میکرواستراتژی: شرط بندی مزرعه بر روی بیت کوین

در نوامبر 2023، شرکت نرم افزاری MicroStrategy یک قمار بزرگ انجام داد: بیش از 16,000 بیت کوین خرید و نزدیک به 600 میلیون دلار هزینه کرد.

سپس آنها را روی انبوه بیت کوینی که ذخیره کرده بود، به مبلغ 175,000 بیت کوین به ارزش بیش از 5 میلیارد دلار انداخت. این آنها را در 10 لیست برتر از دارندگان بیت کوین، همراه بایننس، دولت ایالات متحده و ساتوشی ناکاموتو.

MicroStrategy حدود 500 میلیون دلار درآمد سالانه دارد، که باعث می شود تعجب کنید که چرا آنها به 5 میلیارد دلار بیت کوین نیاز دارند. همانطور که مایکل سیلر، مدیرعامل MicroStrategy به تایم گفت: "ماموریت من در حال حاضر این است که ترازنامه های جهان را اصلاح کنم."

از نظر سیلور، «پول نقد زباله است»، بنابراین نگهداری دارایی‌های شرکتش با دلارهای ایالات متحده که به سرعت در حال افزایش است، مانند نگه داشتن یک «مکعب یخ در حال ذوب» است. از سوی دیگر، بیت‌کوین «طلای دیجیتال» است: یک ذخیره پایدار ارزش.

در حالی که این امر سیلور را در چشم وفاداران بیت کوین به یک قهرمان تبدیل کرده است، دیدگاه ما متفاوت است. سایلر با شرط بندی همه چیز روی بیت کوین، ریسک غیرضروری را پذیرفته است: او مزرعه را روی بیت کوین شرط بندی کرده است.

میکرواستراتژی چه می کند؟

از آنجایی که تمام عناوین اخبار MicroStrategy در مورد بیت کوین هستند، یادآوری آن دشوار است در واقع یک تجارت است.

MicroStrategy نرم افزار هوش تجاری ایجاد می کند که به کسب و کارها کمک می کند تا حجم زیادی از داده های پیچیده را تجزیه و تحلیل و تجسم کنند. محصولات رقیب Tableau، Microsoft Power BI یا Qlik خواهند بود.

این شرکت به طور مداوم در محصولات خود نوآوری کرده است و توسعه برنامه هایی را که به داده های شما متصل می شوند آسان تر می کند، پشتیبانی گسترده ای برای کاربران تلفن همراه ارائه می دهد و قابلیت های پیشرفته هوش مصنوعی را اضافه می کند.

درآمدهای MicroStrategy در دهه گذشته به تدریج کاهش یافته است، اگرچه ثروت در چند سال گذشته تا حدودی بهبود یافته است:

در همین حال، سهام MicroStrategy (MSTR) بیش از 200 درصد از زمان شروع ذخیره‌سازی بیت‌کوین Saylor در سال 2020 افزایش یافته است. در واقع، سهام حتی افزایش یافته است. سریعتر نسبت به قیمت بیت کوین، آن را به گزینه ای جذاب برای سرمایه گذارانی تبدیل می کند که نمی توانند مستقیماً روی بیت کوین سرمایه گذاری کنند.

از سوی دیگر، ذخیره عظیم بیت‌کوین MicroStrategy، سهام را به شدت نوسان می‌کند، گویی که مستقیماً بیت‌کوین می‌خرید. به ارتباط آن با قیمت بیت کوین توجه کنید:

تثبیت سایلر روی بیت کوین، اقتصاد این شرکت را به هم ریخته است: از نظر ما، وقتی سهام MSTR دلاری را خریداری می کنید، شما کسب و کار را نمی خرید، بلکه بیت کوین می خرید.

که این سوال پیش می آید: چرا مستقیماً بیت کوین نخرید?

درس گرفتن از تاریخ

سیلور مانند یک اسکروج مک داک امروزی است که در انبوه بیت کوین غول پیکر خود می چرخد.

پس انداز پول نقد برای یک روز بارانی، حتی مقدار زیادی از آن، ایرادی ندارد. آلفابت، مایکروسافت و فیس‌بوک میلیاردها پول نقد و اوراق بهادار قابل فروش در اختیار دارند که در صورت نیاز به خرید یک رقیب یا حرکت سریع به بازار جدید، گزینه‌هایی را به آنها می‌دهد.

اما عملکرد تاریخی رفتار احتکار در بهترین حالت مختلط است. مثلا:

اپل احتکار طلا: استیو جابز معتقد بود که طلا بهترین محافظ در برابر تورم است. (آشنایی به نظر می رسد؟) بنابراین در بیشتر دهه های 1970 و 1980، اپل ذخایر عظیم طلا را نگه داشت. این شرکت بیشتر طلای خود را در دهه 1990 فروخت و بعداً به دلیل عدم سرمایه گذاری آن پول در تجارت مورد انتقاد قرار گرفت.

