La grande amende antitrust d'Alibaba est un avertissement

Pékin serre la vis

Au cours du week-end, les autorités chinoises ont infligé à Alibaba une amende record de 2.8 milliards de dollars pour violation des lois antitrust. C'était la plus grosse sanction à ce jour alors que le gouvernement chinois scrute l'empire commercial de Jack Ma – et cela a servi d'avertissement aux autres géants de l'Internet du pays.

L'amende était liée au verrouillage des commerçants par Alibaba sur sa plateforme de vente, selon l'autorité chinoise du marché, et dépasse largement la plus grosse amende précédente de l'agence, une sanction antitrust de 975 millions de dollars infligée à Qualcomm en 2015. Un commentaire publié dans le Quotidien du Peuple géré par l'État quelques minutes après l'annonce d'Alibaba a qualifié cette réglementation de "sorte d'amour". et de soins.

L'amende freinera probablement les ambitions d'Alibaba. Comme ses homologues américains, la société a fait valoir que sa taille et la richesse de ses services sont un avantage net pour les consommateurs. Mais les plus petits rivaux sont désormais susceptibles de trouver le soutien de Pékin s'ils accusent Alibaba de pratiques anticoncurrentielles à l'avenir.

• "Nous acceptons la sanction avec sincérité", Alibaba déclaré dans un communiqué, et cadres a tenu un appel aujourd'hui dire que l'amende, d'une valeur d'environ 4% des revenus, n'était pas importante pour les finances du géant du commerce électronique.

Les actionnaires semblaient soulagés. Les actions d'Alibaba ont augmenté de plus de 6% dans le commerce de Hong Kong. Au-delà de l'amende, la société a accepté de cesser de violer les règles antimonopole et de soumettre des rapports de conformité pendant trois ans. Et aujourd'hui, la société a annoncé qu'elle réduire les frais il facture les commerçants et fournit des services supplémentaires. Les actions d'Alibaba sont toujours en forte baisse par rapport à la fin de l'année dernière, lorsque les grondements antitrust ont commencé.

Alibaba a suggéré que ses rivaux pourraient être les prochains. "La sanction prononcée aujourd'hui a servi à alerter et à catalyser des entreprises comme la nôtre", a déclaré la société dans son communiqué. "Cela reflète les attentes réfléchies et normatives des régulateurs envers le développement de notre industrie." Contrairement à Alibaba, les actions de Tencent et Baidu étaient en baisse aujourd'hui, car d'autres grandes entreprises Internet en Chine craignaient que ils pourraient être les prochains.

VOICI CE QUI SE PASSE

Un effort pour syndiquer les travailleurs d'Amazon échoue. Les travailleurs d'un entrepôt en Alabama massivement a voté contre la proposition, écrasant l'un des plus grands efforts pour former un syndicat dans l'histoire d'Amazon. Le résultat déséquilibré peut inciter les travailleurs syndiqués à essayer différentes tactiques dans le futur.

Jay Powell dit que l'économie est à un "point d'inflexion". Le président de la Fed a déclaré hier soir dans "60 Minutes" que les perspectives américaines s'était "considérablement éclairci" mais a averti que les poussées de cas de Covid-19 restent un risque. En parlant de risques de virus : la variante sud-africaine pourrait être en mesure de échapper à une partie de la protection du vaccin Pfizer-BioNTech.

Microsoft est peut-être sur le point de conclure une autre grosse acquisition. Il est près d'un accord pour acheter Nuance Communications, la société de logiciels d'intelligence artificielle et de reconnaissance vocale dont la technologie est liée à l'assistant virtuel Siri d'Apple, rapporte Bloomberg. Avec une valorisation potentielle de 16 milliards de dollars, une transaction serait la plus importante de Microsoft depuis l'achat de LinkedIn pour 26 milliards de dollars.

Preet Bharara devient un dirigeant des médias numériques. Vox Media a accepté acheter Café Studios, l'éditeur de "Stay Tuned With Preet", le podcast hébergé par l'ancien avocat américain de Manhattan. M. Bharara, qui s'est fait un nom en poursuivant des affaires de délit d'initié et de terrorisme, rejoindra Vox en tant que directeur créatif de Cafe.

Deux fabricants de batteries de véhicules électriques règlent leur querelle. LG Energy Solution et SK Innovation parvenus à un accord pour mettre fin à leur différend en matière de propriété intellectuelle, SK versant à LG 1.8 milliard de dollars en paiements forfaitaires et redevances. Le règlement met fin à un combat qui menaçait le programme climatique de l'administration Biden, ainsi qu'une grande usine de batteries que SK construit en Géorgie.

