بازار مشتقات ارزهای رمزنگاری شده با وجود FUD نظارتی ، رشد خود را نشان می دهد

بازار ارزهای دیجیتال با موفقیت از رکود دو ماهه ای که از اواخر ماه مه تا پایان ژوئیه پشت سر گذاشته بود، بازگشت. بیت کوین (BTC) و اتریوم (ETH) در دو هفته گذشته سودهای چشمگیری را به ثبت رسانده اند. بازار شاهد سطوح قیمتی است که در ماه می سال جاری به آن رسیده بود.

همراه با افزایش قیمت، بازار مشتقات ارزهای دیجیتال که شامل ابزارهای مالی مانند معاملات آتی، اختیار معامله و حتی معاملات آتی خرد می‌شود، نیز شاهد علاقه مجدد سرمایه‌گذاران است. طبق داده‌های Bybt، علاقه باز (OI) به گزینه‌های بیت‌کوین در تمام صرافی‌های جهانی ارائه‌دهنده محصول بیش از مضاعف از پایین ترین سطح سالانه 3.63 میلیارد دلاری در 26 ژوئن، به بالاترین سطح 90 روزه 7.86 میلیارد دلاری در 14 آگوست رسید.

کوین تلگراف این افزایش در OI را با Shane Ai، رئیس تحقیق و توسعه محصول در Bybit، یک صرافی مشتقات ارزهای دیجیتال، مورد بحث قرار داد، که گفت: "افزایش Option OI بیشتر توسط بازیگران سازمانی انجام می شود، و افزایش محبوبیت پلتفرم های OTC شخص ثالث تسهیل شده است. اجرای آسان‌تر استراتژی‌های چندپایه با نقدینگی عمیق‌تر - که پیش‌نیازهای مشارکت بیشتر نهادی است. داده‌های ارائه‌دهنده تجزیه و تحلیل زنجیره‌ای CryptoQuant نیز این موضوع را نشان می‌دهد موسسات در حال خرید بیت کوین هستند به همان روشی که در اواخر سال 2020 انجام دادند. 

افزایش مشابهی در رشد در معیارهای بازار گزینه های اتر نیز مشاهده می شود. OI در Ether Options از 75 میلیارد دلار در 2.42 جولای 30 درصد جهش کرد و در 4.26 آگوست به 14 میلیارد دلار رسید. این رشد سالانه (سالانه) را برای این بازار به 846 درصد می رساند.

شایان ذکر است، بازار مشتقات رمزنگاری هنوز در مراحل اولیه توسعه خود است، زیرا تنها در سه ماهه دوم سال 2 به وجود آمد. حتی غول بانکداری سرمایه گذاری جهانی گلدمن ساکس در اوایل ماه ژوئن برنامه های خود را برای گسترش خود اعلام کرد. نفوذ به بازارهای ارزهای دیجیتال با گزینه های اتر

داده های CME نشان دهنده رشد قوی در سال 2021 است

این رشد حتی در محصولات مشتقات رمزنگاری ارائه شده توسط بورس کالای شیکاگو (CME)، بزرگترین بورس مشتقات جهان، مشاهده می شود. CME اغلب به عنوان یک معیار برای منافع سازمانی در نظر گرفته می شود. در حال حاضر، آنها چهار پیشنهاد مشتقات رمزنگاری دارند، آتی بیت کوین، آتی اتر، آتی میکرو بیت کوین و گزینه بیت کوین.

بر اساس داده های ارائه شده توسط CME، تا 11 آگوست، میانگین حجم روزانه (ADV) در معاملات آتی بیت کوین آنها از 30 قرارداد سال تا به امروز در سال 8,231 به 2020 قرارداد در سال تا به امروز در سال 10,667 نزدیک به 2021 درصد افزایش یافته است. مدت زمان، سود باز برای این قراردادهای آتی با 18.6 درصد رشد به 8,988 قرارداد از سال تا به امروز در سال 2021 رسید.

در حالی که CME به ترتیب از سال 2017 و 2020 معاملات آتی و گزینه های BTC خود را ارائه می دهد، این صرافی هر دو آتی اتر و Micro BTC خود را در اوایل سال جاری در فوریه و مه راه اندازی کرد.

از زمان عرضه در 8 فوریه، قراردادهای آتی CME Ether دارای ADV 2,864 قرارداد با بهره باز به طور میانگین 2,436 قرارداد بوده است. حجم رکورد 11,980 قرارداد در 19 می و رکورد OI با 3,977 قرارداد در اول ژوئن معامله شد.

