Préface
Les stablecoins - des monnaies numériques rattachées aux actifs traditionnels - ont favorisé l'adoption de la cryptographie en atténuant la volatilité et en facilitant l'accès aux actifs numériques. Représentant 11% du marché de la cryptographie, les principaux stablecoins USDT, USDC et BUSD sont restés stables sur le long terme, malgré la chute de certains stablecoins algorithmiques.
Stablecoins | Taux le plus élevé (et où) | Taux le plus bas (et où) |
USDT | 157.88% (Kucoins) | 0.78% (Vêpres) |
USDC | 12.40% (Vêpres) | 1.40 % (moyenne) |
DAI | 8.20 % (prêt de pièces) | 1.02 % (moyenne) |
BUSD | 8.20 % (prêt de pièces) | 2.54% (Binance) |
Économies en USD | Taux le plus élevé (et où) | Taux le plus bas (et où) |
CD d'un an | 5.15 % (Feux de la rampe) | 0.02% (Banque Industrielle) |
CD d'un an | 5.39 % (Banque marchande de l'Indiana) | 0.04% (Banque PNC) |
CD d'un an | 5.00 % (tous dans la caisse populaire) | 0.03% (Banque d'Amérique) |
Épargne bancaire | 5.05 % (Banque des clients) | 0.01 % (banque Webster) |
Marché monétaire | 5.02% (CFG Banque) | 0.01% (Banque PNC) |
Agissant comme un lien vital entre la finance traditionnelle et l'espace crypto, les pièces stables ont alimenté l'expansion du secteur de la finance décentralisée (DeFi). Bien que les pièces stables et les monnaies fiduciaires aient des rôles distincts, leur utilisation combinée favorise un paysage financier mondial plus polyvalent et interconnecté.
Dans cette analyse, nous explorons l'impact et l'importance des pièces stables dans le paysage financier en évolution, en les comparant aux monnaies fiduciaires traditionnelles. Nous discutons également de leur rôle potentiel en tant que monnaie de réserve mondiale et examiner comment ils contribuent à un écosystème financier mondial plus diversifié et axé sur la technologie.
Une brève histoire des Stablecoins
Stablecoins sont des monnaies numériques ou des jetons basés sur la blockchain conçus pour que leur valeur soit liée à une monnaie fiduciaire traditionnelle, à une marchandise ou à une collection d'actifs.
Dans la plupart des cas, un stablecoin reflète la valeur d'une monnaie fiduciaire particulière, le dollar américain étant de loin le plus répandu. En règle générale, les pièces stables maintiennent un ratio de support de 1: 1 avec leur fiat correspondant. L'objectif principal de ces jetons était initialement d'atténuer la forte volatilité des crypto-monnaies, bien qu'ils aient assumé un certain nombre d'autres rôles importants.
Les stablecoins ont considérablement contribué à l'adoption des actifs cryptographiques par les investisseurs institutionnels et de détail en raison de leur quasi-élimination de la volatilité tout en offrant un accès sans effort à diverses devises et actifs numériques. Ils ont servi de point de connexion ou de passerelle entre la finance traditionnelle et l'écosystème crypto, facilitant des systèmes d'accès et de sortie transparents pour les investisseurs.
De plus, ils ont été le moteur de la croissance exponentielle de la finance décentralisée (DeFi), l'une des tendances les plus importantes de la blockchain.
Au moment d'écrire ces lignes, les trois principales pièces stables par capitalisation boursière sont USDT, USDC, et BUSD. Ces trois pièces stables se classent parmi les 15 plus grandes crypto-monnaies, représentant collectivement environ 11 % de l'ensemble du marché de la cryptographie, avec une capitalisation boursière totale dépassant 120 milliards de dollars au moment de la rédaction de cet article.
Le boom des pièces stables est survenu en 2020-2021, parallèlement à l'engouement pour la DeFi, lorsque la capitalisation boursière combinée est passée de moins de 7 milliards de dollars en mars 2020 à plus de 60 milliards de dollars en mars 2021. Elle a dépassé la barre des 180 milliards de dollars en mars 2022, augmentant de 2,500 2 %. dans XNUMX ans.
Le succès des pièces stables réside dans leur capacité à combiner la stabilité et la liquidité des monnaies traditionnelles avec les caractéristiques distinctives de la technologie blockchain, telles que la décentralisation, la sécurité, la rapidité et la transparence. Ces jetons peuvent être intégrés dans des cas d'utilisation financiers conventionnels tels que les paiements, les transactions internationales et les envois de fonds.
Alors que l'effondrement dramatique de plusieurs stablecoins algorithmiques, comme Terra USD (UST), a jeté une lumière négative sur le marché de la cryptographie, les stablecoins fiat-collateralized et crypto-collateralized ont démontré leur résilience malgré la récente crise de l'USDC.
