FX-turg on maailma suurim finantsturg, mille igapäevane kauplemismaht on $ 7.5 triljonit. Märkimisväärne osa sellest mahust pärineb
fondihaldurid, kuid vaatamata suurele avalikkusele kannatavad nad sageli läbipaistvuse puudumise all, eriti mis puudutab hinnakujundust.
MillTechFXi enda uurimus näitas seda 73% Ühendkuningriigi fondihaldurid usuvad, et puudub läbipaistvus
valuutaturul kuluarvestusega (33%), mis on suurim väljakutse nendega tegelemisel
FX-is. Seetõttu on paljudel fondihalduritel keeruline saada selget ülevaadet oma valuutavahetus- ja riskimaandamiskuludest.
Niisiis, mis on selle läbipaistvuse puudumise põhjus? Kui fondihaldurid vaatavad üle oma FX-i seadistamise 2024. aastaks, on siin mõned peamised varjatud kulud, mida nad peaksid valuutavahetusega seoses teadma:
1. FX täitmiskulud
Täitmiskulud on sageli esimene asi, millele fondihaldurid FX-kuludest rääkides viitavad. Mõelge pangale kui valuuta hulgimüüjale, kes siis hinnapakkumisel oma hulgimüügikursist allahindlusi teeb, et lisada kasumimarginaali või "vahe"
nende kliente.
Teoreetiliselt peaks seda kulu olema lihtsam jälgida ja hallata kui kõiki teisi selles loendis olevaid kulusid. Kuid praktikas ja isegi tänaseni ei oska paljud fondijuhid selgesõnaliselt öelda, mida neilt tasutakse.
Üks parimaid viise, kuidas fondijuht saab aru oma praegustest täitmiskuludest, on korrapärase tehingukulude analüüsi (TCA) läbiviimine sõltumatu spetsialisti kaudu. TCA on FX täitmise jaoks sama, mis audit on raamatupidamise aastaaruande jaoks – kolmanda osapoole analüüs
tagab, et teie FX vastaspooled ei tee oma kodutööd ära.
2. Edasi punktid
Forward punktid tekivad teatud valuutariski juhtimise toodetes, nagu forvardlepingud või valuutavahetuslepingud, ning need on universaalsed turukulud, mida mõjutavad suuresti intressimäärade erinevus kahe valuutajurisdiktsiooni vahel.
Forward punktid võivad olla negatiivsed või positiivsed ning võivad olla riskimaandajate kasuks või kahjuks, olenevalt sellest, milliseid valuutasid ostetakse või müüakse.
Riskimaandamistähtaegu saab muuta, et kasutada ära mittelineaarset tulevikukõverat teatud asjaoludel, näiteks kui tehingu aegumiskuupäev ei pea ühtima eelnevalt määratletud väljumiskuupäevaga.
Mis tahes intressivahet, mis sisaldub forvardkursis või vahetustehingu kaugemas osas, saab jälgida TCA abil sarnaselt muude börsiväliste FX-toodetega.
3. Sularaha vedamise maksumus
Fondihaldurid, kes maandavad valuutariski, kasutades selliseid tooteid nagu vahetustehingud, forvardid või mittetoimetatavad forvardtehingud, võisid kogeda marginaali paigutamisega seotud rahatõmmet.
Maandamisel võib pank nõuda rahalise tagatise (esialgse marginaali) hoidmist tagatisena kuni riskimaandamistähtaja saamise ja arveldamiseni.
Kui fondi investeeritavat kapitali hoitakse algmarginaali jaoks tagasi, peab kasutatud kapital sisemise sihttasu (IRR) saavutamiseks veelgi rohkem pingutama.
On peaaegu võimatu täpselt teada, kuhu valuutaturud liiguvad, mis tähendab, et fondihaldur ei saa prognoosida, kuidas marginaali paigutamine fondi investeeringutasuvust mõjutab.
Sel põhjusel kipuvad fondihaldurid otsima tagatiseta riskimaandamisvõimalusi iga oma FX vastaspoolega, et vabastada investeeritavat kapitali.
4. Krediidiväärtuse korrigeerimine (CVA)
CVA on valuutakursi korrigeerimine panga poolt, et võtta arvesse kliendi maksejõuetuse võimalust. CVA ei ole null, kui FX-maandamine on tagatisega, kuid see on tagatiseta riskimaandamisega võrreldes tugevalt tühistatud.
