اکنون همه می توانند نیازهای سرمایه بانک را درک کنند

در ژانویه 2022، من در مورد SACCR نوشتم:

سرمایه بانکی. یک بانک معمولاً یکی از دو محدودیت را دارد - یا نسبت اهرمی یا اعتبار RWA. این به این دلیل است که یک بانک باید یک ظرف سرمایه معین را در مقابل در معرض دید خود نگه دارد، و این مواجهه ها لزوماً افزایشی نیستند. به سادگی باید به اندازه کافی سرمایه ردیف یک (معمولاً دارایی، با مقداری بدهی قابل تبدیل) برای برآورده کردن بالاترین دو مورد نیاز داشته باشد. به عنوان مثال، یک بانک ممکن است 7.5 درصد سرمایه ردیف 1 را در مقابل میزان مواجهه اش که تحت نسبت اهرم محاسبه می شود، و 15 درصد سرمایه ردیف 1 در مقابل کل دارایی های موزون ریسک (که RWA های اعتباری یکی از اجزای آن هستند) در اختیار داشته باشد. آنها نکن سپس در مجموع 22.5 درصد از سرمایه ردیف 1 را در مقابل در معرض دید خود نگه دارید. همان سرمایه ردیف 1 در هر نسبت محاسبه می شود - اساساً صورت یکسان است، مخرج تغییر می کند.

کلاروس: مکانیک و تعاریف SA-CCR (بخش 1)

بود محبوب ترین وبلاگ ما در سال 2022. اما آیا به اندازه کافی پیش رفت؟ من آن را در ادامه پیگیری کردم وبلاگ های SACCR (و ما اولین پادکست!)، که همه آنها در زیر پیوند دارند:

اما امروز، نمی‌خواهم زمین قدیمی را دوباره تکرار کنم. و نه، شما نیازی به مرور وبلاگ های قدیمی ندارید تا (امیدوارم) چیزی از وبلاگ امروز یاد بگیرید.

در عوض، امروز می‌خواهم برخی از سرفصل‌ها را روشن کنم که مواردی مانند:

بانک‌های ایالات متحده با اوراق قرضه و سوآپ بزرگ ممکن است تأثیر مادی بیشتری نسبت به بانک‌های اروپایی داشته باشند که تحت هیچ نوع کف‌سرمایه‌ای محدود نیستند و عموماً دارای محدودیت RWA کمتری هستند.

Risk.net: https://www.risk.net/derivatives/7907246/sa-ccr-brings-little-succour-for-fx-dealers-and-clients

و؛

ویلکینز گفت: "برای ما قیمت گذاری فوروارد و مبادله بسیار گران تر است." «مقدار مشخصی از این هزینه افزایش‌یافته را می‌توانیم به عنوان یک سازمان جذب کنیم، و پس از مدتی، آن را در اسپردی که شارژ می‌کنیم، منتقل می‌کنیم.»

Risk.net: https://www.risk.net/derivatives/7951096/european-banks-cant-escape-sa-ccr-hit-warns-fx-exec

"محدود بودن RWA" برای یک بانک به چه معناست؟ و دقیقاً چگونه برخی از هزینه ها "جذب" می شوند؟ همه ما می دانیم که دلالان خیریه نیستند. بنابراین در عمل چگونه کار می کند؟

بیایید با FX صحبت کنیم

مثال‌های زیر به همان اندازه برای قرار گرفتن در معرض در نرخ‌ها، اعتبار، سهام یا کالا کاربرد دارند که در بازارهای FX صدق می‌کنند. دلایلی که FX تمایل دارد تمرکز اصلی داستان های SACCR باشد، بسیار است، از جمله:

• حرکت به سمت SACCR از CEM درد را از موقعیت‌های تصوری ناخالص بزرگ (یعنی نرخ‌ها) به موقعیت‌های جهت‌دار بزرگ منتقل می‌کند. اکثر شرکت ها در برخی از جفت های FX (اگر نه همه آنها) جهت دار خواهند بود.
• همه موقعیت های FX اکنون گرفته شده اند. قبلا، برخی از موقعیت های زیر یک ساله FX از الزامات سرمایه معاف بودند.
• برخی از فعالان بازار FX معاملات خود را وثیقه نمی گذارند - یعنی VM را ارسال نمی کنند. (به یاد داشته باشید که معاملات فیزیکی FX از IM نیز معاف هستند). معاملات وثیقه‌نشده، هزینه‌های سرمایه جزایی تحت SACCR را با افزایش آن جذب می‌کنند عامل بلوغ.
• بازارهای FX تا حد زیادی دو طرفه هستند، بنابراین از مزایای یک گره شبکه چند جانبه - مانند CCP - برخوردار نیستند. این بدان معناست که موقعیت‌های دوجانبه (هم در بین طرف‌های معامله و هم در جفت ارزها) جمع‌آوری می‌شوند و در معرض قرار گرفتن تحت SACCR افزایش می‌یابند.
• FX فرار است! هیچ چیز جدیدی در آنجا وجود ندارد، اما به این معنی است که "هزینه جایگزینی" - نشانگر بازار یک موقعیت خالص از وثیقه نگهداری شده - می تواند واقعاً بالا باشد. بسیار خوب، اینها می توانند برای موقعیت های طولانی مدت در نرخ ها، اعتبار و غیره واقعاً بالا باشند، اما این RC به احتمال زیاد در بازارهای FX بدون وثیقه است. تحت SACCR، RC یک "ضریب کننده" 140٪ آلفا را جذب می کند (با بحث های زیادی پیرامون این موضوع در اروپا) که در محاسبات سرمایه قبلی وجود نداشت.