Avantages et inconvénients de Stablecoin
Avantages/Avantages | Inconvénients/Risques |
Les pièces stables éliminent presque la volatilité, qui a été un problème majeur pour le marché de la cryptographie. | Les pièces stables algorithmiques s'appuient sur des contrats intelligents pour gérer leur ancrage et sont sujettes à des bugs de contrats intelligents, à des hacks ou à des manipulations de marché. L'effondrement de l'UST est un exemple pertinent de la façon dont les stablecoins algorithmiques peuvent échouer. |
Ils fournissent des liquidités sur le marché de la cryptographie, facilitant les échanges, les investissements et la conversion entre les monnaies numériques et les fiat. | Les pièces stables garanties par Fiat reposent sur des entités centralisées pour maintenir leur ancrage, ce qui contredit le principe de décentralisation des crypto-monnaies. |
Les Stablecoins agissent comme un pont entre la finance traditionnelle et l'écosystème crypto, permettant des systèmes d'accès et de sortie transparents pour les investisseurs. | Il existe encore un flou réglementaire dans de nombreuses juridictions concernant les stablecoins. |
Les Stablecoins offrent des transactions transfrontalières plus rapides et moins chères par rapport aux systèmes financiers traditionnels. |
Devises Fiat
Les monnaies fiduciaires ont cours légal émis par le gouvernement et ne sont pas garanties par une marchandise physique comme l'or ou l'argent. Au lieu de cela, leur valeur découle de la confiance que les gens ont dans la stabilité du gouvernement émetteur et de son économie. Le dollar américain (USD), l'euro (EUR), le yen japonais (JPY) et la livre sterling (GBP) sont des exemples de monnaies fiduciaires. Ils sont principalement utilisés comme moyen d'échange de biens et de services, comme réserve de valeur et comme unité de compte.
Les monnaies fiduciaires jouent un rôle crucial dans l'économie mondiale, car elles facilitent les échanges et le commerce tant au niveau national qu'international. Ils sont utilisés dans les transactions quotidiennes, telles que l'achat de produits d'épicerie, le paiement de factures ou le règlement de dettes, ainsi que dans des transactions financières plus complexes, telles que l'investissement, le prêt et l'emprunt.
Les banques centrales sont responsables de l'émission et de la réglementation des monnaies fiduciaires. Ils s'appuient sur des outils de politique monétaire, tels que les taux d'intérêt et les opérations d'open market, pour contrôler la masse monétaire et maintenir la stabilité des prix dans leurs économies respectives.
Ces dernières années, les moyens de paiement numériques sont devenus omniprésents, entraînant une baisse de l'utilisation de l'argent liquide. Pour une meilleure perspective, l'offre de M0, qui comprend les billets, les pièces et les réserves bancaires, a été $5.3 billions à partir de janvier 2023 par rapport aux M2 $21 billions, qui comprend également les titres négociables et les autres dépôts bancaires.
Le passage à la numérisation a incité les banques centrales à explorer le développement de ce que l'on appelle Monnaies numériques de la Banque centrale (CBDC) inspirés des stablecoins. Les CBDC sont des formes numériques de monnaie fiduciaire émises sur une blockchain autorisée, c'est-à-dire sur un réseau privé contrôlé par les membres de la banque centrale.
Les CBDC visent à fournir une alternative sûre, efficace et rentable aux systèmes de paiement existants tout en maintenant la stabilité et la confiance associées aux monnaies fiduciaires. Cependant, de nombreux économistes s'inquiètent des problèmes de confidentialité et du fait que les CBDC rendent les banques inutiles, ce qui conduit à la centralisation de l'économie.
A ce jour, plus de 100 pays explorent les avantages et les caractéristiques des CBDC, y compris aux États-Unis.
Les CBDC ont le potentiel de transformer le paysage financier en offrant plusieurs avantages, tels que des transactions transfrontalières plus rapides et moins chères, une inclusion financière accrue et une meilleure mise en œuvre de la politique monétaire.
Avantages et inconvénients de la monnaie Fiat
Avantages/Avantages | Inconvénients/Risques |
Les monnaies fiduciaires sont universellement acceptées pour les transactions, ce qui en fait le moyen d'échange par défaut. | La valeur des monnaies fiduciaires peut s'éroder au fil du temps en raison de l'inflation, entraînant une diminution du pouvoir d'achat. Cet inconvénient se répercute également sur les pièces stables, en raison de l'ancrage 1: 1. |
Les devises Fiat sont disponibles sous forme physique, ce qui peut être pratique pour les transactions en personne. | Les monnaies fiduciaires sont contrôlées par les banques centrales, ce qui peut entraîner un potentiel d'utilisation abusive, de corruption ou d'ingérence politique. |
Les monnaies Fiat sont émises et réglementées par les gouvernements, offrant un sentiment de confiance et de sécurité aux utilisateurs. | Les monnaies fiduciaires sont vulnérables à la contrefaçon, ce qui peut nuire à leur valeur et à leur fiabilité. De plus, le stockage et la gestion de la monnaie physique peuvent être fastidieux. |
Stablecoins vs. Fiat Currencies : Cas d'utilisation des investisseurs
Les investisseurs peuvent utiliser les pièces stables de plusieurs manières pour profiter des opportunités uniques offertes par l'espace crypto.
