as a Service, par exemple solarisBank, MangoPay, Marqeta…​) offrent généralement un ensemble
  gamme de produits?

• L'accent est-il mis sur vendre des logiciels ou le logiciel permet-il de vendre d'autres services, c'est-à-dire les services financiers, l'externalisation des processus métier, la gestion juridique/conformité/risque…​ ? Par exemple, les fournisseurs de logiciels financiers traditionnels (par exemple, Temenos,
  SOPRA, FiServ, Infosys..) proposent toujours des solutions déployées sur site (ou en cloud privé) et via un modèle de licence, mais de plus en plus d'entreprises (y compris ces acteurs traditionnels) proposent leurs logiciels en mode SaaS (logiciel en tant que service) modèle
  ou encore un modèle BaaS (Business/Banking as a Service).

• L'entreprise est-elle aussi utilisant ses licences obtenu auprès des régulateurs financiers (par exemple licence bancaire, licence d'établissement de paiement, licence d'établissement de monnaie électronique, licence d'établissement de crédit…​) comme proposition commerciale ?

Axe 4: catégoriser selon le type de service et/ou de produit offert

Il s'agit d'un type de catégorisation qui est très couramment utilisé et qui a même reçu une terminologie spécifique, dans la continuité du terme Fintech, comme WealthTech, RegTech…​
Les catégories typiques ici sont :

• Technologie bancaire (Banque numérique). Ce groupe contient d'une part les néobanques disruptives comme Chime, Nubank, Revolut, Monzo, Atom, N26 ou Starling et d'autre part les plateformes BaaS (Banking as a Service) comme solarisBank, Bankable
  ou Cambr. Nous pourrions également inclure dans cette catégorie (bien que souvent également classée dans une catégorie distincte) les sociétés de GFP (gestion financière personnelle), qui offrent des conseils et une aide à la budgétisation, par exemple Mint, Acorns, PocketGuard, Level Money, YNAB (You Need A Budget ),
  Intuition, Wally…​

• Technologie de la richesse (Digital Wealth Management) : il contient tout un ensemble d'offres Fintech pour investir de l'argent dans des actifs financiers (comme des actions, des obligations...) de manière plus efficace (plus conviviale, moins chère, plus automatisée...​). Cette catégorie peut être scindée
  en 2 sous-blocs, soit :

  • RoboAdvisors, offrant une technologie d'algorithme intelligent pour fournir des conseils et des recommandations d'investissement. Par exemple, Wealthfront, Acorns, Betterment, Wealthsimple, Charles Schwab, Vanguard…​

  • Plateformes d'investissement de détail, par exemple Robinhood, Tradier, E*Trade, Interactive Brokers, iCapital…​

• LendingTech ou LendTech (Crédits) : fournir tous les types de nouvelles solutions numériques aux consommateurs et aux entreprises (généralement de petites entreprises) pour prêter de l'argent de manière plus efficace et plus rapide (souvent en utilisant de nouvelles technologies comme l'IA/ML, le numérique
  gestion des identités…​). Cet espace est également énorme, allant des plateformes de prêt P2P (comme LendingClub, Prosper ou OnDeck) et Crowdlending (comme Indiegogo, Kickstarter, GoFundMe ou Patreon), en passant par BNPL (Buy Now Pay Later, comme Affirm, Klarna ou AfterPay)
  jusqu'aux prêteurs numériques (comme Funding Circle, Kabbage, Lendio, Lending Club, SoFi ou Better Mortgage), des crédits basés sur de nouvelles garanties comme l'affacturage de facturation (par exemple Bluevine, Resolve, altLine…​) et des systèmes de crédit alternatifs (scoring) ( ex. microcrédit)
  permettant d'offrir des crédits aux personnes non bancarisées et sous-bancarisées (comme Credit Karma, Nova Credit, Quizzle, Credit Sesame ou Tala).