قند احتکار کوکاکولا: در بیشتر قرن بیستم، کوکاکولا یک عرضه استراتژیک شکر را حفظ کرد تا از زنجیره تامین خود در برابر کمبود شکر و افزایش غیرمنتظره قیمت محافظت کند. این رویه تا اواخر دهه 20 ادامه یافت تا اینکه بازارهای شکر باثبات تر و جهانی شدند.

نفت احتکار ایران: نمونه خوبی از ذخیره منابع در مقیاس ملی. نفت یکی از با ارزش ترین دارایی های ایران است، بنابراین کشور دارای ذخایر عظیم نفتی است که به آن اجازه می دهد اهرم اقتصادی و سیاسی داشته باشد. اما خطر نوسان قیمت نفت و تحریم های بین المللی را به همراه دارد.

دی بیرز احتکار الماس: زمانی که شرکت بر الماس انحصار داشت، برای دستکاری قیمت ها و حفظ تسلط بر بازار، انباری از جواهرات گرانبها را نگه داشت. خوشبختانه، قوانین بهتر و مصرف کنندگان هوشمندتر از آن زمان De Beers را مجبور کرده اند تا دارایی های خود را متنوع کنند.

گاهی اوقات احتکار برای مدتی کار می کند. با این حال، دیدگاه ما این است منابع معمولاً برای رشد کسب و کار بهتر خرج می شوند، به ویژه در صنعت فناوری که به سرعت در حال حرکت است. در دراز مدت، اسکروج مک داک احتمالاً بهتر است روی ایده های جدید برادرزاده اش سرمایه گذاری کند.

خطر شرط بندی کسب و کار بر روی بیت کوین

در ما رویکرد سرمایه گذاری، ما آن را تشخیص می دهیم بیت کوین خطرناک است: این یک ترن هوایی است. به همین دلیل ما این خطر را پوشش دهد با سرمایه گذاری عمدتاً در سهام و اوراق قرضه معمولی و تنها بخشی از پرتفوی ما به بیت کوین اختصاص داده شده است:

باید تعجب کنید که چرا سیلور همین کار را نمی کند. چرا ریسک بیت کوین را با سرمایه گذاری های دیگر - حتی طلا - محافظت نمی کنید؟

با قرار دادن همه چیز در بیت کوین، او به معنای واقعی کلمه همان کاری را انجام می دهد که ما دائماً به شما هشدار می دهیم. ما مزرعه را روی بیت کوین شرط نمی بندیم.

فقط در مورد سیلر، او روی بیت کوین شرط بندی کرده است.

درست است، بعید است که بیت کوین به صفر برسد. درست است، این امکان وجود دارد که سرمایه گذاری بیت کوین او 10 برابر شود.

و پس از آن چه؟ بیت کوین بیشتری بخریم؟

ریسک زیاد، پاداش نامشخص

در نهایت، هدف یک کسب و کار ایجاد ارزش جدید برای جهان است. اگر MicroStrategy بیت کوین را بدون سرمایه گذاری مجدد خریداری می کند، سرمایه گذاران باید بپرسند تجارت چیست واقعا میکند. آیا این یک شرکت هلدینگ بیت کوین با کسب و کار کوچک نرم افزاری در کنار آن است؟

اگر چنین است، ارزش آن کجاست؟

اشتباه نکنید: ما به بیت کوین معتقدیم. مهمتر از آن، ما به یک سیستم مالی جدید اعتقاد داریم. در اینجا، MicroStrategy دارای پتانسیل بسیار زیادی است: می تواند از تخصص قابل توجه خود برای توسعه محصولات یا خدمات نرم افزار مالی جدید استفاده کند که جهان را وارد عصر کریپتو می کند.

اما نشستن بر روی یک ذخیره 5 میلیارد دلاری بیت کوین، شرکت را در معرض عدم اطمینان بازار قرار می دهد. MicroStrategy را روی ترن هوایی بیت کوین قرار می دهد. ریسک زیاد، با پاداش نامشخص.

برای سرمایه گذارانی که می خواهند در بیت کوین سرمایه گذاری کنند، راه حل ما ساده است: در بیت کوین سرمایه گذاری کنید. نه میکرواستراتژی

در مجله بازار بیت کوین مشترک شوید برای کشف فرصت های سرمایه گذاری بیشتر در بلاک چین! 

• محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. به خودت قدرت بده دسترسی به اینجا.
• PlatoAiStream. هوش وب 3 دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
• PlatoESG. کربن ، CleanTech، انرژی، محیط، خورشیدی، مدیریت پسماند دسترسی به اینجا.
• PlatoHealth. هوش بیوتکنولوژی و آزمایشات بالینی. دسترسی به اینجا.
• منبع: https://www.bitcoinmarketjournal.com/microstrategy-betting-the-farm-on-bitcoin/