La pandemia de coronavirus es la mayor crisis mundial desde los eventos que provocaron la creación de Bitcoin (BTC) en 2008, y también tendrá efectos duraderos en la economía. Los gobiernos mundiales están tomando medidas sin precedentes para hacer frente a las consecuencias económicas del virus, es decir, a través del tercer proyecto de ley de alivio del coronavirus, que fue aprobado por el Congreso de los Estados Unidos a principios de este mes y constituye el mayor paquete de estímulo en la historia del país con $ 2.2 billones.
Durante las negociaciones para el tercer proyecto de ley de emergencia, uno de los borradores Subido por los demócratas de la Cámara, la primera versión de la Ley Asumir la responsabilidad de los trabajadores y las familias, llamó la atención de la criptosfera con menciones de un dólar digital, insinuando la creación de un país moneda digital del banco central eso podría estar subrayado por la tecnología blockchain.
Aunque todas las menciones del dólar digital fueron desguazado de la versión final y no apareció en la Ley de Ayuda, Alivio y Seguridad Económica Coronavirus firmada, conocida como la Ley CARES, el gato parece estar fuera de la bolsa. En una conferencia reciente, la presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi dijo Es probable que el dólar digital, que se denominaba pagos directos, vuelva a aparecer. Con rumores de un cuarto proyecto de ley de estímulo, y con soporte adicional de algunos miembros de la Cámara y el Senado, puede ser más temprano que tarde.
Según los autores del proyecto de ley, el dólar digital habría servido como medio para entregar pagos de estímulo en manos de ciudadanos con dificultades que no han proporcionado su información de cuenta bancaria de depósito directo al Internal Revenue Service. Un análisis reciente de los paquetes de estímulo anteriores. mostró que la espera podría tomar hasta dos meses o más para aquellos que reciben ayuda a través de controles de estímulo.
Sin embargo, el dólar digital mencionado en el proyecto de ley era un concepto diferente del que habían escuchado anteriormente los entusiastas de la criptografía y puede traer consecuencias que van mucho más allá de los aspectos tecnológicos de los pagos electrónicos.
El dólar digital criptográfico
El término "dólar digital" ha sido más notablemente utilizado por J. Christopher Giancarlo, ex presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos. Él se establece Digital Dollar Foundation en enero para promover y ayudar a guiar la creación de un CBDC basado en blockchain, denominado dólar digital.
Si bien la tecnología utilizada estaría autorizada y centralizada en la práctica, el uso de un libro mayor distribuido sería un paso tentativo en la dirección correcta, como puede traer ventajas para los ciudadanos cuando se trata de seguridad y privacidad, aunque la tecnología viene con algunas compensaciones de rendimiento y compatibilidad. En un artículo de opinión en el Wall Street Journal, Giancarlo escribí:
"Proponemos un dólar digital: un protocolo de cadena de bloques aprobado por el gobierno, creado y mantenido por un grupo no gubernamental independiente pero administrado por bancos y otras organizaciones de pago confiables".
Según Giancarlo, centrarse en la descentralización es clave para competir con criptomonedas como Bitcoin, blockchain corporativo proyecta como Libra o Celo, y con otros CBDC como el yuan digital de China, que ha sido en proceso desde 2015 y puede representar una amenaza para el dólar estadounidense al hacer que el yuan chino sea más accesible para los extranjeros.
El dólar digital del banco central
El dólar digital de Giancarlo ha mantenido un perfil bastante bajo desde su inicio, pero el término ahora ha resurgido junto con los esfuerzos del gobierno para mantener a flote la economía. Durante el proceso de negociación para el tercer proyecto de ley relacionado con el coronavirus, tres borradores mencionaron el dólar digital.