• RegTech: ce groupe d'entreprises aide les entreprises de services financiers via une technologie innovante à respecter les règles de conformité réglementaire et de sécurité, avec un fort accent sur l'AML (Anti-Money Laundering), le KYC (Know Your Customer protocols) et tous les
  directives telles que Bâle II/III/IV, FATCA, MiFID, Solvabilité II…​ Souvent, ces entreprises donnent également accès à de grandes quantités de recherches et de données financières, utilisées pour vérifier la conformité des clients et des transactions. Des exemples sont des entreprises comme Alyne, Suade, DataGuard,
  ComplyAdvantage, Fenergo, Onfido, Chainalysis, Ascent Regtech, Colibri…​

• Insurtech: ces entreprises cherchent à utiliser l'innovation technique pour simplifier et rationaliser le modèle économique de l'assurance. Généralement, ils se concentrent sur la fourniture de devis d'assurance en ligne en quelques minutes, numérisent l'ensemble de la gestion des réclamations
  traiter et fournir une souscription d'assurance alternative (en utilisant de nouvelles sources de données), par exemple l'assurance basée sur l'utilisation (UBI). Des exemples sont des entreprises comme Oscar Health, Gusto, Clover Health, Lemonade, Qover, Digit Insurance, Policy Bazaar…​

• Pay Tech (Technologie de paiement) : ces entreprises fournissent différents outils pour rendre les transactions de paiement aussi sûres et efficaces (sans friction) que possible. Beaucoup de noms (Fintech) bien connus sont dans cet espace, comme Paypal, VISA, MasterCard,
  Stripe, Venmo, AliPay, Adyen, Mollie, Square, Wise, Ripple, iZettle…​ Cette catégorie peut être divisée en joueurs qui

  • Faciliter les paiements pour les commerçants à la fois physiques via des dispositifs de point de vente et en ligne (par exemple Stripe, Paypal, VIVA Wallet, Adyen, Mollie, SumUp…​),

  • Fournir de nouvelles solutions de paiement mobile (P2P et avec les commerçants), comme Venmo, Payconiq, AliPay…​

  • Faciliter les transferts d'argent internationaux, comme Wise ou Ripple

• Acteurs des infrastructures qui fournissent les passerelles sous-jacentes et la connectivité aux autres acteurs du secteur (autres banques, bourses, fournisseurs de données, instances réglementaires…). Importants dans ce groupe sont les acteurs offrant des services
  pour activer et consommer Open Banking, comme Tink, Plaid ou TrueLayer.

• Acteurs des infrastructures qui fournissent les passerelles sous-jacentes et la connectivité aux autres acteurs du secteur (autres banques, bourses, fournisseurs de données, instances réglementaires…). Importants dans ce groupe sont les acteurs offrant des services
  pour activer et consommer Open Banking, comme Tink, Plaid ou TrueLayer.

• Lecteurs Crypto, Blockchain et DeFi: ce groupe regroupe toutes les entreprises construisant un nouvel (éco)système financier, basé sur une technologie de registre distribué (blockchain). Cet écosystème est très disruptif, car il remet en question les règles de base de notre
  système financier. Des entreprises comme Coinbase, Alchemy, Ava Labs, Circle, Kraken, Binance, Gemini Cryptocurrency sont les plus connues dans cet espace. Évidemment, cet espace peut être divisé en plusieurs sous-catégories comme les plateformes d'échange/trading de crypto-monnaie, le crypto-portefeuille
  fournisseurs, places de marché NFT, acteurs de la crypto-épargne et du crypto-prêt, acteurs proposant des outils pour mettre en place de nouvelles blockchains…​

Axe 5: catégoriser selon le pays et/ou région où l'entreprise est principalement active (générant ses revenus).

Évidemment, nous pouvons nous diviser en fonction des continents, des régions et/ou des pays individuels, mais nous voyons souvent un mélange, basé sur des caractéristiques communes en matière de réglementation et de culture.

