Au-delà des actions et des obligations : le monde des investissements alternatifs (Andrei Karpushonak)

Les investissements alternatifs, tels que les fonds de capital-investissement, diffèrent des investissements traditionnels, tels que les actions, les obligations ou les fonds communs de placement. Cet article se concentrera sur une autre structure d'investissement alternative - les fonds spéculatifs. 

Les fonds spéculatifs dans les années 1990

Au début des années 1990, l'investissement était entré dans un âge d'or aux États-Unis. Plus d'Américains possédaient des investissements que jamais, poussant les cours des actions beaucoup plus haut. Moins de 6 millions de personnes dans le monde se considéraient comme des millionnaires en dollars, avec un total de 17 billions de dollars d'actifs. Les millionnaires nouvellement créés cherchaient de nouveaux lieux pour investir leurs économies. De nouveaux capitaux ont créé une demande de pools d'investissement privés et largement non réglementés pour les investisseurs fortunés - un fonds spéculatif en tant que société en commandite d'investisseurs privés. 

Structure des fonds spéculatifs

Les gestionnaires de fonds professionnels sont en charge des fonds spéculatifs. Les hedge funds gardent leur portefeuille caché. Ils ne sont pas tenus d'être enregistrés auprès du régulateur (aux États-Unis, il s'agit de la Securities and Exchange Commission - SEC). Habituellement, la SEC, comme tout autre régulateur dans le reste du monde, réglementerait les opportunités d'investissement pour protéger les investissements réguliers contre les pertes d'argent en introduisant une structure et des lignes directrices et en surveillant ces opportunités d'investissement. Seul un petit groupe d'institutions et d'investisseurs fortunés peuvent investir dans des fonds spéculatifs. Par conséquent, le régulateur devait simplement s'assurer de définir qui est un investisseur accrédité. Seuls les investisseurs qualifiés peuvent investir dans de tels produits et sont seuls responsables de leurs pertes.     

Similitudes entre les hedge funds et les fonds de capital-investissement

Les fonds de capital-investissement (PE) sont similaires aux fonds spéculatifs. Ils puisent dans le même bassin d'investisseurs : des particuliers fortunés et des institutions. La différence est que les fonds de private equity investissent directement dans les entreprises. Ils pourraient acheter des sociétés privées ou acquérir une participation majoritaire dans des sociétés cotées en bourse. Les General Partners (GP) gèrent des fonds de capital-investissement. Les investisseurs sont devenus des commanditaires (LP). Il existe également un fonds de fonds regroupant divers fonds de capital-investissement en un seul produit à diversifier. 

Différences entre les hedge funds et les fonds de capital-investissement

Les hedge funds investissent dans des instruments financiers plus diversifiés que les fonds de capital-investissement, qui se concentrent sur des entreprises individuelles. Le cycle de vie d'un hedge fund est généralement plus court que celui des fonds de capital-investissement, où J Curve décrit les rendements du fonds. La courbe J ressemble à la lettre J, qui a des rendements négatifs les premières années et se retourne vers les bénéfices les années suivantes. Les fonds spéculatifs peuvent être plus risqués que les investissements traditionnels, tandis que les fonds de capital-investissement sont généralement considérés comme des investissements à haut risque et à rendement plus élevé.

Résumé 

En conclusion, les hedge funds sont un type de fonds d'investissement qui emploie diverses stratégies pour générer des rendements pour leurs investisseurs. Ces stratégies peuvent inclure des stratégies long/short equity, market neutral et global macro, et elles impliquent souvent un effet de levier et des produits dérivés. Les hedge funds sont généralement ouverts à un plus large éventail d'investisseurs et fonctionnent de manière plus flexible que les autres fonds d'investissement. Cependant, il est important de noter que les fonds spéculatifs peuvent être plus risqués que les investissements traditionnels, et il est essentiel

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