VC-toega ahi valmistab Aasias NFT-pritsmeid

Kiln, Pariisi toetatud ettevõte, mis valideerib Ethereumi võrgu sõlme, avab oma esimese väljaspool Euroopat asuva kontori Singapuris, kuna kavatseb need validaatorid märgistada ja muuta need uuteks DeFi toodeteks.

Lõppkokkuvõttes soovib ettevõte teha midagi sarnast ka stabiilsete müntidega: muuta need tootlust kandvateks instrumentideks – kuigi see võib hägustada regulatiivseid piire hoiuseid vastuvõtvate pankadega.

Selle ärialased ambitsioonid peegeldavad kiiresti laienevaid võimalusi plokiahelapõhises rahastamises ja seda, kuidas Aasia keskused, nagu Singapur ja Hongkong, neid üha enam juhivad.

"Me näeme Aasiat kõige kiiremini kasvava piirkonnana selle jaemüüginõudluse tõttu," ütles Kilni tegevjuht ja kaasasutaja Laszlo Szabo.

Staking

Kiln asutati 2018. aastal, et osaleda krüptoprotokollides, mis põhinevad Proof of Stake'il (erinevalt Bitcoini töötõendist), et kinnitada ja kinnitada plokke.

Panustamine on nende plokiahelate keskmes. Varade omanikud, kelle käes on võrgustiku münt, nõustuvad preemia eest oma varad teatud ajaks lukustama, et neid saaks kasutada uute plokkide kinnitamiseks. Need tulud motiveerivad võrgustikus osalejaid selle toimimist toetama ja võrgustikku detsentraliseerituna hoidma.

Panustamise intressimäärad tundusid atraktiivsed, kui intressimäärad olid nullis. Tänapäeval on nad tagasihoidlikud. Ahju sõlmede toimingud annavad praegu aastapõhiseks 4.01 protsenti. Seetõttu püüavad paljud ökosüsteemis osalejad leida viise kas tulu suurendamiseks või uute osalejate toomiseks.

Validaatorid ja sõlmed

PoS ökosüsteemil on oma kihid. Allosas on validaatorid, kes lisavad tehingud plokiahela plokiahelasse ja kontrollivad teiste tehinguid, et nõustuda nende õigsusega; nad on inseneritööhobused, kes kaitsevad topeltkulutamise või petturlike tehingute eest. Sellel tasemel toimib Ethereum nagu Bitcoin, kuna validaatorid kasutavad loteriis arvutusvõimsust, et saada oma tehingu heakskiit; mida rohkem varasid on panustatud, seda suurem on edu tõenäosus. Nende probleemide eest premeeritakse neid äsja vermitud ETH viiludega ja tehingutasud (gaas).

Üks tase kõrgemale on sõlmeoperaatorid, mis hõlmavad Kilni. Need mängijad kontrollivad tehinguid ja säilitavad plokiahela koopiaid. Need ei ole "söe ees", vaid mängivad kasulikku rolli tehinguandmete levitamisel kogu võrgus, nii et mida tervemad on sõlmed, seda tõhusam on tehingute töötlemine.

---

---

Ahi teenindab seda funktsiooni peaaegu 37,000 4 valideerija jaoks, kelle töö moodustab umbes 4 protsenti Ethereumi võrgust. Selle hallatav osalus on XNUMX miljardit dollarit.

Järgmine kõrgem tase on basseini operaator, mis hõlmab sõlmede operaatoreid (sh Kiln), kes haldavad varasid ETH omanike jaoks, kes ei soovi oma tegevust kasutada. Need koondajad domineerivad võrgu hõlvamises: Lidol, suurimal, omab 32.20 protsenti võrgust, järgneb Coinbase 15.47 protsendiga; teised basseinid on väikesed.

Riskide panustamine

Suur põhjus, miks inimesed panustamisel osalevad, on see, et nad usuvad, et PoS-süsteem on loodud märgi väärtuse suurendamiseks. Ethereumi puhul on alates 2022. aastal PoS-ile üleminekust ETH üldine pakkumine vähenenud. Tehingutasude maksmise mehhanism realiseeritakse ETH-märkide põletamisena ja seni, kuni põletatud žetoonide arv on suurem kui äsja kinnitatud žetoonide arv, siis pakkumist modereeritakse.

