Ebakindlus on siin, et jääda. Mida see ühinemiste ja omandamiste puhul tähendab? (Christina Anibal)

Ebakindlus on siin, et jääda. Mida see ühinemiste ja omandamiste puhul tähendab? (Christina Anibal)

Ajatempel: 20. aprill 2023 1:59
Allikasõlm: 2597708

Ebakindlus, mida täna kogeme, tõenäoliselt niipea ei leevendu. Kuigi lähiaja väljavaadete uurimine on kasulik, on meie arvates palju suurem küsimus, mida teha püsiva ebakindlusega. Oleme sisenenud uude geopoliitilisse ajastusse, uude majandusajastusse ja oleme keset tehnoloogilist revolutsiooni. Arvame, et järgmise kümnendi suurimad võitjad on need, kes suudavad kõige paremini omaks võtta ja liikuda ebakindluse ja muutustega.

Turgu kujundavad tegurid

  • Uus geopoliitiline ajastu: Uut välispoliitilist ajastut, millesse oleme jõudnud, iseloomustab tõenäoliselt parimal juhul võimukonkurents või halvemal juhul võimukonflikt.
  • Uus majandusajastu: Turud ei käitu tõenäoliselt samamoodi, nagu me oleme harjunud. Keskpankade piiritu ja kerge raha ajastu on lõppenud, finantsturgude haprus püsib ja paljudes meie majandusvaldkondades jääb tõenäoliselt mõneks ajaks siduv piirang pakkumisele, mitte nõudlusele.
  • Lähenevad tehnoloogiad: Viimase kuue kuu jooksul on transformatiivse tehisintellekti väljaandmine köitnud paljude meeli ja hakanud jõudma suurematesse uudisteväljaannetesse. Nende tehnoloogiate mõju kahvatub läheneva tehnoloogia tsunami mõju ees, mis kindlasti muudab meie elu-, töö- ja vaba aja veetmise viisi.

Lähiajaline Outlook

Kui majandus on or ei majanduslangus, kuid 2023. aastal on see lähiajaloo üks oodatumaid langusi. Majandusteadlased on juba kuid lükanud oma ennustusi kaugemale, kuna vastupidav tööturg on toetanud USA tarbijate kulutusi, äärmiselt pehme talv aitas leevendada hirmu energiakriisi ees Euroopas ja Mandri-Hiina taasavamine on toetanud maailmamajandust. Pole aga üllatav, et majandusteadlased hoiatavad nüüd, et USA ja Euroopa pangandussektoris viimase kuu tugevas segaduses suurenes nii sise- kui ka maailmamajanduse väljavaadete langus, kuna kõrgemad intressimäärad on lõpuks hakanud paljastama haavatavust. Täiendav komplikatsioon on muidugi asjaolu, et kuigi inflatsioon on mõnevõrra aeglustunud, on see endiselt kõrge.

Me kõik teame, et ühinemiste ja ülevõtmiste aktiivsus on võrreldes 2021. aasta ja 2022. aasta alguse tipptasemega järsult langenud. Kapital on oluliselt kallim, turul valitseb tohutult ebakindlust ning paljudes tööstusharudes on sidusrühmad mõtlemas ümber hinnakujundust, mis väljub 2021. aasta tugevate müüjate turult. Vaatamata nendele teguritele viitavad paljud selles valdkonnas märkimisväärsele kõrvaltehingutele. Eeldatakse, et need jõuavad turule käesoleva aasta kolmandas ja neljandas kvartalis, välja arvatud suuremad ootamatud majandusšokid. USA regulatiivne keskkond on samuti valmis toetama tehingute sõlmimist 2023. aastal ja pärast seda, kuna lõhestunud kongress piirab uute ulatuslike õigusaktide ja rahaliste vahendite tõenäosust.
Infrastruktuuri investeerimise ja töökohtade seadus ja Inflatsiooni vähendamise seadus
juhtida tähelepanu ja raha paljudele sektoritele, sealhulgas ehitusele ja teedeehitusele, energeetikale, veeinfrastruktuurile, autotööstusele ja teistele.