Aunque la Ley CARES final eliminó la idea del dólar digital y cualquier otro tipo de alternativa electrónica para las pruebas de estímulo, el tema puede resurgir pronto, ya que es probable que se requiera legislación adicional para mitigar la crisis del coronavirus. Cuando se le preguntó sobre el plazo para los controles de estímulo durante su conferencia de prensa del 26 de marzo, la presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi, enfatizó la necesidad de pagos electrónicos:
“Dije: '¿Por qué no hacemos los pagos directos tecnológicamente para que puedan recibirse más inmediatamente?' No sé si ese es su plan, pero espero que lo sea. [...] Tuvimos pagos directos más grandes en nuestra factura, no creo que hayamos visto el final de los pagos directos ".
Es importante comprender la diferencia entre el dólar digital de Giancarlo y el propuesto al Senado en el primer borrador de la Ley de Responsabilidad de los Trabajadores y las Familias, ya que los dos no podrían estar más separados, pero han sido combinado por muchos en la comunidad de cifrado y por líderes de la industria. Giancarlo recientemente les dijo a Cointelegraph:
“No teníamos nada que ver con lo que estaba en ese proyecto de ley de la Cámara. Hemos estado usando la frase 'dólar digital' de manera bastante consistente para referirnos a una moneda digital del banco central de los Estados Unidos ”.
Los tecnicismos
Si bien la mayoría se ha centrado en los aspectos tecnológicos de este concepto, el dólar digital tal como se presenta en los proyectos legislativos recientes no dependería de ninguna innovación tecnológica, descentralizada o de otro tipo.
Si bien no se especifica, el dólar digital probablemente dependería de la tecnología común utilizada por los bancos hoy en día. El borrador insinuó esto cuando mencionó que los pagos de estímulo se realizarían a través de dos opciones: cheque o depósito directo, incluida una billetera digital en dólares de transferencia. Crypto trader y YouTuber Tone Vays, que anteriormente Criticado La iniciativa del dólar digital por esta falta de innovación, dijo a Cointelegraph:
“Creo que las monedas digitales ya están aquí. El 97% de las monedas ya son digitales. Si tienen un dólar digital diferente al dólar digital actual, entonces es solo un truco porque no habrá absolutamente ninguna diferencia entre los dos. El dólar digital seguirá siendo consolidable y seguirá siendo censurado si los bancos quieren que lo sea ”.
La diferencia clave radica en quién proporciona y administra esta cuenta. El dólar digital permitiría a un banco central ofrecer cuentas bancarias a particulares. Giancarlo ha denunciado previamente esta idea, diciendo que no ve que la "Reserva Federal se convierta en una institución que acepte depósitos", lo que consolida la diferencia entre los dos proyectos.
FedAccounts: banca central para todos
El concepto presentado en el borrador no era nuevo y se puede encontrar en el trabajo publicado por Morgan Ricks, profesor de la Facultad de Derecho de la Universidad de Vanderbilt que trabajó con miembros del Congreso para presentar el dólar digital. Ricks, junto con John Crawford y Lev Menand, publicaron un en 2018 titulado "Banca central para todos: una opción pública para las cuentas bancarias".
Aquí, las billeteras se llaman FedAccounts, que también se mencionaron brevemente en el borrador del proyecto de ley al referirse a una "transferencia de FedAccount". FedAccounts sería más fácil de abrir, sin comisiones ni saldos mínimos, y tendría la misma tasa de interés que los bancos comerciales reciben en depósitos. Una de las principales propuestas de valor de este concepto es la inclusión financiera de los no bancarizados y subbancarizados entre la población estadounidense.
Aunque el término "dólar digital" es un término establecido, se podría argumentar que no es un paso hacia Bitcoin, ya que no aporta innovación tecnológica y acentúa aún más la centralización en una sola entidad. El documento antes mencionado menciona la tecnología blockchain, pero la descarta rápidamente debido a su naturaleza descentralizada y limitaciones técnicas. El periódico dice:
“Dado que gran parte del entusiasmo por los libros contables distribuidos surge de la desconfianza del gobierno y de los intermediarios centrales, el papel del banco central aquí parece extraño. Además, en sus formas actuales, los libros contables distribuidos son dolorosamente lentos y costosos en comparación con los sistemas centralizados como Fedwire ".
