CoinFund saab 8-aastaseks: Web3 investeerimisfirma loomine ja juhtimine

Alex Felix

·

järgima

Avaldatud

CoinFundi ajaveeb

·

9 min lugeda

·

6 tundi tagasi

-

Kui läheneme üheksandale web3-sse investeerimise aastale, on hea aeg mõelda, kuidas meil läheb ja kuhu me jõuda tahame. CoinFund on tõstnud latti, et saada institutsionaalse tasemega liidriks – ja ma tõesti usun, et meie ettevõtet peetakse eeskujuks selle kohta, milline saab ja peaks olema professionaalne krüptofirma. Meeskonnana püüame areneda koos võimalusega, täiustades ja värskendades pidevalt oma mõtlemist ning esitades endale väljakutseid iga esilekerkiva andmepunktiga. Ettevõttena oleme küpseks saanud kõigil headel viisidel ja loodetavasti vähem halbadel viisidel. Teeme kõvasti tööd, et hinnata paljusid ettevõtteid ja jõuda keeruliste teemade, riskide ja sõltuvuste põhja. Meie juhtkond ja meeskond säilitavad sama uudishimu, mis viis meid kõiki esmalt krüptotehnoloogia juurde, ning eelistame andmepõhist otsuste tegemist ja asutajasõbralikku lähenemist.

Viimase 550 kuu jooksul kogusime üle 18 miljoni dollari ja teatas täna et Seed Fund IV on ületanud oma vahendite kogumise eesmärgi, lõpetades 158 miljoni dollariga – see näitab jätkuvat usku ja nõudlust sellel karuturul, mis paneb liikuma asutajate põlvkonna, kellesse me usume. meie LP-de korratav tulu. Pandlaga.

Üks küsimus, mida me sageli kuuleme, on "Kes sa oled ja kuidas sa erined?" Olen sellele viimasel aastal sageli mõelnud, kui vaatasime turu ebakindlust maha, võitsime asutajate, LP-de ja meie palgatud talentide usaldust. Krüpto mikrokosmoses iseloomustatakse meid sageli OG-de ja krüptonatiividena. Esimene on objektiivne: 2015. aastal asutatud oleme maailma esimeste krüptofondivalitsejate seas. Viimane on mõnevõrra subjektiivsem. Ma arvan, et oleme krüptoonilised, sest oleme oma valdkonna asutajate eakaaslased. Oleme liivakasti dogfoodi protokollides sama sageli kui harime suuri tehnoloogia- ja finantsvaldkonna tegijaid, toimides kanalina peavoolu maailma. Samuti püüame ambitsioonikalt ise üles ehitada väga edukat veebi3 ettevõtet ning hindame kõiki detaile ja nüansse, mis selle nii raskeks teevad. Usume avatud lähtekoodiga tehnoloogiasse ja nagu kõik web3 kasutajad, kes jahvatavad, oleme kogenud väljakutseid varade volatiilsuse, tehnoloogiliste piirangute, ebaküpsete tööriistade, turvalisuse ja turvalisuse pärast, regulatiivse ebakindluse ja märgi säilitamise pärast, mis kujutavad endast omapäraseid erinevusi traditsioonilisest tarkvarakujundusest ja ettevõttest. hoone. 30-liikmeline CoinFundi meeskond ei mõista mitte ainult asutajate tehnilist taset, vaid pakume ka tõelise ühenduvuse taseme õigete lõppkasutajate ja arendajate hulka. Ja meie kollektiivsete autentsete kogemustega tunneme end ainulaadselt kvalifitseeritud teatama oma ametlikust missioonist: uue Interneti liidrite võitmiseks.

Kes me oleme? Meile meeldib see, mida teeme, ja oleme inspireeritud asutajatelt, kellega me koostööd teeme – sidudes kinnisidee avatud Internetiga ja pühendumusega neid partnereid suurepäraselt teenindada. Eesmärk lahendada rasked probleemid, et pakkuda detsentraliseeritud rakenduste arendajate pinu, on suur kohustus. Viimastel aastatel oleme rakendanud sama tähelepanu oma organisatsioonile. 2020. aastal investeerisime enne viimase pullituru avamist palju tegevusteadmistesse ja riskijuhtimisse. Täna avastame end palju investeerimas, et lihvida rohkem eeliseid oma asutajate teenindamiseks; seni oleme sel aastal palganud uusi juriidiliste, turunduse ja platvormide valdkonna juhte.

