ارزش گذاری راه اندازی Web3: معیارهای کلیدی برای بنیانگذاران

بازنشر افلاطون

دنبال: 0

در سایه زمستان رمزنگاری 2023، یک کالیبراسیون مجدد بی‌صدا از ارزش‌گذاری‌های استارت‌آپ web3 در حال انجام است. افت شدید اعداد ممکن است دلهره آور باشد، اما به نوعی، این یک مهلت تازه است از نشاط غیرمنطقی جهش های بازار گاوی که ما به آن عادت کرده ایم. اما هوای طوفانی روند نگران‌کننده‌ای را نشان داده است: تعداد نگران‌کننده‌ای از بنیان‌گذاران (و، نگران‌کننده، برخی از سرمایه‌گذاران) در حال حرکت در این آب‌های یخی هستند، بدون اینکه درک درستی از نحوه ارزیابی ارزش ابتکارات وب۳ و کریپتو داشته باشند.

اتکای شدید به میانگین های صنعتی یا انعکاس ارزش گذاری های معاملات عمومی به نظر می رسد در بخش های مشابه، روش عملی عملی باشد. این یک راه حل موقت است که اغلب می تواند به نتیجه برسد، اما به سختی قابل اشتباه نیست. بنیان‌گذارانی که به درک دقیقی از مکانیک ارزش‌گذاری مجهز هستند، همواره در مذاکرات با سرمایه‌گذاران دست بالا را دارند. وقتی اعداد و ارقام خود را از درون می‌دانید، فقط ارقام را نقل نمی‌کنید، بلکه در حال ساختن یک روایت متقاعدکننده هستید که می‌تواند شرایط را به نفع شما تغییر دهد.

پس چرا این مهم است؟ درک ارزش ذاتی راه اندازی Web3 شما از محدودیت های جدول درپوش فراتر می رود. این عدسی است که از طریق آن می‌توانید روند کشش را تشخیص دهید، میزان تأثیر خود را اندازه‌گیری کنید، و یک مسیر را در اکوسیستمی ترسیم کنید که در یک حالت شار ثابت است.

با در نظر گرفتن این امر ضروری، ما مجموعه‌ای را راه‌اندازی می‌کنیم که هدف آن کاملاً ابهام‌زدایی از هنر (و علم) ارزش‌گذاری استارت‌آپ‌های web3 برای جذب سرمایه است. امروز، بیایید با کاوش در معیارهای ارزش گذاری محوری، که با مثال های دنیای واقعی برای وضوح بیشتر توضیح داده شده است، شروع کنیم.

با InnMind بمانید و مطمئن شوید که هستید ثبت نام برای دریافت تمام به روز رسانی ها در مورد پست های جدید، راهنمای ارزش گذاری، و الگوهای اسناد. معیارهای ارزش گذاری فقط نوک کوه یخ هستند و شما نمی خواهید آنچه در ادامه می آید را از دست بدهید! 😉

معیارهای ارزش گذاری DeFi

1. ارزش کل قفل شده (TVL):

TVL ارزش دارایی های رمزنگاری شده را در یک پروتکل DeFi نشان می دهد.

تاثیر بر ارزش گذاری: نشانگر مستقیم اعتماد و اطمینان کاربران به پروتکل شما. TVL بالاتر نشان می‌دهد که کاربران بیشتری دارایی‌های خود را سپرده‌گذاری می‌کنند، که نشان‌دهنده اعتقاد به سودمندی و امنیت پلتفرم است.

مثال: Aave، یک پروتکل وام دهی غیرمتمرکز، به طور مداوم TVL بالایی را به نمایش گذاشته است که نشان دهنده اعتماد قابل توجه کاربر و تعامل فعال است.

2. کیف پول های فعال:

مشابه DAU و MAU در سیستم های سنتی.

تاثیر بر ارزش گذاری: تعامل و فعالیت کاربر را منعکس می کند. اعداد بالا به طور مداوم نشانه یک پایگاه کاربر چسبنده است، در حالی که نوسانات می تواند خلاف آن را نشان دهد.

مثال: رشد انفجاری Uniswap با افزایش کیف پول‌های فعال روزانه و ماهانه آن منعکس شد و فعالیت و پذیرش واقعی کاربر را به نمایش گذاشت.

3. تعداد ادغام ها:

سازگاری برنامه DeFi را با سایر پلتفرم ها اندازه گیری می کند.

تاثیر بر ارزش گذاری: نشان می دهد که پلت فرم شما چقدر با دیگران خوب بازی می کند. هرچه ادغام بیشتر، به ویژه با بازیکنان برجسته، بیشتر باشد، احتمالاً پروژه شما از ابزار و دسترسی بیشتری برخوردار است.

