پس از توصیف استیبل کوین ها در a نوشته قبلی، اکنون می توانم نقدینگی استیبل کوین را توضیح دهم. بیایید با چند تعریف شروع کنیم.
این مقاله توسط کارلوس تاپانگ ارائه شده است.
واژگان
صادر کننده - صادرکننده استیبل کوین، نهاد تجاری است که منبع استیبل کوین است. به عبارت دیگر، صادرکننده، مینتر است. این قیمت صدور (قیمت minting) قیمت یک استیبل کوین است که برای یک کاربر صادر می شود. قیمت صدور می تواند با قیمت بازار متفاوت باشد.
رستگاری – یک استیبل کوین زمانی توسط صادرکننده بازخرید می شود که صادرکننده آن را از کاربر پس بگیرد و پول اصلی را به کاربر برگرداند. این قیمت بازخرید می تواند با قیمت بازار متفاوت باشد. به طور معمول، قیمت ضرب بیشتر از قیمت بازخرید، با درصد کمی است. روش معمول سوزاندن توکنهایی است که به این ترتیب بازخرید شدهاند تا حسابداری استیبل کوینهای در گردش ساده شود.
پشتیبان – ساده ترین نوع استیبل کوین آن چیزی است که با چیزی که مردم قبلاً به عنوان پول به آن اعتماد دارند پشتیبانی می شود، به عنوان مثال دلار. بزرگترین استیبل کوین ها، استیبل کوین های با پشتوانه USD هستند. صادرکنندگان استیبل کوین با پشتوانه USD، پشتوانه USD را حفظ می کنند. بانک ها می توانند پولی را که نزد آنها سپرده شده است وام دهند. برخلاف بانک ها، صادرکنندگان استیبل کوین نمی توانند پشتوانه را به عنوان وام های بلندمدت قرض دهند. پشتوانه باید تا حد امکان "مایع" باشد و با تاخیر مشخص قابل بازخرید باشد.
نقدینگی – در زمینه استیبل کوین ها، نقدینگی به این اشاره دارد که فرد با چه سرعتی می تواند استیبل کوین را در بازار بفروشد یا بخرد یا با چه سرعتی می تواند توسط ناشر بازخرید شود.
به عنوان یک کاربر، برای شما مهم نیست که چگونه استیبل کوینی را که دارید به ارز پشتیبان آن تبدیل کنید: با تعامل با بازار یا بازخرید مستقیم استیبل کوین خود با صادرکننده. در بیشتر موارد، آربیتراژورها درگیر هستند و بنابراین شما می توانید معامله بهتری در بازار نسبت به معامله مستقیم با صادرکننده داشته باشید. با این حال، نقدینگی در نهایت توسط ناشر تعیین می شود، زیرا آربیترترها مستقیماً با ناشر معامله می کنند.
مشکل
مشکلی که هر ناشر استیبل کوین باید بر اساس ثانیه به ثانیه با آن مقابله کند این است: برای تحقق این ادعا که استیبل کوین معادل پول بانک مرکزی (CB) است، ناشر باید اجازه بازخرید واحد پولی بانک مرکزی را برای هر بار بدهد. استیبل کوین منتشر شد برای مثال، برای اینکه Circle به این وعده عمل کند که هر USDC واقعاً معادل یک دلار آمریکا است، به هر USDC اجازه میدهد تا برای پشتوانه USD خود در هر کجا و در هر زمان قابل بازخرید باشد.
رستگاری به اندازه کافی ساده است که بتوان آن را در یک پاراگراف توصیف کرد، اما در عمل آسان نیست. ممکن است صادرکننده در واقع میلیاردها دلار در یک بانک برای حمایت از استیبل کوین S خود سپرده داشته باشد، به طوری که به ازای هر S یک دلار در بانک وجود دارد، اما این پشتوانه یک به یک برای تضمین بازخریدی که با سرعت یک دلار مطابقت دارد کافی نیست. تراکنش بلاک چین فرض کنید یک کاربر دارای یک میلیون دلار استیبل کوین S است و او می خواهد آن میلیون واحد S را در یک ساعت به یک میلیون دلار تبدیل کند. امکان پذیر نیست، به خصوص اگر جمعه ساعت 1 بعدازظهر در مکانی است که باید بازخرید انجام شود.
