Tühistatud vahetusmahud ja jagamine – 1. aasta 2021. kvartal

• USD IRS rekordilise mahuga 1. aasta I kvartalis, LCH jagage YoY
• SOFR vahetustehingud uutel tipptasemetel, LCH domineeriv, CM laiendus osakaal suurem kui IRS-is
• EUR maksuameti mahud suurenevad, EUREX jagage oma aastatega, kuna selle kasu jätkub
• €STR Vahetab rekordkuu, LCH domineerib, Eurexi aktsia kõrgem kui IRS-is
• JPY vahetab mahud üles, JSCC ja LCH aktsia pariteedi lähedal
• AUD vahetustehingud on endiselt tagasihoidlikud, esimese kvartali mahud on üldiselt LCH-s kõrgemad
• iTraxx Europe, mahud suurenevad, turuosa suures osas sarnane
• Üksiknimi eurodes, ICE Clear Credit aktsia tõus ICE Clear Europe ees
• Vahetuste maht LCH CDSClearis ja ICE Clear Creditis

USD IRS

alates CCPView, USD IRS ainult, seega välistades OIS, Basis, ZC, VNS ja FRA.

• 1. aasta 2021. kvartal 25.9 triljoni dollariga, rekordkvartal ja 30% rohkem kui 19.9. aasta 1. kvartali 2020 triljonit dollarit
• LCH SwapClear 24.4 triljoni dollariga, 94.5. aasta esimeses kvartalis 1%, mis on sarnane 2021. aasta neljanda kvartaliga, kuid 4. aasta esimese kvartali 2020%lt
• CM laiendus Börsiväliste 1.4 triljoni dollari osakaal 5.5%, mis sarnaneb 4. aasta neljanda kvartaliga, kuid langeb 2020. aasta esimese kvartali 11%lt
• Klientide mahtude võrdlemine aadressil LCH SwapClear CME-ga Börsiväliste mahud (eeldusel, et kogu CME maht on klient), LCH SwapClear 10.6 triljoni dollariga ja CME OTC 1.4 triljoni dollariga, osakaal 88% vs 12%

Seega näeme jätkuvalt uusi rekordmahtusid USD vahetustehingutes, kusjuures 2021. aasta märts ise on nominaalses brutosummas rekordkuu. Siiski sisse DV01 riskitingimustes ületas 2020. aasta märtsis 9 miljardi dollariga 8.4 miljardit dollarit 2021. aasta märtsis.

USD OIS

Üleöö indeksi vahetustehingud, mis viitavad FedFundidele või SOFR-ile.

• 1. aasta 2020. kvartal 12.1 triljoni dollariga, võrreldes 7.3 triljoni dollariga 4. aasta neljandas kvartalis, kuid palju alla rekordilise 2020 triljoni dollari 37. aasta esimeses kvartalis
• LCH SwapClear 11.4 triljoni dollari osakaaluga 94.4%, langedes QoQ 96%lt ja eelmise aasta sama perioodiga võrreldes 98.3%
• CME OTC 675 miljardi dollari osakaaluga 5.6%, kasvas QoQ 3.9%lt ja eelmise aasta sama perioodiga võrreldes 1.7%
• LCH SwapCleari klientide mahtude võrdlemine CME OTC-ga näitab 7.8 triljonit dollarit vs 675 miljardit dollarit ehk 92.1% vs 7.9%.

OIS Vahetusmahud kasvasid kolmel järjestikusel kvartalil, kuid vaid üks kolmandik 3. aasta kolmanda kvartali ja 2019. aasta esimese kvartali rekordkõrgetest.

SOFR vahetustehingud

Vahetused, mis viitavad SOFR-ile, nii OIS-ile kui ka Basisile.