CVA on pangati erinev, erinevate klientide puhul ja seda võivad mõjutada valitsevad turutingimused. See tähendab, et kui fondijuht teostab pikemaajalist tehingut, mis kutsub esile CVA, ei saa ta täpselt teada, millised on nende riskimaandamiskulud.
eelnevalt
Valuutavahetuse läbipaistvuse ja kulude kontrolli säilitamiseks võiksid fondijuhid kasutada lühemaid tehingutähtaegu (nt 6 kuud või vähem), millega ei kaasne CVA-d.
5. Ajaloolised kursi ümbersuunamised (HRR)
HRR-id on olnud kasutusel juba mõnda aega, kuid erinevad ülemaailmsed regulaatorid suhtuvad erinevalt ja neid ei peeta üldiselt parimaks tavaks.
Tavapraktika on see, et kõik turuväärtuse (MTM) kasumid või kahjumid kristalliseeritakse igal veeremiskuupäeval ja fondihaldur saab vastavalt rahavoogu vastu võtta või juhendada.
Selle asemel lisab HRR-i puhul praegust riskimaandust omav üksainus valuutavaluuta vastaspool kõik potentsiaalsed MTM-i kahjumid uude riskimaandamismäära ja riskimaandamine toimub turuväliselt. See on FX-i ekvivalent purgi maha löömisele.
HRR-i tuleks käsitleda pigem laenutootena kui FX-tootena, sest mis tahes kogunenud MTM-i kahjumi suhtes kohaldatakse laenuintressi enne uue turuvälise riskimaandamismäära otsustamist.
Fondihaldurid peaksid pöörama erilist tähelepanu HRR-idele jätkuva juurdepääsu suvalisele olemusele iga kord, kui riskimaandust tehakse, sest see sõltub täielikult välisvaluuta vastaspoole krediidiisust.
HRR-id on fondihalduri jaoks kõige väärtuslikumad siis, kui nendega kaasneb märkimisväärne MTM-i kaotus riskimaandamismääras, mis on vastupidi, kui FX vastaspoole krediidiisu on kõige suurema surve all.
6. Üldkulud
Meie arvates on kõige vähem läbipaistev ja kõige keerulisem FX-kulu, mida kvantifitseerida, igapäevaste FX-funktsioonide rakendamise ja haldamisega seotud aja ja toimingute alternatiivkulu. Siin on vaid mõned võimalikud tegevuskulud:
- Uue FX vastaspoole liitumine
- FX-tehingute elutsükli haldamine
- Manuaalsed protsessid ja inimlikud vead
- IT-süsteemid ja integratsioon
- Vastaspoole jälgimine
Välja vanaga, sisse uuega
Kuna valuutariski juhtimine liigub fondihalduri prioriteetide nimekirjas ülespoole, usume, et fondijuhid peaksid üle vaatama alternatiivid ühe pangapõhisele lähenemisviisile, et saada selge ülevaade oma täitmiskuludest. Selle asemel peaksid fondijuhid kaaluma otsimist
tehnoloogiapõhiste lahenduste jaoks, mis võimaldavad neil turgu võrrelda, tõhustada oma töövoogu ja saada FX-i osas parim võimalik pakkumine.
- SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
- PlatoData.Network Vertikaalne generatiivne Ai. Jõustage ennast. Juurdepääs siia.
- PlatoAiStream. Web3 luure. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
- PlatoESG. Süsinik, CleanTech, Energia, Keskkond päikeseenergia, Jäätmekäitluse. Juurdepääs siia.
- PlatoTervis. Biotehnoloogia ja kliiniliste uuringute luureandmed. Juurdepääs siia.
