Flux Finance استقراض در برابر اوراق قرضه خزانه داری را امکان پذیر می کند

پروتکل وام دهی دیفای در پنج روز از زمان عرضه، بیش از 10 میلیون دلار استیبل کوین جذب می کند

اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده پس از اینکه به عنوان دارایی وثیقه در یک پروتکل وام دهی جدید درج شد، ممکن است به زودی شاهد افزایش ابزار DeFi باشند.

فلاکس فاینانس، یک پروتکل وام دهی که در 8 فوریه منتشر شد، نزدیک به 11 میلیون دلار دلار آمریکا جذب کرده است DAI و USDC استیبل کوین در پنج روز پس از آن. 

پروتکل احتمالاً توانسته است مقدار قابل توجهی سرمایه جذب کند زیرا اجازه می دهد Ethereum کاربران DeFi بدون مجوز استیبل کوین های خود را با استفاده از ETF های توکن شده که نشان دهنده خزانه های ایالات متحده به عنوان وثیقه هستند، به وام گیرندگان قرض دهند.

ETF توکن شده OUSG راه اندازی شد ماه گذشته توسط Ondo Finance و فقط در دسترس است خریداران واجد شرایط کسانی که از طریق روش های شناخت مشتری (KYC) و مبارزه با پولشویی (AML) را گذرانده اند. 

Ondo همچنین Flux را توسعه داد، هرچند وام داد پروتکل از نظر فنی غیرمتمرکز است و توسط دارندگان توکن های ONDO اداره می شود. 

تجارت خزانه داری اهرمی

راه اندازی Flux یک فرصت تجاری بزرگ را باز می کند. 

دارندگان OUSG می توانند با استقراض و سپس فروش DAI یا USDC خود برای OUSG بیشتر، از موقعیت های خود در خزانه های ایالات متحده استفاده کنند، که سپس می تواند دوباره در Flux سپرده شود. این فرآیند را می توان برای ایجاد یک موقعیت بسیار اهرمی و به حداکثر رساندن بازدهی کاربران تکرار کرد.

این تجارت اهرمی باید ریسک نسبتاً کمی داشته باشد، زیرا اوراق خزانه ایالات متحده به اندازه ارزهای رمزنگاری شده مانند بیت کوین یا اتر بی ثبات نیستند - وام گیرندگان در صورتی که وام هایشان از 92٪ ارزش OUSG آنها فراتر رود، نقد می شوند. فقط نهادهای KYCed که واجد شرایط داشتن OUSG هستند می توانند با خرید ETF توکن شده با تخفیف، موقعیت ها را نقد کنند.

برای دارندگان DAI و USDC، Flux فرصت وام دهی جدیدی را باز می کند که به تقاضا برای اهرم OUSG گره خورده است. 

برای پیش‌بینی سطوحی که در آن بازده USDC و DAI تثبیت می‌شود، خیلی زود است. تا کنون، DAI تقاضای بیشتری را در Flux جذب کرده است و از 5 فوریه به وام دهندگان بازدهی نزدیک به 13 درصد ارائه می دهد. این تقریباً 300 واحد پایه بالاتر از بازده ارائه شده در Aave و Compound، بزرگترین وام دهندگان DeFi در اتریوم است. 

در Flux، بازده USDC 2.77 درصد از DAI عقب تر است، اما هنوز تقریباً 40 واحد پایه بالاتر از آنچه Compound و Aave در استیبل کوین ارائه می دهند است.  

T-Bill بازده

سرافیم چکر، رئیس ریسک در Euler، یکی دیگر از پروتکل های وام دهی اصلی با ارزش 267 میلیون دلاری که طبق DeFi Llama سپرده شده است، به The Defiant گفت که او انتظار دارد نرخ های وام DAI و USDC در Flux "نیمه همگرا" با بازده اسناد خزانه داری باشد.

اگر Flux بتواند نرخ پایه جدیدی را برای برخی از بزرگترین استیبل کوین های رمزنگاری ایجاد کند، ممکن است پروتکل های وام دهی دیگر مجبور شوند برای ادامه جذب سپرده ها سازگار شوند. 

جای بهونانی، سابقاً از سرمایه راری و در حال حاضر مدیر عامل Waymont، شرکتی که با توجه به نمایه توییتر خود، قصد دارد آنچه را که به عنوان "تجربه ثروت بومی رمزنگاری شده برای افراد دارای ارزش خالص بالا" ارائه می کند، در همین راستا فکر می کند. 

او می‌گوید: «قبض‌های اوراق بهادار شده بازارهای وام‌دهی را تغییر می‌دهند توییت در 8 فوریه. «در حالی که ریسک در Flux (پروتکل جدیدتر) بیشتر است، نرخ های بالاتر احتمالاً منعکس کننده اهرم OUSG است. پروتکل‌های وام دهی باید تطبیق یابند یا بمیرند.»

توکن های مایع

جالب توجه است که DAI و USDC عرضه شده در Flux با توکن های مایع به نام fDAI و fUSDC نشان داده می شوند. اگر وام‌دهی در Flux شروع به کار کند، fDAI و fUSDC می‌توانند در سراسر اکوسیستم DeFi شروع به تکثیر کنند، مشابه آنچه مشتقات استیکینگ مایع مانند stETH، rETH و اخیراً راه‌اندازی شده‌اند. dsETH امید به انجام این کار 

Flux نسبت به پتانسیل fTokens خود خوشبین است. این پروژه به عنوان وام های توکن شده علیه وزارت خزانه داری ایالات متحده، fUSDC و fDAI به عنوان بلوک های ساختمانی برای پروتکل های دیگر عمل خواهند کرد. توییت در 8 فوریه. "آنها به عنوان وثیقه در پروتکل های وام دهی و مشتقات و در AMM استفاده خواهند شد."

همچنین این پتانسیل برای OUSG و دیگر ETFهای توکن شده Ondo وجود دارد که از DeFi گسترده تری برخوردار شوند. دو پیشنهاد دیگر Ondo عبارتند از OSTB که نشان دهنده ETF اوراق قرضه شرکتی کوتاه مدت، MINT، و OHYG است که نشان دهنده ETF اوراق قرضه شرکتی با بازده بالا، HYG است. با این حال، ادغام آن محصولات با توجه به اینکه دارایی های مجاز هستند، پیچیده تر است. 

در یک چرخش طعنه آمیز، با توجه به فشار رقابتی که پروتکل ممکن است بر پلتفرم های وام دهی دیگر وارد کند - Flux یک انشعاب از Compound V2 است.