Ventajas del dolar digital
En esencia, tanto los usuarios finales del dólar digital como la población en su conjunto pueden beneficiarse de un dólar digital independientemente de la forma que tenga. Los usuarios no tendrían que pagar el mantenimiento de la cuenta o las tarifas de intercambio, ni tendrían que tener Un saldo mínimo. La velocidad de transacción también mejoraría, y el interés recibido en estas cuentas se equipararía con la tasa más alta actualmente disponible para los bancos comerciales. Además, los saldos también serían dinero totalmente soberano, lo que significa que no habría posibilidad de incumplimiento en los saldos, eliminando la necesidad de un seguro de depósitos.
Las ventajas individuales mencionadas anteriormente tienen el potencial de aumentar la inclusión financiera para los ciudadanos estadounidenses. Se lograría una mejor estabilidad financiera y macroeconómica eliminando los equivalentes de efectivo, que han sido problemáticos a lo largo de la historia. Por último, la creación de FedAccounts podría ayudar a racionalizar y simplificar la regulación al tiempo que genera ingresos fiscales a través de mayores tarifas de remesas. Vays también describió otra ventaja a corto plazo para el dólar digital, al tiempo que destaca uno de los posibles problemas:
“Lo que ha hecho el proyecto de ley es que ahora existe la posibilidad de infusión directa de dinero desde los bancos centrales hasta el consumidor final. Esto es muy importante porque en 2008, cuando los bancos recibieron todo este dinero, no quisieron prestarlo al consumidor. Debido a ese problema, ahora existe la posibilidad de que la gente obtenga dinero directamente de la Reserva Federal, pero al mismo tiempo eso también destruye el modelo capitalista de los bancos privados ".
¿Los peligros de la centralización?
Sin embargo, existen preocupaciones como los riesgos de privacidad y seguridad que no se abordan en el documento, que no tiene en cuenta las condiciones regulatorias y tecnológicas cambiantes. Por ejemplo, al abordar los beneficios de FedAccounts al detectar actividades sospechosas como el lavado de dinero y la evasión fiscal, el documento menciona la Ley de secreto bancario de 1970, que ha sido modificada por la Ley Patriota.
Casualmente, la Ley Patriota ha dificultado que los ciudadanos estadounidenses abran una cuenta bancaria, lo que ha llevado a un mayor número de ciudadanos no bancarizados o no bancarizados y ha puesto a prueba la privacidad de los titulares de cuentas bancarias. Cuando se le preguntó sobre los posibles peligros del dólar digital de la Reserva Federal, James Lee, el fundador de los proyectos de blockchain centrados en la privacidad Komodo y PirateChain, dijo a Cointelegraph:
"Debería ser evidente cuáles son los peligros, si el gobierno sabe exactamente cuánto tiene, y todo en lo que gasta su DD, tal vez se combine con algún sistema de puntuación de lo que publica en las redes sociales y si publica cosas que no están permitidos, entonces todos sus fondos están congelados. Este tipo de amenaza básicamente eliminará la libertad de expresión ".
Continuando, el documento menciona al IRS como un "modelo útil" para la privacidad en el sistema FedAccount, aunque fue víctima de una fuga de datos históricos en 2005 que vio la información robada y distribuida de cientos de miles de contribuyentes. Además, centralizar esta información en una sola entidad puede crear un incentivo para nuevos ataques. Vitalik Buterin, el fundador de Ethereum, expresados tales preocupaciones de seguridad y privacidad en un podcast a principios de este mes:
“El principal desafío con el banco central e incluso con la moneda corporativa es básicamente la concentración de poder, la concentración o la recopilación de datos: depender de intermediarios potencialmente centrales que pueden ejercer un grado de control muy fino sobre quién tiene la capacidad de participar en estos sistemas y quién no puede ".
Crypto digital dollar vs dólar digital de la Fed
A pesar de compartir el mismo nombre, estas dos versiones del dólar digital tienen muchas diferencias. Si bien el dólar digital de la Fed no usaría la tecnología blockchain, el dólar digital criptográfico lo colocaría en el corazón del proyecto. No hace falta decir que el dólar digital de la Fed estaría centralizado por diseño, mientras que el dólar digital de Giancarlo apunta a tomar otro camino.
