معاملات حمل و نقل JPY با فشار نزولی تقویت شده پس از FOMC – MarketPulse

• فدرال رزرو ایالات متحده اولین کاهش نرخ وجوه فدرال رزرو را به عقب انداخت و رئیس فدرال رزرو پاول نشان داد که کاهش نرخ "بسیار مورد انتظار" در ماه مارس در حال حاضر مورد پایه نیست.
• روایت ناخوشایند فدرال رزرو هنوز زنده است زیرا بازدهی خزانه داری 2 ساله و 10 ساله به کاهش اینچ ادامه دادند و نزدیک به پایین ترین سطح خود بسته شدند.
• ادامه روند نزولی بازدهی خزانه داری آمریکا به طور غیرمستقیم بر معاملات حمل و نقل ین فشار وارد کرد. AUD/JPY بدترین عملکرد را در بین ارزهای G-10 تاکنون داشته است.

این تجزیه و تحلیل پیگیری گزارش قبلی ما است, "NZD/JPY: ین پس از هدایت جنگ طلبانه BoJ تحت فشار نزولی عبور کرد" منتشر شده در 24 ژانویه 2024. کلیک کنید اینجا کلیک نمایید برای یک خلاصه

فدرال رزرو آمریکا برای چهارمین نشست متوالی FOMC دیروز، نرخ وجوه فدرال رزرو را بدون تغییر در 5.25 درصد تا 5.50 درصد، بالاترین سطح در 22 سال گذشته قرار داد و این راهنمایی را تقویت کرد که احتمالاً به اوج چرخه افزایش نرخ بهره فعلی رسیده است. اشاره جدید به در نظر گرفتن «هر گونه تعدیل» در نرخ وجوه فدرال رزرو در آخرین بیانیه سیاست پولی آن، یک تغییر جهت دور شدن از سوگیری انقباضی قبلی آن.

علاوه بر این، مقامات فدرال رزرو آب سردی برای اولین کاهش نرخ وجوه فدرال رزرو در ماه مارس (از حدود 70 درصد احتمالی که در اوایل یک ماه پیش به احتمال 35 درصدی با نرخ آتی 30 روزه وجوه فدرال رزرو وجود داشت، کاهش داده اند.» ابزار CME FedWatch). آنها نشان داده اند که کاهش نرخ در جلسه مارس FOMC بعید است، زیرا چنین حرکتی مناسب نیست تا زمانی که اطمینان بیشتری پیدا کنند که تورم به طور پایدار به سمت 2 درصد حرکت می کند.

با این حال، روایت ناب فدرال رزرو برای سال 2024 به طور کامل از بین نرفته است. در جلسه پرسش و پاسخ کنفرانس مطبوعاتی FOMC، پاول، رئیس فدرال رزرو، تونالیته متعادلی را در مورد زمان بندی و سرعت چرخه کاهش نرخ بهره مورد انتظار آینده ترسیم کرد.

Dovish Fed Pivot هنوز زنده است و معاملات حمل ین ین در حال از دست دادن مثبت هستند

شکل 1: عملکرد 1 ماهه متقاطع G-10 JPY تا 1 فوریه 2024 (منبع: TradingView، برای بزرگنمایی نمودار کلیک کنید)

اثر خالص این است که شرایط نقدینگی به شدت تحت فشار قرار نمی گیرد زیرا بازدهی خزانه داری 2 ساله ایالات متحده حساس به سیاست پولی فدرال رزرو دیروز، جلسه 31 ژانویه ایالات متحده در نزدیکی پایین ترین سطح جلسه خود در 4.21٪ (-13 bps) به پایان رسید و مشاهدات مشابهی را می توان مشاهده کرد. در بازدهی 10 ساله خزانه داری، معیار نرخ تامین مالی بلندمدت است زیرا با 12- واحد در ثانیه به 3.92% بسته شد و برای سومین روز متوالی زیر میانگین متحرک 200 روزه معامله شد.