• 2021. aasta veebruar 700 miljardi dollariga, mis on uus rekordkõrgus, 2021. aasta märts pole kaugelt maha jäänud 610 miljardi dollari ühepoolse nominaalse brutosummaga.
• LCH SwapClear 91% aktsiaga ja CME OTC 9% 12 kuu jooksul

Ehkki 1. aasta 2021. kvartal näitab 4. aasta 2020. kvartaliga võrreldes head kasvu, on 01 miljoni dollari suurune DV930 väiksem kui 1.1. aasta neljanda kvartali 4 miljardit dollarit (kvartal, mil LCH ja CME läksid üle SOFR-i allahindlustele ja korraldasid oksjoneid).

CME osalus SOFR-is on oluliselt suurem kui IRS-is või OIS-is.

EUR IRS

EUR IRS ainult, seega välistades OIS, Basis, ZC, VNS ja FRA.

• 1. aasta esimene kvartal 2021 triljoni euroga, kasvades 11.1. aasta neljanda kvartali 10.4 triljonilt eurolt, kuid langenud 4 triljonilt eurolt 2020. aasta esimeses kvartalis
• LCH SwapClear 10.4 triljoni euro suuruse osakaaluga 93.8%, tõusnud QoQ 89.4%lt, kuid langenud aastaga 96%lt
• EUREX 680 miljardi euro suuruse osakaaluga 6.1%, mis langes QoQ 10.2%lt, kuid kasvas aastaga 3.9%lt
• Kui võrrelda ainult klientide mahtusid, siis näeme, et LCH SwapClear oli 4.1. aasta I kvartalis 1 triljonit eurot, Eurex 2021 miljardit eurot ja CME OTC 300 miljardit eurot, mis teeb vastavateks aktsiateks 6.6%, 93.1% ja 6.7% võrreldes 0.1. aasta I kvartaliga. 1%, 2020% ja 96.8%.

EUR Vahetustehingu mahud on nüüd teist kvartalit järjest suuremad, mis purustavad eelmise kolme kvartali langustrendi.

Eurex saavutas 6.1. aasta esimeses kvartalis turuosa 1% võrra, võrreldes 2021%ga aasta varem. Konkreetsed kuud, mille osakaal on palju suurem, nt nov 3.9 2020% ja märts 16.2 2021%, nii et seda tuleks järgmistel kuudel tähelepanelikult jälgida.

EUR OIS

Overnight Index vahetustehingud, mis viitavad Eonia või €STR.

• 1. aasta 2021. kvartal 6.1 triljoni euroga, võrreldes 8.1 triljoni euroga 4. aasta neljandas kvartalis ja 2020 triljoni euroga 11.6. aasta esimeses kvartalis
• LCH SwapClear 6 triljoni euro osakaaluga 97.4%, sarnane QoQ, kuid veidi alla 98.6% võrreldes eelmise aasta sama perioodiga.
• Eurex 162 miljardi euroga 2.6% aktsiaga, kasvas QoQ 2.3%lt ja eelmise aasta sama perioodiga võrreldes 1.4%
• Kui võrrelda ainult klientide mahtusid, siis näeme, et LCH SwapClear oli 3.3. aasta I kvartalis 1 triljonit eurot ja Eurex 2021 miljardit eurot, mis teeb vastavateks aktsiateks 52% vs 98.4%, võrreldes 1.6. aasta esimese kvartali osakaaluga 1% vs 2020%.

Kuigi Eurexi 2.6% osakaal OISis on suurem kui aasta varem 1.4%, jääb see palju väiksemaks kui IRS-i 6.1% osakaal viimases kvartalis.

€STR vahetustehingud

Vahetused, mis viitavad €STR-le, nii OIS kui ka Basis.

• Märts 2021 on rekordkuu 278 miljardi euro suuruse ühepoolse nominaalse brutosummaga.
• LCH SwapClear 71.6% aktsiaga ja Eurex 28.4% 12-kuulise perioodi jooksul, kusjuures kuude lõikes on märkimisväärne kõikumine.