Oleme ka see meeskond, kes on varakult. Arvestades seda, kuidas oleme aastate jooksul iga uue riskikapitalifondi aastakäigu jaoks veebi3 võimalust eelnevalt kontekstualiseerinud, on olnud kolm erinevat ajajärku, mis nõudsid ettenägelikkust, et meie LP-de ennetada ja väärtust luua.

• 2015-2019: Keskenduge krüptovaluutale, infrastruktuurile ja protokollidele – kui me ei suuda tõestada 100 miljardi dollari väärtuses tokeniseeritud väärtust, ei ole hoopidel midagi pakkuda.
• 2020-2022: varajased märgid tarbijate kasutuselevõtust ja positsioneerimisest toodete ja nõudluse kasvu jaoks DeFi ja NFT-de puhul, samuti rohkem arendajatele keskendunud infrastruktuur ja vahevara
• 2023-2025: FTX-järgsel ajastul keskendutakse uuesti infrastruktuurile, et viia lõpule mastaapsuse, koostalitlusvõime ja arendaja tööriistade otsast lõpuni detsentraliseerimise tegevuskava, rõhutades usaldust, turvalisust ja kasutajakogemust
• Hinnanguliselt 2026+: Lõpuks nõudluse skaleerimine ja rohkem reaalse maailma kasutusjuhtumeid. Rakendused, rakendused, rakendused

Ajastus on eduka riskiinvesteeringute jaoks uskumatult oluline komponent. Krüpto alamsektorite nõudluse loomine Internetis on olnud kurikuulsalt keeruline – kas piiratud, aeglane või muutlik. Nagu ma viimase 8 aasta jooksul kajastan, on meil mõned suured võidud – nii investeeringute tegemisel kui ka teadlikult teistest hoidumisel. On olnud ka selliseid, millest oleme ilma jäänud.

Positsioneerisime end varakult ja hästi kõige olulisematesse nüüdseks väljakujunenud vertikaalidesse – nendesse, millel on tõendeid 5–10 miljardi dollari suuruse ettevõtete kohta, nagu web3 infrastruktuur, NFT-d ja DeFi. 2018. aasta ICO laine järel tõdesime, et missioonipõhistele asutajatele keskendumine tärkavas piirkonnas (enne selle populaarseks saamist) tõi kaasa püsiva usaldusväärsuse ja olulisi eeliseid. Kuigi meie portfellis ei ole kõiki kategooria liidreid ja praegu on veel vara hinnata, võime tõmmata mõned tahtlikud kindlad jooned valdkondadele, mida me esimestel aastatel vältisime. Otsustasime vältida paljusid CeFi teenuseid vallikraavide puudumise ja ettevõtte asutajate piiratud eeldusteadmiste tõttu. Coinbase sai alguse enne, kui alustasime alginvesteerimist ja on juba varaste investorite jaoks tohutu võit, kuid Blockfi, FTX, 3AC, Celsius, Voyager, Genesis ja paljud teised ebaõnnestusid liiga konkurentsitiheda äritavade või muude enda tekitatud probleemide tõttu. Hindasime peamisi nüansse valesti, kuna üldistasime teatud alamsektoreid, nagu andmed ja analüütika, liiga väikese kliendibaasi ja avatud lähtekoodiga seotud piiratud varaliste eeliste tõttu, et jätsime ilma krüptota mängijate tohutu nõudluse põhiliste turva- ja vastavusteenuste järele. Ja me väljendasime tehnilist seisukohta, et optimistlikud koondamised võivad olla madalamad kui nullteadmiste koondamised, kuid see on varane ja mõlemad lähenemisviisid näivad olevat leidnud juba varakult arendajate huvi. Kuigi see pole täiuslik, kasutan seda raamistikku meie varasemate teeside kriitiliseks ülevaatamiseks ning väljundite kohandamiseks või mõõtmiseks. Viimase kuu jooksul on meie viimistletud teesid nendes valdkondades toonud kaasa põnevaid uusi investeeringuid Superriik CeFi jaoks, Pilveke nõuetele vastavuse ja ohuluure ning Neutron modulaarse plokiahela skaleeritavuse jaoks. Lisaks jätkame oma AI x web3 lõputöö edendamist põneva areneva valdkonnana, millel on jätkukapitali Gensyn (mille külvasime 2022. aasta alguses enne tehisintellektibuumi algust), samuti uus investeering Giza nutika lepingu AI mudeli järeldamiseks.

