Tegevjuht Jason Vedadi nägemus kanepituru tulevikust

Ettevõtjana edu saavutamiseks on vaja palju oskusi ning kogemus ja taiplikkus kinnisvara- ja finantsvaldkonnas on kindlasti kõrgel kohal. Võib-olla on need kaks põhjust, miks Jason Vedadist on viimase kümnendi jooksul saanud tõeline umbrohuninja, kes ehitab, ostab ja müüb ettevõtteid väga väheste eksitustega.

Vedadi kanepikarjäär oli 2008. aastal tagasihoidlik. Tema koduosariik Washington oli üks esimesi, kes lubas meditsiinipatsientidel kasvatada piiratud arvu taimi ning ta alustas hobi korras väikest kasvatamist, juhtides samal ajal ehitus- ja kinnisvaraarendusäri.

Vedadi esimene märkimisväärne näide kanepitööstuses oli ettevõtte Modern Flower asutamine Arizonas 2015. aastal. 2017. aastal pidas ta läbirääkimisi Harvest Health & Recreationiga ühinemise üle ja temast sai selle üksuse tegevjuht. (Tõeline omandas Harvesti 2021. aastal 2.1 miljardi dollari väärtuses aktsiatehinguga.) Pärast Harvestist lahkumist 2020. aastal asutas ta Blue Camo LLC, paremini tuntud kui Oasis Cannabis, vertikaalselt integreeritud ettevõtte, millel on Arizonas mitu ambulatooriumi ja kultiveerimisoperatsiooni. 2021. aastal müüs ta selle ettevõtte Ayr Wellnessile aktsiate ja sularaha tehinguga, mille väärtus oli 75 miljonit dollarit.

Varsti pärast seda tegi Vedadi järgmise sammu, tehes koostööd Trulieve and Harvesti endise tegevjuhi Joe Saiga. 2022. aasta keskel käivitati need Lugu Kanep Marylandis. Kaheksateist kuud hiljem tegutseb Arizonas, Ohios ja Marylandis vertikaalselt integreeritud ettevõte, kus Vedadi töötab tegevjuhina, New Jersey ja teiste osariikidega. Ettevõte ostis Ayrilt tagasi ka Oasis.

Vähestel selles valdkonnas on olnud nii palju kogemusi ehitamisel, juhtimisel, müügil ja omandavad ettevõtted. Enamasti on Vedadi keskendunud litsentside võitmisele osariikides, mis on hiljuti legaliseerinud meditsiinilise kasutamise, kuid need võimalused vähenevad. Teised on siiski esile kerkimas ja tema ja tema meeskond kaaluvad võimalusi, kuidas neid ära kasutada.

Kuigi Story esindab Vedadi jaoks uut ajastut, on see rohkem sama ettevõtja jaoks, kes on teinud püsiva jada nutikaid ja ambitsioonikaid äriotsuseid. Kui ta mõtiskleb aastale 2024, mõtiskleb ta ka selle üle föderaalseadusandluse väljavaated ja leevendust tööstusele, mis on aastaid tegutsenud Damoklese finantsmõõga all. Ta otsib ka uusi turge ja otsib oma tegevuse laiendamiseks küpset uut pinnast.

Toimingud ja kasv 

Kuidas lähete uute turgude hindamisse? Milline on teie edasine kasvustrateegia?

Üldiselt oleme andnud endast parima, kui tegelikult litsentsid võidame ega pea nende eest maksma. Seega oleme püüdnud keskenduda turgudele, mis on meditsiinieelsed, kuid ilmselgelt oleme selle tsükliga hiljaks jäänud ja nüüd oleme keskendunud osariikidele, kus on korralik rahvastikubaas ja mis ei ole muutunud [täiskasvanuteks -kasutus]. Ma elan praegu Texases, nii et me loodame, et jõuame kunagi sellele turule. Ja siis me töötame Põhja-Carolina kallal, mis näib olevat lubav. Seega võtaksime pigem positsiooni turul, mis on täiesti välja arendamata. Meil on kannatlikkust ja me teame täpselt, kuidas need turud välja arenevad. Oleme tegelenud poole tosina erineva turuga ja oleme turu arenedes muutunud keerukaks selle kasutuselevõtu osas ning selles, kuidas kulutada oma aega ja energiat nende ettevõtete ülesehitamiseks. Nii et see oleks number üks.

Teine number oleks meditsiiniturgudel mõistlike tehingute leidmine ja viimaseks küpsed meelelahutusturud. See ei ole nii põnev kasvustrateegia, sest need turud on omamoodi väljakujunenud ja mõnes mõttes on võimalused möödas. Arizonas läheksime sinna sügavamale, sest see on koduväljak ja me teame seda. Arvan ka, et Arizona turg võib selle reeglite ülesehituse tõttu olla potentsiaalselt parim pikaajaline turg kogu riigis.

Milliseid väljakutseid näete uutel turgudel ja millised on teie kriteeriumid Story kohaloleku laiendamiseks?

Üks on kindel: paljudes kohtades on väga raske tõhusalt töötada. Mõne sellise MSO-ga [mitme osariigi operaatorid] näete seda kvartalit üle kvartali. Nad õpivad tõhusamaks muutuma, kuid optimeerimise alustamiseks kulus umbes pool kümnendit. Ja seda seetõttu, et neid vertikaale on väga raske juhtida ja tööjõul ei olnud piisavalt oskusi, kellel oleks nende ettevõtete juhtimiseks piisavalt kogemusi.

Üks asi, mida me hindame, on see, millist stressi avaldab meie olemasolevale tegutsevale meeskonnale laienemine. Kas see liigutab nõela sisemiselt piisavalt, et õigustada selle võimaluse kasutamist ja selle raha teenimist? [Meie hindamine] algab sõnadega "Millega saame hakkama?" Siis liigume sealt edasi. Kuid me tahaksime jõuda osariikidesse, kus saate teenida vähemalt 20 miljonit dollarit [kasum enne intresse, makse, amortisatsiooni ja amortisatsiooni]. Vastasel juhul võib olla mõttekam lihtsalt olemasolevatele turgudele rohkem tungida.

Mis on ainulaadset selles, kuidas Story Cannabis läheneb jaemüügile, kas kaupluste kujunduses või kliendikogemuses?

Meie kaupluse kujundus on enamasti sarnane, kuid ruum võib mõnikord olla tsoneerimise tõttu keeruline. Võtate selle, mida saate, ja optimeerite seda. Poe “feel” peaks olema väga sarnase hõnguga ja seega me püüdleme selle poole. Seal on teatud ettevõttekultuur, mis on vastuvõetav ja kuidas inimestele meeldib, kui nad ambulatooriumi sisenevad. Seda on raske seletada, aga see on nagu plaadipood 1980ndate lõpus, 90ndate alguses: see on lahe koht, kus lapsed tahavad töötada. Sul on sisse minnes hea tunne; see on omamoodi puus selle aja ja põlvkonna kohta. Mulle tundub, et see on täna kanepipood.

Püüame oma klientide jaoks optimeerida tõhusust, et saada nad poodi nii kiiresti kui nad soovivad. Aja möödudes muutub see üha suuremaks rõhuasetuseks, sest inimesed tahavad sisse ja välja saada – seega veebist tellimine, valmis tellimine. Loodame parematele maksesüsteemi valikutele, kasutades tellimuste tegemiseks enamasti PIN-koodi deebet, sularahata [valikud], kauplustes olevaid sularahaautomaate või krediitkaarte telefoni teel.

Konkurentsi ja tööstuse ohud

Story Cannabis on väike või keskmise suurusega MSO. Millised on teie arvates väljakutsed konkureerimisel suuremate MSO-dega, millel on arvatavasti sügavamad taskud ja suurem turuosa?

Ma ei mõtle sellest tegelikult nii. Tegelikult olen püüdnud seda häälestada, sest arvan, et inimesed muutuvad kanepis liiga suureks konkurentsiks. Oleme tööstuses, millel on hämmastav kasv, ja ma arvan, et selle valdkonna suurim väljakutse on konkureerida ebaseadusliku turuga. See on minu jaoks suurem mure ja kogu idee, et meil on reguleerimata kanepitööstus, mis müüb THC-d reguleerimata [jaemüüjatele], kuigi me oleme mõnevõrra ülereguleeritud, ma väidan. Nii et need on minu suuremad mured.

. suuremad MSO-d neil on omamoodi ärimudel ja ma arvan, et meil on natuke rohkem butiikstiili. Nende juurdepääs kapitalile on üldiselt parem, kuid mitte praegu, sest nende aktsiahinnad ei tee koostööd ja hinnangud on irratsionaalsed. Kuid ma näen kõiki selles meeskonnas samasse meeskonda kuuluvatena ja arvan, et seal on palju ringi liikuda. MSO-d on neli korda suuremad kui praegu, ja me ei pürgi sellele tasemele. Isegi selle mehe jaoks, kellel on Arizonas vaid üks pood, on minu arvates nii palju positiivset ja nii palju ruumi areneda, olenemata sellest, missugune on olemasolev seaduslik turg – madalate 20 miljardi dollari juures –, et see summa mingil hetkel kahe- või kolmekordistuda.

Kui suur oht kanepitööstusele on? Kas olete Texases viibides mõelnud kanepiäri alustamisele?  

Mul oli hiljuti vestlusi mõnede [Ameerika Ühendriikide] senaatoritega, kes toetasid [2018. Farm Bill kes on säutsunud oma hirmust saada lastele rohkem narkootikume ja teinud lobitööd legaalse kanepituru vastu. Aga me istume nende ees ja näitame neid 1,000 milligrammi delta-9 kummikommid ja THCA [tetrahüdrokannabinoolhape], mida müüakse nende kontoris ühes kvartalis ja mida nende lapselapsed saaksid müügiautomaadist osta. Samal ajal testitakse meie tooteid ja me tegutseme USA kõige reguleeritud kaubandusvaldkonnas

Põhimõtteliselt avasid nad lastele ukse kividega loopimiseks siin riigis ja nüüd kratsivad nad kukalt, sest keegi ei mõistnud lünka, mille avas Farm Bill. See polnud nende kavatsus. Nii et ma usun, et kanepitööstus läheb järgmise kahe-kolme aasta jooksul päris kõvasti tagasi ja uus taluarve on reguleerimata kanepi puhul palju raskem.

Nii et ei, ma ei toeta [reguleerimata kanepit], sest olen reguleeritud THC-äris töötanud pikka aega ja arvan, et kõik ravimid peaksid olema reguleeritud. Keegi ei tea, kust see [kanepipõhine] kraam pärineb ja kes selle kätte saab. Sa hakkad nägema sellega kogu aeg rohkem probleeme. Mitte keegi teine ​​terves riigis ei saa kellelegi kinkida asju, mida tarbitakse ilma järelevalve või regulatsioonita, välja arvatud kanepitööstus.

Investeering

Viimase paari aasta jooksul on enamikul ettevõtetel olnud raskusi raha hankimisega nii avalikelt turgudelt kui ka eraallikatest. Kas see on kehtinud ka Story puhul? 

Pole vahet, kes sa oled, [raha kogumine] on muutunud tohutult raskemaks. Meil on olnud juurdepääs kapitalile ja ma arvan, et meil on läinud paremini kui enamikul. Aga mulle tundub, et see on viis-kuus korda raskem. Oleme ettevõttena üle küüru jõudnud kohta, kus meie rahavoog on positiivne ja istume päris heas kohas. Saime kinnastest läbi vahetult enne, kui asjad veelgi keerulisemaks läksid.

See on huvitav, sest tundub, et asjad lähevad palju paremaks või kui midagi ei juhtu, siis paljude operaatorite jaoks läheb asi palju hullemaks. Ja nii on palju inimesi, kes räägivad, kas me lõpuks näeme föderaalne edu selles valdkonnas või mitte.

Tundub, et tööstus on kaotanud kümme blackjacki kätt järjest ja on teel kahekümneni – mis tundub võimatu, kuid nii on juhtunud. Ja ühtäkki ei taha kõik uskuda, et miski võiks hästi minna, kuigi meil on käimas haldusprotsess, mis ühel või teisel viisil peab juhtuma. Kuid inimesed ei taha seda osta. Nii et see on huvitav koht, kus me kõik praegu istume.

Mis puudutab teie vestlusi investoritega, siis millele nad teiega ärisse raha paigutamisest rääkides kõige rohkem keskenduvad?

Praegu on investorid veidi rohkem keskendunud sellele, kuidas nad oma raha tagasi saavad. Kõik tulid kanepi juurde ebarealistlike ootustega selle kohta, milliseks need ettevõtted kujunevad ja kui kiiresti nad sinna jõuavad. Ma arvan, et nad jõuavad sinna, kuid mitte nii kiiresti, kui inimesed ootasid.

Investorid esitavad hulga küsimusi; millised neist sõltuvad sellest, kus kellegi pea on. Kinnisvarainimesed küsivad sageli, kas kupong on küljes. Siis on üldine erakapital, millel on näiteks kolme- kuni viieaastane ajahorisont ja mis tahab teada väljumise korduvust ja seda, kuidas me selleni jõuame. Äritegevuse ebaseaduslikkuse tõttu pole [tööstusharul] teie tüüpilisi investeerimisvõimalusi, seega tegeleme pigem suure netoväärtusega üksikisikute ja perekontoritega, mitte struktureeritud fondidega.

Kuidas te ütleksite, et tööstuse dünaamika on viimase viie aasta jooksul muutunud ja kuidas on see investoreid mõjutanud? 

Uutel investoritel pole aimugi, mis toimub, ja olemasolevad investorid vaatavad tõesti, kui kasumlik on äri ja kuidas laiem turg on muutunud. Me näeme investeeringute karmistamist kõigis sektorites.

