اگر این اتفاق بیفتد، قیمت بیت کوین ممکن است مانند ماه مارس افزایش یابد

در پست اخیر در X (توئیتر سابق)، رام آهلووالیا، مدیرعامل Lumida Wealth، تأثیرات بالقوه بازار بر بیت کوین را بررسی کرد، به ویژه اهمیت یک حراج شکست خورده خزانه داری را برجسته کرد. Lumida Wealth که به عنوان مشاور سرمایه گذاری ثبت شده در SEC شناخته می شود، به دلیل تخصص خود در سرمایه گذاری های جایگزین و دارایی های دیجیتال شناخته شده است.

اهل والیه صدای جیر جیر بر لزوم نظارت بر واکنش بیت کوین به رویدادهای خاص اقتصاد کلان تاکید کرد. او اظهار داشت: "آزمون بیت کوین به عنوان یک دارایی کلان این خواهد بود که "اگر یک مزایده شکست خورده خزانه داری وجود داشته باشد چه اتفاقی می افتد؟" در این سال، بیت کوین در طی (1) ورشکستگی بانک ها در ماه مارس و (2) زیرا نرخ های خزانه داری بازارها را متزلزل کرده است، افزایش یافت. اینم تست سوم…”

آیا بیت کوین یک رالی 50%+ دیگر خواهد دید؟

برای یادآوری، قیمت بیت کوین در پی بحران بانکی ایالات متحده در اوایل سال جاری بیش از 55 درصد افزایش یافت. در 10 مارس 2023، سقوط بی‌سابقه بانک سیلیکون ولی، که به مدیریت بانک همراه با بحران سرمایه نسبت داده شد، به کانون بحران گسترده‌تر بانکی ایالات متحده در سال 2023 تبدیل شد. این یک اثر دومینویی بود و چندین بانک کوچک تا متوسط ​​ایالات متحده در یک بازه زمانی پنج روزه سقوط کردند. در حالی که سهام بخش بانکی جهانی به شدت سقوط کرد، بیت کوین افزایش قابل توجهی در ارزش خود تجربه کرد.

اخیراً، بیت کوین در حال افزایش است، حتی در حالی که نرخ های خزانه داری همچنان بازارهای جهانی را ناآرام می کند. با عبور سود ده ساله خزانه داری ایالات متحده از مرز 10 درصد برای اولین بار در 5 سال گذشته، نشانه هایی از افزایش نرخ بهره اوراق قرضه دولتی وجود دارد. به طور معمول، چنین افزایش بازدهی ممکن است سرمایه گذاران را وادار کند تا پرتفوی خود را مجدداً از دارایی های ریسک پیکربندی کنند و به نوسانات بازار بیافزایند. با این حال، مانند طلا، بیت کوین اخیراً به عنوان یک دارایی امن در زمان های آشفته عمل می کند.

Ahluwalia با فرو رفتن عمیق تر در این موضوع توضیح داد: "رشد بیت کوین تا حدی به دلیل نگرانی هایی است که فدرال رزرو ممکن است نیاز به مداخله در کنترل منحنی بازده یا QE داشته باشد. […] Fidelity باعث می شود که فدرال رزرو نیاز به مشارکت در کنترل منحنی بازدهی سبک ژاپنی داشته باشد. اگر چنین باشد، برای املاک و مستغلات، سهام، بیت کوین، اوراق قرضه، REIT، TIPS و به طور کلی دارایی های واقعی به شدت صعودی خواهد بود. همچنین برای دلار آمریکا نزولی خواهد بود. آمریکا انتخاب های سختی در پیش دارد.» وی همچنین بر اهمیت ساختار سبدها برای مقاومت در برابر شوک های اقتصادی احتمالی تاکید کرد و بر اهمیت کالاها در مقابله با فشارهای تورمی تاکید کرد.

Ahluwalia دیدگاه خود را در مورد وضعیت فعلی فدرال رزرو و بازارهای خزانه داری به اشتراک گذاشت و به حراج های اخیر خزانه داری اشاره کرد که نسبت های پیشنهادی به پوشش ملایم تری را نشان می داد. یک استدلال قانونی وجود دارد که فدرال رزرو ممکن است نیاز به مداخله در بازارهای خزانه داری داشته باشد. حراج های اخیر خزانه داری نسبت های پیشنهادی به پوشش ضعیف تری دارند. خانوارهای ژاپنی و آمریکایی خریدار حاشیه ای هستند... و با ضرر و زیان به آنها پاداش داده شده است.

سه پیت برای BTC به عنوان پناهگاه امن

او اضافه کرد که ترازنامه فدرال رزرو «در حال حاضر وارونه است […] این دارایی معادل دارایی منفی (به نام دارایی معوق) است - یک روش حسابداری که برای شرکت های خصوصی مجاز نیست... فدرال رزرو ... دارای 1.5 تریلیون دلار مارک است. -زیان بازار به دلیل خرید Treasuries & MBS. این بانک برای اولین بار در 107 سال گذشته دارای حاشیه سود خالص منفی است. زیان آن بیشتر از پایه سرمایه آن است.»

Ahluwalia توضیح داد که حراج خزانه داری زمانی ناموفق تلقی می شود که وزارت خزانه داری ایالات متحده حراج منظم خود را از اوراق بهادار دولتی، مانند اسناد خزانه، اسکناس یا اوراق قرضه آغاز کند، اما نتواند پیشنهادهای کافی برای پوشش کل اوراق بهادار پیشنهادی را جذب کند. اساساً، این نشانه عدم علاقه سرمایه گذاران به دستیابی به ابزارهای بدهی دولت با نرخ های بهره یا بازدهی از پیش تعیین شده است.

Ahluwalia در مورد ارزش ذاتی بیت کوین خاطرنشان کرد: "نظر من در مورد بیت کوین این است که "حفاظی در برابر نرخ های واقعی منفی" است. این بحث CFA برای چیزی است که بیت‌کوین‌ها به صورت محاوره‌ای به آن «چاپ‌گر پول برو brrr» می‌گویند.» او همچنین بر پیامدهای بالقوه بر دارایی‌های ریسکی در صورتی که نرخ‌های بلندمدت جهش قابل توجهی داشته باشند، تاکید کرد.

«اگر نرخ‌های بلندمدت منفجر شوند، به دارایی‌های ریسکی مانند اوراق خزانه بلندمدت آسیب می‌رسانند. نرخ تنزیل بالاتر باعث یک رتبه بندی مجدد در سهام می شود - دقیقاً مانند آنچه در سال 2022 و دو ماه گذشته مشاهده کردیم. با این حال، اگر بیت‌کوین می‌تواند در طول یک «سناریوی نابجایی منحنی بازده» افزایش یابد که به بیت‌کوین «سه پیت» می‌دهد. آهلووالیا تز صعودی خود را برای بیت کوین به پایان می رساند، بیت کوین پس از آن در تعداد بیشتری از ترازنامه های سازمانی خانه خوش آمدی پیدا می کند.

در زمان انتشار، BTC با قیمت 34,145 دلار معامله شد.

تصویر برجسته از Shutterstock، نمودار از TradingView.com