Vaatamata regulatiivsele FUD -le näitab krüptoraha tuletisinstrumentide turg kasvu

Krüptovaluutaturg on edukalt taastunud kahekuulisest madalseisust, millesse ta oli jõudnud mai lõpust juuli lõpuni. Bitcoin (BTC) ja Ethereum (ETH) on juhtinud, avaldades viimase kahe nädala jooksul muljetavaldavat kasumit. Turul on näha hinnatasemeid, milleni ta oli jõudnud juba selle aasta mais.

Koos hinnatõusuga tunneb investorite huvi ka krüptovaluuta tuletisinstrumentide turul, mis hõlmab selliseid finantsinstrumente nagu futuurid, optsioonid ja isegi mikrofutuurid. Bybti andmetel on avatud huvi (OI) Bitcoini valikute vastu kõigis seda toodet pakkuvates ülemaailmsetes börsides rohkem kui kahekordistunud aasta madalaimalt 3.63 miljardilt dollarilt 26. juunil, saavutades 90 päeva kõrgeima taseme 7.86 miljardi dollarini 14. augustil.

Cointelegraph arutas seda OI tõusu krüptovaluutade tuletisinstrumentide börsi Bybit tootearenduse juhi Shane Aiga, kes ütles: "Option OI tõus on peamiselt tingitud institutsionaalsetest mängijatest ja kolmandate osapoolte börsiväliste platvormide populaarsuse kasv on aidanud kaasa sügavama likviidsusega mitmeosaliste strateegiate lihtsam elluviimine – mis on institutsioonilisema osaluse eelduseks. Seda näitavad ka ahelasisese analüütika pakkuja CryptoQuant andmed institutsioonid ostavad BTC-d samamoodi nagu 2020. aasta lõpus. 

Sarnast kasvu hüpet on näha ka eetri optsioonide turu mõõdikutes. OI in Ether Options hüppas 75% 2.42 miljardilt dollarilt 30. juulil, jõudes 4.26. augustil kahe kuu kõrgeimale tasemele 14 miljardit dollarit. See teeb selle turu aastakasvuks (YoY) 846%.

Eelkõige on krüptoderivatiivide turg endiselt alles oma arengujärgus, kuna see tekkis alles 2. aasta teises kvartalis. Isegi ülemaailmne investeerimispanganduse hiiglane Goldman Sachs teatas juuni alguses oma plaanist oma turgu laiendada. sissetung krüptovaluutaturgudele eetri valikutega.

CME andmed näitavad 2021. aastal tugevat kasvu

Kasvu on näha isegi maailma suurima tuletisinstrumentide börsi Chicago Mercantile Exchange (CME) pakutavate krüptoderivatiivide toodete osas. CME-d peetakse sageli institutsionaalse huvi võrdlusaluseks. Praegu on neil neli krüptoderivatiivi pakkumist: Bitcoin Futures, Ether Futures, Micro Bitcoin Futures ja Bitcoin Options.

Vastavalt CME esitatud andmetele on 11. augusti seisuga nende Bitcoini futuuride keskmine päevane maht (ADV) kasvanud ligi 30% 8,231. aasta 2020 lepingult aasta-aastalt 10,667 2021 lepinguni 18.6. aastal. kestusega, kasvas nende futuuride avatud intressimäär 8,988. aastal 2021%, XNUMX lepinguni.

Kui CME on pakkunud oma BTC futuure ja optsioone vastavalt 2017. ja 2020. aastast, siis börs käivitas nii Etheri futuurid kui ka Micro BTC futuurid selle aasta alguses veebruaris ja mais.

Alates nende käivitamisest 8. veebruaril on CME Etheri futuuridel olnud ADV 2,864 lepingut avatud intressiga, keskmiselt 2,436 lepingut. 11,980. mail kaubeldi rekordiliselt 19 3,977 lepinguga ja 1. juunil rekordiline OI XNUMX lepinguga.

CME Micro BTC Futuresi puhul on neil olnud OI-ga 21,667 19,990 lepingut, keskmiselt 1 10 lepingut. See toode on loodud selleks, et isegi jaeinvestorid saaksid oma Bitcoini hinnariski hallata. Selle suurus on 1.5/94,770 Bitcoini omast ja sellel on alates käivitamisest kaubelnud 19 miljonit lepingut. 38,073. mail kaubeldi kõigi aegade kõrgeim 1 XNUMX lepinguga ning XNUMX. juunil saavutati rekordiline avatud intressimäär XNUMX XNUMX lepingut.

Cointelegraph arutas seda turgude kasvu Deribiti krüptoderivatiivide börsi peadirektori Luuk Strijersiga, kes ütles:

„Oleme selle aasta I ja II kvartalis näinud uskumatut kasvu, mis näitab tuletisinstrumentide potentsiaali ja meie puhul konkreetselt optsioonide potentsiaali, mis on tingitud üha kasvavast klientide nõudlusest. Loodame, et see suundumus jätkub, kuna kaasame üha rohkem (institutsionaalseid) kliente.

Orgaaniline kasv, mida toetab ETH tegevus

Strijers lisas, et OI hüppeline tõus augustis ei olnud tingitud mitte ainult hinnatõusust, mis viis nimiväärtuse kasvuni, vaid ka avatud lepingute arvu suurenemisest pärast BTC optsioonide suurt II kvartali aegumist.

See näitab, et turul praegu toimuv OI kasv on orgaaniline, mitte ainult tingliku väärtuse kasvu kõrvalsaadus. Ta mainis, et see efekt oli Etheri jaoks veelgi suurem, lisades:

"Viimane on seletatav EIP-1559 käivitamisega ja sellega, et pärast uuendamist on põletatud peaaegu 100 miljoni dollari väärtuses ETH-d. Veelgi enam, NFT-hüpe toob kaasa selle, et paljud inimesed ostavad NFT-sid, kasutavad oma ETH-d ja ostavad selle asemel vastupidiseid kõnesid, et vältida võimalikust plussist ilmajäämist.

