نسبت اطلاعات (IR) معیاری است که برای ارزیابی عملکرد یک مدیر سرمایه گذاری یا پورتفولیو استفاده می شود. توانایی ایجاد بازده اضافی بالاتر از یک شاخص معیار را با در نظر گرفتن ریسک انجام شده اندازه گیری می کند. بیایید نگاهی به نحوه عملکرد این نسبت، فرمول محاسبه آن، محدودیت ها و موارد دیگر بیاندازیم.
نسبت اطلاعات توضیح داده شده است
نسبت اطلاعات، نسبت بین بازده «فعال» یک سبد در رابطه با شاخص مرجع آن (معیار) در مقایسه با نوسانات این بازده فعال است.
ارزیابی سازگاری یک مدیر و توانایی او در خلق ارزش در بلندمدت را ممکن می سازد.
هر چه نسبت اطلاعات بیشتر باشد، مدیر کارآمدتر است.
برای ایجاد ارزش، یک مدیر فعال از انتخاب اوراق بهادار و وزن دهی آنها در صندوقی که مدیریت می کند استفاده می کند. او اوراق بهاداری را انتخاب می کند که بیشترین تخفیف را دارند و از آنهایی که گران ترین هستند اجتناب می کند.
بسته به پتانسیل قدردانی، سطح ریسکی که او مایل به پذیرش است یا سایر عناصر کیفی تر (محیط بازار، دیدگاه های کلان و غیره)، وزن اوراق بهادار و بخش ها متفاوت خواهد بود.
بنابراین، مدیر شرطبندیهای «فعال» انجام میدهد، یعنی شرطهایی که کم و بیش از شاخص معیار او متمایز هستند. این حتی میتواند تا انتخاب اوراق بهاداری که بخشی از این شاخص نیستند نیز پیش برود.
اگر انتخاب های مدیر درست باشد، بازده فعال یا شکاف عملکرد صندوق نسبت به شاخص محک قابل توجه بوده و نسبت اطلاعات را افزایش می دهد.
ارزیابی IR
با این حال، برخی از عناصر ممکن است بر نسبت اطلاعات تاثیر بگذارد. بنابراین، اگر مدیر نقدینگی پرتفوی خود را افزایش دهد، این نسبت اطلاعات او را کاهش می دهد. در صورت استفاده مدیر نیز همین امر صدق می کند قدرت نفوذ.
ارزیابی نسبت اطلاعات در یک افق سرمایه گذاری به اندازه کافی طولانی (5، 10 سال) اگر فقط برای تعیین توانایی مدیر برای ایجاد ارزش در یک چرخه کامل بازار باشد، نسبتاً مرتبط است.
نسبت اطلاعات نشان دهنده توانایی یک مدیر پورتفولیو برای دستیابی به عملکردی برتر از معیار معیار و در عین حال وفادار ماندن به آن است. معیار، در این مورد، به طور کلی یک بازار یا یک بخش یا حتی یک صنعت را نشان می دهد.
ارزش برای قضاوت در مورد پرتفوی های مدیریت شده به طور فعال استفاده می شود. ما در مورد آن دسته از پورتفولیوهایی صحبت می کنیم که مدیریت آنها به مدیر اجازه می دهد تا آگاهانه از معیار منحرف شود، همانطور که اگر مدیریت منفعل مانند ETF ها اتفاق نمی افتاد.
نسبت اطلاعات مطمئناً یک مقدار پیش بینی کننده نیست. بلکه نشان دهنده میزانی است که یک صندوق در یک زمان از یک شاخص معیار خاص فراتر رفته یا از آن فراتر رفته است. بنابراین برای محاسبه مقدار آن، لازم است به طور پسینی بدانیم که تفاوت تا چه حد دارای ارزش است
فرمول و محاسبه IR
IR با تقسیم تفاوت بین بازده پرتفوی و بازده معیار (بازده فعال) بر انحراف استاندارد این بازده های اضافی محاسبه می شود.