Il y a d'abord quelques d'exportation qui en raison de leur taille (à la fois en termes de population et d'économie générale, mais souvent aussi plus spécifiquement en raison de la taille de leur secteur des services financiers) et de leurs spécificités. En premier lieu, nous identifions ici les États-Unis (principal
hubs dans la Silicon Valley, par exemple Stripe, Coinbase, Chime, Plaid, Paypal ou Robinhood et New York, par exemple Better.com, Oscar, Chainalysis ou Betterment), Chine (hub principal : Pékin, par exemple Waterdrop, Ant Financial, Tencent ou Lufax) , Inde (hub principal : Bangalore, par ex.
Razorpay, Digit Insurance ou CRED) et la Russie (hub principal : Moscou, par exemple Tinkoff, Sber Bank ou Yandex.Money), mais nous pouvons également inclure le Canada (hub principal : Toronto, par exemple Wealthsimple, FreshBooks ou Clearco), l'Australie (hub principal : Melbourne, par exemple Afterpay ou Airwallex),
le Royaume-Uni (hub principal : Londres, par exemple Checkout.com, Revolut, OakNorth ou Blockchain.com) et même Israël (hub principal : Tel Aviv, par exemple eToro) dans cette liste.

Ensuite, il y a régions, avec beaucoup de points communs, où souvent les Fintechs actives dans un pays s'étendent assez rapidement à d'autres pays de la même région, par exemple l'Asie du Sud-Est (principales plateformes à Singapour, par exemple Arttha, Go-Jek ou Coda Payments, Hong
Kong, par exemple Amber Group ou Babel Finance et Jakarta en Indonésie, par exemple OVO, Mandiri ou Linkaja), le Moyen-Orient (hubs principaux à Dubaï, par exemple Souqalmal.com ou Beehive et Abu Dhabi, par exemple NymCard), LatAm (hub principal : São Paulo Brasil, par exemple Nubank, C6 Bank ou Creditas),
l'Union européenne (hubs principaux à Paris, par exemple Qonto, Sorare, Alan ou Ledger, Amsterdam/La Haye, par exemple Adyen, Mollie, Mambu ou Bunq, Berlin, par exemple N26, wefox ou Trade Republic, Dublin, par exemple Stripeo ou WordRemit et Vilnius Lituanie, par exemple Kevin, Nordigen ou
Bankera), Scandinavie (hub principal : Stockholm, par exemple Klarna) ou Afrique (hubs principaux à Johannesburg en Afrique du Sud, par exemple Prosperian Capital ou Pineapple, LagosNigeria, par exemple Opay, Flutterwave ou Paga et Nairobi Kenia, par exemple Abacus ou CarePay).

J'espère que cela peut donner une idée de la façon dont l'industrie Fintech pourrait être catégorisée. En tant que start-up Fintech, c'est important de savoir dans quelle catégorie vous vous situez aujourd'hui et quelles catégories (adjacentes) vous aspirez à moyen et long terme.
Un pivotement opportuniste pourrait également être nécessaire. Par exemple, de nombreuses Fintechs démarrent dans un modèle perturbateur (en concurrence avec les opérateurs historiques), mais se transforment progressivement en un modèle partenaire/fournisseur avec les opérateurs historiques. Par exemple, beaucoup de néobanques se concentrent fortement sur un modèle BaaS (par exemple
Starling bank « Starling as a Service » ou Fidor bank) ou certaines applications PFM ont basculé dans l'offre d'infrastructures et de services à valeur ajoutée directement aux banques (ex. Tink ou Cake). Mais l'inverse peut aussi exister, c'est-à-dire des Fintech offrant des services à valeur ajoutée
peuvent connaître un tel succès qu'ils peuvent commencer à s'étendre à tous les services et produits bancaires.

Évidemment chaque catégorie a ses propres complexités. Un modèle d'affaires basé sur une amélioration des produits et services existants signifie beaucoup de concurrence et donc beaucoup d'investissement initial pour se démarquer de tous les autres acteurs (cfr. néobanques),
tandis que les produits alternatifs ou innovants signifient moins de concurrence, mais nécessitent un parcours stimulant et pionnier (dans les domaines de la technologie, du marketing et de la législation/réglementation) pour convaincre les clients du besoin du produit (façonner un nouveau marché).

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