Tähelepanuväärne on see, et Eurexi aktsia on €STR-is palju kõrgem kui OIS-i (Eonia) või IRS-i (Euribor) vahetustehingud. Võimalik, et see, et €STR on uus vahetusindeks, on sellega seotud, kuid kuna Eonia on nüüd fikseeritud €STR + 8.5 bps, ei tundu see piisavalt mõjuv põhjus. Kas see võib olla inerts palju suurema Eonia riskiga LCH-s, mis tähendab, et osalejad eelistavad uut OIS-i, et jätkata Eonia viitamist? Või võiks Eurexis värskemad osalejad eelistada €STR-i Eoniale?

JPY vahetustehingud

JPY Vahetab kõik tüübid, IRS, OIS, Basis, ZC, VNS.

• 1. aasta 2021. kvartal 460 triljoni aastaga, võrreldes 282 triljoniga 4. aasta neljanda kvartaliga ja sarnane 2020. aasta 457. kvartali 1 triljoniga
• JSCC 245 triljonit aastat ehk 53.2% 1. aasta esimeses kvartalis, langedes 2021%lt 57.7. aasta neljandas kvartalis ja 4% 2020. aasta esimeses kvartalis
• LCH SwapClear 215 triljoni aastaga ehk 46.6% 1. aasta esimeses kvartalis, võrreldes 2021% QoQ ja 42.2% aastaga
• LCH SwapCleari klientide maht 1. aasta esimeses kvartalis oli 2021 triljonit aastat, 112% selle kogumahust.

JPY vahetustehingu mahud tõusevad nüüd tagasi 2020. aasta vastava kvartalini ja murravad kindlalt eelmise kolme kvartali langustrendi.

JSCC on suurem kui LCH SwapClear, kuid kaotas 4% osalust võrreldes aasta varasemaga, võib-olla rahvusvaheliste ja kodumaiste osalejate kauplemisaktiivsuse tõttu.

AUD vahetustehingud

AUD Vahetab kõik tüübid, IRS, OIS, Basis, ZC, VNS.

• 1. aasta 2021. kvartal 4.6 triljoni Austraalia dollariga, mis on langenud 6.1. aasta neljanda kvartali 4 triljonilt Austraalia dollarilt ja 2020. aasta esimese kvartali rekordiliselt 23.3 triljonilt dollarilt, mahud jätkavad langust, kuna RBA intressimäärapoliitika vähendab turu nõudlust vahetustehingute järele
• LCH SwapClear 4.1 triljoni Austraalia dollariga ehk 91.1% 1. aasta esimeses kvartalis, võrreldes 2021% QoQ (84.3Q 4), kuid sarnane 2020%ga 91.7. aasta esimeses kvartalis.
• ASX 400 miljardi Austraalia dollariga ehk 8.8%, langedes 15.6% QoQ ja 8.3% aastaga
• LCH SwapCleari klientide maht 1. aasta esimeses kvartalis oli 2021 triljonit Austraalia dollarit ehk 1.8%, võrreldes 44%ga 55. aasta kolmandas kvartalis.

Seega AUD vahetustehingute turg 12 kuud oluliselt väiksema mahuga. Vaadates iga viimase kolme aasta 1. kvartalit, on LCH SwapCleari turuosa selles kvartalis alati kõrgem, 90%, tõenäoliselt Austraalia pühade ja vähem kodumaiste ja rahvusvaheliste tegevuste tõttu, võrreldes teiste kvartalitega, kus see on keskmiselt 85%.

CAD ja GBP vahetustehingud

Tavaliselt katan CAD ja GBP vahetuslepinguid (vt Mahud – 3. aasta 2020. kvartal), jätab see aeg siiski vahele; vabanduseks on see, et LCH SwapClear > 99% osakaaluga edetabelitel pole värve ja aega on selle ajaveebi lõpetamiseks vähe.

Muidugi need teie seast CCPView juurdepääsu, saab sisse logida ja köiteid ise kontrollida. Neile, kellel pole tellimust ja kes on sellest huvitatud, tehke seda võta meiega ühendust üksikasjad.

Pöördugem siis konkurentsivõimelise turuosaga Swap-toote poole.