با توجه به این مشاهدات، بیایید به خوانندگان کمک کنیم تا بفهمند سرمایه بانکی چگونه کار می کند و چرا برخی از بانک ها "محدودیت اهرمی" دارند در حالی که برخی دیگر "محدودیت RWA" دارند.

سرمایه بانکی چگونه کار می کند؟

خیلی ساده است واقعا! 3 مرحله وجود دارد:

1. نوردهی ها را محاسبه کنید
2. تصمیم بگیرید که چقدر سرمایه می خواهید در برابر این مواجهه ها نگه دارید.
3. اطمینان حاصل کنید که میزان سرمایه ای که در اختیار دارید بیش از حداقل های تعیین شده توسط نظارتی است.

SACCR به نحوه محاسبه نوردهی ها می پردازد. چقدر سرمایه برای نگهداری بستگی به این دارد که یک بانک چه کسانی را همتایان خود در نظر می گیرد، سهامداران چه چیزی را طلب می کنند و چه مقدار از یک بافر ایمنی را می خواهند ترکیب کنند. بافرهای سرمایه بزرگتر منجر به هزینه های تأمین مالی کمتر (به طور عمده) می شود، اما پس از آن بازده کمتری از حقوق صاحبان سهام در مقایسه با «همتایان» به همراه دارد. این واقعاً یک تصمیم تجاری است، اگرچه حداقل های نظارتی وجود دارد که باید رعایت شوند.

اگر برخی از ورودی های معمولی را در نظر بگیریم، تخمین می زنم که یک بانک بزرگ ممکن است این موارد را هدف قرار دهد:

• 12.5% ​​سرمایه درجه یک در برابر دارایی های موزون ریسک.
• نسبت اهرمی 7.5 درصد
• 12% بازده حقوق صاحبان سهام - یعنی هر دلار سرمایه 12% "هزینه" دارد زیرا در هیچ جای دیگری برای ارائه بازده استفاده نمی شود.

به عنوان خوانندگان ما به یاد خواهد آورد، معاملات FX ورودی های زیر را برای SACCR جذب می کند:

خالص فرضی به ازای هر جفت ارز به ازای هر طرف مقابل	Xm دلار
عامل بلوغ CSA با کمتر از 5,000 معامله، CSA تمیز	0.30
فاکتور نظارتی برای معاملات FX	4%
آلفا	1.4
محاسبه	X * 0.30 * 4٪ * 1.4
قرار گرفتن در معرض در پیش فرض (EAD)	$Ym

نمونه کارها فرضی

اجازه دهید اکنون یک نمونه کار دوجانبه معمولی را در نظر بگیریم. من یک بانک هستم و با چهار بانک دیگر (CP1-4) در 4 جفت ارز اصلی روبرو هستم.

با استفاده از ورودی های SACCR از جدول بالا، به وضعیت زیر می رسم:

جدول 2 نشان می دهد؛

• EAD (معرض پیش‌فرض) برای هر طرف مقابل با «افزایش» ریسک خالص در جفت‌های ارز، ضرب در ورودی‌های جدول 1 محاسبه می‌شود.
• RWA ها، به دست آمده توسط EAD ضربدر وزن ریسک هر طرف مقابل.
• وزن خطر را می توان در زیر یافت CRE20، از قبیل:

• جدول 2 فرض می کند که همه معاملات وثیقه شده اند، و "هزینه جایگزینی" از قبل در معرض قرار گرفتن هر جفت ارز گنجانده شده است (این یک ساده سازی است، اما برای اهداف ارائه به خوبی کار می کند).

بنابراین ما در معرض قرار گرفتن و محاسبات سرمایه زیر را برای این پرتفوی می بینیم:

جدول 4 نشان می دهد؛

• کل EAD حدود 5 میلیارد دلار برای این سبد.
• این به دلیل داشتن وزن ریسک کمتر از 3 درصد، به RWAهای اعتباری 100 میلیارد دلار کاهش می یابد.
• با استفاده از نسبت های سرمایه 7.5% (LR) یا 12.5% ​​(RWA)، این سبد خاص به توسط نسبت اهرمی محدود شده است.

با این حال، با استفاده از همان ورودی‌ها، اگر قرار گرفتن در معرض در اطراف طرف‌های مقابل حرکت کند، این پرتفوی می‌تواند به سادگی RWA محدود شود:

جدول 5 نشان می دهد که اگر درصد قابل توجهی از EAD های کلی به CP4 منتقل شوند که دارای بالاترین وزن ریسک است، محدودیت سرمایه اکنون به سمت RWA های اعتباری حرکت می کند.

آیا به مثال های بیشتری احتیاج دارید؟

من می توانم این تمرین ad-nauseum را تکرار کنم، حتی نشان می دهد که چگونه توزیع نوردهی های یکسان را می توان در بازار برای ایجاد محدودیت های سرمایه مختلف جابجا کرد. من به شما توصیه می کنم که صفحات گسترده خود را، همانطور که در اینجا ذکر شده است، به روشی مشابه با شما ایجاد کنید. Excel برای ISDA SIMM تمام آن سال ها پیش

در خلاصه

• سرمایه بانکی ساده است.
• هنگامی که یک بانک اکنون می گوید که آنها "محدودیت اهرم" یا "محدودیت RWA" دارند، این وبلاگ معنای واقعی آن را روشن می کند.
• این یک "مشکل" بهینه سازی خوب برای در نظر گرفتن است.

• محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
• پلاتوبلاک چین. Web3 Metaverse Intelligence. دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
• منبع: https://www.clarusft.com/now-everyone-can-understand-bank-capital-requirements/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=now-everyone-can-understand-bank-capital-requirements