Si bien hay argumentos para ambos casos, la visión de Giancarlo parece más alineada con la de los defensores de Bitcoin. Propone un "protocolo blockchain sancionado por el gobierno", uno que aún permitiría que la emisión sea controlada por el gobierno, pero que en última instancia involucraría a más entidades en el proceso, ya que el libro mayor sería mantenido y administrado por entidades privadas independientes.
La perspectiva de un libro mayor distribuido no solo descentralizaría el proceso de emisión hasta cierto punto, la estructura descrita anteriormente también fortalecería la seguridad y la privacidad, ya que cualquier ataque de actores maliciosos requeriría que varias entidades se vean comprometidas. Mientras la mayoría de los administradores permanezcan intransigentes, los ataques pueden evitarse teóricamente.
Aunque blockchain ha estado a la vanguardia de la carrera de digitalización de divisas, esto puede deberse a la popularidad de las tecnologías de contabilidad distribuidas en lugar de a la tecnología subyacente en sí, que se sabe que muestra algunas limitaciones en lo que respecta al rendimiento. En ese sentido, Sonja Davidovic, economista del Fondo Monetario Internacional, recientemente dijo, "Lo que hemos visto mucho es que hay una exageración por ahí, y la gente está saltando rápidamente para elegir esa tecnología solo porque es popular".
Del proyecto a la realidad: cuándo y cómo
Si bien los CBDC han estado ganando terreno, el salto a una moneda basada en blockchain es uno que probablemente llevará años para que cualquier país lo logre, si es que lo logra. Dado que la tecnología aún está en su infancia y ha sido, injustamente o no, asociada con actividades delictivas, los gobiernos probablemente serán aún más cautelosos de lo que suelen ser cuando se trata de confiar en la nueva tecnología.
Entonces, ¿cuándo puede aparecer un dólar digital, basado en blockchain o de otra manera? Si bien los proyectos antes mencionados tienen claras diferencias, todavía tienen una cosa en común: un enfoque en la digitalización, que se está convirtiendo en un factor frecuente cuando se mira una moneda desde un punto de vista competitivo. Judy Shelton, nominada por el presidente Donald Trump a la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, dijo, "Necesitamos la moneda digital un poco menos, argumentaría internamente, sino más bien para ayudar a preservar la primacía del dólar en todo el mundo".
Con el secretario del Tesoro Steven Mnuchin indicando que la Fed no ve la necesidad de emitir una nueva moneda digital en los próximos cinco años, no es probable que aparezca pronto. Si bien esta afirmación puede ser cierta cuando se trata de un CBDC basado en blockchain, el dólar digital propuesto en el proyecto de ley de estímulo en respuesta a la pandemia de coronavirus es otra historia.
Ricks, quien trabajó en el desarrollo de la propuesta digital en dólares que se encuentra en las facturas de alivio del coronavirus, ha dijo que si bien el concepto no se utilizará para pagos directos en este momento, probablemente se implementará en algún momento del próximo año. Giancarlo también ha declarado que cualquier implementación del dólar digital deberá ser considerada cuidadosamente. Él les dijo a Cointelegraph:
“Estados Unidos tiene que proceder con consideración, inteligencia y deliberación. Abogamos por los programas piloto como una forma de explorar la utilización del dólar digital y cómo se puede usar, incluso cómo se puede usar en una crisis. Pero creo que uno debe ser muy cauteloso al intentar lanzar algo tan grande como esto en medio de una crisis ”.
Si bien los detalles siguen siendo, en su mayor parte, desconocidos, una cosa es cierta: el deseo de digitalizar el dólar estadounidense impulsará la creación de alguna versión de un dólar digital. Y dado que el gobierno de los Estados Unidos continuará buscando formas de darle al dólar una ventaja sobre otras monedas nacionales, es solo una cuestión de cuándo y cómo.