Me seisame silmitsi igavene kahtlusega tehnoloogiamaailmast, kuid iga aastaga lisandub toorainet, mis viitab järeldusele, et see on nii paratamatus kui ka suurim pikaajaline väärtuse loomise võimalus. Detsentraliseeritud süsteemid on usaldusmasinad, mis on loodud suurimate ja elujõulisemate võrkude jaoks, mida on võimalik ette kujutada (isegi Meta uus Threadsi toode on andnud märku W3C sõltumatu serverikoordinaatori ActivityPub kasutuselevõtust). Siiski puuduvad meil endiselt nõudluse andmed ja arvukalt kasutusjuhtumeid, et tunda end selle seisukohaga täielikult põhjendatud. Turg on meile meie teekonna jooksul lugematuid kordi meelde tuletanud, et vaatamata horisondile vaatamisele võib sentiment kiiresti kasvada ja kahaneda ning teekond jääb tõenäoliselt muutlikuks. Bitcoini turutsüklid 2011., 2015., 2018. ja 2022. aastal saavutasid haripunkti kuni 93%, 87%, 84% ja 77% allapoole. vastavalt. Keskmiselt võttis iga lõdvendamine aega 333 päeva ehk peaaegu aasta, kuid iga turutsükkel, habras hetk ja taastumine viivad meid murdepunktile lähemale. Traditsiooniline kapital ei pea olema kõik sees nagu meie, kuid nad hääletavad oma dollaritega selle üle, kuidas meie vaatega joonduda, ja ma ei saaks olla tänulikum, et mul on nii hämmastav rühm kogenud institutsionaalseid jagajaid, kelle heaks töötada. Kui see on õige, on need struktuursed üleminekud, mis toovad tohutuid väljamakseid.

Selles valdkonnas oleme näinud, et erasektori hinnangud on märkimisväärselt langenud, eriti keskmise ja hilise faasi krüptoettevõtete puhul, ning lähtestamiseni kulus veidi aega. Selle tulemusel usun, et hinnangud jäävad kleepuvamaks ja jäävad mõneks ajaks madalamaks isegi siis, kui turu laialdane taastumine aitab saavutada põrandat ja alustada marssi kõrgemalt. Rahaliste vahendite kogumine ettevõtmisruumis on kõrge intressimääraga keskkonnas selgelt palju keerulisem ja olemasolevad fondid liiguvad aeglasemalt. Meie 1. aasta I kvartali siseanalüüs näitab tehingute aktiivsuse 2023% langust võrreldes 35. aasta I kvartaliga 1 kogufinantseeringuni, kuid investeeritud dollarites langes kvartalis palju rohkem 2022% 286 miljardile dollarile. Alg- ja A-seeria investeerimisrühmades, kuhu keskendume, nägime investeeringute arvu langust vastavalt 79% ja 2.4% ning investeeritud dollarite arvu vähenemist vastavalt 37% ja 13%. Märtsis jõudsime meie andmete vaatluste põhjal järeldusele, et taristu puhul on tegemist väikese tehingupreemiaga, kusjuures varajases staadiumis rahastamise eelmise 47 kuu andmed olid keskmiselt 20 miljoni dollari väärtuses vs. 3 miljonit dollarit mitteinfrastruktuuri puhul. Otsime järjekindlalt tsüklite jooksul atraktiivseid sisenemispunkte ja harva täpsustame oma strateegiat turudünaamika alusel. Kolm muudatust, mille oleme viimase aasta jooksul teinud, on: 33.5) keskendumine juhtivatele või kaasjuhtrollidele (oleme juhtinud või kaasjuhtinud 24.3% viimasest 1 tehingust), 77) fondireservide suurendamine, et aidata meie ettevõtjatel jätkata. kasvu kuni hilisemas etapis kapitaliturud paranevad ja 13) uuesti rõhuasetus isiklikule hoolsuskohustusele, kuna Covidi-järgne elu taastub.

