توضیح تصویری از استیبل کوین های الگوریتمی

تحقیق سنجاقک | حسیب قریشی | 27 آوریل 2021

استفاده از استیبل کوین در سال گذشته افزایش یافته است. و با این حال، به نظر می رسد افراد کمتر و کمتری می دانند که این استیبل کوین ها واقعاً چگونه کار می کنند.

بنا به دلایلی، سازندگان استیبل کوین وسواس زیادی برای پیچیده‌تر جلوه دادن این طرح‌ها دارند. تقریباً هر کاغذ سفیدی در معادلات و اصطلاحات تازه اختراع شده غوطه ور است، گویی نویسندگان آنها سعی می کنند شما را متقاعد کنند: به من اعتماد کنید، شما به اندازه کافی باهوش نیستید که این را بفهمید.

من موافق نیستم در پایین، تمام طراحی استیبل کوین بسیار ساده است. من قصد دارم یک زبان بصری ساده را به شما نشان دهم تا بفهمید همه استیبل کوین ها چگونه کار می کنند.

هر پروتکل استیبل کوین را به عنوان یک بانک در نظر بگیرید. هر کدام دارایی و بدهی دارند. هر یک از آنها به نحوی ارزش را به دست می آورند و آن ارزش را بین دارندگان "صاحب سهام" توزیع می کنند.

یک بانک فول رزرو معمولی را در نظر بگیرید.

در سمت چپ دارایی‌های واقعی آن هستند - دلارهای فیزیکی واقعی که در ذخیره نگه می‌دارد. در سمت راست بدهی های آن قرار دارد - آنها را "دلارهای دیجیتال" می نامید - که مطالبات مربوط به دارایی های ذخیره شده است.

نگاه کنید به:  آینده درخشان فین تک - بانکداری روی استیبل کوین ها

در یک بانک با ذخیره کامل، هر بدهی 1:1 با دارایی های ذخیره شده مطابقت دارد. اگر شخصی با دلار دیجیتال درخواست پول نقد کند، دلار فیزیکی به دارنده داده می شود و بدهی دیجیتال مربوطه از بین می رود. تتر، USDC و هر استیبل کوین دیگری که با پشتوانه فیات پشتیبانی می‌شود، اینگونه است.

سرمایه بانک به سهامداران - سرمایه گذاران در بانک - تعلق دارد و آنها از کارمزدهایی که بانک دریافت می کند درآمد کسب می کنند. در مورد تتر، صاحبان تتر با مسئولیت محدود سهامداران هستند و سود آنها از هزینه های برش و بازخرید تتر.

هر بدهی یک بانک با ذخیره کامل باید به یک دلار نزدیک باشد، زیرا همیشه با 1 دلار ذخیره قابل بازخرید است. تا زمانی که بانک قابلیت تبدیل ارزان را حفظ کند، آربیتراژورها تضمین می کند که بدون زحمت میخ خود را حفظ می کند.

بنابراین این یک بانک ذخیره کامل وانیلی است. این یک مدل واضح است، اما به نشان دادن تفاوت بانک‌های رمزنگاری کمک خواهد کرد.

استیبل کوین های رمزنگاری با ذخیره کامل

چگونه می‌توانید یک بانک با ذخیره کامل رمزنگاری ایجاد کنید که بدهی‌های آن دلارهای ثابت باشد؟

با توجه به پولی که رمز ارز تازه اختراع شده است، اولین کاری که می خواهید انجام دهید این است که دارایی های USD را با دارایی های کریپتو عوض کنید. اما کریپتو بی ثبات است، بنابراین اگر بدهی های شما به دلار باشد، پشتیبانی 1:1 کار نخواهد کرد. اگر ارزش کریپتو کاهش یابد، بانک تحت وثیقه باقی خواهد ماند.

نگاه کنید به:  آیا استیبل کوین ها بهتر از بیت کوین هستند؟

بنابراین فقط یک کار واضح را انجام دهید: یک بالشتک اضافی از کریپتو را کنار بگذارید تا در صورت از بین رفتن کریپتو یک بافر به شما بدهد.

اساساً MakerDAO اینگونه کار می کند.

میخ دای در حال حاضر است پایدار.

توجه داشته باشید که دارایی های ذخیره شده به طور قابل توجهی بزرگتر از کل بدهی ها (Dai) است. این امر کل سیستم را ایمن نگه می دارد.

(در حال غش کردن هستم دسته ای از جزئیات در اینجا. اما برای مقایسه MakerDAO با مدل‌های دیگر، این شروع خوبی است.)

حال بیایید به Synthetix نگاه کنیم.

به نمای .gif Animations –> در اینجا ادامه دهید

---

La انجمن ملی تامین مالی جمعی و فین تک (NCFA Canada) یک اکوسیستم نوآوری مالی است که آموزش، هوش بازار، نظارت صنعت، شبکه و فرصت‌های تامین مالی و خدمات را به هزاران نفر از اعضای جامعه ارائه می‌کند و با صنعت، دولت، شرکا و شرکت‌های وابسته همکاری نزدیکی برای ایجاد یک فین‌تک و سرمایه‌گذاری پویا و نوآورانه دارد. صنعت در کانادا غیرمتمرکز و توزیع شده، NCFA با سهامداران جهانی درگیر است و به رشد پروژه ها و سرمایه گذاری در بخش های فین تک، تامین مالی جایگزین، تامین مالی جمعی، تامین مالی همتا به همتا، پرداخت ها، دارایی ها و توکن های دیجیتال، بلاک چین، ارزهای دیجیتال، رگ تک و بخش های بیمه کمک می کند. پیوستن انجمن فین‌تک و تامین مالی کانادا امروز رایگان است! یا تبدیل به یک عضو مشارکت کننده و امتیازات را دریافت کنید برای اطلاعات بیشتر لطفا مراجعه کنید به: www.ncfacanada.org

همین حالا بلیط بگیرید: کنفرانس شکستن موانع و نمایشگاه #FFCON21 11-13 مه برای خبرنامه هفتگی NCFAs ثبت‌نام کنید و هرگز از دست ندهید: با دنبال کردن ما در توییتر از NCFA حمایت کنید! @NCFACanada را دنبال کنید

منبع: https://ncfacanada.org/a-visual-explanation-of-algorithmic-stablecoins/