این فرمول به ارزیابی بازده های تعدیل شده با ریسک کمک می کند. با در نظر گرفتن اینکه خطای ردیابی تفاوت بین نوسان پرتفوی و نوسان معیار نسبی است، محاسبه نسبت اطلاعات به شرح زیر است:
(بازگشت نمونه کارها – بازگشت معیار) /خطای ردیابی
آنچه IR می تواند به شما بگوید
IR بینش هایی را در مورد کارایی مدیر صندوق در ایجاد بازده اضافی در مقایسه با معیار ارائه می دهد. IR بالاتر نشان دهنده عملکرد بهتر در مدیریت سبد سرمایه گذاری است.
چگونه نسبت اطلاعات را تفسیر کنیم؟ هر چه نسبت اطلاعات بالاتر باشد، مدیریت پورتفولیو کارآمدتر است. عملکرد بیشتر در مقایسه با معیار با ریسک کمتر به دست آمده است. ربع پایین سرمایه گذاران و مدیران مالی به طور کلی به نسبت اطلاعات 1.5 می رسد.
تفاوت بین IR و نسبت شارپ
نسبت اطلاعات بهترین معیار برای ارزیابی یک مدیر فعال است. البته این تنها مورد نیست، اما می تواند برای سرمایه گذاران در کار انتخاب صندوق آنها مفید باشد.
در حالی که نسبت شارپ برای اندازهگیری عملکرد پرتفوی فراتر از بازده دارایی بدون ریسک برای سطح معینی از ریسک استفاده میشود (چه مقدار بازده اضافی صندوق برای 1 واحد ریسک پذیرفته شده ارائه میدهد)، نسبت اطلاعات دیگر به عنوان نقطه مرجع دارایی بدون ریسک اما معیاری است که مدیر با آن مقایسه می شود.
در حالی که هم نسبت شارپ و هم نسبت اطلاعات، بازدهی تعدیلشده با ریسک را اندازهگیری میکنند، نسبت شارپ برخلاف IR که از شاخص معیار استفاده میکند، از نرخ بدون ریسک به عنوان معیار استفاده میکند.
محدودیت های استفاده از نسبت اطلاعات (IR)
IR می تواند به طور قابل توجهی بر اساس معیار انتخاب شده متفاوت باشد. ممکن است همیشه مهارت مدیر سرمایه گذاری را نشان ندهد، به خصوص در بازارهای بی ثبات.
مثالی از نحوه استفاده از این نسبت
مدیران صندوق اغلب از IR برای مقایسه عملکرد صندوق های سرمایه گذاری مشترک یا صندوق های تامینی استفاده می کنند. با تجزیه و تحلیل مهارت یک مدیر در عملکرد بهتر از معیار، به تصمیم گیری آگاهانه برای سرمایه گذاری کمک می کند.
محدوده نسبت اطلاعات خوب چیست؟
یک محدوده IR خوب به زمینه بازار و استراتژی های سرمایه گذاری مورد استفاده بستگی دارد. به طور کلی، IR بالاتر نشان دهنده عملکرد بهتر است.
آیا IR می تواند منفی باشد؟
بله، یک IR می تواند منفی باشد، که نشان می دهد مدیر پورتفولیو نسبت به شاخص معیار عملکرد ضعیفی دارد.
برای بررسی دقیق این موضوعات، توصیه میکنم به کتابهای درسی مالی یا منابع استراتژی سرمایهگذاری مراجعه کنید.
- محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. به خودت قدرت بده دسترسی به اینجا.
- PlatoAiStream. هوش وب 3 دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
- PlatoESG. کربن ، CleanTech، انرژی، محیط، خورشیدی، مدیریت پسماند دسترسی به اینجا.
- PlatoHealth. هوش بیوتکنولوژی و آزمایشات بالینی. دسترسی به اینجا.
