EKP reageerib: Euro pehmem pärast dovishi hoidmist ja tugevad USA andmed – MarketPulse

• EKP hoiab intressimäärasid ootel, kuna inflatsioon ja kasv on lahedad
• US Core PCE jahtub oodatust rohkem
• USA jätkuvad nõuded on tõusnud kõrgeimale tasemele alates maikuust

USA dollar oli veidi kindlam pärast seda, kui EKP hoidis ebakindlalt ja pärast käputäis USA majandusnäitu suurendas pehme maandumise lootusi, kuna tööturg pehmenes, kvartaalne põhikapital jahtus oodatust rohkem ja majanduskasv kasvas eelmises kvartalis. Tänane tuluvoor tõi esile ka tugeva tarbija viimase kvartali, kuid see väljavaade muutub hapuks, kuna kleepuv inflatsioon tõenäoliselt püsib. Mastercard, SouthWest ja Royal Caribbean pakkusid väljavaatega ettevaatlikuks põhjust, arvestades kasvavate kulude ja kasvava majanduslanguse riski tõttu nõrgenevaid nõudlustrende.

Riskiisu ei ole valmis taastuma enne, kui võlakirjade tootlus on järsult madalam, mis tõenäoliselt ei juhtu enne, kui näeme inflatsiooni Föderaalreservi eesmärgile palju lähemal.

EKP – tuvipaus

EKP erakordne intressimäärade tõus on lõppenud, kuna poliitikakujundajad nõustusid intressimäärasid ootel hoidma. Ootuspäraselt hoiti kõik baaskursid stabiilsed; põhirefinantseerimise intressimäär 4.50%, hoiustamise püsivõimaluse määr 4.00% ja laenamise püsivõimaluse intressimäär 4.75%. Inflatsioon on endiselt muret tekitav, kuna nad rõhutavad, et "inflatsioon jääb eeldatavasti liiga kõrgeks liiga kauaks ja kodumaised hinnasurved on endiselt tugevad." Avalduses PEPPi osas muudatusi ei tehtud, märkides, et nad kavatsevad "reinvesteerida programmi raames ostetud tähtajaga väärtpaberite põhiosamaksed vähemalt 2024. aasta lõpuni".

On selge, et inflatsioon jätkab alanemist, kuna majandus jääb ülejäänud aasta nõrgaks. Pärast kümmet intressitõusu on EKP tõenäoliselt intressimäärasid tõstnud, kuid nad ei ütle, et nad on tõstnud. Inflatsiooni 2%ni jõudmine võtab aega, kuid see peaks juhtuma järgmisel aastal, kuna poliitika on piisavalt piirav. 

USA andmed – nii hästi kui võimalik

USA majandus saavutas haripunkti kolmandas kvartalis. Tugevad kulutused aitasid reaalkasvul tõusta kolmandas kvartalis 2.1 protsendilt 4.9 protsendile, mis on suurem kui konsensuslik 4.5 protsenti. Isiklik tarbimine avaldas ootuspäraselt muljet, kasvades eelmises kvartalis 4.0%. Hea uudis on see, et majandust ei häirinud enamasti finantstingimuste karmistamine. Halb uudis on see, et kapitalikulutused langesid 3.8%, mis oli väiksem kui teises kvartalis 7.7%.

Septembri kestvuskaupade näit oli muljetavaldav ja annab tootmissektorile optimismi. Tootjate jõuline taastumine on siiski ebatõenäoline, kuna maailma majanduskasvu väljavaadete halvenemise tõttu näib majandus pehmenevat. 

Iganädalane töötute hüvitiste aruanne andis vihjeid, et tööturg hakkab nõrgenema. Esialgsed töötuskindlustusnõuded kasvasid 210,000 207,000 võrra, ületades 200,000 1.79 hinnangut ja 1.74 XNUMX ülespoole korrigeeritud varasemat lugemist. Jätkuvad kahjunõuded kasvasid XNUMX miljoni võrra, ületades tunduvalt XNUMX miljonilise hinnangu, saavutades kõrgeima taseme alates maist.

Kolmanda kvartali Core PCE näitas, et hinnasurve jahenes kiiresti 3.7%-lt 2.4%-le. Wall Street eeldab, et homne PCE tuumadeflaator võib olla oodatust pehmem. Desinflatsiooniprotsess jääb puutumatuks ja see peaks riigikassa tootlusega tõusule valama veidi külma vett. 

EUR/USD päevagraafik: 

Euro taastumine peatus pärast seda, kui hinnamuutused ei suutnud sulgeda üle 50-päevase SMA. Langustrend näib olevat puutumatu, kuna USA kasvutulemused Euroopast näivad kestvat veel mõnda aega.

Sisu on mõeldud ainult üldiseks teabeks. See ei ole investeerimisnõustamine ega lahendus väärtpaberite ostmiseks või müümiseks. Arvamused on autorid; mitte tingimata OANDA Business Information & Services, Inc. või selle sidus-, tütarettevõtete, ametnike või direktorite oma. Kui soovite OANDA Business Information & Services, Inc. toodetud auhinnatud Forexi, kaupade ja globaalsete indeksite analüüsi- ja uudistesaitide teenuses MarketPulse leiduvat sisu reprodutseerida või levitada, avage palun RSS-voog või võtke meiega ühendust aadressil info@marketpulse.com. Külastus https://www.marketpulse.com/ et saada rohkem teavet maailmaturgude löögi kohta. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.