Ei, Bitcoin pole kunagi varem karuturgu näinud: olge ettevaatlik

Võtme tagasivõtmine

• Bitcoin on varemgi läbinud palju karuturge, tõustes alati kõrgemale tasemele
• Meie teadusuuringute juht Dan Ashmore hoiatab aga varasemate tulude naiivse ekstrapoleerimise eest
• Kuni selle eelmise aastani ei teinud aktsiaturud Bitcoini eksisteerimise ajal muud kui tõusid
• Bitcoin toodi turule 2009. aastal, kui aktsiaturud saavutasid põhja ning sellele järgnenud härjajooks oli üks ajaloo pikimaid
• Seda tuleb arvesse võtta, hoiatab Ashmore, kuigi igasuguse likviidsusega Bitcoini kauplemise valimi suurus on samuti väike

Bitcoin on muutlik. Tõsi ka: vesi on märg ja taevas sinine. 

Kiire pilk Bitcoini diagrammile ütleb teile kõik, mida peate teadma meteoriitide tõusu ja luude purustamise kohta, mida vara on aastate jooksul tekitanud. Tegelikult tuleks see ka skaalal joonistada. 

Bitcoini turge vaadates on seetõttu ahvatlev teha järeldus, et "me oleme siin varem olnud". Härja- ja karuturud, lihtne tulla ja lihtne minna. Või nagu Jeff Bridges pane see nii poeetiliselt Suures Lebowskis “löökide ja vihmaveerennide, tõusude ja mõõnadega”. 

Kuigi Bitcoin on varem korduvalt langenud ja vähemalt varem alati tagasi tulnud, usun, et on naiivne ekstrapoleerida mineviku taastumist olevikku. Sest ei, me pole siin varem käinud. 

Et olla selge, ma ei ütle, et Bitcoin ei tõuse uuesti uutesse kõrgustesse. See oleks lihtne (ma hoian Bitcoini oma portfelli osana, ehkki jälgitava jaotuse kaudu ja alludes igavatele hajutamise ja riskijuhtimise ütlustele, kuid hei – see on mõneks teiseks korraks). Minu mõte on aga see, et meil pole praeguse olukorra jaoks nullpunkti. Hoolimata viimase kuue kuu 75% tõusust on Bitcoin 60. aasta neljandas kvartalis 4% madalam, kui paljud investorid on vee all, kui nad avasid viimase kolme aasta jooksul positsioone, kuna Bitcoin tõestas end peavoolu laval.  

Lubage mul selgitada, miks seekord on asjad teisiti ja miks võib pimesi eeldada, et Bitcoin hakkab peatselt tõusma, olla ekslik. Esiteks on allpool toodud Bitcoini ajaloo suurimad miinused tipust madalaimale tasemel (hiljutine/praegune on kollasega esile tõstetud): 

On selge, et Bitcoin on siin varem olnud. eks? 

No ei ole. Vaadake ülaltoodu kuupäevi: kõik need väljavõtmised on alates 2012. aastast. Selle põhjuseks on asjaolu, et Bitcoin toodi turule alles 2009. aastal. Tõepoolest, sellel ei olnud kuni 2012. aastani tegelikult mingit likviidsust ega infrastruktuuri (nt börsid või turg) (ja isegi siis oli likviidsus äärmiselt nõrk). 

Ja mõelge sellele, mis on juhtunud majanduses laiemalt pärast Bitcoini turule toomist 2009. aastal. 9. märtsil 2009, kaks kuud pärast Bitcoini turule toomist, saavutas Nasdaq madalaima taseme 1268. S&P 500 tegi sama, jõudes madalaima punktini 676. 

Sellest ajast peale on turud nautinud üht lähiajaloo tähelepanuväärseimat, pikimat ja plahvatuslikumat härjajookse, kuna keldritaseme intressimäärad tõstsid varade hinnad kõigi aegade peadpööritavatele kõrgustele. 2021. aasta lõpus saavutas Nasdaq oma tipptasemel 16,057 500 ja S&P 4,793 2009 12.7. Alates 7.1. aasta märtsi ülalnimetatud madalaimast tasemest on see tootlus vastavalt XNUMXX ja XNUMXX. Ajalooline tulude periood.

Tutvustades nii Nasdaqi kui ka S&P 500 tootlust alates Bitcoini lansseerimisest 2009. aasta jaanuaris (märkus – see ulatub paar kuud tagasi enne börsi madalseisu sama aasta märtsis ja seetõttu ei ole tootlused nii empaatilised kui eespool) näitab visuaalselt jooksu turgudel kogu Bitcoini eluea jooksul:

Või võib-olla on parem järgmine diagramm, mis näitab, kui tormiline on aktsiaturg kogu Bitcoini eluea jooksul kuni 2021. aastani (kaasa arvatud). 

Seetõttu leidis iga Bitcoini ajaloo langus aset ajal, mil laiemad finantsturud sumisesid kaasa. See kõik muutus muidugi 2022. aastal, kui inflatsioon tõusis spiraali ja maailma keskpangad hakkasid intressimäärasid tõstma viimaste aastate kiireima tempoga. 

Äkki tiksus Bitcoini olemasolu esimest korda plokkide kaupa, samal ajal kui finantsturud mujal langesid. Ja need langesid kiiresti, S&P 500 langes 20. aastal peaaegu 2022%, Nasdaq kaotas üle kolmandiku oma väärtusest. Need kaotused ei olnud mitte ainult Bitcoini elu kõige hullemad perioodid, vaid peale väiksemate kukkumiste 2011. ja 2018. aastal olid need ka ainult kaotusi, mida ta kunagi näinud oli. 

Seetõttu on see aeg erinevad. Pime usk Bitcoini agressiivsesse tagasipõrkesse lihtsa järelduse tõttu, et ta on seda varem teinud, on ohtlik oletus. Jällegi, Bitcoin saaks lihtsalt seda täpselt teha, kuid oleks rumal eeldada, et see on garantii, sest see on juhtunud minevikus. 

Reaalsus on see, et kuni selle viimase aastani polnud maailmal aimugi, kuidas Bitcoin kaubeldakse väljaspool nullintressimäära vaakumit, milles oleme viimase kümnendi jooksul tegutsenud. Bitcoinil pole varasemate majanduslanguste juurde minevat kaubandusajalugu, ühtegi diagrammi, mida saaks üles tõmmata, et hinnata, kuidas see 1970. aastatel inflatsiooni talus, pole viitepunkti millelegi muule kui börsil, mis trükkis rohelist küünalt rohelise küünla järel. 

Kõik need varasemad taastumised ei toimunud mitte ainult odava raha ja keskpanga bilansi suurenemise ajal, vaid ka Bitcoini turud olid uskumatult ebalikviidsed. Hindade liigutamiseks kulus vaevalt tilk kapitali, kuna Bitcoin tõusis plahvatuslikult sendi murdosast tuhandete dollariteni mündi kohta. Bitcoini olemasolu on olnud lühike, 14 aastat, kuid selle staatus mis tahes likviidsusega finantsvarana on jällegi lühem. 

Nii et viimast korda: see ei ole tükk, mis ennustab Bitcoini tulevikku. Ma ei taha sellistesse hägustesse vetesse kahlata (igatahes mitte siia!). Pigem hoiatab see, et meil on Bitcoini puhul nii väike valimi suurus, ja on oluline sellega kauplemist hinnata. 

Bitcoin pole kunagi varem majanduses laiemalt karuturgu kogenud. Kuni praeguseni. Selle kriitilise fakti tähelepanuta jätmine on ohtlik mäng.

• SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
• PlatoAiStream. Web3 andmete luure. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
• Tuleviku rahapaja Adryenn Ashley. Juurdepääs siia.
• Ostke ja müüge IPO-eelsete ettevõtete aktsiaid koos PREIPO®-ga. Juurdepääs siia.
• Allikas: https://coinjournal.net/news/no-bitcoin-has-never-seen-a-bear-market-before-this-time-its-different/