مثال: Chainlink، با اوراکل‌هایش که در چندین پروژه DeFi یکپارچه شده‌اند، نمونه‌ی اصلی است. هر ادغام جدید نه تنها دامنه خدمات خود را گسترش می دهد، بلکه همواره ارزش آن را در دورهای متوالی تأمین مالی افزایش می دهد.

4. حجم تراکنش به ازای هر کاربر:

این متریک میانگین حجم تراکنش آغاز شده توسط هر کاربر در یک پلت فرم DeFi را در یک دوره خاص ارزیابی می کند.

تاثیر بر ارزش گذاری: حجم بالای تراکنش به ازای هر کاربر نشان دهنده تعامل قوی کاربر و اعتماد به پلتفرم است. ممکن است به این معنی باشد که کاربران در حال انجام فعالیت‌های مالی قابل توجهی هستند و نشان می‌دهد که این پلتفرم ارزش و سودمندی را به پایگاه کاربر خود ارائه می‌دهد. حجم تراکنش بالاتر به ازای هر کاربر همچنین می تواند نشان دهنده کارایی پلتفرم در رسیدگی به نیازها و ترجیحات خاص کاربران باشد، بنابراین پلتفرم را برای سرمایه گذاران بالقوه جذاب تر می کند.

مثال: Uniswap، یک صرافی غیرمتمرکز، با افزایش میانگین حجم تراکنش به ازای هر کاربر، افزایشی را در ارزش گذاری خود تجربه کرد. این رشد نشان دهنده پایگاه کاربران وفادار و افزایش اعتماد به توانایی پلتفرم برای مدیریت ایمن تراکنش های بزرگ بود.

معیارهای ارزش گذاری لایه 1 و لایه 2

1. فعالیت توسعه دهنده:

تعداد توسعه دهندگان و برنامه های کاربردی بازتابی از محبوبیت پروتکل در بین توسعه دهندگان است.

تاثیر بر ارزش گذاری: یک جامعه توسعه‌دهنده فعال اغلب نشانه‌ای از نوآوری مداوم، نگهداری و سرزندگی یک پروژه است. سرمایه گذاران پلتفرم هایی را دوست دارند که به طور مداوم در حال توسعه هستند.

مثال: اتریوم، علی‌رغم رقابت، تا حدودی به دلیل جامعه توسعه‌دهندگان شلوغش ارزشمند باقی مانده است. فعالیت‌های توسعه‌دهنده مستمر آن مغناطیسی برای سرمایه‌گذاری‌های سازمانی بوده است.

2. تعداد ادغام

این میزان پذیرش و ادغام راه حل لایه 1 یا لایه 2 توسط dApps، سایر پروژه های بلاک چین و رابط ها را اندازه می گیرد.

تاثیر بر ارزش گذاری: تعداد زیاد ادغام ها نشان می دهد که راه حل لایه 1 یا لایه 2 قابل اعتماد، مقیاس پذیر و کاربر پسند دیده می شود. همچنین نشان می دهد که لایه به اندازه کافی همه کاره است تا قابلیت های مختلف dApp و موارد استفاده را در خود جای دهد. هر چه ادغام بیشتر باشد، به خصوص با پروژه‌های پرمخاطب یا پروژه‌هایی که پایگاه‌های کاربری قابل‌توجهی دارند، احتمالاً دستورات کاربردی، پذیرش و تقاضای راه‌حل شما گسترده‌تر می‌شود.

مثال: ادغام گسترده Chainlink در سراسر پروژه های DeFi، ارزش گذاری آن را در هر دور تأمین مالی بعدی افزایش داد.

3. تعداد کیف پول های فعال:

نشان دهنده تعامل و اعتماد کاربر به پروتکل است.

تاثیر بر ارزش گذاری: این بازتاب مستقیم اعتماد کاربر و نرخ پذیرش است. یک عدد به طور پیوسته در حال افزایش نشان دهنده رشد قوی است.

مثال: پارسال سولانابا کیف پول‌های فعال رو به رشد خود، به سرمایه‌گذاران نشان داد که جامعه در حال رشد و اعتماد کاربران به پتانسیل این پلتفرم است. در مثالی دیگر، افزایش کیف پول‌های فعال برای زنجیره هوشمند بایننس در اوایل سال 2021، نرخ پذیرش سریع آن را نشان داد که در ارزش توکن و ارزش گذاری کلی پلت فرم آن منعکس شد.

4. تعداد کل و اندازه تراکنش ها:

این بینشی در مورد ابزار و فعالیت شبکه ارائه می دهد.

تاثیر بر ارزش گذاری: فعالیت شبکه را نشان می دهد و افزایش تعداد نشان دهنده افزایش اعتماد و موارد استفاده در پروتکل بلاک چین است.

