Kas FED purustab turge?

CNBC-s oli Allianzi peamine majandusnõunik Mohamed El-Erian, kes on ülekaalukalt üks minu lemmik turuosakondi. eile selgitades, kuidas Fedi ametnikud on oma "tagurpidi vaadatava uue rahapoliitilise raamistikuga" end põhimõtteliselt nurka värvinud, mis muudab nende vanasõna pedaalilt maha võtmise väga raskeks.

Teisisõnu, korrates pidevalt, et "inflatsioon on mööduv" (loe: ajutine) ja et nad "ei mõtle määra tõstmisele", on Fedi ametnikud enda jaoks kiire ja tulemusliku tegutsemise väga raskeks teinud.

Tavaliselt on keskpanga parim vahend inflatsiooni pidurdamiseks signaali andmisest, et nad on kohe intressimäärasid tõstmas, kuid siinkohal kõik sellised jutud kindlasti turgutaksid.

Jätame praegu tähelepanuta Fedi absurdsuse, üritades maailma müüa, ideel, et inflatsioon on mööduv, kui nende trükitavad dollarid on selgelt püsivad.

Praegu jäävad turud rahulikuks, sest nad panustavad kihlvedudele, et Fedi ametnikud pigem kahekordistavad oma varasemaid avaldusi kui muudavad kurssi ja tõstavad ootamatult intressimäärasid - see oleks kindlasti turge võimendanud.

Jah, see takistab turu täielikku lagunemist, ekslikku ringloogikat.

Koos inflatsiooniga

Aga oota ... seal on veel ....

Mõni tund tagasi teatas USA täiendavatest tõenditest, et inflatsioon on jõudnud kohutava tasemeni. The tootjahinnaindeks (PPI), mis mõõdab toodetud kaupade ja teenuste keskmisi hindu, tõusis nukker 6.6% mais lõppeva 12-kuulise perioodi jooksul.

See oli selle konkreetse meetme (12-kuulise PPI) ajaloo suurim näitaja, mille tööstatistika büroo hakkas esimest korda arvutama 2010. aastal.

Usinad lugejad mäletavad kahtlemata, et eelmisel nädalal käsitlesime tarbijahinnaindeksi (THI) näitajat, mille väärtus oli 5%. See oli kõrgeim tase pärast suurt finantskriisi.

Kui te pole nende lühenditega (CPI või PPI) tuttav, siis lihtsalt teadke, et nad mõlemad on BS.

Hayman Capitali asutaja ja investeerimisjuhi Kyle Bassina hoolega arvati, on tegelik inflatsioonimäär praegusel hetkel pigem 12%. Ta väitis seda pärast seda, kui Fed suurendas viimase 34 kuu jooksul rahapakkumist ligikaudu 14%.

Asi on selles, et täna tuli välja veel üks murettekitav mõõdik. Jaemüügi näitajad näitama et vaatamata kogu uuele rahale ja hajuvale viirusele pole majandus isegi nii kuum.

See peab olema arutelu teema eelseisval Fedi kohtumisel, kus kahtlemata küsitakse endalt, kas mahl on pressimist väärt.

Ehk saame nüüd sellest pealtnäha segasest pealkirjast aru. …

Asi pole selles, et Jamie Dimon tahaks sularaha hoida, et see kaotaks oma väärtuse. Selle asemel ootab ta tõendeid arvestades, et Föderatsiooni ametnikud peavad selle tohutu inflatsiooni ärahoidmiseks muutma oma häälestamise ja tõusu määra.

Muidugi, see kahjustab tõenäoliselt turge, kuid kahju, mis tõenäoliselt juhtub majandusega, kui nad ei võta kiireid meetmeid, võib olla palju suurem.

Niisiis, sellise sularaha olemasolu käes oleks suurepärane, kui sellisel üritusel dippi osta. Sellel on ainult loogiline.

Aga bitcoin?

Viimane majandusteadlane meie nimekirjas on riskifondide miljardär Paul Tudor Jones, tuntud bitcoini pooldaja, kes näib olevat Dimoni kaubanduse vastupidises otsas.

Muidugi tahab ta näha, mida Fed homme teeb, kuid legendi järgi on keskpanga ametnike inflatsiooni maandamise jätkamine ja meetmete võtmata jätmineroheline tuli panustada igale inflatsioonikaubandusele. "

Samuti õnnestus tal WallStreetBetsi rahvahulk välja kiusata, vihjates, et toorained oleksid tapjainvesteeringud, kui Fed lubaks inflatsioonil lokkama hakata. Seega näib, et keskpanga ametnike tegevusetus võib väga hästi saata bitcoini ja muud krüptoraha otse Kuule.

Teiselt poolt, milline võib olla digitaalsete varade reaktsioon, kui homme antakse Hawkish Fed?

Kui peamised sidusrühmad näitavad inflatsiooni pärast muret ja räägivad intressimäärade tõstmisest, võime eeldada, et see ei ole aktsiatele hea. Võimalik mõju krüptole on aga vähem selge.

Minu arvates on pärast eelmisel kuul kogetud ligi 50-protsendilist tagasilööki digitaalsed varad kaugeltki nii ülehinnatud kui aktsiaturg praegu.

Eriti Bitcoini peetakse paljude silmis Fed-i rahatrüki (ja selle põhjustatud inflatsiooni) maandamiseks.

Nii et kui Fed tõepoolest turu kokku lööb, on reaalne võimalus, et bitcoini ja võib-olla ka teisi krüptovaluutasid võib pidada turvaliseks varjupaigaks.

Tahaksin anda kõigile, kes loevad lõpuni, spetsiaalse hõiskamise.

Allikas: https://www.bitcoinmarketjournal.com/will-the-fed-crash-the-markets/