Lõpuks Ethereumi võrk läbis 5. augustil Londoni uuenduse mis juhatas sisse kauaoodatud Ethereumi täiustamisettepaneku (EIP) 1559, mis muudab võrgu tehingute hinnakujundusmehhanismi ja tasude haldamist. Strijers avaldas arvamust selle kohta, kuidas Londoni kõva kahvel mõjutas ETH vastutuult, öeldes: "Turg näib hindavat Londoni kahvli muutusi. Suur osa ETH-st oli juba nutikatesse lepingutesse lukustatud või panustatud ning nüüd muutub pakkumine gaasipõletusmehhanismi tõttu veelgi napimaks, mis viib hinnad ülespoole.

Ai mainis lähemalt hard fork'i konkreetset mõju ETH tuletisinstrumentide turule, öeldes, et ETH IV tähtajaline struktuur on läinud contangosse (stsenaarium, kus vara futuurihind on hetkehinnast kõrgem), kõrvuti järsema callimisega. suundumusi ajas edasi lükata. Järsemad kalded võivad sageli viidata raha väljas (OTM) müügioptsioonide kõrgematele hindadele ja OTM-i ostuoptsioonide madalamatele hindadele.

Mitmed valdkonna tegijad teevad uuendusi automatiseeritud lahendustega, et lihtsustada jaeinvestorite jaoks Bitcoini optsioonidega kauplemist. Delta Exchange, krüptoderivatiivide platvorm, hiljuti käivitatud automatiseeritud kauplemine tootenime "Enhanced Yield" all BTC, ETH ja Tether jaoks (USDT).

Reguleerivad asutused kortsutavad kulmu tuletisinstrumentidega kauplemise peale

Vaatamata krüptoderivatiivide turu tohutule kasvule või pigem just selle tõttu on reguleerivad asutused selle sektori suhtes sageli skeptilised. Viimasel ajal on mitmed organisatsioonid laiendanud oma hoiatusi, et piirata neid finantsinstrumente turul pakkuvate mängijate tegevust.

Väga avalikus asulas BitMEX on nõustunud maksma 100 miljonit dollarit Ameerika Ühendriikide toormefutuuride kauplemise komisjonile (CFTC) ja finantskuritegude jõustamise võrgustik (FinCEN), et algatada juhtum esitatud USA ringkonnakohtus 1. oktoobril 2020 puhkama. CFTC esitas BitMEXi omanikele süüdistuse "krüptovaluuta tuletisinstrumentide platvormi ebaseaduslikus käitamises" ja rahapesu tõkestamise (AML) rikkumistes.

Seotud: Põhjus ja tagajärg: kas Bitcoini hind langeb, kui börs kukub kokku?

Teisel juhul, kui reguleerivad asutused suurendavad oma kontrolli tuletisinstrumentidega kauplemise alamökosüsteemi üle, teatas ülemaailmne krüptovaluutabörs Binance, et nad hakkavad tuletisinstrumentidega kauplemise lõpetamine Euroopa regioonis, alustades Saksamaast, Itaaliast ja Hollandist. Lisaks EL-i piirkonnale on ka Binance teatanud, et need oleksid tuletisväärtpaberitele juurdepääsu piiramine selle kasutajate jaoks Hongkongis. Tegevjuht Changpeng Zhao mainis, et see oli meede "krüptonõuete järgimise parimate tavade kehtestamiseks kogu maailmas".

Selle aasta jaanuari alguses keelas Ühendkuningriigi finantsjuhtimisamet (FCA) krüptobörsidel müüa jaetarbijatele krüptoderivaate ja börsil kaubeldavaid võlakirju (ETN). Reguleeriv asutus tõi selle keelu põhjuseks, et need tooted ei sobi jaetarbijatele nende tekitatava kahju tõttu.

Vaatamata sellele, et reguleerivad organisatsioonid on krüptoderivatiivide suhtes maha surunud, on futuuride ja optsioonide turud sel aastal jätkanud tohutut kasvu. Inca Digitali aruanne selgus et sajad USA kauplejad hiilivad kõrvale kohalikest eeskirjadest ja kauplevad krüptotuletisvaradega sellistel börsidel nagu FTX ja Binance. Nendel platvormidel on USA ametlikud kolleegid, kes regulatiivsete probleemide tõttu oma platvormil tuletisinstrumente ei paku.

Seotud: Bideni infrastruktuuri arve ei kahjusta krüptosilda tulevikku

Kuid Brett Harrison, FTX.US-i, FTX-i USA kolleegi president, hiljuti väljendatud et platvormi eesmärk on pakkuda krüptoderivatiividega kauplemist USA-s vähem kui aasta pärast. Harrison mainis ka, et kuna institutsionaalsed investorid vastutavad ligi 70% FTX.US kauplemismahu eest, on nende praegune eesmärk kasvatada oma jaemüügibaasi riigis.

See arutluskäik võib olla liikumapanev jõud börsi hiljutine otsus palgata Kevin O’Leary — aka Mr. Wonderful of Shark Tank kuulsus - FTX kaubamärgi suursaadiku ja ametliku pressiesindajana.

Kuigi see võib olla puhas oletus, on krüptoderivatiivide turu kasv tulevikus likviidsuse paranedes vaieldamatu ja vältimatu. Neid maandamis- ja riskilahendusi pakkuvaid instrumente on investoritele väga vaja, eriti praegusel suure volatiilsuse ajal.