در مورد CME Micro BTC Futures، آنها ADV 21,667 قرارداد با OI خود با میانگین 19,990 قرارداد داشته اند. این محصول به گونه ای طراحی شده است که حتی سرمایه گذاران خرد را قادر می سازد تا ریسک قیمت بیت کوین خود را مدیریت کنند. اندازه آن 1/10 بیت کوین است و از زمان عرضه تاکنون 1.5 میلیون قرارداد معامله شده است. در تاریخ 94,770 می، رکورد 19 قرارداد با رکورد 38,073 قرارداد در اول ژوئن معامله شد.

Cointelegraph این رشد در بازارها را با Luuk Strijers، مدیر ارشد تجاری صرافی مشتقات کریپتو، Deribit که اظهار داشت:

ما شاهد رشد باورنکردنی در سه ماهه اول و دوم سال جاری بوده ایم که نشان دهنده پتانسیل مشتقات و به ویژه در مورد ما، گزینه های ناشی از تقاضای فزاینده مشتریان است. ما انتظار داریم که این روند ادامه یابد، زیرا تعداد فزاینده‌ای از مشتریان (موسسه‌ای) را جذب می‌کنیم.»

رشد ارگانیک توسط فعالیت ETH پشتیبانی می شود

Strijers اضافه کرد که افزایش قیمت OI در ماه اوت نه تنها به دلیل افزایش قیمت منجر به رشد ارزش تصوری بلکه به دلیل گسترش تعداد قراردادهای باز پس از انقضای بزرگ سه ماهه دوم برای گزینه های BTC بود.

این نشان می‌دهد که رشد OI که بازار در حال حاضر در آن قرار دارد، ارگانیک است و فقط یک محصول جانبی افزایش ارزش تصوری نیست. وی با اشاره به اینکه این اثر برای اتر بیشتر بود، افزود:

این مورد با راه‌اندازی EIP-1559 توضیح داده می‌شود و نتیجه آن این است که نزدیک به ۱۰۰ میلیون دلار ETH از زمان به‌روزرسانی سوزانده شده است. علاوه بر این، تبلیغات NFT باعث می‌شود که بسیاری از مردم NFT‌ها را خریداری کنند، از ETH خود استفاده کنند و در عوض تماس‌های صعودی را خریداری کنند تا از افزایش احتمالی آن جلوگیری کنند.

سرانجام شبکه اتریوم در 5 آگوست تحت ارتقاء لندن قرار گرفت که پیشنهاد بهبود اتریوم (EIP) 1559 مورد انتظار را آغاز کرد که مکانیسم قیمت گذاری تراکنش را برای شبکه و مدیریت هزینه ها تغییر می دهد. Strijers در مورد اینکه چگونه هارد فورک لندن بر باد مخالف ETH تأثیر می گذارد، اظهار داشت: «به نظر می رسد بازار از تغییرات فورک لندن استقبال می کند. بسیاری از ETH قبلاً در قراردادهای هوشمند قفل شده بودند یا در سهام قرار داشتند، و اکنون عرضه به دلیل مکانیسم سوختن گاز بسیار کمیاب‌تر می‌شود و قیمت‌ها را به سمت بالا می‌برد.»

آی بیشتر به تأثیر خاص هارد فورک بر بازار مشتقات اتریوم اشاره کرد و گفت که ساختار اصطلاحی ETH IV در کنار تندتر شدن قیمت دارایی، به حالت contango رفته است (سناریویی که در آن قیمت آتی دارایی بالاتر از قیمت نقدی است) چولگی ها را به عنوان روندهای بیشتر در زمان مشاهده کنید. شیب تندتر اغلب می تواند نشان دهنده قیمت های بالاتر برای گزینه های فروش خارج از پول (OTM) و قیمت های پایین تر برای گزینه های تماس OTM باشد.

چندین بازیگر در این صنعت در حال نوآوری با راه حل های خودکار برای ساده سازی معاملات گزینه های بیت کوین برای سرمایه گذاران خرده فروشی هستند. صرافی دلتا، یک پلتفرم مشتقات رمزنگاری، اخیراً راه اندازی تجارت خودکار تحت نام محصول "بازده افزایش یافته" برای BTC، ETH و Tether (USDT).