با بلاک چین و اینترنت، فرقی نمیکند که یک طرف در کجای معامله نسبت به طرف دیگر باشد. طرفین در یک تراکنش بلاک چین میتوانند هزاران کیلومتر از هم فاصله داشته باشند یا رو در رو باشند، تراکنش بلاک چین میتواند تقریباً با همان سرعت، در هر زمان، بدون توجه به مقدار آن، انجام شود. حتی میتواند یک میلیارد دلار معامله در نیمهشب یک شنبه باشد و اهمیتی نخواهد داشت.
ناراحتی و کندی پول بانک مرکزی با راحتی و سرعت 24 ساعته یک استیبل کوین قابل مقایسه نیست. این عدم تطابق اساسی است به طوری که تحقق وعده بازخرید فوری غیرممکن است، مگر اینکه استیبل کوین توسط یک ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) پشتیبانی شود. (به نظر می رسد که CBDC تنها راهی است که پول CB می تواند با استیبل کوین ها مطابقت داشته باشد و من در ادامه در مورد این موضوع بیشتر صحبت خواهم کرد).
چند راه حل برای عدم تطابق نقدینگی
بسیاری از مردم فکر می کنند که USDC Circle نسبت به USDT تتر پایدارتر است. هر دو USDC و USDT در حال حاضر عمدتا توسط اوراق قرضه کوتاه مدت خزانه داری ایالات متحده پشتیبانی می شوند، که پایدارترین پشتوانه ممکن برای استیبل کوین های دارای پشتوانه USD است. با این حال، مانند پول CB، اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده به اندازه استیبل کوین ها نقدینگی ندارند. شما نمی توانید USDC یا USDT میلیون دلاری خود را در یک ساعت، 24/7 بازخرید کنید. از اینجا میتوانیم مشکل اساسی Circle را ببینیم: وعده Circle برای بازخرید فوری 24/7 شانس کمتری نسبت به تعهد سه تا چهار روزه بازخرید Tether با حداقل 100,000 USDT به اضافه کارمزد دارد.
برای ما فانیهای ساده، این تفاوت در تعهد رستگاری چیز بزرگی نیست، اما در بازار آزاد که میلیاردها دلار را میتوان در یک روز مبادله کرد، اهمیت زیادی دارد. البته استیبلکوینها با یکدیگر معامله میشوند و از آنجا که همه اینها روی بلاک چین اتفاق میافتد، عملاً مشکل نقدینگی وجود ندارد. با این حال، زمانی که شخصی میخواهد USDT را با USD مبادله کند، به دلیل عدم تطابق با مشکل مواجه میشود و در حرکات بزرگ بازار، بازخریدها ضروری است. تتر هیچ مشکل قابل توجهی در برآوردن نیازهای بازار نداشته است و بنابراین USDT عمدتاً پایدار بوده است. در مقابل، چند بار وجود داشت که USDC پیوند خود را از دست داد، دقیقاً به این دلیل که Circle نتوانست به تعهد بازخرید خود عمل کند.
راه حل تتر برای عدم تطابق نقدینگی ساده اما مؤثر است - سرعت بازخرید استیبل کوین خود را با سرعت پول CB مطابقت دهید و حداقل مبلغی را ایجاد کنید که می تواند در یک زمان بازخرید شود، درست مانند هر بانکی. با این حال، این راه حل در برابر استیبل کوین های دارای پشتوانه رمزنگاری، که دومین راه حل برای عدم تطابق نقدینگی است، قابل رقابت نیست.