- منبع: https://www.financebrokerage.com/information-ratio/
- : دارد
- :است
- :نه
- 1
- 10
- 14
- 2%
- 24
- 4
- 5
- 6
- 7
- 8
- 9
- a
- توانایی
- درباره ما
- بالاتر
- حساب
- رسیدن
- دست
- فعال
- فعالانه
- در برابر
- اجازه می دهد تا
- همیشه
- an
- تجزیه و تحلیل
- و
- اعمال میشود
- تقدیر
- هستند
- AS
- ارزیابی کنید
- ارزیابی
- دارایی
- At
- اجتناب از
- مستقر
- BE
- محک
- بهترین
- شرط بندی
- بهتر
- میان
- خارج از
- هر دو
- پایین
- اما
- by
- محاسبه
- محاسبه
- محاسبه
- CAN
- مورد
- معین
- قطعا
- انتخاب
- برگزیده
- مقايسه كردن
- مقایسه
- کامل
- با توجه به
- ثبات
- مشاوره
- محتوا
- زمینه
- دوره
- ایجاد
- ایجاد ارزش
- چرخه
- داده ها
- تصمیم گیری
- کاهش
- بستگی دارد
- دقیق
- مشخص کردن
- منحرف شدن
- انحراف
- تفاوت
- تقسيم كردن
- میکند
- بهره وری
- موثر
- عناصر
- محیط
- خطا
- به خصوص
- و غیره
- ETF ها
- ارزیابی
- ارزیابی
- حتی
- بیش از
- بیش از
- مازاد
- گران
- اکتشاف
- حد
- با ایمان
- بسیار
- مالی
- به دنبال آن است
- برای
- فرمول
- از جانب
- صندوق
- بودجه
- شکاف
- عموما
- تولید می کنند
- مولد
- داده
- Go
- می رود
- خوب
- رخ دادن
- آیا
- he
- پرچین
- کمک می کند
- بالاتر
- خود را
- افق
- چگونه
- چگونه
- HTTP
- HTTPS
- i
- if
- in
- افزایش
- افزایش
- شاخص
- نشان می دهد
- نشان دادن
- صنعت
- اطلاعات
- اطلاع
- بینش
- به
- سرمایه گذاری
- نمونه کارها سرمایه گذاری
- استراتژی سرمایه گذاری
- سرمایه گذاران
- IT
- ITS
- JPG
- قاضی
- دانستن
- کمتر
- سطح
- پسندیدن
- محدودیت
- نقدینگی
- طولانی
- دیگر
- نگاه کنيد
- درشت دستور
- باعث می شود
- ساخت
- اداره می شود
- مدیریت
- مدیر
- مدیران
- مدیریت می کند
- مدیریت
- بازار
- چرخه بازار
- محیط بازار
- بازارها
- ممکن است..
- اندازه
- معیارهای
- متری
- بیش
- کارآمدتر
- اکثر
- بسیار
- متقابل
- صندوق سرمایه گذاری مشترک
- لازم
- منفی
- نه
- هیچ
- of
- ارائه
- پیشنهادات
- غالبا
- on
- ONE
- آنهایی که
- فقط
- or
- دیگر
- خارج
- بهتر از
- روی
- بخش
- غیر فعال
- کارایی
- افلاطون
- هوش داده افلاطون
- PlatoData
- نقطه
- مقام
- مدیریت نمونه کارها
- مدیر نمونه کارها
- اوراق بهادار
- ممکن
- پتانسیل
- پیش بینی
- ثابت كردن
- کیفی
- محدوده
- نرخ
- نسبتا
- نسبت
- توصیه
- مرجع
- بازتاب
- ارتباط
- نسبی
- نسبتا
- مربوط
- باقی مانده
- نشان دهنده
- منابع
- برگشت
- بازده
- راست
- خطر
- با ریسک تعدیل شده
- همان
- گفتن
- بخش
- بخش ها
- اوراق بهادار
- به نظر می رسد
- را انتخاب کنید
- انتخاب
- انتخاب
- قابل توجه
- به طور قابل توجهی
- مهارت
- ایستادن
- استاندارد
- استراتژی ها
- استراتژی
- حاکی از
- برتر
- جدول
- گرفتن
- صورت گرفته
- طول می کشد
- مصرف
- سخنگو
- گفتن
- مدت
- کتاب های درسی
- که
- La
- اطلاعات
- شان
- از این رو
- اینها
- این
- کسانی که
- بدین ترتیب
- زمان
- کوچک
- به
- تاپیک
- پیگردی
- درست
- واحد
- بر خلاف
- استفاده کنید
- استفاده
- مفید
- استفاده
- با استفاده از
- ارزش
- متفاوت
- نمایش ها
- فرار
- نوسانات
- W3
- we
- وب سایت
- وزن کن
- بود
- چی
- چه شده است
- که
- در حین
- که
- اراده
- مایل
- با
- مهاجرت کاری
- با این نسخهها کار
- خواهد بود
- سال
- زفیرنت