مثال: علیرغم اینکه آوالانچ نسبتاً جدید بود، هنگامی که بهمن وارد بازار شد، شاهد افزایش سریع تعداد و اندازه تراکنش‌ها بود که هم نشان از پذیرش و هم استفاده از آن داشت.

معیارهای ارزیابی بازی برای کسب درآمد (P2E).

1. تعداد بازیکنان فعال:

بازتاب مستقیم محبوبیت بازی.

تاثیر بر ارزش گذاری: منعکس کننده محبوبیت بازی و پتانسیل تعامل کاربر است.

مثال: سال 2021 را به یاد بیاورید، زمانی که Axie Infinity شاهد افزایش بازیکنان فعال روزانه بود که نشان از تسلط در حال ظهور آن در چشم انداز P2E داشت.

2. حجم تراکنش به ازای هر کاربر:

تعامل بازیکن و بازی را به نمایش می گذارد طراحی توکن اثربخشی.

تاثیر بر ارزش گذاری: فعالیت پولی تک تک کاربران را اندازه گیری می کند و میانگین درآمد بالقوه هر بازیکن را نشان می دهد.

مثال: یک بازی با حجم تراکنش بالا به ازای هر کاربر نشان دهنده فعالیت اقتصادی قوی درون بازی است. بازی‌هایی مانند Star Atlas که بر اقتصادهای غیرمتمرکز تأکید دارند، ممکن است حجم تراکنش‌های بیشتری را به ازای هر کاربر ببینند و ارزش درک شده آن‌ها را در چشم سرمایه‌گذاران افزایش دهند.

3. تعداد و کیفیت مشارکت های صنفی:

این نشان دهنده ادغام و پذیرش بازی در اکوسیستم بزرگتر P2E است.

مثال: مشارکت Yield Guild Games با پلتفرم های مختلف P2E نه تنها تعداد بازیکنان را افزایش می دهد، بلکه اعتبار بازی را در جامعه افزایش می دهد.

جنبه های اضافی برای ارزیابی راه اندازی وب 3

تحلیل رقابتی: درک جایگاه استارتاپ شما در مقایسه با رقبا. به عنوان مثال، SushiSwap، اگرچه شبیه به Uniswap است، اما خود را با ویژگی های منحصر به فرد و حاکمیت جامعه متمایز می کند.

امنیت شبکه: پروژه‌هایی با تدابیر امنیتی قوی، مانند اوراکل‌های غیرمتمرکز Chainlink، طبیعتاً اعتماد و ارزش‌گذاری بالاتری دارند.

مشارکت جوامع: یک جامعه فعال می تواند ارزش پروژه را به میزان قابل توجهی افزایش دهد. پیشنهادهای حاکمیتی MakerDAO که با رای گیری جامعه هدایت می شود، نمونه کاملی از مشارکت تاثیرگذار جامعه است.

در خلاصه:

ارزش گذاری یک استارت آپ Web3 کار ساده ای نیست و از آن چیزی که خیلی ها پیش بینی می کنند ظریف تر است. این معیارها اگرچه ضروری هستند، اما فقط نوک کوه یخ هستند. سفر هر استارتاپ منحصر به فرد است، و در حالی که معیارها مسیر را هدایت می کنند، داستان های پشت این اعداد به همان اندازه حیاتی هستند.

At InnMind، ما متعهد هستیم که پیچیدگی های دنیای Web3 را روشن کنیم. این پست آغاز مجموعه‌ای است که عمیق‌تر به دنیای ارزش‌گذاری‌های Web3 می‌پردازد و بینش‌هایی فراتر از سطح ارائه می‌دهد. اما کتابخانه محتوای ما فقط به ارزش گذاری محدود نمی شود. از جانب قالب های عرشه زمین که میلیون‌ها بودجه برای راهبردهای عرضه به بازار جمع‌آوری کرده است که استارت‌آپ‌ها را به پیشروی صنعت سوق داده است، InnMind گنجینه بینش و منابع شماست.

بنابراین، همانطور که در آب های چالش برانگیز چشم انداز Web3 حرکت می کنید، به یاد داشته باشید که تنها نیستید. با هر مانعی که با آن روبرو می شوید، هدف ما این است که شما را به دانش و ابزارهایی برای جهش بالاتر مجهز کنیم. در پلت فرم ما مشترک شوید، در ما جستجو کنید دانش محورو بیایید آینده Web3 را با هم شکل دهیم.

منتظر قطعه بعدی ما در این مجموعه باشید.

و به یاد داشته باشید: دانش فقط قدرت نیست. این سوخت برای سفر استارتاپ شماست.

همچنین بخوانید: