بی کاری قرار بود تا الان خیلی بالاتر باشه. با افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سال 2022 و تا سال 2023، بازار کار باید قبلاً شکسته می شد. اما اینطور نیست، و بسیاری از سرمایه گذاران جریان اصلی برای تعیین علت تلاش کرده اند. با هزینه سرمایه بالاتر، کسبوکارها باید نسبت به افرادی که استخدام میکنند و نگه میدارند انتخابکنندهتر باشند، اما در عوض، ما شاهد هستیم که بازار کار قدرت بسیار بیشتری دارد نسبت به گذشته بنابراین، آیا ما با موفقیت از بحران اشتغال طفره رفتیم؟، یا یک بیداری بی ادبانه در راه است؟
جو بروسوئلاسرئیس و اقتصاددان ارشد RSM US LLP، میداند که ما به اشتباه به بیکاری فکر میکنیم. جو به عنوان یک اقتصاددان برجسته با بیش از بیست سال تجربه شاهد رکودهای متعدد، سقوط ها و بحران های بیکاری هستیم. او دقیقاً میداند که چه چیزی لازم است تا بازار کار را به سرعت درآورد کشور را به سمت رکود سوق دهد. جو دقیقاً خراب می شود چه فدرال رزرو برنامه ریزی کرده است، چه زمانی افزایش نرخ بهره در نهایت اعمال می شود و آینده بازار کار چگونه به نظر می رسد.
او همچنین به چگونگی بودن ما اشاره می کند وارد یک دوره کاملاً متفاوت از اقتصاد شده است، یکی با اشتغال فشرده، بالاتر نرخ بهرهو تورم بالاتر از آنچه به آن عادت کرده ایم. این به طور مستقیم تقریباً بر همه مصرف کنندگان در آمریکا تأثیر می گذاردو سرمایه گذاران می توانند با دانستن اینکه این مقیاس بیکاری در نهایت چه زمانی متعادل می شود، از اقتصاد پیشی بگیرند. بنابراین وقتی این نیروهای اقتصادی شکل می گیرند، در حاشیه ننشینید و تعجب نکنید. هماهنگ کن
برای گوش دادن به پادکست های اپل اینجا را کلیک کنید.
پادکست را از اینجا بشنوید
متن را اینجا بخوانید
دیو:
هی همه. به On The Market خوش آمدید. من میزبان شما هستم، دیو مایر. و امروز، یک مهمان باورنکردنی، جو بروسلاس، که اقتصاددان اصلی RSM US است، به من خواهد پیوست. و او قرار است در مورد موضوعی صحبت کند که آشکارا به سرمایه گذاران املاک مرتبط نیست، اما بسیار مهم است و آن بازار کار است.
و اگر اخبار را دنبال کرده باشید، احتمالاً دیدهاید که علیرغم اخراجهای فنی که واقعاً در ماه ژانویه تیترهای پرشور زیادی را به خود اختصاص داده است، که آخرین دادهای است که ما برای بازار کار داریم، تا این ثبت، تعداد غیرمنتظره ای شغل بیش از 500,000 شغل اضافه شد. و این بدیهی است که بر هر یک از ما تأثیر می گذارد زیرا ما، اکثر ما خواهان شغل هستیم و شغل داریم و اینکه آیا اخراج یا عدم وجود کارکنان و چگونگی رشد اقتصاد بسیار مهم است.
اما بازار کار نیز برای کاری که فدرال رزرو در حال حاضر انجام می دهد بسیار اساسی است. و بدیهی است که به عنوان سرمایه گذاران املاک و مستغلات، ما به آنچه در فدرال رزرو می گذرد و آنچه که آنها با نرخ بهره انجام می دهند اهمیت زیادی می دهیم.
و درست قبل از اینکه جو را در برنامه داشته باشیم، فقط میخواهم چیزی را که چند بار در برنامه درباره آن صحبت کردهایم توضیح دهم، اما فقط میخواهم روشن کنم، این است که در فدرال رزرو، مأموریت آنها از کنگره دوگانه است. آنها دو شغل دارند. اولین مورد از یک سو این است که آیا آنها به آن ثبات قیمت می گویند که اساساً مبارزه با تورم است، درست است؟ اجازه ندهید تورم از کنترل خارج شود. شما قیمت های ثابت می خواهید. هدف آنها در حال حاضر 2 درصد رشد در سال است. این همان چیزی است که فدرال رزرو هدف قرار می دهد.
از سوی دیگر، آنها همچنین می خواهند حداکثر اشتغال را تضمین کنند. آنها می خواهند تا آنجا که ممکن است افراد بیشتری کار کنند. و این دو شغل آنهاست و گاهی اوقات واقعاً خوب با هم کار می کنند. برای اکثر آنها از زمان رکود بزرگ تا زمان همه گیری، آنها واقعاً خوب عمل کردند. بیکاری نسبتا کم داشتیم، تورم کم داشتیم. این برای فدرال رزرو عالی بود. کار آنها را نسبتا آسان کرد.
اکنون، طی دو سال گذشته، کار بسیار سختتر شده است، زیرا دو چیز در حال انجام است. تورم ما به سرعت در حال افزایش است، که بسیاری از اقتصاددانان، و ما نظر جو را در این مورد تنها در یک دقیقه خواهیم شنید. بسیاری از اقتصاددانان احساس می کنند که برای کنترل تورم به اشتغال کمتری نیاز داریم. و من نمی گویم این چیزی است که من می خواهم. من نمی خواهم کسی شغل خود را از دست بدهد، اما بسیاری از اقتصاددانان معتقدند که کلید مبارزه با تورم افزایش نرخ بیکاری است.
فکر اینجاست که اگر نرخ بیکاری را افزایش دهید، افراد کمتری قدرت مصرف کمتری دارند، پول کمتری خرج میکنند. این امر باعث می شود که فشار کمتری بر تقاضا و قیمت ها وارد شود. بنابراین بسیاری از مردم فکر می کنند که، و بسیاری از قصد فدرال رزرو از افزایش نرخ بهره، ایجاد چیزی است که آنها می گویند، مظنه، نقل قول، بدون مظنه، آنها آن را می نامند، آنها این کلمه را برای آن مانند "سستی در بازار کار" دارند. ، بدون نقل قول، اساساً به این معنی است که افراد بیشتری شغل خود را از دست می دهند.
بنابراین، فدرال رزرو اساساً امیدوار است، آن چیزی نیست که آنها میخواهند، اما آنها اساساً میگویند که آنقدر نگران هستند که تورم بد باشد، و حاضرند دیگر وظایف خود را قربانی کنند. آنها مایل به افزایش بیکاری در این تلاش هستند.
مشکل این است که نزدیک به یک سال پس از اولین افزایش نرخ بهره آنها، کارساز نیست. نرخ بیکاری بسیار پایین است. و صادقانه بگویم، من به طور کامل دلیل آن را درک نمی کنم. به همین دلیل است که ما جو را به برنامه دعوت کردیم.
جو 20 سال است که یک اقتصاددان است. او نظرات بسیار جالبی در مورد آنچه در بازار کار میگذرد دارد، و بدیهی است که جو مطمئناً نمیداند، اما او در این موضوع متخصص است و آن را بسیار مطالعه میکند. و آنچه او در مورد آن صحبت می کند تأثیر بسیار زیادی بر آنچه در مورد نرخ بهره و بازار مسکن رخ می دهد خواهد داشت، بدیهی است که تصمیمات مربوط به نرخ بهره را دنبال کنید.
بنابراین من این را بسیار جالب یافتم و به من فرصت زیادی داد تا در مورد آن فکر کنم. امیدوارم لذت ببرید. بنابراین میخواهیم یک استراحت سریع داشته باشیم، اما جو بروسوئلاس، اقتصاددان ارشد و مدیر RSM US را به خدمت بگیریم.
جو بروسلاس، به On The Market خوش آمدید. ممنون که اینجا هستید
جو:
مشکلی نیست از اینکه من را دارید متشکرم
دیو:
بنابراین ما از حضور شما هیجان زده هستیم زیرا نمی توانیم بازار کار را درک کنیم. بنابراین امیدواریم بتوانید به ما کمک کنید تا بفهمیم چه خبر است. بنابراین، میتوانید خلاصهای از وضعیت بازار کار در حال حاضر به ما ارائه دهید؟
جو:
مطمئن. یکی دو چیز. اولین مورد بین سال های 1945 و 2015 است، بازار کار حدود 1 درصد در سال رشد کرده است. با توجه به شوکهایی که در بحران مالی بزرگ متحمل شدیم، همه چیزهایی که پس از آن بهعلاوه شوکهای ناشی از همهگیری، نیروی کار اکنون به سختی در حال رشد است.
ما یک تا دو دهم درصد در سال صحبت می کنیم. ما به اندازه کافی کارگر جایگزین بومی تولید نمی کنیم. و بنابراین ما به وضعیتی رسیدهایم که در آن بازار کار از نظر تاریخی برای آینده قابل پیشبینی تنگ باقی میماند. اجازه دهید آن را در یک زمینه برای شما قرار دهم.
بنابراین ما فقط باید حدود 65,000 شغل جدید در ماه ایجاد کنیم تا تقاضا را برآورده کنیم. این خیلی خیلی کم است. در حال حاضر، من فکر میکنم حتی با وجود نقل قول «517,000 شغل» که در ژانویه ایجاد شد، نرخ اساسی ایجاد شغل حدود 200,000 در ماه است. بنابراین ما واقعاً بازار کار بسیار فشرده ای داریم.
اکنون، برای بسیاری از شنوندگان شما، آنها احتمالاً فکر می کنند، "این پسر در مورد چه چیزی صحبت می کند؟ تنها چیزی که خواندم این بود که چگونه همه این افراد بیکار می شوند. چگونه قصد استخدام یا کند کردن. خوب، وقتی به شرایط اساسی بازار کار نگاهی بیندازید، میانگین مدت زمان بیکاری هشت هفته است.
بنابراین، اگر من می بینم 250,000 یا بیشتر، افراد در فناوری اخراج شده اند، چرا آنها حاضر نمی شوند؟ خوب، ما نه تنها به اندازه کافی افراد تولید نمی کنیم، بلکه افرادی که تولید می کنیم مجموعه مهارت های لازم برای پاسخگویی به تقاضا را ندارند.
بنابراین افرادی که شغل خود را در زمینه فناوری از دست داده اند، دو انتخاب دارند. آنها میتوانند معامله کنند، پول کمتری بگیرند و در فناوری بمانند، یا میتوانند در بخشهای دیگر اقتصاد واقعی کار کنند، جایی که این مهارتها به شدت مورد تقاضا هستند و با دستمزدهای بسیار خوب، شغل بسیار خوبی پیدا میکنند. سه تا چهار برابر آنچه که یک آمریکایی معمولی احتمالاً تولید می کند. بنابراین به این ترتیب دایره را مربع می کنید. آن بازار کار تنگ است. قرار است سفت بماند
نکته مهم اینجاست دستمزدها سالانه یک و نیم تا 2 درصد افزایش نمی یابد. ما بین سالهای 2000 تا 2020 به آن عادت کردهایم، آنها احتمالاً در محدوده 4 تا XNUMX درصد خواهند بود. و این برای کارگران خوب است، اما برای مشاغلی که اکنون در حال تطبیق با این بازار کار از لحاظ تاریخی تنگ هستند، چالشی خواهد بود.
دیو:
و بنابراین به نظر می رسد که این مشکل اخیراً حادتر شده است، در صورتی که منشأ مسائلی که شما می گویید به نوعی کمبود آمریکایی های بومی متولد شده باشد. چرا در حال حاضر همه چیز به نتیجه می رسد؟
جو:
خوب، در سال 2017، ما واقعاً شروع به تشدید سیاست های مهاجرتی در کنار سخت گیری هایی کردیم که واقعاً از 9 سپتامبر رخ داد. و بنابراین راه حل معمولی در طول زندگی من، زمانی که نیروی کار تنگ می شود این است که ما ادامه می دهیم و وارد کردن کارگران را شروع می کنیم، یا از طریق ویزای H-11B یا مهاجرت قانونی را افزایش می دهیم، یا اساساً به طور واقعی کارگران غیرقانونی را قانونی می کنیم.
بنابراین، وقتی همه چیزها را سختتر میکنید، در موقعیتی قرار میگیرید که ما در آن هستیم. به همین دلیل است که در چند سال گذشته، بازار کار تا حدودی فشرده شده است.
دیو:
بنابراین وقتی به نرخ بیکاری در ایالات متحده نگاه می کنیم، اغلب سؤالات زیادی در این مورد برای من ایجاد می شود. امیدوارم بتوانید آن را برای ما روشن کنید.
چگونه محاسبه می شود و آیا برای افرادی که از بازار کار خارج می شوند و افرادی که دارای دو شغل هستند فاکتور می دهد یا چگونه، فقط می توانید نحوه عملکرد آن را برای ما توضیح دهید؟
جو:
بنابراین گزارش اشتغال ماهانه دو نظرسنجی جداگانه است. استقرار و خانواده. نرخ بیکاری از نظرسنجی خانوار به دست آمده است. برای افرادی که از بازار خارج می شوند و به طور دائم از بازار خارج می شوند حساب می شود. و تلاش می کند ببیند چه کسی خارج از بازار است اما به دنبال کار است. و سپس جمعیت تعداد را تنظیم می کند. بنابراین ما یک حس بسیار خوب از اینکه چه کسی کار می کند و چه کسی نیست، دریافت می کنیم. حالا، آیا کامل است؟ این نیست. اما این بهترین چیزی است که در حال حاضر داریم.
من فکر می کنم نکته مهمی که باید درک کرد این است که از آنجایی که دستمزدها در طول سه سال گذشته پس از شوک های ناشی از همه گیری افزایش یافته است، ما مردم را به نقطه ای برگردانده ایم که تعداد افراد بیشتری نسبت به گذشته به صورت اسمی کار می کنند. حتی اگر نسبت جمعیت اشتغال اساساً 60٪ باقی بماند.
بنابراین ما در شرایطی هستیم که افرادی که اکنون به بازار کار بازمیگردند، مهارتهای آتروفی آنها، شبکههای حرفهایشان تقریباً وجود ندارد، و آنها اغلب نیاز به بازآموزی گسترده و عمیق دارند تا معنا پیدا کنند. و بنابراین این هزینهها را بر شرکتهایی اضافه میکند که اکنون واقعاً برای یافتن کارگران واجد شرایط مشکل دارند. شما می توانید کارگران بیابید، اما آیا می توانید کارگران واجد شرایطی را بیابید که مجبور نباشید آنها را آموزش دهید یا بازآموزی کنید و هزینه بیشتری برای عملیات خود داشته باشید؟
دیو:
فهمیدم. متشکرم. بنابراین اکثر مردم تصور میکنند که من یکی از این افراد هستم، که با افزایش نرخهای بهره، درصد بیشتری از شرکتها را اخراج میکنند و شاهد افزایش نرخ بیکاری خواهیم بود، اما ما شاهد آن هستیم. در جهت دیگر حرکت کنید آیا می توانید به ما کمک کنید تا آن را درک کنیم؟
جو:
باشه. خوب، یک بار دیگر، ما فقط، این همان چیزی است که قبلاً توضیح دادم. جمعیت یا افزایش جمعیت نیروی کار به شکل قبلی رشد نمی کند و این باعث ایجاد عدم تعادل می شود. باشه؟
دوم، اقتصاددانانی مانند من در توضیح عقب ماندگی ثابت طولانی مدت در اقتصاد واقعی ناشی از افزایش نرخ بهره کار وحشتناکی انجام می دهند. اکنون، از نظر تاریخی یک تا دو سال طول می کشد. اکنون، شروع به نمایان شدن به صورت دریبی و دراب می کند، ما می توانیم آن را ببینیم.
دیو:
و آیا این یک سال است، متاسفم که ارتباط شما را قطع می کنم، اما آیا این یک سال تا 24 ماه از اولین صعود باقی مانده است؟ زیرا ما حتی در یک سال برای اولین صعود نیستیم.
جو:
آره از اولین پیاده روی در هر راهپیمایی متوالی.
دیو:
بنابراین این می تواند سال ها در آینده باشد.
جو:
آره ما در اواسط سال گذشته شش پیادهروی بزرگ داشتیم. آنها به سختی در حال ظاهر شدن هستند. و دوم، ما مقداری احتکار نیروی کار، به ویژه در فناوری و به ویژه در ساخت و ساز املاک و مستغلات داشته ایم. و در فناوری منطقی است، به این دلیل است که ما افرادی با آن مهارت های ریاضی علمی و مهندسی نداریم، درست است؟
در نیروی کار یا در صنعت ساخت و ساز، به این دلیل است که ما شیر مهاجرت را قطع کرده ایم. بنابراین یافتن کسی برای کار بسیار دشوار است. من سال گذشته در اوایل دو سال گذشته خانه ای در آستین، تگزاس ساختم. انجام این کار خیلی طول کشید -
دیو:
این باید یک چالش بوده است.
جو:
پیدا کردن افرادی برای انجام کار بسیار سخت بود، چه رسد به مسائل زنجیره تامین که مجبور بودم انواع چیزهایی را که معمولاً در خانه قرار نمیدادم قرار دهم، زیرا همان چیزی بود که در دسترس بود.
و این یک لایه ثانویه از هزینه را زمانی که همه چیز در دسترس قرار گرفت اضافه کرد، اما اینها مشکلات جهان اول هستند. این واقعاً چیزی نیست که ما باید در اقتصاد به آن توجه کنیم. بنابراین ترکیب سیاست احتکار نیروی کار و مهاجرت، وضعیتی از محدودیت را در کل اقتصاد ایجاد کرده است.
دیو:
آیا می توانید به همه توضیح دهید که احتکار نیروی کار یعنی چه؟
جو:
مطمئن. معنی آن این است که تشخیص اقتصاد و اقتصاد علوم زیستی در مقایسه با منطقی که شما در آن زندگی میکنید بر اساس منطقی مجزا و متمایز اجرا میشود. آنها آنقدر مملو از پول نقد هستند که وقتی کارمندانی پیدا میکنند ترجیح میدهند آنها را نگه دارند تا ملاقات کنند. انتظارات، افزایش های مورد انتظار در تقاضا، حتی اگر به این معنی باشد که آنها به اندازه کافی با آنها کار ندارند.
دیو:
وای.
جو:
بنابراین به همین دلیل است که در سال 2022، شاهد بودید که فناوری در شش تا هشت ماه آخر سال، برخی از کارگران خود را دوباره به نیروی کار آزاد کرد. حدود یک چهارم میلیون بود، کمی کمتر، اما آن افراد در نقش های بیکاری ظاهر نمی شوند زیرا هی، اگر بتوانید آنها را استخدام کنید، احتمالاً باید آنها را استخدام کنید زیرا آنها می توانند کارهای باورنکردنی انجام دهند که احتمالاً نیروی کار شما می تواند انجام دهد. 't.
دیو:
این فوق العاده جالب است بنابراین هزینه جایگزینی در نهایت این افراد بیشتر از حفظ آنها از طریق رکود است.
جو:
شما فقط آن را میخکوب کردید. هزینه رها کردن آنها بسیار گران است. بهتر است آنها را نگه دارید، و ما در حال شنیدن این موضوع بیشتر و بیشتر در داخل اقتصاد واقعی، خارج از حوزه های فوق العاده فناوری علوم زیستی هستیم، بدیهی است که می بینیم در هوش مصنوعی چه می گذرد. و بنابراین در حال حاضر بسیار دشوار است که کسی را رها کنید. شما نمی خواهید زیرا جایگزینی آنها هزینه بیشتری دارد.
دیو:
این جذاب است اما با توجه به چنین چالشی که افراد در چند سال اخیر استخدام کرده اند، به نوعی منطقی است. مطمئناً برخی از آنها برای رها کردن افراد، تردید وجود دارد، زیرا آنها متوجه شده اند که استخدام مجدد چقدر دشوار است.
جو:
آخرین باری که ما این را دیدیم در اواخر دهه 1990 در دوران دات کام بود. به یاد دارم که به خواربارفروشی می رفتم و نرخ بیکاری در حد وسط سه بود و استخدام افراد دشوار بود.
و به یاد میآورم شخصی که در آن زمان خریدار مواد غذایی شما بود، اساساً برای 10 تا 15 سال بیکار بود و به من نگاه میکرد: "آیا قرار است من این کار را انجام دهم؟" و من می گویم، "خب، بله، فکر می کنم این همان کاری است که شما انجام می دهید." و آنها نمی دانستند چگونه، درست است؟
آنها چیزها را قاطی می کردند، تخم مرغ ها را روی آن می گذاشتند، از این جور چیزها. مدت زیادی است که در موقعیتی قرار نگرفتهایم که زایمان خیلی سخت است. و طبیعی است که الف، شما این سوالات را میپرسید و ب، عموم مردم کمی بیقرار میشوند، زیرا توضیحاتی که ما ارائه میدهیم با تجربه تاریخی آنها مطابقت ندارد، و ما این موضوع را بیش از این ندیدهایم. یک نسل.
دیو:
بنابراین با توجه به اینکه می گویید از هر افزایش متوالی نرخ این 12 تا 24 ماه تاخیر وجود دارد، آیا انتظار دارید که بیکاری در طول سال افزایش یابد؟
جو:
خب از نظر تاریخی اینطور بود. به این دلایل فکر می کنم کمی زودتر است. یکی شفاف سازی بانک مرکزی است. ما می دانیم که آنها تقریباً در زمان واقعی چه می کنند. ب، خرید دارایی در مقیاس بزرگ چیزی است که روزنامه نگاران آن را تسهیل کمی می نامند. استفاده از ترازنامه واقعاً به طرق مختلف بر اقتصاد واقعی تأثیر می گذارد زیرا فدرال رزرو این بخش از بحران بزرگ مالی را انجام نداد.
و سپس سه، تغییرات ساختاری در بازار، یعنی بازارهای مالی در مقابل بانکها بسیار مهمتر هستند. بنابراین بازه زمانی بسیار کوتاه تری می گیریم. بنابراین شروع به نشان دادن خواهد کرد. خوب، کجا نشان داده می شود؟ در اینجا ما می رویم. این چیزی است که می توانید با خود ببرید، دیو، و کلاه خود را به آن آویزان کنید.
در بازار مسکن، در حال حاضر تا پایان ژانویه، 1.7 میلیون خانه در دست ساخت وجود دارد، و این دقیقاً همان چیزی است که ما نیاز داریم، زیرا در کل، کل موجودی مسکن با کمبود زیادی مواجه شدیم. ما به مسکن بسیار بیشتری نیاز داریم و به سرعت به آن نیاز داریم.
اما شروع مسکن و مجوزهای مسکن، مستلزم نرخ اجرای 1.3 میلیون با سرعت پایه متوسط سالانه است. بنابراین با تکمیل شدن آن خانه ها و کاهش سرعت ما به آن 1.3 میلیون، شما شاهد خواهید بود که تعداد زیادی از مردان، 25 تا 54 نفر، ترخیص شده و به دنبال کار در بازار آزاد هستند که نرخ بیکاری را افزایش می دهد.
حالا می خواهم این را بگویم و این واقعاً مهم است. اقتصاد کند خواهد شد، اما هنوز مطمئن نیستیم که به رکود خواهیم رفت. اگر وارد رکود شویم، نرخ بیکاری کم خواهد بود، که معمولاً آن را با رکود مرتبط میدانید.
حالا تو پسر جوان تری هستی، دیو. دو رکود را به یاد دارید، همهگیری که به 14 درصد رسید و بحران بزرگ مالی که به 10 درصد رسید. قرار نیست به آن نزدیک شویم. ما از 5 درصد صحبت می کنیم که 20 یا 40 سال پیش به عنوان شغل کامل در نظر گرفته می شد.
دیو:
جالب هست.
جو:
بنابراین، دوباره، به عقب برگردیم، آن تغییرات جمعیتی که اکنون به خانه برگشتم، درک خود ما را از نحوه عملکرد اقتصاد و آنچه که اشتغال کامل را تشکیل می دهد، تغییر می دهد.
نرخ بیکاری 3.4 درصدی داریم. برآورد من از اشتغال کامل 4.4 درصد است. وقتی من در کالج بودم، 6٪ بود. در واقع، روزگار گذشت و همه چیز تغییر کرده است و نیاز به سیاست های جدید دارد.
دیو:
شما به چیزی ضربه زدید، من می خواهم به بازار کار برگردم، اما شما به چیزی در مورد رکود و اینکه ممکن است یک رکود خفیف باشد ضربه زدید.
فکر می کنم یکی از سوالات متداول ما از مخاطبانمان این است که رکود را چگونه تعریف می کنید؟ از یک اقتصاددان بپرسیم
جو:
باشه. می توانم به شما بگویم که راحت تر است در مورد آنچه نیست صحبت کنید. دو فصل متوالی رشد منفی نیست. ما رکود در اقتصاد ایالات متحده را بسیار متفاوت تعریف می کنیم. این یک کاهش گسترده و هماهنگ در تعدادی از متغیرهای اقتصادی محتاطانه مانند استخدام مجدد، خرده فروشی، هتل، عمده فروشی، تولید صنعتی است. ما میتوانیم به آن عمیقتر برویم، اما این اساساً رکود را نشان میدهد.
و مشکل اینجاست. اگر کسی مثلاً به مسکن نگاه کند، فکر میکنم کاملاً صادقانه است. ما در حال حاضر در رکود هستیم، حتی اگر بیکاری وجود نداشته باشد زیرا سرمایه گذاری های مسکونی در سه ماهه چهارم 26.7 درصد کاهش یافته است. تولید بسیار نزدیک است. یا هست یا به زودی خواهد بود. اما شما به فناوری نگاه می کنید، به علوم زیستی نگاه می کنید، به بخش خدمات گسترده تر نگاه می کنید، نه چندان. درست؟
من بهعنوان یک اقتصاددان زیاد سفر میکنم، بهترین بخش کارم این است که میتوانم در اقتصادهای آمریکای شمالی و جهان بگردم. من مانند چندین دهه در آسمان خراش شیشه ای گیر نکرده ام. این از من یک فرد بهتر و یک اقتصاددان بهتر ساخته است. من ایده خوبی از آنچه در آنجا می گذرد دریافت می کنم. سعی کنید همین الان به فرودگاه بروید. فقط امتحان کن. پیشنهاد دشواری است یعنی هیچ رکودی در فرودگاه وجود ندارد، درست است؟
دیو:
به هیچ وجه.
جو:
اتفاق افتاد.
دیو:
اوه خدای من. این دیوانه است، بله.
جو:
بنابراین اگر رکودی داشته باشیم، یک رکود غیر همگام یا آنچه که برخی ممکن است آن را یک رکود متحرک بدانند، خواهیم داشت.
دیو:
بسیار خوب، یک چرخش. زیرا این باعث میشود به این فکر کنم که تعریف کلمه یا اصطلاح رکود به چه منظور یا چه کاربردی است، اگر در همه جا در اقتصاد رایج نیست، آیا یک آمریکایی معمولی واقعاً اهمیت میدهد که ما در یک رکود هستیم. " یا نه؟ یا واقعاً باید فقط به بخشهایی از اقتصاد که بر زندگی فردی ما تأثیر میگذارند فکر کنیم؟
جو:
باشه. اینجا دو چیز هست عموم مردم و سپس سرمایه گذاران هستند. مردم باید به این موضوع اهمیت بدهند، زیرا ما باید این رکود را تجربه کنیم، بیکاری افزایش می یابد و به یاد داشته باشید که رکود یک نفر افسردگی فرد دیگر است. درست؟
حال، اگر در مورد سرمایه گذاران صحبت می کنیم، این چیز دیگری است. ما قطعاً باید به اکوسیستمهای مختلف آنجا نگاه کنیم، زیرا آنها واقعیتهای متفاوتی خواهند داشت و هر چه عمیقتر به سطح کد پستی فرو بروید، نتایج متفاوتی خواهید داشت.
من در آستین، تگزاس زندگی می کنم. کار من در نیویورک است، اساساً من در همه جا هستم. من در مدینه فاضله فناوری زندگی می کنم، اما این آستین شهر پررونق است. ما افراد کافی برای پر کردن مشاغل نداریم. منظورم از نرخ بیکاری و دو نفر پایین نیست، ما خانه کافی برای رفع نیازهای مردمی که در اینجا زندگی می کنند نداریم. ما افراد کافی نداریم بنابراین این بسیار متفاوت از هانتسویل، آلاباما خواهد بود.
دیو:
درست.
جو:
درست؟ یا کانزاس سیتی، میسوری یا کانزاس سیتی، کانزاس برای آن موضوع. بنابراین واقعاً مهم است که در رکود هستیم یا نه. اکنون، قبل از زمانی که من و شما در اینجا ساکن شدیم، سومین سنگ از خورشید، دولت فدرال گفت که مقامات مالی و پولی به روشی که اکنون انجام می دهند پاسخ ندادند.
تصور می شد که خوب، بازارها به طور خودکار پاک می شوند، بازارها کامل هستند، و بهترین کاری که باید انجام دهیم هیچ کاری نیست. فقط اجازه دهید بازار روشن شود، سهام را نقد کنید، نیروی کار را نقد کنید، همه چیز را نقد کنید، زیرا این ما را به چرخه فضیلت بازمی گرداند.
خب، ما در این مسیر مشکلاتی داشتیم و بازارها کامل نیستند. آنها کاملاً تنظیم نمی شوند. من میدانم که برای برخی افراد این واژههای جنگی هستند، اما این روزها دقیقاً همینطور است.
و باید بتوانیم تشخیص دهیم که اقتصاد چه زمانی کند شده است تا از ترازنامه هم مرجع مالی استفاده کنیم و هم در صورت لزوم، نه همیشه، بلکه در صورت لزوم، از مقام پولی، بانک مرکزی برای تحریک استفاده کنیم. اقتصاد به حرکت دوباره ارواح حیوانی و ایجاد شرایط برای از سرگیری و گسترش فعالیت های اقتصادی کلی.
دیو:
این یک نمونه عالی برای آخرین سوال من در مورد سیاست پولی است. با توجه به آنچه در بالای برنامه گفتید که بسیاری از اینها به دلیل جمعیتی است و ما اساساً در حال حاضر مشاغل زیادی برای جمعیت شاغل داریم.
کار فدرال رزرو چقدر سخت خواهد بود؟ به نظر می رسد آنها به ویژه نگران رشد دستمزد هستند، که شما گفتید که 4 تا XNUMX درصد خواهد بود و بسیاری از مردم می گویند که باید قبل از اینکه افزایش نرخ ها را متوقف کنند، بازار کار را نقل قول کنند، نقل قول کنند، «شکستن» کنند. پس چگونه این همه بازی را می بینید؟
جو:
چند چیز در اینجا وجود دارد، و این بحث در سفرهای ما در چند سطح مختلف کار می کند. اولین چیز این است که فدرال رزرو برای خنک کردن اقتصاد نیاز به ایجاد کسادی نیروی کار اضافی دارد. ما در حال بررسی شاخص هزینه های اشتغال تا پایان سه ماهه چهارم بودیم. نسبت به سال گذشته 6.3 درصد افزایش یافته است، که به وضوح بسیار قوی است، و این در لبه زمین مارپیچ قیمت دستمزد است. بنابراین سیاست باید بیشتر به سمت زمین های محدود کننده حرکت کند.
این بدان معناست که نرخ سیاست افزایش خواهد یافت. ما فکر می کنیم که سه نقطه پایه متوالی در ماه مارس، در ماه می و در ژوئن افزایش یافته است. این ما را به اوج بالقوه 25٪ با خطر حرکت بالاتر می رساند. این به تکامل داده ها بستگی دارد.
اکنون، مشکل اینجاست که تورمی که ما شاهد آن هستیم کمی متفاوت از آن است که در آینده شاهد آن خواهیم بود. بیشتر تورمی که دیدهایم مربوط به عرضه شوکهایی است که توسط همهگیری ایجاد شده و سپس واکنش سیاستی برای کاهش آن شوکها اعمال میشود.
آوریل 2020، نرخ بیکاری در 14٪. شما می دانید که این مشکلات تورمی چه ارزشی دارد که نرخ بیکاری در سه درصد نیم درصد در مقابل 14 درصد است. بنابراین من اساساً همان کار را دوباره تکرار می کنم، شاید با برخی تفاوت های کوچک در حاشیه.
اکنون که تورم کالاها به کاهش تورم تبدیل شده است، ما اکنون به سمت تقاضا برای خدمات سوق داده ایم، بنابراین چرا این مشکل در فرودگاه یا مرکز خرید یا خواربار فروشی است، درست است؟ زیرا تقاضا همچنان قوی است. اینجاست که ما باید با چیزی که قرار است تا میانه کار بالاتر باشد، مقابله کنیم. از اواسط سال شروع می شود و احتمالا تا پایان سال آینده افزایش می یابد.
در حال حاضر، چیزهایی در رابطه با سمت عرضه اقتصاد در جریان است که به سیاست پولی یا سیاست مالی مربوط نمی شود و به برخی از تنش های اقتصادی و استراتژیک گسترده تر در جهان مربوط می شود. کاملاً واضح است که حداقل ما درگیر و انتخاب خواهیم شد تا از چین جفت شویم. G7 به وضوح در این مسیر حرکت می کند. این بدان معناست که کالاهایی که بهطور خاص با قیمتهای بالاتر و کالاهای پیچیدهتر هستند، بسیار گرانتر میشوند و این کالاها در ایالات متحده آمریکا عرضه میشوند.
این بدان معناست که هدف تورم 2 درصد احتمالاً جای خود را به یک هدف تورم سه یا شاید سه و نیم یا 4 درصدی می دهد، زیرا ما افراد کافی نداریم و در حال جدا کردن از جهانی شدن بیش از حد هستیم. جهانی شدن که با منطقه ای شدن تعریف می شود. خوب، این بدان معناست که نرخ ها بالاتر از آنچه در 20 سال گذشته بوده است، خواهد رسید.
بیشتر عمر شما، چیزی که می دانید تورم در حدود یک تا یک و نیم درصد در سال و نرخ های بهره بسیار پایین است که در شرایط واقعی منفی است. این 1 سال آینده را برای شما تعریف نمی کند. شما در زمان بسیار متفاوتی در حال حرکت و زندگی خواهید بود، دورانی بسیار متفاوت. اساساً عصر 20 تا 1990، دوران فراجهانی شدن عملاً به پایان رسیده است.
ما در حال حرکت به عصر متفاوتی هستیم که نیازمند سیاستهای متفاوت و صادقانه بگویم، افراد مختلف با چارچوبهای تحلیلی و مدلهای اقتصادی متفاوت است. بنابراین، ما در اینجا گردش مالی بسیار زیادی خواهیم داشت، و به همین دلیل است که سؤال شما در مورد اینکه چرا مردم باید به آن اهمیت دهند؟ نقطه به نقطه است. اما مردم با سرمایه گذاران متفاوت هستند و بنابراین این دو در حال حاضر در خطوط موازی حرکت می کنند.
دیو:
خیلی خوب. خوب جو، خیلی ممنون که اینجا هستی. ما واقعا از پیوستن شما به ما سپاسگزاریم. امیدواریم بتوانیم روزی شما را برگردیم تا این موضوع را کمی بیشتر گسترش دهیم.
جو:
مطمئن. بسیار از شما متشکرم.
دیو:
خیلی خوب. با تشکر فراوان از جو برای حضور در اینجا. بدیهی است که بازار کار حوزه تخصصی من نیست، اما با توجه به اهمیت آن در آنچه که فدرال رزرو در سیاست پولی ایالات متحده انجام می دهد، تلاش کرده ام تا کمی بیشتر در مورد آن بیاموزم، و به این دلیل که این امر تأثیرات زیادی بر بازار واقعی دارد. بازار املاک
من واقعاً میخواهم بیشتر بفهمم، و فکر میکنم نکته اصلی برای من این است که افزایش نرخ بهره که تقریباً یک سال است در حال حاضر ادامه دارد، واقعاً تازه شروع به احساس شدن از نظر بازار کار کرده است.
و اگرچه اخیراً شاهد این نوع افزایشها در مشاغل هستیم، احتمالاً، به گفته جو، جو فکر میکند که شاهد افزایش نرخ بیکاری طی چند ماه آینده خواهیم بود، احتمالاً از اواسط سال شروع میشود. آنچه او گفت و در نتیجه، این باید به تورم کمک کند. این نظر جو است و من فکر میکنم برداشت خوبی است. ما واضح است که نمی دانیم قرار است چه اتفاقی بیفتد، اما فکر می کنم او بسیار مطلع است و نظرات بسیار جالبی را در آنجا ارائه کرده است.
پس از همه شما متشکرم. امیدوارم این قسمت را دوست داشته باشید. اگر در مورد آن سوالی دارید، همیشه می توانید من را در اینستاگرام که در آن @thedatadeli هستم، معرفی کنید. از شنیدن شما متشکریم و دفعه بعد شما را برای On The Market خواهیم دید.
On The Market توسط من، دیو مایر و کایلین بنت ساخته شده است. تولید شده توسط Kailyn Bennett، ویرایش توسط Joel Esparza و Onyx Media، تحقیقات توسط Pooja Jindal، و تشکر فراوان از کل تیم BiggerPockets.
محتوای نمایش در بازار فقط نظرات است. همه شنوندگان باید به طور مستقل نقاط داده، نظرات و استراتژی های سرمایه گذاری را تأیید کنند.
پادکست را اینجا تماشا کنید
در این قسمت ما پوشش می دهیم
- چرا بیکاری اینقدر کم شده و زمانی که افزایش نرخ بهره فدرال رزرو آغاز خواهد شد
- نحوه محاسبه اشتغال و چرا یافتن کارگران واجد شرایط بسیار سخت است
- "احتکار نیروی کارو دلیل واقعی فناوری بزرگ به همین راحتی کارگران را اخراج می کند
- نرخ بیکاری پیش بینی و اینکه آیا مثل آخرین خواهد بود بحران اقتصادی
- ورود به عصر جدیدی از اقتصاد و چرا تورم، نرخ بهره و اشتغال بالاتر می تواند در آینده ما باشد
- مهاجرت آمریکا و چطور محدود کردن جریان کارگران خارجی بازار کار "فشرده" ایجاد کرده است
- و So خیلی بیشتر!
پیوندهایی از نمایش
ارتباط با جو:
آیا علاقه مندید در مورد حامیان مالی امروز بیشتر بدانید یا خودتان شریک BiggerPockets شوید؟ پست الکترونیک .
یادداشت توسط BiggerPockets: اینها نظرات نوشته شده توسط نویسنده هستند و لزوماً نظرات BiggerPockets را نشان نمی دهند.
- محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
- پلاتوبلاک چین. Web3 Metaverse Intelligence. دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
- منبع: https://www.biggerpockets.com/blog/on-the-market-88
- :است
- $UP
- 000
- 1
- 1.3
- 10
- سال 15
- 2%
- تورم 2 درصد
- سال 20
- 2017
- 2020
- 2022
- 2023
- 7
- a
- قادر
- درباره ما
- در مورد IT
- مطابق
- حساب
- در میان
- فعالیت
- اضافه
- اضافی
- پس از
- پیش
- فرودگاه
- آلاباما
- معرفی
- قبلا
- هر چند
- همیشه
- امریکایی
- آمریکایی
- تحلیلی
- و
- حیوان
- سالانه
- سال
- دیگر
- هر کس
- هر جا
- اپل
- قدردانی
- هستند
- محدوده
- مناطق
- دور و بر
- مصنوعی
- هوش مصنوعی
- AS
- دارایی
- وابسته
- At
- تلاشها
- حضار
- آستین
- نویسنده
- مقامات
- قدرت
- بطور خودکار
- در دسترس
- میانگین
- به عقب
- بد
- برج میزان
- ترازنامه
- بانک
- بانک
- پایه
- اساسا
- اساس
- BE
- زیرا
- شدن
- تبدیل شدن به
- قبل از
- آغاز شد
- شروع
- شروع
- بودن
- باور
- بهترین
- بهتر
- میان
- بزرگ
- بیت
- رونق
- مرز
- متولد
- شکستن
- می شکند
- به ارمغان بیاورد
- پهن
- گسترده تر
- ساخته
- کسب و کار
- by
- محاسبه
- صدا
- CAN
- می توانید دریافت کنید
- سرمایه
- اهميت دادن
- مورد
- پول دادن و سكس - پول دادن و كس كردن
- ایجاد می شود
- مرکزی
- بانک مرکزی
- معین
- زنجیر
- به چالش
- تبادل
- رئیس
- چین
- انتخاب
- دایره
- شهر:
- واضح
- به وضوح
- نزدیک
- رمز
- کالج
- ترکیب
- بیا
- آینده
- مشترک
- مقایسه
- تکمیل شده
- نگرانی
- علاقمند
- شرط
- شرایط
- کنگره
- متوالی
- در نظر گرفته
- محدودیت ها
- ساخت و ساز
- مصرف کننده
- محتوا
- زمینه
- کنترل
- کنترل تورم
- سرد
- هزینه
- هزینه
- میتوانست
- کشور
- زن و شوهر
- دوره
- ترک خورده
- ایجاد
- ایجاد شده
- ایجاد
- بحران
- در حال حاضر
- برش
- چرخه
- داده ها
- نقاط داده
- دیو
- روز
- مقدار
- دهه
- تصمیم گیری
- کاهش
- عمیق
- عمیق تر
- مشخص
- قطعا
- فروکش
- تقاضا
- جمعیتی
- افسردگی
- نشات گرفته
- با وجود
- مشخص کردن
- DID
- تفاوت
- مختلف
- مشکل
- مشکل
- جهت
- مستقیما
- گفتگو
- نمایش دادن
- متمایز
- گول زدن
- نمی کند
- عمل
- آیا
- پایین
- رو به پایین
- پایین
- کشیده شده
- رانده
- در طی
- هر
- پیش از آن
- در اوایل
- آسان تر
- به آسانی
- تسکین دهنده
- اقتصادی
- اقتصاد
- اکونومیست
- اقتصاددانان
- اقتصاد
- اکوسیستم
- لبه
- ویرایش
- اثر
- به طور موثر
- تلاش
- تخم مرغ
- هر دو
- پست الکترونیک
- کارکنان
- استخدام
- جذاب
- مهندسی
- لذت بردن
- کافی
- اطمینان حاصل شود
- تمام
- به طور کامل
- عصر
- به خصوص
- اساسا
- استقرار
- املاک
- اتر (ETH)
- حتی
- در نهایت
- تا کنون
- هر
- هر کس
- همه چیز
- تکامل
- کاملا
- برانگیخته
- خروج
- گسترش
- توسعه
- انتظار
- انتظارات
- انتظار می رود
- گران
- تجربه
- کارشناس
- تخصص
- توضیح دهید
- توضیح دادن
- خیلی
- شگفت انگیز
- تغذیه
- فدرال
- دولت فدرال
- فدرال رزرو
- کمی از
- مبارزه کردن
- مبارزه با
- پر کردن
- سرانجام
- مالی
- بحران مالی
- پیدا کردن
- پیدا کردن
- شرکت ها
- نام خانوادگی
- مالی
- به دنبال
- به دنبال
- پیروی
- برای
- استحکام
- نیروهای
- خارجی
- قابل پیش بینی
- به جلو
- یافت
- چهارم
- چارچوب
- از جانب
- کامل
- کاملا
- اساسی
- بیشتر
- آینده
- G7
- تولید می کنند
- نسل
- دریافت کنید
- گرفتن
- دادن
- داده
- شیشه
- جهانی
- جهانی شدن
- Go
- خوب
- رفتن
- خوب
- مغازه
- دولت
- بزرگ
- مواد غذایی
- خواربار
- در حال رشد
- رشد
- مهمان
- مرد
- نیم
- دست
- آویزان کردن
- رخ دادن
- اتفاق افتاده است
- اتفاق می افتد
- سخت
- است
- آیا
- داشتن
- سر
- عناوین
- شنیدن
- کمک
- اینجا کلیک نمایید
- پنهان
- زیاد
- بالاتر
- پیاده روی
- پیاده روی
- استخدام
- استخدام
- تاریخی
- به لحاظ تاریخی
- اصابت
- ذخیره سازی
- برگزاری
- صفحه اصلی
- خانه
- امید
- خوشبختانه
- امید
- میزبان
- هتل
- خانه
- خانواده
- مسکن
- بازار مسکن
- چگونه
- HTTPS
- بزرگ
- i
- اندیشه
- شناسایی
- غیر مجاز
- عدم تعادل
- بلافاصله
- مهاجرت
- تأثیر
- اثرات
- اهمیت
- مهم
- واردات
- in
- افزایش
- افزایش بیکاری
- افزایش
- افزایش
- افزایش
- باور نکردنی
- بطور باور نکردنی
- به طور مستقل
- شاخص
- فرد
- صنعتی
- تولید صنعتی
- صنعت
- تورم
- اطلاع
- اینستگرام
- در عوض
- اطلاعات
- قصد
- نیت
- علاقه
- نرخ بهره
- افزایش نرخ بهره
- افزایش نرخ بهره
- نرخ بهره
- جالب
- سرمایه گذاری
- سرمایه گذاران
- مسائل
- IT
- ITS
- ژانویه
- کار
- شغل ها
- پیوست
- پیوستن
- پیوستن به ما
- روزنامه نگاران
- JPG
- کانزاس
- کانزاس سیتی
- نگاه داشتن
- نگهداری
- کلید
- پا زدن
- دانستن
- دانا
- کار
- بازار کار
- عدم
- بزرگ
- بزرگتر
- نام
- پارسال
- لایه
- اخراج
- برجسته
- یاد گرفتن
- یادگیری
- ترک
- قانونی
- قانونی کردن
- اجازه دادن
- سطح
- سطح
- LG
- زندگی
- علوم زندگی
- عمر
- پسندیدن
- احتمالا
- خطوط
- تصفیه کردن
- استماع
- کوچک
- زنده
- زندگی
- زندگی
- LLP
- طولانی
- مدت زمان طولانی
- نگاه کنيد
- نگاه
- به دنبال
- مطالب
- از دست دادن
- شکست
- خیلی
- کم
- ساخته
- اصلی
- مسیر اصلی
- ساخت
- باعث می شود
- حکم
- تولید
- بسیاری
- بسیاری از مردم
- مارس
- حاشیه
- بازار
- بازارها
- مسابقه
- ریاضی
- ماده
- بیشترین
- به معنی
- رسانه ها
- دیدار
- مردان
- مایر
- متوسط
- قدرت
- میلیون
- دقیقه
- کاهش
- خلط
- مدل
- پولی
- مقامات پولی
- قدرت پولی
- سیاست های پولی
- پول
- ماه
- ماهیانه
- ماه
- بیش
- اکثر
- حرکت
- متحرک
- چندگانه
- بومی
- طبیعی
- نزدیک
- تقریبا
- لزوما
- لازم
- نیاز
- نیازهای
- منفی
- شبکه
- جدید
- نیویورک
- اخبار
- بعد
- به طور معمول
- شمال
- عدد
- رخ داده است
- of
- ارائه شده
- خوب
- on
- ONE
- عقیق
- باز کن
- عمل
- نظر
- دیدگاه ها
- مخالف
- سفارش
- دیگر
- مشخص شده
- خارج از
- به طور کلی
- خود
- سرعت
- بیماری همه گیر
- موازی
- بخش
- ویژه
- شریک
- گذشت
- گذشته
- اوج
- مردم
- در صد
- درصد
- کامل
- شاید
- به طور دائم
- شخص
- محل
- افلاطون
- هوش داده افلاطون
- PlatoData
- بازیکن
- بازی
- به علاوه
- پادکست
- پــادکـست
- نقطه
- نقطه
- سیاست
- سیاست
- جمعیت
- ممکن
- پتانسیل
- قدرت
- فشار
- زیبا
- قیمت
- قیمت
- اصلی
- شاید
- مشکل
- مشکلات
- تولید کردن
- ساخته
- تولید
- حرفه ای
- پیشنهاد
- محفوظ
- ارائه
- عمومی
- خرید
- هدف
- قرار دادن
- قرار می دهد
- قرار دادن
- واجد شرایط
- کمی
- کاهش کمی
- یک چهارم
- سوال
- سوالات
- سریع
- به سرعت
- بالا بردن
- محدوده
- سریعا
- نرخ
- سرعت پیاده روی
- افزایش نرخ
- نرخ
- نسبتا
- نسبت
- رسیده
- خواندن
- واقعی
- املاک و مستغلات
- بازار املاک و مستغلات
- زمان واقعی
- واقعیت ها
- دلایل
- تازه
- بحران اقتصادی
- ضبط
- نسبتا
- منتشر شد
- مربوط
- ماندن
- بقایای
- به یاد داشته باشید
- جایگزین کردن
- گزارش
- نشان دادن
- نیاز
- نیاز
- لازمه
- ذخیره
- مسکونی
- پاسخ
- پاسخ
- محدود کردن
- محدود کننده
- نتیجه
- خرده فروشی
- خرده فروشی
- بازآموزی
- رسیده
- خطر
- نقش
- نورد
- دور
- دویدن
- قربانی
- سعید
- حراجی
- همان
- مقیاس
- علوم
- دوم
- ثانوی
- بخش
- بخش ها
- مشاهده
- به نظر می رسد
- انتخاب شد
- انتخابی
- حس
- جداگانه
- سرویس
- خدمات
- مجموعه
- چند
- شکل
- انتقال
- کمبود
- باید
- نشان
- به سادگی
- پس از
- وضعیت
- شش
- مهارت
- مهارت ها
- آسمان خراش
- شل
- کند
- کند شدن
- کوچک
- ضربه محکم و ناگهانی
- So
- راه حل
- برخی از
- روزی
- چیزی
- تاحدی
- بزودی
- مصنوعی
- منبع
- محدوده
- به طور خاص
- خرج کردن
- هزینه
- حامیان
- Spot
- مربع
- ثبات
- پایدار
- شروع
- راه افتادن
- شروع می شود
- ایالات
- ماندن
- هنوز
- موجودی
- STONE
- توقف
- opbevare
- استراتژیک
- استراتژی ها
- قوی
- ساختاری
- مطالعات
- موفقیت
- چنین
- خلاصه
- خورشید
- فوق العاده
- عرضه
- زنجیره تامین
- مفروض
- موج می زند
- غافلگیر شدن
- بررسی
- گرفتن
- صحبت
- سخنگو
- مذاکرات
- هدف
- اهداف
- تیم
- فن آوری
- قوانین و مقررات
- وابسته به تکزاس
- که
- La
- فدرال رزرو
- آینده
- منبع
- جهان
- شان
- آنها
- آنجا.
- اینها
- چیز
- اشیاء
- تفکر
- فکر می کند
- سوم
- فکر
- سه
- از طریق
- سفت شدن
- زمان
- بار
- به
- امروز
- امروز
- با هم
- هم
- بالا
- موضوع
- تجارت
- قطار
- رونوشت
- شفافیت
- سفر
- سفر
- سفر
- سه برابر
- تبدیل
- حجم معاملات
- نوعی
- همه جا
- زیر
- اساسی
- فهمیدن
- درک
- بی کاری
- نرخ بیکاری
- متحد
- ایالات متحده
- us
- استفاده کنید
- مدینه فاضله
- دریچه
- وسیع
- بررسی
- تصویری
- ویزا
- حق الزحمه
- مزد
- مسیر..
- راه
- هفته
- خوش آمد
- خوب
- چی
- چه شده است
- چه
- که
- WHO
- عمده فروشی
- اراده
- مایل
- با
- کلمه
- کلمات
- مهاجرت کاری
- کارگر
- کارگران
- نیروی کار
- کارگر
- با این نسخهها کار
- جهان
- نگران
- با ارزش
- خواهد بود
- کتبی
- اشتباه
- سال
- سال
- جوانتر
- شما
- خودت
- یوتیوب
- زفیرنت
- زیپ