Krediidiriski vahetustehingud

Indeks – iTraxx Europe perekond

• 1. aasta esimene kvartal 2021 triljoni euroga, kasvades 1.8 triljonilt eurolt 1.35. aasta neljandas kvartalis ja alla 4 triljonilt eurolt 2020. aasta esimeses kvartalis
• ICE Clear Credit 1.05 triljoni euroga 1. aasta esimeses kvartalis, mis on 2021%, mis on eelmise kvartaliga võrreldes 58.4% väiksem ja sarnane 55.2. aasta esimese kvartaliga
• ICE Clear Europe 479 miljardi euroga, mis on 26.8%, võrreldes 27.4%ga eelmises kvartalis ja 28.7%ga aasta varem
• LCH CDSClear 265 miljardi euroga, mis on 14.8%, võrreldes 17.4%ga eelmises kvartalis ja 12.8%ga aasta varem.

Üksiknimi eurodes

• 1. aasta esimene kvartal 2021 miljardi euroga, võrreldes 105 miljardi euroga 70. aasta neljandas kvartalis ja 4 miljardi euroga 2020. aasta esimeses kvartalis
• ICE puhas krediit 50 miljardi euroga 1. aasta esimeses kvartalis, osakaal 2021%, tõus 47.8. aasta esimeses kvartalis 33% ja 35%.
• ICE Clear Europe 29.5 miljardi euroga, mis on 28.1%, võrreldes 42%ga eelmises kvartalis ja 40.2%ga aasta varem
• LCH CDSClear 25.3 miljardi euroga, mis on 24.1%, võrreldes 25%ga eelmises kvartalis ja 24.8%ga aasta varem.

Mahud sisse puhastatud ühe nimega eurodes 105 miljardit eurot, mis on suurusjärgu võrra madalam kui 1.8 triljoni euro krediidiindeksid eurodes.

Turuosa Indeksis ilma oluliste muutusteta, samas kui ühenimelises ICE Clear Creditis on ICE Clear Europe'ilt saadud krediit; võib-olla Brexiti kaassaadus ja sarnane meie üleminekuga SEF-idele täheldatud 2021. aastal.

Indeks ja üksiknimi USD-des

Kuna ICE Clear Creditil on üle 97% osaluse, kasutan ma sama kaitset nagu ülaltoodud CAD & GBP jaotises; värvipuudus, mille tõttu minu järelejäänud aeg vs pingutus vs väärtus võrrand langeb alla tänase läve.

Nii et viimase diagrammi juurde enne lõpetamist.

iTraxxi vahetustehingud

• LCH CDSClear 6.9 miljardi euroga 2021. aasta märtsis ja iga kuu maht eelmise aasta augustis 2020 (Euroopa puhkuseefekt, mis lisab Austraalia pühade efekti, mida märkisime AUD vahetustehingute jaotises)

ICE Clear Creditil on Swaptionsis teatud maht sisse lülitatud blogi.” class=”glossaryLink ” target=”_blank”>CDX.NA.IG, 9 erineval päeval alates algusest 2020. aasta novembris, 2021. aasta märts oli kõige aktiivsem kuuepäevase mahuga ja 6 miljardit dollarit veebruaris 2.65 ja 2021 miljardit dollarit 2.4. aasta märtsis , seega on huvitav näha, kuidas see iTraxxiga võrreldes areneb.

See on kõik

Seal on palju rohkem andmeid CCPView.

Mahud tenorämbrite kaupa: 2Y, 5Y, 10Y, 20Y, 30Y.

Iga päev, kord nädalas, kuus, kvartalis või aastas.

Avatud intress samuti Volume.

Vahetused paljudes teistes valuutades ja tootetüüpides.

EM koos Aasia Paci, EMEA ja LatAmiga.

Samuti futuurid ja optsioonid suuremates valuutades.

Palun võta meiega ühendust kui olete tellimusest huvitatud.

Allikas: https://www.clarusft.com/cleared-swap-volumes-and-share-1q-2021/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=cleared-swap-volumes-and-share-1q-2021