Les PDG parlent politique

Au cours du week-end, plus de 100 chefs d'entreprise ont tenu une conférence téléphonique pour discuter de ce qu'ils devraient faire, le cas échéant, pour façonner le débat autour des nouvelles lois électorales restrictives en cours de discussion. à travers les États-Unis Des sondages instantanés pendant l'appel ont suggéré que la plupart des participants étaient favorables à faire quelque chose, même si ce que cela serait n'est pas encore clair.

Le débat sur les droits de vote est lourd pour les entreprises, les plaçant au centre d'une bataille partisane de plus en plus houleuse. Ken Chenault, l'ancien chef d'AmEx, et Ken Frazier, l'actuel PDG de Merck, ont exhorté les dirigeants de l'appel à déclarer publiquement leur soutien à un accès plus large au scrutin, à la suite de leur travail rassemblant 70 autres dirigeants noirs pour signer une lettre appelant les entreprises à lutter contre les projets de loi qui restreignent le droit de vote, comme celui récemment adopté en Géorgie.

Une nouvelle enquête auprès des Américains soutient les entreprises qui se lancent dans la politique. Les données fournies par Morning Consult ont été présentées aux PDG lors de l'appel, qui a été convoqué par le professeur de Yale Jeffrey Sonnenfeld. Voici quelques faits saillants :

• 62 % des fans de baseball "avides" soutiennent la décision de la MLB de déplacer le All-Star Game de Géorgie en réponse aux nouvelles restrictions de vote de l'État. Le soutien était plus faible chez tous les adultes (39%), mais si la ligue s'inquiétait de l'effet sur ses fans les plus dévoués, c'est une découverte importante.

• 57% des Américains pensent que les entreprises devraient réduire les dons aux élus qui s'efforcent de limiter les droits de vote. Près des trois quarts des répondants ont déclaré que le gouvernement devrait garantir un accès équitable aux lieux de vote.

• Plus de la moitié des Américains ont déclaré qu'ils étaient plus susceptibles d'acheter auprès d'entreprises qui promeuvent certaines causes sociales, notamment l'égalité raciale et les droits civils, bien que le soutien des démocrates soit plus fort que celui des républicains sur bon nombre de ces questions. Parmi les quelques problèmes qui rendraient les républicains moins susceptibles d'acheter auprès d'une entreprise figuraient le soutien au mouvement Black Lives Matter, le droit à l'avortement, un contrôle plus strict des armes à feu, les droits des transgenres et les droits des homosexuels.

"Aussi heureux que nous soyons de voir l'évolution de la perspective d'une nouvelle génération sur l'investissement, notre objectif n'est pas de leur faciliter la tâche de s'empiler et de se précipiter sur des actions spéculatives."

— Ron Kruszewski, PDG de Stifel, dans son lettre annuelle aux actionnaires.

Sur la diligence raisonnable et les taxis volants

Archer, la compagnie d'avions électriques, a déclaré plus tôt ce mois-ci que il fait l'objet d'une enquête fédérale suite à des allégations de vol de propriété intellectuelle. Ce n'est pas seulement un problème potentiel pour Archer, qui nie tout acte répréhensible, mais aussi pour la banque d'investissement Moelis & Company, qui a annoncé en février qu'une société de chèques en blanc qu'elle soutenait acquerrait Archer dans un accord qui valorisait l'entreprise à 3.8 milliards de dollars.

Des questions se posent quant à la diligence raisonnable. Archer a révélé l'enquête fédérale le jour où un rival, Wisk, a poursuivi l'entreprise et l'a accusée d'avoir volé des secrets commerciaux et d'avoir enfreint ses brevets. Selon la poursuite de Wisk, il a informé Archer de ses préoccupations l'année dernière, avant l'accord d'Archer avec le SPAC lié à Moelis, connu sous le nom d'Atlas Crest Investment. "Ils devaient être conscients de cela - alors qu'en ont-ils pensé?" a déclaré Kevin LaCroix, avocat et auteur de Journal D&O.

Aller trop vite ? Les réclamations pour vol de propriété intellectuelle sont courantes dans les industries naissantes comme celle des taxis aériens électriques, et Atlas a peut-être rejeté l'affaire comme une tactique concurrentielle d'un rival. Mais la diligence raisonnable d'Atlas a pris un peu plus d'un mois, selon les dépôts réglementaires. Le SPAC dirigé par Reid Hoffman a pris presque trois fois plus longtemps faire régner la loi sur son acquisition d'un autre rival, Joby.