به جای اینکه استیبل کوین خود را با پول CB پشتیبان کنید، بسیار منطقی است که از آن با پول بلاک چین دیگری حمایت کنید. این موضوع سرعت تراکنش را در هر مقدار و در هر زمان حل می کند. استیبل کوین هایی وجود دارند که توسط کوین های فرار مانند ETH پشتیبانی می شوند و همچنین استیبل کوین هایی وجود دارند که توسط استیبل کوین دیگری پشتیبانی می شوند. نکته اصلی تطبیق نقدینگی بلاک چین است.
مقایسه پشتیبان گیری توسط یک استیبل کوین دیگر با پشتیبان گیری توسط توکن های فرار
جدول زیر استیبل کوین هایی را که توسط استیبل کوین دیگری پشتیبانی می شوند با استیبل کوین هایی که توسط توکن های فرار پشتیبانی می شوند، از دیدگاه صادرکننده (و کاربر) مقایسه می کند.
چه چیزی (و مزیت چه کسی) | توسط یک استیبل کوین دیگر پشتیبانی می شود | پشتیبانی شده توسط Volatile Crypto (مثلا BTC) |
نقدینگی (کاربر) | نقدینگی مطابقت دارد | نقدینگی مطابقت دارد |
بیش از حد وثیقه (صادرکننده) | وثیقه بیش از حد لازم نیست | باید بیش از حد وثیقه برای مقابله با نوسانات |
قراردادهای هوشمند (صادر کننده) | ثبات را می توان با قرارداد هوشمند مدیریت کرد | ثبات را می توان با قرارداد هوشمند مدیریت کرد |
بازده (صادر کننده) | علاقه به پشتوانه، اما ممکن است کمی بر نقدینگی تأثیر بگذارد | بازدهی از کارمزدهای قرارداد هوشمند و تقریباً هیچ تأثیری بر نقدینگی امکان پذیر است |
تطبیق نقدینگی زمانی که توسط استیبل کوین دیگری پشتیبانی می شود، اساساً با استفاده از پشتوانه استیبل کوین به عنوان یک ذخیره سازی بافر به دست می آید. ناشر قول بازخرید فوری پول CB اساسی را نمی دهد، بلکه وعده بازخرید به استیبل کوین دیگر را می دهد. البته استیبل کوین دیگر باید توسط بازار ایجاد شده و به خوبی قابل اعتماد باشد. این نوع استیبل کوین، مشکل مدیریت عدم تطابق نقدینگی را به صادرکننده استیبل کوین پشتوانه کاهش می دهد.
ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC)
اگر فناوری بلاک چین بسیار مفید است، چرا بانک های مرکزی نمی توانند بلاک چین های خود را پیاده سازی کنند؟ آنها می توانند و به آن CBDC می گویند. یک CBDC لازم نیست توسط هیچ پول CB پشتیبانی شود زیرا این پول CB است. این یک نسخه توکنی شده از پول است که ما امروز می شناسیم و هیچ استیبل کوینی نمی تواند با نقدینگی آن برابری کند.
چرا بانک های مرکزی برای انتشار CBDC های خود عجله نمی کنند؟ برخی دارند؛ در واقع، بانک خلق چین در حال حاضر در حال آزمایش یک CBDC است. eYuan اولین CBDC است و در حال حاضر توسط بخش کوچکی از جمعیت در چین استفاده می شود.
کشورهایی هستند که انگشتان خود را در CBDC ها فرو می برند، اما به طور کلی دموکراسی ها در شروع کار کند بوده اند. چرا؟ زیرا CBDCها پیامدهای جدی برای دموکراسی دارند. eYuan CBDC به حزب کمونیست چین (CCP) اجازه می دهد تا حساب هر شهروند را زیر نظر داشته باشد. و چون eYuan CBDC بر روی یک سیستم مجاز اجرا می شود، به احتمال زیاد سانسور شده است، به این معنی که دولت می تواند تراکنش ها را در سطح حساب فردی متوقف کند.
مشکل اصلی CBDC ها این است که اینها کل ایده بلاک چین ها را تضعیف می کند: در حالی که پول بلاک چین تماماً در مورد تمرکززدایی است، CBDC ها ما را به تمرکز برمی گرداند.