Suurem küsimus

Uus geopoliitiline ajastu

M&A professionaali keskmine vanus on täna nelikümmend neli. Kuigi viimase neljakümne nelja aasta jooksul on kindlasti olnud kriise ja sõdu, on maailma enamiku meie senisest elust iseloomustanud suhteliselt vähe võimukonflikte. Ameerika oli liiga tugev ja teised riigid liiga nõrgad, et sõdade või isegi külmade sõdade pärast liiga palju muretseda. Selline arusaadav domineerimine viis suhteliselt rahuliku ja etteaimatava geopoliitilise keskkonnani. Me ei saa kunagi teada, kas see muutus aeglaselt Hiina jõukuse ja võimu kasvuga aastakümnete jooksul või korraga, kui Venemaa tungis Ukrainasse, elavdades vastuseks NATO allianssi ja lääne identiteeti. Vaatamata sellele on suhteliselt rahulik ajastu, mida nautisime, lõppenud ja oleme jõudnud uude ajastusse, mida tõenäoliselt iseloomustab parimal juhul võimukonkurents või halvimal juhul võimukonflikt.

Uus majandusajastu

Tundub vägagi selge, et pikaajaline kvantitatiivse lõdvestamise periood – keskpangad süstivad prognoositavalt likviidsust ja hoiavad erakordselt madalaid intressimäärasid – on praegu tahavaatepeeglis. Finantsturgude haprus, mida hakkasime nägema pärast krüptovaluutade kokkuvarisemist 2022. aastal ja 2023. aasta märtsist algavat pangandusturust, jääb tõenäoliselt püsima. Lisaks, kuigi nii investorid, ettevõtted kui ka tarbijad on väga harjunud majandusega, mida iseloomustab nõudluse nappus, seisame lühi- ja keskpikas perspektiivis silmitsi suurema hulga pakkumise piirangutega, mitte nõudlusega. Seda nihet põhjustavad tööturud, mis lihtsalt ei toimi nii, nagu varem, tarneahela ümberpaigutamine vastuseks pandeemiaga seotud ärikatkestustele, samuti geopoliitiline killustatus, kliimamuutustele reageeriv energiaüleminek ja muud tegurid.

Lähenevad tehnoloogiad

Silicon Valley ja mujal maailmas tegutsevad tehnoloogid hoiatavad, et peagi on tulemas läheneva tehnoloogia tsunami ning et laine kiirendab kindlasti tööstuse taasleiutamist ja varanduse ümberkorraldamist. Tehisintellekti, biotehnoloogia ja geeniteraapiate, ennetava tervishoiu ja tervise pikendamise, robootika, taastuvenergia, autonoomse transpordi ja kaupade tellitava kohaletoimetamise kasvutempo on pöördepunktis. Läbimurded nendes valdkondades võivad tähendada pikemat eluiga, suuremat tootlikkust, kaupade ja teenuste paremat taskukohasust ning lahendusi uutele terviseohtudele, tervishoiusuutlikkuse vähenemist, toiduga kindlustatuse suurendamist, kliimamuutuste leevendamist ja lugematuid muid inimkonna ees seisvaid probleeme. Samal ajal võivad need kaasa tuua hirmutavalt kiire kahanemise nii sini- kui ka valgekraede töökohtades, küberkuritegevuse kasvu ja katsed häirida kriitilise tähtsusega tehnoloogiapõhiseid ressursse ja teenuseid, ohte, mis tulenevad desinformatsiooni ja desinformatsiooni levikust, ning võib-olla kõige murettekitavamalt ülemaailmne võidurelvastumine.

Alphabeti tegevjuht Sundar Pichai on öelnud: "Tehisintellektil võib olla inimkonnale sügavam mõju kui elektril või tulel." Selle pöörde kiirust ei saa kuidagi aeglustada, peatada ega katkestada. Ainus kontroll, mis meil on, on inspireerida ja juhendada, kuhu see läheb ja kuidas seda kasutatakse.

Mida see kõik M&A jaoks tähendab?

Ebakindlus, mida täna kogeme, tõenäoliselt niipea ei leevendu. Kuid muutus tähendab loomulikult võimalust ja me usume, et järgmise kümnendi suurimad võitjad on need strateegilised ja finantsvaldkonnas tegutsejad, kes on kõige rohkem valmis ja suudavad häireid omaks võtta. Segavad turutingimused ja häirivad tehnoloogiad õhutavad anorgaanilise kasvu ning ühinemis- ja ülevõtmistegevuse isu. Ühelgi eespool käsitletud areenil muutuste kiirust ei aeglusta, peata ega katkesta. Seetõttu peaksid meie ühised jõupingutused keskenduma juhtpositsioonile meie tööstuses ja selle ainulaadse võimaluse vastutustundlikul ärakasutamisele.

Ajatempel:

Veel alates Fintextra