- Allikas: https://www.finextra.com/blogposting/25635/6-hidden-fx-costs-every-fund-manager-should-know-about?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs
- :on
- :mitte
- : kus
- $ UP
- 2024
- a
- Võimalik
- MEIST
- juurdepääs
- vastavalt
- konto
- Kontod
- Korrigeerimine
- edendama
- ADEelis
- Materjal: BPA ja flataatide vaba plastik
- peaaegu
- muuta
- alternatiive
- an
- analüüs
- ja
- aastane
- mistahes
- söögiisu
- rakendatud
- lähenemine
- OLEME
- tekkima
- ümber
- AS
- seotud
- At
- tähelepanu
- audit
- teadlik
- ära
- tagasi
- Pank
- BE
- sest
- olnud
- enne
- taga
- on
- Uskuma
- BEST
- vahel
- suurim
- kuni
- ostnud
- kuid
- by
- arvutus
- CAN
- ei saa
- kapital
- viima
- kes
- Raha
- kindel
- kindlus
- väljakutse
- raske
- laetud
- asjaolusid
- selge
- klient
- kliendid
- Tagatis
- Tagatud
- Tulema
- tuleb
- võrdlema
- võrreldes
- Tingimused
- Arvestama
- kaaluda
- jätkas
- lepingud
- kontrollida
- vastupidi
- Maksma
- kulud
- võiks
- Võidelda
- vastaspoolte
- vastaspool
- krediit
- valuutade
- valuuta
- Praegune
- kõver
- kuidas sul läheb
- iga päev
- igapäevane kauplemine
- kuupäev
- päev
- päevast päeva
- tegelema
- tegelema
- otsustatud
- vaikimisi
- Kraad
- Olenevalt
- lähetatud
- Vaatamata
- erinev
- Allahindlus
- äranägemisel
- Ei tee
- Ära
- alla
- e
- iga
- lihtsam
- võimaldama
- tagab
- täielikult
- Samaväärne
- viga
- eriti
- Isegi
- Iga
- täpselt
- hukkamine
- täitmine
- Väljapääs
- kogenud
- aegumine
- selgesõnaliselt
- uurima
- Säritus
- nägu
- rajatised
- finants-
- Finantsturg
- leidma
- Finextra
- esimene
- eest
- Ennustus
- edasi
- avastatud
- Alates
- funktsioonid
- fond
- fondijuht
- fondijuhid
- FX
- FX turud
- kasu
- üldiselt
- saama
- Globaalne
- raskem
- Olema
- Rubriik
- tugevalt
- hekk
- riskiturve
- Held
- siin
- varjatud
- Suur
- ajalooline
- Tulemus
- omab
- Kuidas
- aga
- HTTPS
- inim-
- mõju
- rakendamisel
- võimatu
- in
- lisada
- Inkorporeeritud
- sisaldab
- sõltumatud
- indutseerib
- mõjutatud
- esialgne
- selle asemel
- integratsioon
- huvi
- INTRESS
- sisemine
- sisse
- investeering
- irr
- IT
- jpg
- jurisdiktsioonides
- lihtsalt
- Teadma
- puudus
- suurelt jaolt
- suurim
- kõige vähem
- laenud
- vähem
- eluring
- nimekiri
- otsin
- kaotus
- kaod
- säilitada
- juhtima
- juhtimine
- juht
- Juhid
- juhtiv
- palju
- Varu
- Turg
- turutingimuste
- turud
- Vastama
- küpseb
- mai..
- tähendus
- vahendid
- võib
- segatud
- Jälgida
- jälgitakse
- järelevalve
- rohkem
- kõige
- liikuma
- liikuv
- palju
- peab
- loodus
- Vajadus
- negatiivne
- Uus
- of
- sageli
- Vana
- on
- töökorras
- Operations
- or
- et
- Börsiväliste
- Muu
- meie
- välja
- üle
- enda
- eriline
- partei
- Maksma
- teostatud
- paigutamine
- Platon
- Platoni andmete intelligentsus
- PlatoData
- võrra
- positiivne
- võimalus
- võimalik
- potentsiaal
- tava
- surve
- hinnapoliitika
- prioriteet
- Protsessid
- Toode
- Toodet
- Kasum
- osa
- tsitaat
- määr
- põhjus
- saama
- vastuvõtt
- viide
- regulaarne
- Regulaatorid
- taotleda
- teadustöö
- kaasa
- tagasipöördumine
- Tulu
- läbi
- Oht
- riskijuhtimise
- tee
- Rull
- Valtsitud
- sama
- ütlema
- turvalisus
- otsima
- komplekt
- Väljakujunenud
- peaks
- märkimisväärne
- ühekordne
- müüdud
- Lahendused
- mõned
- rääkimine
- spetsialist
- laiali
- kiirendama
- teema
- selline
- vahetama
- Vahetustehingud
- süsteemid
- Võtma
- sihtmärk
- kipuvad
- kui
- et
- .
- maailm
- oma
- Neile
- SIIS
- teooria
- Seal.
- nad
- asi
- mõtlema
- Kolmas
- see
- aeg
- et
- ülemine
- kaubelda
- Kauplemine
- kauplemismaht
- tehing
- Tehingud
- läbipaistvus
- läbipaistev
- kaks
- Uk
- all
- mõistma
- Universaalne
- kuni
- kasutamine
- väärtuslik
- Hindamine
- Vary
- kaudu
- vaade
- maht
- Tee..
- kuidas
- we
- M
- millal
- mis
- kuigi
- WHO
- hulgimüük
- will
- koos
- Töö
- töövoog
- maailm
- Sinu
- sephyrnet
- null