See nappuse funktsioon töötab ainult siis, kui eeldame, et nõudlus püsib stabiilsena. See on pigem makro-eksistentsiaalne risk. Siiski on ka proosalisemaid riske: varade omanikud peavad oma ETH teatud ajaks lukustama, ilma et nad saaksid turutingimuste muutumisel lunastada. Saak peab olema piisav, et seda kompenseerida. (Seal on ka nn kärpimise oht, st valideerija või sõlm võib tehingu kinnitamisel tõrke korral oma hüved kaotada.)

Üks võimalus nende puudustega tegelemiseks on börsil kaubeldavate võlakirjade (ETN) kasutuselevõtt. Lubades mitte-krüptoinvestoritel nendesse toodetesse investeerida, lisavad nad panusfondidele oma kaalu ja saavad tasu. Need toovad kaasa ka väga vajaliku ulatuse, sest validaatorid vajavad osalemiseks minimaalset summat. ETN-ide puhul vastutavad investorid hoidmise eest.

ETN-id, ETF-id

Euroopas registreeritud ETN-ide tõus toob kaasa dünaamika, mis sarnaneb sellele, kuidas börsil kaubeldavad fondihaldurid saavad oma hoitavaid alusväärtpabereid lisakasumi saamiseks edasi laenata. Kuid ETN-id ei ole lahendanud likviidsuse piiramise ja kärpimise riske. Mõned ETN-i pakkujad on püüdnud seda kompenseerida investoritele tagatise pantimisega, kuid need struktuurid muutuvad tülikaks. Lisaks kasutavad võlakirjad tootluse suurendamiseks finantskorraldust ja võimendust, mis toob kaasa keerukuse ja riski.

Üks võimalus olukorra parandamiseks oleks see, kui pakkujad saaksid käivitada Ethereumi ETF-id, mis jälgivad instrumentide korve; kuigi neid saab kasutada, on ETF-id tavaliselt tavalised vaniljeinstrumendid. Euroopa Liidu reeglite kohaselt peavad ETF-id aga jälgima mitut vara; ühe varaga toodet nagu ETH ETF pole veel lubatud. Siiski on ETF-i futuuride ETF-e.

Asjad muutuvad. Sel kuul kiitis USA väärtpaberi- ja börsikomisjon heaks kümme Bitcoini hetke-ETFi. Szabo ütleb, et ta loodab, et see sillutab teed ka Ethereumi spot-ETFidele, vähemalt USA-s.

Kõik ei jaga seda seisukohta. SEC kiitis Bitcoini kohapealse ETFi heaks ainult seetõttu, et kohtud lükkasid selle vastupanu ümber. Sellegipoolest oli Bitcoini ETF-i lubamise üks tõlgendus see, et USA reguleerivad asutused ei pea Bitcoini väärtpaberiks. Sama ei pruugi kehtida Ethereumi kohta, nüüd, kui see on kolinud PoS-süsteemi. Teisest küljest agiteerivad sellised suured tegijad nagu BlackRock Ethereumi ETFi poolt.

Validaator NFT

Kuid DeFi maailm liigub sellest hoolimata edasi. Kiln on käivitamas Validator NFT-d, mis märgistab validaatorite tööd, millega selle sõlm suhtleb. See mitteasendatav tunnus (isegi nutikas leping) esindab konkreetse valideerija omandiõigust ja tagasivõtmise mandaate. See võib olla üksikisik, basseini operaator, pilvandmetöötluse mängija nagu AWS või TradFi pangad ja varahaldurid – mis tahes üksus, mis käitab sõlme.

Szabo väidab, et see suurendab panustamist, lisades süsteemi likviidsust ja muutes valideerijad tõhusamaks. Kuigi investori ETH jääb võrku lukustatuks, võivad NFT-d toimida selle vara fraktsioneeritud osadena, millega saab vabalt mujal tehinguid teha.

"Tokeniseerimine toimib nagu kupong, see on nagu võlakiri," ütles Szabo.

See muudab selle ETH tõhusamaks ja annab investoritele parema põhjuse oma ETH-le panustada. See omakorda aitab kaasa kogu plokiahela turvalisusele ja vastupidavusele.

Need NFT-d on ka teisaldatavad. Neid saab kasutada tagatisena teistes DeFi protokollides, aidates teenida lisatasusid – sarnaselt sellega, kuidas ETF-i korvi aktsiaid saab edasi laenutada riskifondidele või pankadevahelisele turule. Neid saab ka rahakottide vahel teisaldada, nii et mitme rahakotiga näitleja saab varasid kontode vahel teisaldada.