Enne tõelise turu olemasolu hinnati ettevõtteid nende jalajälje järgi, kuid see pole enam asi, mida inimesed ei vaata. Kuna nad teavad, et meil on [Internal Revenue Code Section] 280E alusel ebatõhus maksustruktuur, on olemasolev investorite baas rohkem seotud: „Kas loote vaba rahavoo ja kui hea operaator te olete? Kuidas teie bilanss välja näeb?" Kas saate teha vaba rahavoogu?" See on jõudnud turuga kokkupuutumise tüüpi investeeringust kuni selleni, kui hästi saate ettevõtet juhtida, kui kasumlik teie ettevõte võib olla ja kui kiire.

Föderaalne seadusandlus

Kui ajakava ümberpaigutamine toimub järgmise aasta või kahe jooksul, siis milline on teie arvates suurim mõju?

Kindlasti 280E. Kui mees teenib 10 dollarit EBITDAt, [näib, et 280E-st vabanemine] säästab sellest 3 dollarit. Osariikides, kus kasumimarginaalid on karmimad, on hulk ettevõtteid, mis on rahavoogude kasuteguriga, sealhulgas Colorado, Michigan ja California. Nii et kui teie EBITDA on 20–25 protsenti, siis see äkki toimib. Need MSO-d võiksid säästa võib-olla 100 miljonit dollarit aastas. Ja see muudab meie bilanssi üleöö.

Sealt edasi on see doominoefekt, eks? Bilansid muutuvad ja siis muutub krediit palju kättesaadavamaks ja inimestel on palju lihtsam tööstusele laenu anda, sest tööstus teeniks palju rohkem raha. Niisiis, tasuta raha tagasi investoritele ja kõigile teistele. Ma arvan, et selle dünaamika on olemasoleva tööstuse jaoks olulisem kui miski muu.

Usun, et sel hetkel on ebaseaduslik turg see, mis on kõige vähem kasulik, sest ühtäkki need marginaalid karmistavad ja tarbijad kulutavad nüüd ka poes veidi vähem. Seega võidab ka tarbija, sest inimeste kulude ja [müüdud kaupade maksumuse] osas on palju vähem ebaefektiivsust.

Pangandus on avalikkuse silmis see läikiv objekt, kuid ma ei usu, et sellel on tööstusele nii suur mõju, kui sellega ei kaasne kellasid ja vilesid. Enamikul meist on pangandus. Meil ei ole seda täiuslikus traditsioonilises mõttes, aga mul on igas osariigis deposiidisuhe, soomusautod korjavad mu sularaha ja meil on tavalised arvelduskontod. Kliendikogemus on halb ilma traditsioonilise panganduseta. Dispanseritel ei ole võimalik saada Visa ega Mastercardi oma vastavates ettevõtetes, seega peavad nad tegelema sularahaga ja sularahakäitlust on kohapeal rohkem.

Uplisting oleks minu arvates järgmine suurim doomino, mis langeb. [Uuendamine toimub siis, kui ettevõte tõstab oma aktsia börsiväliselt turult suurele börsile nagu Nasdaq või New Yorgi börs. USA suuremad börsid ei luba taimi puudutavatel ettevõtetel börsile lisada, kuna kanep on föderaalselt ebaseaduslik.] 

Mis on teie 2024. aasta soovide nimekirjas?

Tööstusharul puudub institutsionaalne [kapitali] toetus. Kui "Garlandi memo” tuli välja, et käsitleda mõnda neist finantsasutuste ja krediitkaardiprobleemidest, see annaks inimestele veidi selgema raja. Praeguseks on ettevõtted kõik tõelised emad, isegi suuremad MSO-d, sest institutsioonilist tuge pole.

Miski muust olulisem on see, et seadused vabastaksid tee suurematele institutsioonidele kanepiäri toetamiseks. Seni on see emme-popi keskkond, osariigipõhine keskkond. Ma ei näe, et Föderatsioonid meile pikka aega täielikku legaliseerimist võimaldaksid, kuid institutsionaalne kapital oleks tõesti tore.

• SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
• PlatoData.Network Vertikaalne generatiivne Ai. Jõustage ennast. Juurdepääs siia.
• PlatoAiStream. Web3 luure. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
• PlatoESG. Süsinik, CleanTech, Energia, Keskkond päikeseenergia, Jäätmekäitluse. Juurdepääs siia.
• PlatoTervis. Biotehnoloogia ja kliiniliste uuringute luureandmed. Juurdepääs siia.
• Allikas: https://mgmagazine.com/business/jason-vedadis-vision-for-the-cannabis-markets-future/