Likviidsete žetoonide turgudel oleme optimistlikud, et laiapõhjalised makromajanduslikud ja krüptopõhised vastutuuled on vaibunud, kuid eelseisvate regulatiivsete arutelude ja turu madalama likviidsusega võivad tekkida suured hinnakõikumised. Tänapäeval pole ka välist krediiti praktiliselt saadaval, ainult börside või toodete sisemine finantsvõimendus ning Ethereumi avatud intressid on ligikaudu pool 2021. aasta tipust. 4. aasta neljandas kvartalis ja 2021. aasta esimeses kvartalis laenas Genesis kvartalis 1 miljardit dollarit. Ma ei kahtle, et seekord on tagasilöögis rohkem hajutamist. Põhitegevus igas protokollis või rakenduses on oluline ja me pole veel näinud, kuidas mõned närbuvad võrgud minema uhuvad. 2022. aasta alguses enne viimast pulliturgu olid 5,100 unikaalset märki ja kõigest kahe aastaga on see ligikaudu viiekordistunud 26,324 XNUMX-ni (CoinMarketCap, 17. juuli 2023.) Sellegipoolest ületab meie härjakarude tururežiimi põhinäitaja positiivselt üle 150 päeva libiseva keskmise, mis aitab toetada seisukohta, et oleme järgmise härjaturu režiimi alguses.

Täname südamest kõiki investoreid, töötajaid ja ettevõtteid, kes on meie teekonnal viimase kaheksa aasta jooksul kaasa aidanud. Teie vankumatu toetus, usaldus ja koostöö on toonud kaasa meie kasvu ja edu. Oleme tänulikud loodud suhete, saadud õppetundide ja koos saavutatud verstapostide eest. Tulevikku vaadates oleme jätkuvalt pühendunud oma krüptoneerimise juurtele ning innovatsiooni, tipptaseme ja väärtuse loomise toetamisele pidevalt arenevas web3 tööstuses.

Siin avaldatud seisukohad on tsiteeritud CoinFund Management LLC (“CoinFund”) töötajate omad ega ole CoinFundi ega selle sidusettevõtete seisukohad. Teatud siin sisalduv teave on saadud kolmandate osapoolte allikatest, sealhulgas CoinFundi hallatavate fondide portfelliettevõtetelt. Kuigi CoinFund on võetud usaldusväärsetest allikatest, ei ole seda teavet iseseisvalt kontrollinud ega kinnita teabe püsivat täpsust ega selle sobivust antud olukorras. Lisaks võib see sisu sisaldada kolmandate isikute reklaame; CoinFund ei ole selliseid reklaame üle vaadanud ega toeta nendes sisalduvat reklaamisisu.

See sisu on esitatud ainult informatiivsel eesmärgil ja sellele ei tohiks tugineda kui juriidilisele, äri-, investeerimis- ega maksunõustamisele. Nendes küsimustes peaksite konsulteerima oma nõustajatega. Viited mis tahes väärtpaberitele või digitaalsetele varadele on illustratiivse tähendusega ega kujuta endast investeerimissoovitust ega investeerimisnõustamisteenuste pakkumist. Lisaks ei ole see sisu suunatud ega mõeldud kasutamiseks ühelegi investorile ega potentsiaalsetele investoritele ning sellele ei või mingil juhul tugineda CoinFundi hallatavasse fondi investeerimisotsuse tegemisel. (Pakkumine CoinFundi fondi investeerimiseks tehakse ainult sellise fondi erainvesteeringute memorandumi, märkimislepingu ja muu asjakohase dokumentatsiooni alusel ning neid tuleks lugeda tervikuna.) Kõik mainitud, viidatud investeeringud või portfelliettevõtted või kirjeldatud ei esinda kõiki CoinFundi hallatavatesse sõidukitesse tehtud investeeringuid ning ei saa olla kindlust, et investeeringud on kasumlikud või et teistel tulevikus tehtavatel investeeringutel on sarnased omadused või tulemused. CoinFundi hallatavate fondide tehtud investeeringute loend (v.a investeeringud, mille puhul emitent ei ole andnud CoinFundile avalikuks avalikustamise luba, samuti etteteatamata investeeringud avalikult kaubeldavatesse digitaalvaradesse) on saadaval aadressil https://www.coinfund.io/portfolio.

Siin esitatud diagrammid ja graafikud on üksnes informatiivsel eesmärgil ja neile ei tohiks investeerimisotsuse tegemisel tugineda. Varasemad tulemused ei näita tulevasi tulemusi. Sisu räägib ainult märgitud kuupäeva seisuga. Kõik nendes materjalides väljendatud prognoosid, hinnangud, prognoosid, eesmärgid, väljavaated ja/või arvamused võivad muutuda ilma ette teatamata ja võivad erineda või olla vastuolus teiste väljendatud arvamustega.