رگولاتورها در مورد معاملات مشتقه اخم می کنند

علیرغم رشد چشمگیر بازار مشتقات کریپتو، یا بهتر است بگوییم به دلیل آن، مقامات نظارتی اغلب به این بخش بدبین هستند. در گذشته اخیر، سازمان‌های مختلف هشدارهای احتیاطی خود را به اقدامات محدودکننده برای بازیکنانی که این ابزارهای مالی را در بازار ارائه می‌دهند، گسترش داده‌اند.

در یک شهرک بسیار عمومی، BitMEX با پرداخت 100 میلیون دلار موافقت کرده است به کمیسیون معاملات آتی کالاهای ایالات متحده (CFTC) و شبکه اجرای جرایم مالی (FinCEN) برای تشکیل پرونده واصل در دادگاه منطقه ای ایالات متحده در 1 اکتبر 2020، برای استراحت. CFTC مالکان BitMEX را به «عملکرد غیرقانونی پلت فرم مشتقات ارزهای دیجیتال» و نقض ضد پولشویی (AML) متهم کرد.

مرتبط: علت و معلول: آیا در صورت سقوط بازار سهام ، قیمت بیت کوین کاهش می یابد؟

در نمونه دیگری از افزایش نظارت نهادهای نظارتی بر زیر اکوسیستم تجارت مشتقات، صرافی جهانی ارزهای دیجیتال بایننس اعلام کرده است که آنها تعطیلی معاملات مشتقه در منطقه اروپا، با آلمان، ایتالیا و هلند شروع می شود. علاوه بر منطقه اتحادیه اروپا، Binance نیز اعلام کرده است که آنها خواهند بود محدود کردن دسترسی به محصولات مشتقات برای کاربرانش در هنگ کنگ. مدیر عامل شرکت Changpeng Zhao اشاره کرد که این اقدامی برای ایجاد «بهترین شیوه‌های انطباق با رمزنگاری در سراسر جهان» است.

در اوایل ژانویه سال جاری، اداره رفتار مالی بریتانیا (FCA) صرافی‌های ارزهای دیجیتال را از فروش مشتقات ارز دیجیتال و اسکناس‌های مبادله‌شده (ETN) به مشتریان خرده‌فروش منع کرد. مرجع نظارتی دلیل این ممنوعیت را این است که این محصولات "به دلیل آسیبی که ایجاد می کنند برای مصرف کنندگان خرده فروشی مناسب نیستند."

علی‌رغم اینکه سازمان‌های نظارتی با مشتقات ارز دیجیتال سرکوب می‌کنند، بازارهای آتی و آپشن‌ها در سال جاری به رشد چشمگیری ادامه داده‌اند. گزارشی از اینکا دیجیتال نشان داد صدها معامله‌گر در ایالات متحده از مقررات محلی طفره می‌روند و دارایی‌های مشتقات ارز دیجیتال را در صرافی‌هایی مانند FTX و Binance معامله می‌کنند. این پلتفرم ها دارای همتایان رسمی ایالات متحده هستند که به دلیل نگرانی های نظارتی، محصولات مشتقات را در پلتفرم خود ارائه نمی دهند.

مرتبط: لایحه زیرساختی بایدن پل رمزنگاری به آینده را تضعیف نمی کند

با این حال، برت هریسون، رئیس FTX.US، همتای آمریکایی FTX، اخیراً اظهار داشت: این پلتفرم قصد دارد در کمتر از یک سال معاملات مشتقات ارز دیجیتال را در ایالات متحده ارائه دهد. هریسون همچنین اشاره کرد که از آنجایی که سرمایه گذاران نهادی مسئول تقریباً 70 درصد از حجم معاملات FTX.US هستند، هدف فعلی آنها رشد پایگاه خرده فروشی خود در کشور است.

این استدلال می تواند نیروی محرکه باشد تصمیم اخیر صرافی برای استخدام کوین اولری - با نام مستعار آقای شگفت انگیز مخزن کوسه شهرت - به عنوان سفیر برند و سخنگوی رسمی FTX.

در حالی که این می تواند حدس خالص باشد، رشد بازار مشتقات کریپتو در آینده با بهبود نقدینگی غیرقابل انکار و اجتناب ناپذیر است. این ابزارها که راه‌حل‌های پوشش ریسک و ریسک را ارائه می‌کنند، به‌ویژه در این زمان‌ها که نوسانات بالا است، بسیار مورد نیاز سرمایه‌گذاران هستند.