Aasia jaemüük

Kilni jaoks on oluline, et see ei võta aluseks olevat ETH-d. Seda ikka validaatoritega või ETN-idega (või ETF-idega), kes pumpavad võrku raha.

Pigem üritab see ETN-idele või ETF-idele lisada rahaturufondilaadseid tulusid.

Selle sihtrühmaks on jaeinvestorid – NFT-toodete tavaline sihtkoht. Ja suurimad ja aktiivsemad NFT jaeinvestorite baasid asuvad Aasias. Seetõttu avab Kiln kontori Singapuris ja soovib selle lisada Hongkongi.

Ettevõte lõpetas äsja 17 miljoni dollari suuruse omakapitali rahastamise vooru, mida juhtis 1kx koos Crypto.com-i, IOSG-ga, Wintermute Venturesi, KXVC ja LBankiga. Need varad lähevad Kilni Aasia laienemisele ja tootearendusele.

Szabo sõnul soovib ettevõte meelitada Aasiasse kliente, sealhulgas krüptobörse, haldureid ja rahakotioperaatoreid. Nüüd, kui Kiln on end tõestanud Ethereumi valideerimissõlmede peamise operaatorina, arvab tema meeskond, et suudab integreerida selle kogukonna investorite ja kauplejatega, tuues NFT-põhise kokkupuute validaatoritega Aasia krüptovaldkonna jaemüügihordidele.

Üks tõenäoline kasutaja on Crypto.com, mis on nüüd Kilni aktsionär ja haldab nii Singapuris kui ka Hongkongis registreeritud rahakotte.

Järgmine: stabiilsed mündid

Szabó ütleb, et järgmine toode, mida ta kaalub, on muuta stabiilne mündid panustavaks varaks. PoS-i plokiahelate puhul kasutatakse panustamiseks kuni pool nende müntidest, kuid 1 miljardi dollari suurusest stabiilsete müntide turust kasutatakse sel viisil vähem kui 135 protsenti.

Stabiilmündid leiutati selleks, et säilitada üks-ühele hinnasuhet mitteseotud varaga (nt USA dollariga). Neil pole saaki. Ainus viis nende teenimiseks on panna need kasutama DeFi laenuprotokolli, nagu Aave või Compound, kuid see on keeruline ja riskantne.

Stabiilmüntidel on mitmesuguseid kasutusviise, näiteks maksete tegemisel, kuid need kipuvad seisma pikemat aega. DeFi ettevõtted on selle nõudluse rahuldamiseks käivitanud tokeniseeritud USA rahaturufondid. Kuid Szabo arvab, et sellisel tootel nagu Validator NFT on ruumi stabiilsete müntide tagatiseks, et neid saaks kasutada panustamiseks, suurendades seega PoS panustamiseks saadaolevat kapitali.

Szabo väidab, et sõltumatu tehnoloogiamüüja, nagu Kiln, võiks ühendada punktid, pakkudes nutikaid lepinguid, turvalisust, levitamist, andmeid ja võib-olla ka kindlustust DeFi laenude vastu, mida selline toode vajaks.

Aga kas see teeb Ahjust panga? Lõppude lõpuks on põhjus, miks juhtivad stabiilsemüntide operaatorid, nagu Bitfinex ja Circle, seda ise ei tee: nad näeksid välja nagu pank, mis maksab hoiuse eest intressi.

"Meil ei ole vangistust," ütles Szabo. "Me saame turustada rahaturgude integratsiooni stabiilsete müntidega, kuid me ei ole pank, kuna meil pole kliendivahendeid."

Kui tugev argument see on – piisavalt tugev, et Föderaalreservi veenda?

"Me oleme nagu detsentraliseeritud pank," ütles ta.

• SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
• PlatoData.Network Vertikaalne generatiivne Ai. Jõustage ennast. Juurdepääs siia.
• PlatoAiStream. Web3 luure. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
• PlatoESG. Süsinik, CleanTech, Energia, Keskkond päikeseenergia, Jäätmekäitluse. Juurdepääs siia.
• PlatoTervis. Biotehnoloogia ja kliiniliste uuringute luureandmed. Juurdepääs siia.
• Allikas: https://www.digfingroup.com/kiln-staking/