- Les Stablecoins sont une passerelle vers le monde de la blockchain, agissant comme un pont entre le système financier traditionnel et les crypto-monnaies.
- Ils permettent aux investisseurs d'augmenter ou de réduire l'exposition aux crypto-monnaies comme le bitcoin sans interaction fiat. Cela permet aux investisseurs de spéculer sur le prix des crypto-monnaies tout en tirant parti des avantages de la gestion des risques des stablecoins.
- Les stablecoins font désormais partie intégrante de l'écosystème DeFi en croissance rapide, où les investisseurs peuvent accéder à divers services financiers, tels que les prêts et les emprunts, sans intermédiaires comme les banques.
- Les plateformes de prêt Blockchain permettent aux utilisateurs de prêter leur stablecoins pour gagner des intérêts ou emprunter sur leurs avoirs crypto existants. Les intérêts sont généralement plus élevés que le rendement offert par les comptes d'épargne traditionnels.
Dollar américain : la monnaie de réserve mondiale
Le dollar américain jouit de son statut de monnaie de réserve mondiale depuis l'accord de Bretton Woods en 1944, lorsque 44 pays ont convenu de former un nouveau système de change centré sur l'USD, qui était lié à l'or.
Même après que l'USD a perdu son ancrage à l'or en 1971 et est devenu une monnaie flottante, le billet vert a conservé son statut de réserve mondiale grâce aux initiatives de politique étrangère des États-Unis, comme convaincre l'Arabie saoudite et éventuellement d'autres pays producteurs de pétrole de vendre leur pétrole exclusivement pour l'USD. .
Selon données de la Banque des règlements internationaux (BRI), le dollar a été impliqué dans environ 88 % de toutes les transactions de change au cours de la dernière décennie.
Un Stablecoin pourrait-il devenir une monnaie de réserve mondiale ?
Les changements géopolitiques tectoniques d'aujourd'hui augmentent la possibilité que le dollar américain perde progressivement son statut de réserve, d'autant plus que la Russie et la Chine sont envisage de détrôner le
Un stablecoin peut-il réussir à remplacer l'USD comme prochaine monnaie de réserve mondiale ? Peu probable. De telles revendications étaient populaires au sommet de l'UST, mais son effondrement a fait taire ces ambitions.
Le scénario le plus probable est qu'un autre fiat, une CBDC ou un panier de fiat ou de CBDC devienne la prochaine norme de réserves mondiales.
À emporter pour les investisseurs
Les stablecoins et les monnaies fiduciaires sont des instruments financiers complémentaires, chacun servant un objectif distinct dans le monde de la finance. Les Stablecoins, avec leur quasi-élimination de la volatilité, agissent comme une passerelle vers l'écosystème cryptographique, permettant des systèmes d'accès et de sortie transparents pour les investisseurs. Ils ont joué un rôle déterminant dans la croissance de la finance décentralisée (DeFi), des systèmes de paiement cryptographique et d'autres cas d'utilisation.
D'autre part, les monnaies fiduciaires sont universellement acceptées et réglementées par les gouvernements, offrant confiance et sécurité dans les transactions quotidiennes. L'émergence des monnaies numériques des banques centrales (CBDC) met en évidence la convergence en cours entre la finance traditionnelle et le domaine numérique, offrant des améliorations potentielles aux transactions transfrontalières et à la mise en œuvre de la politique monétaire.
Les pièces stables et les monnaies fiduciaires ont des objectifs différents, mais ensemble, elles contribuent à un écosystème financier mondial plus diversifié et interconnecté.
FAQ
Certaines questions que vous voudrez peut-être considérer avant d'ajouter des stablecoins à votre propre portefeuille :
Où acheter, vendre et échanger des stablecoins ?
Les Stablecoins peuvent être échangés sur des échanges centralisés, tels que Coinbase ou Binance, ainsi que sur des échanges décentralisés (DEX), tels que Uniswap ou Curve.
À quelle fréquence les réserves sont-elles auditées et dans quelle mesure le reporting est-il transparent ?
Il diffère selon l'émetteur. Par exemple, Circle, l'entité derrière USDC, a ses réserves vérifié par un tiers sur une base mensuelle. La société est passée de Grant Thornton à Deloitte en janvier 2023.
Quelle est la capitalisation boursière et l'offre en circulation ?
La capitalisation boursière d'environ 100 pièces stables suivies par Lama DeFi est de plus de 133 milliards de dollars au moment d'écrire ces lignes.
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