L’espace DeFi s’est accéléré à un rythme plutôt bon ces derniers temps, malgré quelques revers au premier semestre. Rien qu’en 2021, l’écosystème rapporté un taux de croissance de plus de 20x.
De nombreux protocoles à venir comme Abracadabra ont également fait des entrées vedettes récemment. Malgré tout, des plateformes comme Maker, Aave et Composé dominent le perchoir, conservant toujours leur place dans le top cinq en termes de valeur totale verrouillée.
Maker et Aave ont eu leur part de hausse des prix au cours des deux derniers mois. Cependant, le prix du COMP n'a toujours pas réussi à rompre avec sa tendance à la baisse.
Le tableau d'ensemble
Selon les données de Messari, le prix du COMP a atteint un ATH de 911.93 $ en mai. Cependant, au moment de la rédaction de cet article, l'actif était en baisse de 66.42 %. Jusqu'à fin octobre, l'actif atteignait des plus bas. Peu de temps après, il est finalement sorti de la tendance baissière, enregistrant des gains de près de 25 % au début du mois de novembre.
Cependant, la chute du Bitcoin dans les dernières heures du 15 novembre a fait chuter le marché dans son ensemble. COMP a également connu une baisse quotidienne de son prix de 9.85 % et des pertes hebdomadaires de 14.31 % alors qu'il s'échangeait à près de 315.96 $, au moment de la publication.
Bien qu'il y ait eu des développements positifs sur le marché, comme Bitwise Asset Management annonçant le lancement du fonds Bitwise Compound (COMP), la montée en puissance du réseau semble être entravée par quelque chose de plus interne.
Crise incitative qui plombe le protocole ?
Il est intéressant de noter que même si les volumes sociaux du COMP étaient élevés, son sentiment social pondéré était proche de ses plus bas niveaux historiques. Cela indique le sentiment social négatif autour de l’alt, qui n’est jamais bon pour les altcoins à moyenne ou petite capitalisation.
En outre, l’activité de développement est également en baisse depuis la mi-octobre.
L'une des raisons de la baisse du volume social positif était le fait que le protocole composé était confronté à une crise d'incitation, comme le soulignent les recherches récentes d'Alex Kroeger. Le document note que la plupart des mineurs de liquidités de Compound ont peu ou pas d'intérêt économique dans le protocole et ne participent pas à la gouvernance du protocole.
Le rapport conclut en déclarant que « dans le cas de Compound, il semble clair que les incitations à l’extraction de liquidités sont un mauvais moyen de transformer les utilisateurs en gestionnaires du protocole ».
Cependant, la même chose peut être résolue en introduisant un calendrier d’acquisition des jetons accumulés. Ou encore, en réorganisant le modèle pour en faire un « exploitation minière de gouvernance ».
Pour l'instant, étant donné que les mineurs détiennent moins de 20 % du COMP détenu en liquidités par Compound, il semble que l'extraction de liquidités sur Compound aurait besoin d'être corrigée. Une fois réglé, cela pourrait également contribuer à faire grimper le prix de COMP.
Néanmoins, il y a un certain espoir pour l’altcoin.
Le retour des HODLers ?
En ce qui concerne l'euphorie du commerce de détail, COMP semble avoir des volumes d'échanges décents, même en période de consolidation. Il est intéressant de noter que jusqu'en août, les HODLers semblaient absents du marché COMP. Notamment, un retour des HODLers sur la scène peut contribuer à améliorer la dynamique de l’offre.
En fait, au cours des 30 derniers jours, les adresses HODLer ont augmenté de plus de 33.54 %. Néanmoins, à court terme, le chemin parcouru par COMP en matière de prix pourrait être semé d’embûches.
Où investir ?
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Source : https://ambcrypto.com/comps-incentive-crisis-and-what-lies-ahead-for-alts-price/