Qu'en est-il des incitations ? Moelis a non seulement soutenu l'Atlas SPAC, mais a également servi de conseiller financier et d'agent de placement pour le financement supplémentaire parallèlement à la fusion - des rôles qui pourraient le mériter 30 millions de dollars de frais, selon les dépôts. Les banquiers de Moelis, dont le président Ken Moelis, détiennent une «majorité substantielle» des actions de fondateur et des bons de souscription de la SPAC, ce qui serait sans valeur si un accord n'était pas conclu.

• Il y a "d'énormes incitations" à conclure les accords SPAC, a déclaré M. LaCroix. « Cela crée-t-il sa propre logique qui crée en quelque sorte une sorte de train de marchandises fou de sorte que, si des problèmes surgissent, ils sont en quelque sorte passés sous silence ? C'est le risque. »

Le base-ball sur la blockchain

Un passe-temps américain classique - la collecte de cartes de baseball - fait l'objet d'une mise à jour du 21e siècle. La plate-forme blockchain Worldwide Asset Exchange (WAX) et Topps, la société d'objets de collection et de bonbons, lancent des NFT, ou jetons non fongibles, numérisant la série de cartes à collectionner de la Major League Baseball de cette saison.

WAX a frappé plus d'un million de NFT pour 75,000 XNUMX paquets de cartes numériques. La série numérise près de 2,000 45 images qui seront vendues en packs de six ou XNUMX cartes à partir de la semaine prochaine. William Quigley, co-fondateur de WAX, a déclaré qu'il s'attend à des "millions" de ventes directes et à un marché secondaire robuste. Pour la MLB, les jetons agissent essentiellement comme une rente, versant à la ligue une fraction de chaque revente via des conditions écrites dans leur code. C'est une nouvelle source de revenus qui n'existait pas avec les cartes à l'ancienne.

• Top Shots, les NFT de la National Basketball Association, sont parmi les actifs les plus populaires à décoller dans le récent engouement pour la cryptographie, générant près de 150 millions de dollars de ventes au cours du seul mois dernier, selon DappRadar.

Les jetons numériques résolvent plusieurs problèmes, dit M. Quigley. Avec les cartes standard, il a été difficile d'établir le nombre de cartes émises et de garantir l'authenticité d'une carte supposée rare. Les NFT ont des données d'authentification et de vérification intégrées, et séparent la propriété de la possession afin que les propriétaires n'aient pas besoin d'amasser des biens physiques dans un monde avec des "décharges valant de la ferraille", a-t-il déclaré. M. Quigley lui-même envisage de renoncer à acheter de l'art physique. "Je pense que je n'aime pas ça", a-t-il dit.

Un coup de circuit dans un marché chaud ? Topps monte en flèche alors que la pandémie a suscité un nouvel intérêt pour les souvenirs, en particulier les cartes à collectionner. Et les NFT ne sont pas la seule tendance sur laquelle Topps parie : la société devient publique via SPAC dans le cadre d'un accord qui la valorise à 1.3 milliard de dollars, DealBook rapporté la semaine dernière.

LA VITESSE DE LIRE

Offres

• Medline Industries, un fabricant d'équipements médicaux, pèserait une vente qui pourrait le valoriser à plus de 30 milliards de dollars. (WSJ)

• Didi Chuxing, le géant chinois du covoiturage, aurait embauché Goldman Sachs et Morgan Stanley pour diriger sa prochaine introduction en bourse aux États-Unis (Reuters)

Politique et politique

• David Cameron, l'ancien Premier ministre britannique qui est devenu l'un des principaux conseillers de Greensill Capital, a admis avoir commis des erreurs dans le lobbying des décideurs politiques au nom du prêteur récemment effondré. (FT)

• "Nous avons demandé aux étudiants de première année du Congrès d'abandonner la négociation d'actions. Peu étaient prêts. (NYT)

Technologie

• Des documents judiciaires au Texas ont révélé que Google utilisait secrètement des offres passées pour son échange de publicité numérique afin de donner à son propre système d'achat de publicité un avantage sur ses rivaux. (WSJ)

• Plus de 500 employés d'Alphabet ont signé une lettre ouverte demandant au géant de la technologie de modifier les règles qui, selon eux, protègent indûment les personnes crédiblement accusées de harcèlement. (The Verge)

Le meilleur du reste

• Ne confondez pas l'endurance silencieuse d'un collègue de travail avec la résilience. (NYT)

• Les écoles en ligne sont là pour rester, même après la pandémie. (NYT)

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