با این حال، شکی وجود ندارد که یک CBDC می تواند از نظر نقدینگی در برابر استیبل کوین ها بسیار رقابتی باشد.
نمونه هایی از استیبل کوین های دارای پشتوانه رمزنگاری شده
بیایید به نمونه هایی از استیبل کوین های دارای پشتوانه رمزنگاری نگاه کنیم: LUSD Liquity و FRAX از Frax Finance. LUSD و FRAX هر دو سال گذشته معرفی شدند. در حالی که LUSD صرفاً توسط ETH پشتیبانی می شود، FRAX توسط USDC و یک توکن شناور آزاد دیگر، FXS پشتیبانی می شود. FRAX ششمین استیبل کوین بزرگ است (بر اساس ارزش بازار در defillama.com، نگاه کنید به استیبل کوین در گردش – DefiLlama) در حالی که LUSD در رتبه یازدهم قرار دارد.
مانند FRAX، استیبل کوین ROKS راک استیبل توسط USDC Circle پشتیبانی می شود. ROKS برای انتقال پول برون مرزی و استفاده روزانه طراحی شده است. و بر خلاف FRAX، به توکن ثانویه متکی نیست. چرا فقط از USDC یا PYUSD استفاده نمی کنید؟ ما یک سیستم Web3 در اطراف ROKS طراحی کردهایم که تبدیل به PHP و پول نقد به GCash و Maya را بسیار آسان میکند. ما کیف پول خود را ساختیم که به گیرنده حواله اجازه می دهد تا ROKS را نگه دارد و آن را در هر زمان نقد کند. هم ضرب کردن و هم بازخرید را می توان در یک قرارداد هوشمند برنامه ریزی کرد زیرا ROKS و USDC هر دو توکن هستند. این تطابق نقدینگی به این معنی است که ROKS لازم نیست در هیچ صرافی متمرکز (CEX) معامله شود. ما در عوض در حال ساخت یک DEX انحصاری برای ROKS هستیم.
در حال حاضر، ROKS بسیار ساده است و بر نقل و انتقالات پولی برون مرزی متمرکز است. در بازار آزاد موجود نیست و تنها راهی که می توانید آن را بخرید ارسال آن به فیلیپین با استفاده از پورتال حواله ما است. https://static.sendroks.com
این مقاله به کارلوس تاپانگ به BitPinas ارائه شده است: نقدینگی استیبل کوین
سلب مسئولیت:
- قبل از سرمایهگذاری در هر ارز دیجیتال، ضروری است که بررسیهای لازم را انجام دهید و قبل از تصمیمگیری مالی، در مورد موقعیت خاص خود از مشاوره حرفهای مناسب استفاده کنید.
- BitPinas محتوا را برای فقط مقاصد اطلاعاتی است و به منزله مشاوره سرمایه گذاری نیست. اقدامات شما صرفاً مسئولیت خود شماست. این وب سایت هیچ مسئولیتی در قبال خساراتی که ممکن است متحمل شوید را ندارد و همچنین ادعای منتسب به سود شما را نخواهد داشت.
- محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. به خودت قدرت بده دسترسی به اینجا.
- PlatoAiStream. هوش وب 3 دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
- PlatoESG. کربن ، CleanTech، انرژی، محیط، خورشیدی، مدیریت پسماند دسترسی به اینجا.
- PlatoHealth. هوش بیوتکنولوژی و آزمایشات بالینی. دسترسی به اینجا.
