Mitu nädalat tagasi käsitlesime Credit Suisse'i mõnes oma artiklis riskijuhtimise ja eeskirjade kohta. Sel nädalal on nad taas uudistes olnud kõigil valedel põhjustel, mis võivad krüptoturgu mõjutada.
Kunagine Wall Streeti kallis Credit Suisse on kiiresti muutumas oma vaenlaseks. Pärast mitut mitme miljoni dollari suurust trahvi on nad ühest skandaalist teise loksunud. 2021. aasta septembris tegi Ühendkuningriigi finantsjuhtimise amet avalduse, milles öeldakse: "Finantsjuhtimise amet on trahvinud Credit Suisse'i üle 147 miljoni naelsterlingi raskete finantskuritegude hoolsuskohustuste täitmatajätmise eest seoses laenudega, mille väärtus on üle 1.3 miljardi dollari, mille pank korraldas Mosambiigi Vabariigi jaoks. .”
2021. aasta detsembris määrasid ELi reguleerivad asutused neile 83.3 miljoni euro suuruse trahvi valuutaturge võltsinud panganduskartellis osalemise eest. Need trahvid lisandusid 5.5 miljardi dollari suurusele kahjule, mis tekkis Archegos Capitali kokkuvarisemisel ülevõimendatud ja alakapitaliseeritud laenude tõttu. Samuti trahvisid neid 2022. aasta juunis Šveitsi reguleerivad asutused nende väidetava seotuse eest Bulgaaria uimastiringi rahapesuga.
Panga silmapiiril ähvardav viimane kriis on investoritele palju murettekitavam kui kõik varasemad skandaalid, kuna selgus, et pangal võib olla tõsine likviidsusprobleem. Nädala alguses hakkasid keerlema kuulujutud, et pank ei pruugi olla võimeline oma krediidiriski vahetustehingu kohustusi täitma. Asja hullemaks tegi pank avalduse, milles väitis, et see on rahaliselt usaldusväärne, mida turud pidasid vastupidiseks.
Credit Default Swaps (CDS) on pankadevahelise riskijuhtimise vorm, mille puhul laenu väljastav pank saab riski tasandada, tasudes teisele pangale lisatasu. Teine pank on seejärel valmis katma laenu tagatiseks olnud tagatise eest võimalikud kahjud, kui laen ebaõnnestub. CDS-i kauplemise põhieeldus on, et ainult väike osa laenudest jätab maksejõuetuse ning kõik lahknevused väärtpaberi väärtuse ja laenujäägi vahel kaetakse rohkem kui muudelt maksejõuetust mittetäitvate CDS-de preemiatega.
Praegustes turutingimustes, kus keskpangad tõstavad hirmuäratava kiirusega intressimäärasid ja segadus juhuslikust rahapoliitikast, hakkavad maksejõuetused suurenema. Lisaks on Credit Suisse kaotanud mitu kõrgetasemelist töötajat ja nad on tunnistanud, et neil on vaja ümberstruktureerida.
Vaatamata väitele, et neil on emissioonide katmiseks enam kui piisav likviidsus, on nende aktsia hind vabalanguses ja nende enda võlakirjade maksejõuetuse vastu kindlustamise kulud kasvavad hüppeliselt. Turud teavad selgelt, et kõik pole nii, nagu paistab, ja mõnede hinnangul läheb ümberstruktureerimine maksma kuskil 4–6 miljardit dollarit.
Pank on turgude rahustamiseks teatanud, et oktoobri lõpus antakse välja restruktureerimiskava, vahepeal jooksevad investorid mäkke. Need, kes kasutavad krüpto, mäletavad sarnaseid jooni, mida Celsius kasutas, et püüda maandada hirme, et nad on teel kokkuvarisemisele. Seda hoolimata asjaolust, et Celsiuse juhid kasseerisid välja 40 miljonit dollarit krüptoraha vahetult enne oma kasutajate väljamaksete peatamist.
Kuidas täpselt Credit Suisse'i probleemid krüptoturgusid mõjutavad, pole veel näha. Nad on loetletud piisava suurusega pankadena, et kujutada turgudele süsteemset riski, ja seetõttu peavad paljud neid pankrottideks liiga suurteks. Kuna valitsused peavad juba energiakulude subsideerimiseks raha trükkima ja Opec+ otsustab tootmist vähendada, on järjekordse pangandusabipaketi oht murettekitav.
Paljud eeldavad, et Credit Suisse on järgmine Lehman Brothers, mis 2008. aastal pankrotti kukkus. Teised aga väidavad, et valitsused ei lase sellel juhtuda, kuna on oht, et see levib ülemaailmsesse finantssüsteemi. On kahetsusväärne kokkusattumus, et Credit Suisse'i direktorite nõukogu juht on Alex Lehmann, kuigi tal pole mingit seost vendade Lehmanidega.
Praeguse inflatsiooni ja elukalliduse kriisiga võitlemise ajal on valitsusel raske välja mõelda narratiivi, et pankade päästmine on hea. Kui nad lasevad Credit Suisse'il kokku kukkuda, võivad nad vallandada uue finantskriisi.
Kindel on see, et selline olukord lisab niigi palavikulisele ülemaailmsele finantssüsteemile ebakindlust. Samuti tuletab see meile meelde, et reguleerimine ei pruugi krüpto jaoks olla hea. Ülemaailmse finantskrahhi põhjustasid reguleeritud pangad. Hiljem eeskirjad suurenesid, kuid nagu oleme Credit Suisse'i puhul näinud, ei täida pangad neid tavaliselt. Selle asemel, et kui nad vahele jäävad, maksavad nad trahve oma kasumi arvelt.
Kui midagi, näitab praegune olukord tabavalt krüpto ja DeFi vajadust. Eeskirjade kodeerimine protokollideks hoiaks ära nende väärkasutamise ning likviidsusprobleemid lahendaks pigem täielik või ületagatis kui osareservi pangandus. Vale narratiivi, et krüpto on liiga riskantne, paljastab pidevalt hoolimatu pangandussüsteem kiiresti kui vale.
Liituge Paribusega -
veebisait | puperdama | Telegramm | Keskmine | Erimeelsused
- Münditark. Euroopa parim Bitcoini ja krüptobörs. Kliki siia
- Platoblockchain. Web3 metaversiooni intelligentsus. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
- Allikas: Platoni andmete luure: Platodata.ai