صادرکننده GBTC Grayscale به دنبال اطمینان دادن به سرمایه گذاران پس از اینکه شرکت خواهر به دنبال کمک مالی اضطراری است

به نگرانی های امنیتی به دلیل عدم انتشار اثبات ذخیره ها اشاره می کند

Grayscale، صادرکننده بزرگ‌ترین صندوق ارز دیجیتال جهان، امیدوار است که به سرمایه‌گذاران اطمینان دهد که دارایی‌های دیجیتالی که محصولاتش را پشتیبانی می‌کنند، ایمن هستند.

Grayscale متعلق به Digital Currency Group است که پس از آن که یک شرکت تابعه دیگر، Genesis Global Capital، هفته گذشته در پی فروپاشی FTX به دنبال وام اضطراری یک میلیارد دلاری بود، توسط سرمایه گذاران مورد بررسی قرار گرفت.

این شرکت "محصولات دارایی دیجیتال Grayscale امن و مطمئن هستند." گفت: در 18 نوامبر. محصولات Grayscale هم به عنوان شرکت های مستقل و هم به عنوان اوراق بهادار قابل معامله عمومی که نشان دهنده دارایی های دیجیتال واحد هستند، عمل می کنند. 

با قیمت 10.5 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت، GBTC بزرگترین صندوق این شرکت است. نگرانی Grayscale این است که GBTC پشتوانه بیت کوین مایع است و برای هیچ هدف دیگری استفاده نمی شود.

دیگر محصولات اصلی Grayscale عبارتند از ETHE که دارای 3.7 میلیارد دلار ETH تحت مدیریت است و Ethereum Classic Trust که دارای 231 میلیون دلار ETC است.

نگهبان Coinbase

Coinbase دارایی‌های دیجیتالی است که زیربنای سرمایه‌های Grayscale هستند. ما هرگز، مستقیم یا غیرمستقیم، هیچ یک از دارایی‌های دیجیتالی را که زیربنای محصولات Grayscale هستند، قرض نمی‌دهیم، تعهد نمی‌دهیم، فرض می‌کنیم یا دوباره فرض می‌کنیم. سند منتشر شده توسط Coinbase در 18 نوامبر.

Grayscale در توییتر، جایی که شیوه‌های امنیتی خود را به اشتراک گذاشته، داغ شده است. Grayscale، «Coinbase اغلب اعتبار سنجی زنجیره ای را انجام می دهد گفت:و افزود که به دلیل نگرانی های ایمنی، نمی تواند به طور عمومی ثابت کند که کوین بیس دارایی ها را کنترل می کند.

نگرانی های امنیتی

آنتونی ساسال، مربی و سرمایه‌گذار اتریوم، آن را ندارد. او می‌گوید: «این مانند صحبت‌های وکیلی خالص از افرادی است که هیچ ایده‌ای از نحوه عملکرد بلاک چین ندارند توییت در پاسخ. «پست کردن یک آدرس و امضای پیامی مبنی بر اثبات مالکیت آن آدرس، یک نگرانی امنیتی نیست.»

تضمین‌های Greyscale و Coinbase در زمانی ارائه می‌شوند که سرمایه‌گذاران نگران هرگونه عدم شفافیت در مورد اینکه چه کسی واقعاً مالک چه چیزی است، هستند. شرکت‌های متعددی مانند BlockFi و بازوی وام‌دهی جنسیس برداشت مشتری را متوقف کرده‌اند.

بحران نقدینگی

مفهوم برداشت های متوقف شده این است که وجوه نقد کافی برای پوشش درخواست های مشتریان برای دارایی ها وجود ندارد. Grayscale به عنوان شرکتی که مسئول میلیاردها دلار دارایی ارزهای دیجیتال است، شرکت دیگری است که از نظر تئوری ممکن است با همین مشکل روبرو شود. نگرانی ها ممکن است توسط وال استریت ژورنال تشدید شده باشد مقاله که گزارش داد که شرکت خواهر Grayscale جنسیس ناموفق به دنبال وام یک میلیارد دلاری است. 

واقعیت دیگری ممکن است Grayscale را مجبور کرده باشد که اعلامیه خود را اعلام کند - تخفیف برای محصول پرچمدار آن، GBTC، به بالاترین حد خود یعنی 42.7٪ رسیده است. YCharts. این بدان معنی است که ارزش سهام GBTC 42.7٪ کمتر از BTC واقعی است.

احتمالاً تخفیف بیشتر شده است زیرا سرمایه گذاران با نگرانی از اینکه دارایی های اساسی ممکن است در دسترس نباشد، GBTC را می فروشند.  

تخفیف GBTC

از آنجایی که GBTC به جای یک صندوق قابل معامله در بورس (ETF) یک تراست است، هیچ مدیر صندوقی وجود ندارد که به طور فعال دارایی های اساسی محصول مالی را بخرد و بفروشد تا با تقاضا مطابقت داشته باشد. 

در عوض، سرمایه گذاران معتبر GBTC را به مقدار واقعی BTC، که ارزش خالص دارایی (NAV) نامیده می شود، خریداری می کنند که در آن زمان ارزش آن را داشته باشد. سپس Grayscale بیت کوین را با ارز فیات سرمایه گذاران خریداری می کند. این سرمایه گذاران ممکن است سهام GBTC را پس از یک قفل شش ماهه بفروشند، معامله ای که زمانی که اوراق بهادار با حق بیمه به بیت کوین پایه معامله می شد بسیار سودآور بود.

زمانی که تقاضا برای GBTC بیشتر از بیت کوین پایه باشد، امنیت با ارزشی نسبت به ارز دیجیتال پایه معامله می شود. زمانی که تقاضا برای GBTC کمتر از BTC اصلی باشد، مانند اوایل سال 2021 با تخفیف معامله می شود.

Grayscale چندین بار سعی کرده است GBTC را به یک ETF تبدیل کند در گذشته و شکایت SEC به دلیل رد درخواست خود برای انجام این کار در ماه جولای. 

جالب توجه است که Coindesk، یک شرکت دیگر متعلق به DCG، یک محصول را تولید کرد مقاله که در افشای ضعف‌های مالی Alameda Research، صندوق تامینی که ارتباط نزدیکی با FTX دارد، مفید بود. 

از آن زمان، FTX ورشکسته شده است و عواقب آن جنسیس DCG را مجبور کرده است برداشت ها را متوقف کنیدو Grayscale را وادار کرد تا به دارندگان محصولات سرمایه گذاری خود اطمینان دهد.