- منبع: https://bitpinas.com/op-ed/stablecoin-liquidity/
- : دارد
- :است
- :نه
- :جایی که
- 1 میلیون دلار
- 000
- 100
- a
- درباره ما
- حساب
- حسابداری (Accounting)
- دست
- اقدامات
- مزیت - فایده - سود - منفعت
- نصیحت
- اثر
- در برابر
- معرفی
- اجازه دادن
- اجازه می دهد تا
- تقریبا
- قبلا
- همچنین
- مقدار
- an
- بیهوشی
- و
- دیگر
- هر
- هر جا
- جدا
- مناسب
- هستند
- دور و بر
- مقاله
- AS
- At
- در دسترس
- به عقب
- حمایت کرد
- حمایت
- بانک
- بانک چین
- بانک
- اساسا
- اساس
- BE
- زیرا
- بوده
- قبل از
- بودن
- در زیر
- بهتر
- بزرگ
- بیلیون
- میلیاردها
- BitPinas
- بلاکچین
- فن آوری بلوکچین
- blockchains
- سهام
- هر دو
- BTC
- بافر
- بنا
- ساخته
- سوختگی
- کسب و کار
- اما
- خرید
- by
- نام
- CAN
- می توانید دریافت کنید
- نمی توان
- کلاه لبه دار
- کارلوس
- حمل
- موارد
- پول دادن و سكس - پول دادن و كس كردن
- پول نقد
- CB
- CBDC
- CBDC
- حزب کمونیست چین
- مرکزی
- بانک مرکزی
- ارز دیجیتالی بانک مرکزی
- ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC)
- بانک های مرکزی
- تمرکز
- متمرکز
- مبادله متمرکز
- بورس متمرکز (CEX)
- مدیر عامل شرکت
- بدون
- شانس
- چین
- چینی
- حزب کمونیست چینی
- دایره
- در گردش
- گردش
- ادعا
- سکه
- COM
- تعهد
- مشترک
- رقابتی
- را تشکیل می دهند
- محتوا
- زمینه
- قرارداد
- قرارداد
- کنتراست
- کمک
- راحتی
- تبدیل
- میتوانست
- مقابله کن
- کشور
- زن و شوهر
- دوره
- مرزی
- عضو سازمانهای سری ومخفی
- کریپتو کارنسی (رمز ارزها )
- واحد پول
- در حال حاضر
- روزانه
- روز
- روز
- مقدار
- معامله
- عدم تمرکز
- تصمیم گیری
- مشخص
- تعاریف
- تاخیر
- دموکراسی
- سپرده
- توصیف
- طرح
- طراحی
- مشخص
- دگزامتازون
- تفاوت
- مختلف
- مشکل
- دیجیتال
- ارز دیجیتال
- سخت کوشی
- مستقیما
- میکند
- نمی کند
- دلار
- دلار
- دو
- هر
- ساده
- اثر
- موثر
- هر دو
- جذاب
- مهندس
- کافی
- موجودیت
- موسس شرکت
- معادل
- به خصوص
- ضروری است
- ایجاد
- تاسیس
- ETH
- حتی
- هر
- مثال
- مثال ها
- تبادل
- رد و بدل شده
- انحصاری
- توضیح دهید
- واقعیت
- FAST
- هزینه
- مالی
- نام خانوادگی
- متمرکز شده است
- برای
- موسس
- موسس و مدیر عامل
- چهار
- فرکس
- جمعه
- از جانب
- تکمیل کنید
- اساسی
- Fxs
- عایدات
- جی کش
- سوالات عمومی
- دریافت کنید
- دولت
- ضمانت
- بود
- اتفاق می افتد
- آیا
- او
- بالاتر
- نگه داشتن
- ساعت
- چگونه
- اما
- HTTPS
- i
- اندیشه
- if
- انجام
- پیامدهای
- غیر ممکن
- in
- در دیگر
- فرد
- اطلاعاتی
- فوری
- فورا
- در عوض
- اینترنت
- به
- معرفی
- سرمایه گذاری
- سرمایه گذاری
- گرفتار
- موضوع
- صادر
- صادر کننده
- صادرکنندگان
- صدور
- IT
- ITS
- JPG
- تنها
- دانستن
- بزرگ
- بزرگترین
- نام
- پارسال
- بعد
- رهبری
- وام دادن
- کمتر
- سطح
- پسندیدن
- احتمالا
- مایع
- نقدینگی
- وام
- محل
- دراز مدت
- نگاه کنيد
- تلفات
- از دست رفته
- خیلی
- اصلی
- ساخت
- باعث می شود
- ساخت
- اداره می شود
- مدیریت
- بازار
- ارزش بازار
- مسابقه
- کبریت
- مطابق
- ماده
- مسائل
- حداکثر عرض
- ممکن است..