با توجه به اینکه فدرال رزرو ایالات متحده هنوز در مسیر اتخاذ یک سیاست پولی سازگار است و اولین کاهش نرخ بهره اکنون به FOMC ماه می افزایش یافته است (62٪ شانس در حال حاضر در این زمان از نوشتن، از 50٪ شانس قیمت در یک هفته پیش با توجه به CME FedWatch Tool، بر خلاف دستورالعمل اخیر بانک مرکزی ژاپن در مورد نرخ های بهره منفی کوتاه مدت «به زودی حذف خواهند شد».

از این رو، سود 2 ساله خزانه داری ایالات متحده نسبت به اوراق قرضه 2 ساله دولت ژاپن (JGB) به طور قابل توجهی کاهش یافته و اکنون در 4.15 درصد معامله می شود، که پایین ترین سطح 10 ماهه از بالاترین رقم 5.16 درصدی چاپ شده در اواسط اکتبر 2023 است. .

نزاع مداوم کاهش بازدهی خزانه‌داری آمریکا-JGB همچنان به فشار نزولی بر معاملات حمل‌ونقل طولانی مدت ین در بازار خارجی وارد می‌کند، زیرا حمل مثبت به دلیل هزینه‌های تامین مالی بالاتر و همچنین به دلیل افزایش بازدهی 2 ساله JGB کاهش می‌یابد. از اواسط ژانویه 2024 (از 0٪ به 0.08٪).

در میان کراس‌های G-10 JPY، بدترین ضربه تا کنون، AUD/JPY (-0.2٪) بر اساس عملکرد یک ماهه است (شکل 1 را ببینید).

شکست نزولی AUD/JPY زیر میانگین متحرک 50 روزه

شکل 2: روند میان مدت AUD/JPY از 1 فوریه 2024 (منبع: TradingView، برای بزرگنمایی نمودار کلیک کنید)

شکل 3: روند کوتاه مدت AUD/JPY از 1 فوریه 2024 (منبع: TradingView، برای بزرگنمایی نمودار کلیک کنید)

پس از آزمایش مجدد اخیر نزدیک به مقاومت بلندمدت سکولار 98.10 از نوسان اوج اکتبر 2007 در 22 ژانویه 2024 (با بالاترین سطح روزانه 97.88 چاپ شده بود)، حرکت نزولی در AUD / JPY همانطور که توسط شاخص حرکت روزانه RSI شیب دار رو به پایین نشان داده شده است.

قیمت دیروز به زیر میانگین متحرک 20 روزه و 50 روزه رسیده است که حداقل یک حلقه بازخورد منفی کوتاه مدت تا میان مدت را در AUD/JPY تقویت می کند.

در حال حاضر، اندیکاتور مومنتوم RSI ساعتی پس از افت سریعی که در جلسه آسیایی امروز اول فوریه ایجاد شد، به منطقه اشباع فروش خود سقوط کرده است (بدون هیچ گونه شرایط واگرایی صعودی واضح) مقاومت کوتاه مدت در 1.

اگر مقاومت محوری کوتاه‌مدت 97.00 به سمت بالا پیشی نگیرد، شانس برای AUD/JPY همچنان به سمت نزولی منحرف می‌شود تا حمایت‌های میانی بعدی در 95.40 و 95.00 (همچنین میانگین متحرک 200 روزه) در قیمت‌ها نشان داده شود. گام اول.

با این حال، ترخیص بالاتر از 97.00 لحن نزولی برای AUD/JPY را باطل می کند تا مقاومت میانی بعدی را در 97.75 ببینیم.

محتوا فقط برای اهداف اطلاعات عمومی است. این توصیه سرمایه گذاری یا راه حلی برای خرید یا فروش اوراق بهادار نیست. نظرات نویسندگان هستند. نه لزوما OANDA Business Information & Services, Inc. یا هر یک از شرکت های وابسته، شرکت های تابعه، افسران یا مدیران آن. اگر مایل به بازتولید یا توزیع مجدد هر یک از محتوای موجود در MarketPulse هستید، یک فارکس برنده جایزه، تحلیل کالاها و شاخص های جهانی و سرویس سایت خبری تولید شده توسط OANDA Business Information & Services, Inc.، لطفاً به فید RSS دسترسی داشته باشید یا با ما تماس بگیرید info@marketpulse.com. بازدید https://www.marketpulse.com/ برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد ضربان بازارهای جهانی. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.