- مایا
- معنی
- به معنی
- دیدار
- نشست
- تولید گزارشات تاریخی
- نیمه شب
- میلیون
- حد اقل
- ضرب
- پول
- نقل و انتقال پول
- مانیتور
- بیش
- اکثر
- اغلب
- جنبش ها
- بسیار
- باید
- لازم
- نه
- نه
- به طور معمول
- اکنون
- رخ می دهد
- of
- on
- ONE
- فقط
- باز کن
- or
- دیگر
- ما
- خارج
- وثیقه سازی بیش از حد
- خود
- احزاب
- حزب
- میخکوب کردن محکم کردن
- مردم
- مردم
- بانک مردم چین
- درصد
- مجاز
- فیلیپین
- عکس
- پی اچ پی
- افلاطون
- هوش داده افلاطون
- PlatoData
- به علاوه
- pm
- نقطه
- جمعیت
- پورتال
- موقعیت
- ممکن
- احتمالا
- عملا
- تمرین
- دقیقا
- قیمت
- مشکل
- مشکلات
- حرفه ای
- برنامهریزی شده
- وعده
- فراهم می کند
- صرفا
- اهداف
- سوال
- رتبه
- نسبتا
- از گرو در اوردن
- قابل بازخرید
- بازخرید
- رستگاری
- رستگاری
- اشاره دارد
- آزاد
- منتشر شد
- تکیه
- حواله
- مورد نیاز
- احترام
- مسئوليت
- مسئوليت
- بازده
- سنگ
- اجرا می شود
- s
- همان
- روز شنبه
- گفتن
- دوم
- ثانوی
- دیدن
- به دنبال
- بخش
- فروش
- در حال ارسال
- حس
- جدی
- او
- کوتاه مدت
- قابل توجه
- ساده
- ساده کردن
- تنها
- ششم
- کند
- کوچک
- هوشمند
- قرارداد هوشمند
- So
- نرم افزار
- فقط
- راه حل
- مزایا
- حل می کند
- برخی از
- منبع
- خاص
- سرعت
- پایدار
- پایدار کوکوین
- ناشر پایدار کوین
- استابل کویین
- دیدگاه
- شروع
- آغاز شده
- توقف
- ذخیره سازی
- چنین
- سیستم
- جدول
- طول می کشد
- پیشرفته
- قوانین و مقررات
- افسار
- نسبت به
- که
- La
- حزب کمونیست چین
- فیلیپین
- منبع
- شان
- آنها
- سپس
- آنجا.
- از این رو
- اینها
- آنها
- فکر می کنم
- این
- هزاران نفر
- سه
- زمان
- بار
- به
- امروز
- رمز
- نشانه گذاری شده است
- نشانه
- داد و ستد
- معامله
- معاملات
- نقل و انتقالات
- خزانه داری
- اعتماد
- تلاش
- تبدیل
- نوع
- در نهایت
- اساسی
- واحد
- واحد
- بر خلاف
- us
- دلار آمریکا
- وزارت خزانه داری ایالات متحده
- اوراق خزانه داری آمریکا
- دلار آمریکا
- USDC
- USDT
- استفاده کنید
- استفاده
- کاربر
- با استفاده از
- نسخه
- بسیار
- کهنه سرباز
- عملا
- فرار
- کیف پول
- می خواهد
- مسیر..
- we
- Web3
- سایت اینترنتی
- بود
- چی
- چه زمانی
- که
- در حین
- تمام
- که
- چرا
- اراده
- با
- کلمات
- با ارزش
- خواهد بود
- سال
- شما
- شما
- زفیرنت